战略与业务 - 公司明确“AI+物联网”战略目标，专注于以AIoT平台为核心、模块化场景应用为支撑的智慧空间整体解决方案 [1] - 公司从传统集成商转向基于AIoT物联网平台的智慧空间产品及解决方案服务商，提供智能化与节能服务 [2] - 公司把握AI、信创与“双碳”目标机遇，复制智慧空间标杆案例到金融、科技、高端制造等头部企业用户 [1][2] - 公司海外业务收入2025年上半年首次突破百万元，主要在东南亚和中东地区提供智能化与节能服务 [2] - 海外市场开拓通过三种形式：伴随中国企业出海、成立海外子公司本地化服务、与生态合作伙伴共同开拓 [2] 技术与创新 - 公司发布AIoT智能物联网管控平台V7，优化冷量预测、中央空调运行调优、能耗异常识别等判别式AI应用 [1] - 正式接入国产大语言模型，探索生成式AI在会议室预订、停车位查询、节能建议等“一句话”智能交互场景 [1] - AIoT物联网平台适配约95%的建筑机电设备品类，新设备可自动同步实现高效连接 [2] - 公司拥有392项专利（其中发明专利153项）和563项软件著作权，并已通过CMMI5认证 [3] - 自主研发AIoT平台融合判别式与生成式AI技术，构建AI Agent应用实现智能问答、分析与控制功能 [3] 营销与生态 - 设立“AI+物联网”开放实验室，联合深圳大学、合肥工业大学等9家高校及AI和机器人创业团队共创AI应用 [1] - 成功举办生态合作伙伴大会，生态合作伙伴数量超过1400家 [1] - 董事长参与短视频传播，全网播放量突破100万，品牌影响力显著提升 [1] - 以达实大厦碳中和示范楼宇为展示平台，累计接待超过10万人次，通过真实应用场景提升客户体验与信任度 [3] 财务表现 - 2025年上半年公司实现营业收入9.9亿元，归母净利润亏损8876万元，主要受下游需求波动及项目实施滞后影响 [1] - 经营现金流较上期改善，销售费用、管理费用及财务费用较上年同期共下降3.2%，资产结构优化 [1] - AIoT平台产品签约金额由去年同期796.68万元增长到2504.39万元，同比增长214.35% [1][2] - AIoT平台产品收入由去年同期1086.77万元增长到1355.99万元，同比增长24.77% [1][2] 客户资源 - 截至2024年底，公司服务深圳93家大型制造业上市公司中的57家，覆盖率61.3% [1] - 服务全国市值500亿以上上市公司中的153家，覆盖率56.9% [1][2] - 企业客户主要由三大类构成：高端制造（宁德时代、比亚迪、立讯精密等）、金融（招商证券、中金公司、国投证券等）、科技（字节跳动、唯品会、金蝶等） [2] - 公司深耕智慧楼宇与园区领域近30年，累计完成超过3000个项目，服务行业领军企业 [3] AI应用成效 - AI节能应用帮助达实大厦节省能耗超过25%，每年节省约200万元能源费用 [3] - 物业管理人员由建议156人精简至100人出头，精简岗位超25% [3] - 达实大厦空置率在10%-20%左右，优于深圳二季度平均空置率30% [3] - 在出租率与租金水平共同作用下，达实大厦物业收益较周边甲级写字楼提升约25% [3]

股价表现 - 9月4日股价下跌1.13%至3.49元/股 成交额2.37亿元 换手率3.36% 总市值74.01亿元 [1] - 股价连续3天下跌 区间累计跌幅达8.4% [1] 公司基本情况 - 公司成立于1995年3月17日 2010年6月3日上市 总部位于广东省深圳市南山区 [1] - 主营业务包括建筑智能化及建筑节能服务 绿色建筑公用工程业务 工业自动化业务及IC卡读写设备研发生产销售 智慧医疗产业 [1] - 主营业务收入构成：智慧空间整体解决方案业务占比79.25% 智慧空间产品及技术服务业务占比12.60% 智慧空间运营服务及其他业务占比8.15% [1] 机构持仓情况 - 广发中证1000ETF(560010)二季度增持204.94万股 持有932.19万股 占流通股比例0.46% [2] - 该基金当日浮亏约37.29万元 连续3天累计浮亏298.3万元 [2] - 广发中证1000ETF最新规模307.18亿元 今年以来收益22.11% 近一年收益59.17% 成立以来收益4.44% [2] - 基金经理罗国庆任职9年330天 管理规模675.65亿元 任职期间最佳回报74.19% 最差回报-48.08% [2]

核心观点 - 公司2025年上半年净利润亏损8876万元但AI相关业务增长显著 经营现金流改善且费用下降 战略聚焦AI 信创与双碳目标机遇 通过复制标杆案例推动业务拓展[1][2][3] 财务表现 - 净利润亏损8876万元 主要受下游需求波动及项目实施滞后影响[2] - 经营现金流有所改善 销售 管理及财务费用较上年同期共下降3.2% 资产结构优化[2] - AIoT平台产品签约金额从796.68万元增长至2504.39万元 增幅214.35% 收入从1086.77万元增长至1355.99万元 增幅24.77%[2] 战略布局 - 把握AI 信创与双碳目标三大机遇 推广招商银行总部 宁德时代园区等智慧空间标杆案例至金融 科技及高端制造头部企业[3] - 已服务深圳61.3%的大型制造业上市公司及全国56.9%的500亿市值以上上市公司 优质客户资源助力AI应用推广[3] 业务与技术进展 - AI技术自2007年用于中央空调机房群控 2025年3月AIoT V7平台接入国产大模型 落地银行 汽车等头部客户[4] - 企业园区板块订单增长速度快于医院 地铁及数据中心板块 客户涵盖高端制造 金融及科技领域知名企业[4] - 与博歌机器人在企业园区场景开展应用开发和测试 业务处于探索阶段[4] - 算力中心液冷有相关控制系统产品和应用案例 助力绿色节能[4] - 海外业务在马来西亚设立子公司 沙特子公司推进中 上半年收入突破百万元[4] 运营与管理 - 亏损主因签约等项目数量减少 公司正向高质量发展转型 加大研发并聚焦细分市场[4] - 洪泽项目因医院诊疗收入未达预期陷入现金流困境 已与地方政府签订终止协议[4] - 应收账款管理优化客户结构并强化风险控制 风险相对可控[4] - 管理班子年轻化调整 老高管协助新团队过渡[4] - 达实大厦出租率80%-90% 空置率优于市场 得益于AI+物联网技术应用[4] 产品与客户 - AI技术提升闸机通行效率和安全性 产品在节能与用户体验上提升明显[4] - 主要客户集中在企业园区 医疗 轨道交通和数据中心领域 服务众多优质客户[4] - 存量建筑改造是巨大商机 产品升级满足不同建筑类型智能化改造需求[4]

财务业绩 - 2025年上半年营业收入9.9亿元，归母净利润亏损8876万元 [2] - 经营现金流较上期改善，销售/管理/财务费用同比下降3.2% [2] - 洪泽项目转让造成3亿元亏损（债权损失1.58亿+股权损失1.26亿） [6] - 应收账款账面价值19.78亿元，其中地产商占比4.8%，恒大占比约1% [7] - PPP项目应收账款占比36%，剔除洪泽项目后降至18% [7] AI技术应用成果 - AIoT平台产品签约金额2504.39万元，同比增长214.35% [2][5] - AIoT平台产品收入1355.99万元，同比增长24.77% [2][5] - AIoT V7平台接入国产大模型，实现智能对话与控制功能 [1][2] - 深圳地铁AI视频分析使闸机通行效率从10人/分钟提升至50人/分钟 [9] 客户覆盖与行业分布 - 服务深圳93家大型制造业上市公司中的57家，覆盖率61.3% [2][3][7] - 服务全国500亿市值以上上市公司153家，覆盖率56.9% [2][3][7] - 企业园区营收占比48%，医院39%，轨道交通及数据中心13% [7] - 服务复旦百强医院中的68家，覆盖90条地铁线路及100+数据中心项目 [7] 战略转型与创新 - 设立"AI+物联网开放实验室"联合9家高校及创业团队 [1] - 生态合作伙伴数量超1400家，品牌短视频播放量破100万 [1] - 产品向云端部署及SaaS化服务转型 [2] - 信创业务落地党政/军工/电信/医疗领域 [7] - 海外业务收入突破百万，在马来西亚/沙特推进子公司设立 [8] 资产与运营优化 - 洪泽项目转让解除8.17亿担保责任，增加2.13亿现金流入 [6] - 达实大厦出租率80%-90%，空置率10%优于深圳市场30%平均水平 [8] - 液冷技术实现数据中心PUE＜1.2，应用于光明生命科学城项目 [8] - 与博歌机器人合作开发企业园区"AIoT+机器人"解决方案 [7]

**达实智能电话会议纪要关键要点总结** **一 公司业务与技术** - 公司基于自主研发的AIoT智能物联网管控平台V7版本 嵌入大语言模型 实现建筑园区空间智能控制 智能问答和分析功能[2][5][7] - 核心产品为软件平台结合硬件 提供整体解决方案 覆盖企业园区 医院 地铁等细分市场[5][8][23] - 通过"小达物联"小程序实现能耗管理 如分析深圳自用楼层12楼能耗最高（办公与机房各2千多千瓦）并优化空调系统[2][6] - 在中央大型冷源控制系统应用判别式AI 累计节省能源15.3亿度电 减少53.2万吨二氧化碳排放[4][15][16] - AI技术发展三阶段：七年前主机群控 四年前全局优化算法节能5%-10% 当前引入Deepseek实现能源分析与故障诊断[21] **二 财务表现与风险控制** - 2025年上半年主营业务收入近10亿元 归母净利润负8000万元 因签约和中标项目下滑及结算滞后[11][25][26] - 拥有12.37亿元货币资产及深圳超高层总部大厦等优质固定资产支撑抗风险能力[12] - 应收账款账面价值19.78亿元 其中地产商占比4.8%（不足1亿） 恒大占比1%（2600万元）风险基本出清[29][30] - 转让鸿泽项目造成3亿元亏损（债权损失1.58亿+股权转让1.26亿）但解除8.17亿元担保责任并减少负债10.93亿元[28] **三 市场战略与客户覆盖** - 聚焦优质企业客户包括金融 高科技 高端制造企业 服务深圳61%规模以上制造业上市公司及全国57%百亿市值以上上市公司[2][13][14] - 2025年上半年收入占比：企业园区48% 医院39% 城市轨道交通与数据中心13%[33] - 海外业务实现零突破 2025年上半年收入200多万元 计划在沙特设子公司[41] - 与博歌机器人合作 基于AIoT平台开展楼宇巡检机器人应用开发与测试[34][35] **四 运营效率与成果** - 达实大厦通过智能化应用实现节能25% 减少25%物业人员需求 提升25%出租收益（出租率控制10%以内 vs 周边35%）[18][42] - 物联网平台功能包括全景展示 设备管控 数据分析及AI语音助手（如查询车位 预定会议室）[19][20] - 深圳地铁售检票系统引入AI行为分析后 通行效率从每分钟10人提升至50人以上 可识别60多种行为场景[42] **五 研发与行业竞争力** - 判别式AI与生成式AI结合形成技术壁垒 基于场景数据迭代实现模块化应用[24] - 算力中心液冷技术储备：2024年承接深圳光明生命科学大数据中心项目 PU1值降至1.2以下[36] - 通过信创认证实现智能终端及核心元器件全面国产化 在网络通讯 视频监控 楼宇控制领域替代海外品牌[14][32] **六 管理与企业文化** - 管理团队年轻化调整：总经理舒俊峰 副总裁兼董秘管晓芬 财务总监杨慧接任[31] - 企业文化强调"唤醒万物"理念 优化产品设计（如门禁系统增加欢迎功能）并通过百人团计划培养年轻员工[43]

公司治理决议 - 达实智能2025年第二次临时股东大会于9月2日晚间召开并通过《关于续聘会计师事务所的议案》等多项议案 [2]

公司治理变动 - 达实智能第九届董事会第一次会议于9月2日晚间召开 [2] - 会议审议通过《关于选举第九届董事会董事长的议案》等多项议案 [2]

公司治理变动 - 达实智能完成董事会换届选举 [2] - 选举刘磅担任公司董事长 [2]

公司治理动态 - 达实智能于2025年9月2日上午召开职工代表大会 推举张琳女士为第九届董事会职工代表董事 [2] - 会议由工会主席主持 经全体与会职工代表表决通过 [2]

核心管理层调整 - 公司实际控制人刘磅不再担任总经理 仍担任董事长 专注企业文化建设与战略规划工作 [2] - 总经理职务由苏俊锋接任 其为公司创始人之一 华中理工大学工学硕士 深圳市人大代表 [2] - 董事会秘书由管小芬接任 原董秘吕枫转任对外投资及品牌建设 财务总监由杨卉接任 原财务总监黄天朗转任分子公司财务管理及内控机制 [2] 管理架构优化 - 董事长与总经理分设实现"决策与执行分权"管理理念 董事长侧重长期战略定力 总经理侧重短期经营活力 [2] - 形成"长期战略+短期落地"互补合力 兼顾企业长远规划与稳健经营能力 [2] - 原高层管理人员通过传帮带模式协助新任管理层 避免管理断层 实现老经验与新活力高效融合 [3] 人才战略升级 - 管理层调整后呈现干部队伍年轻化、专业化发展趋势 创新思维与专业能力形成共振 [3] - 打破传统管理模式路径依赖 为技术研发突破、业务模式创新和市场拓展提供人才支撑 [3] - 为2030年AIoT智能物联网管控平台战略提供组织保障 助力智慧空间整体解决方案发展 [3]