交易概述 - 天津发展之非全资附属公司力生制药与渤海银行订立理财协议 [1] - 交易内容为认购一笔结构性存款，本金金额为人民币2.1亿元 [1] - 交易执行日期为2025年11月11日 [1] 公司结构 - 力生制药为天津发展的间接非全资附属公司 [1]

交易核心信息 - 力生制药于2025年11月11日与渤海银行订立理财协议[1] - 认购一笔结构性存款 本金金额为人民币2.1亿元[1] 公司股权关系 - 力生制药为公司的间接非全资附属公司[1]

资金使用 - 公司2025年可使用不超10亿元闲置自有资金进行现金管理，期限12个月[1] - 2025年11月11日，公司以2.1亿元在渤海银行购买结构性存款理财产品[2] - 公司使用闲置自有资金购买理财产品尚未到期金额共计80,000万元[1] 关联交易 - 截至2025年11月11日，公司间接控股股东持有渤海银行20.34%股权，交易构成关联交易[3] 合作银行情况 - 截至2025年9月30日，渤海银行总资产19058.76亿元、负债17927.43亿元[4] - 2025年1 - 9月，渤海银行营业收入193.26亿元、净利润49.88亿元[4] 过往委托理财 - 2023年8月2日，公司委托渤海汇金理财2000万元，预计年化收益率1.13% - 3.1%[10] - 2024年5月1日，公司委托光大银行理财2000万元，预计年化收益率2.40%[10] - 2024年5月29日，公司委托平安银行理财1000万元，预计年化收益率2.31%[10] - 2024年6月5日，公司委托平安银行理财1000万元，预计年化收益率2%[10] - 2024年6月5日，公司委托建设银行理财1000万元，预计年化收益率1.95%[10] 部分产品信息 - 建设银行建信货币B最低认购金额3000，预期收益率1.86%（可能上下浮动）、2.07%（可能上下浮动）[11] - 光大银行结构性存款最低认购金额3000，预期收益率2.25%（可能上下浮动）[11] - 渤海银行结构性存款最低认购金额21000，预期收益率2.20%（可能上下浮动）[11] - 国泰君安君跃飞龙中证A500定制款2024年第1期收益凭证最低认购1000，预期收益率0.50%-3.38%[12] - 国泰君安睿博系列全天候指数号2.0 24002收益凭证最低认购1000，预期收益率0.50%-5.50%[12] 2025年部分投资 - 中信证券1天期国债逆回购2025年1月20日金额2020元，收益率4.19%[13] - 中信证券4天期国债逆回购2025年1月23日金额2021元，收益率2.70%[14] - 工商银行工银理财产品2025年1月17日金额1500元，收益率2%（可能上下浮动）[13] - 招商银行中邮理财产品2025年1月2日金额4000元，收益率2%（可能上下浮动）[13] - 光大银行结构性存款2025年1月23日金额1000元，收益率2.15%（可能上下浮动）[14] 产品预期收益 - 凤玺壹仟预期收益率为0.1%-3.10%[1] - 交银理财稳享固收、工银理财部分产品预期收益率可能为2%上下浮动[1] - 招商财富 - 鑫隆号单一资产管理计划预期收益率为1.97%（可能上下浮动）[1] - 方正证券金添利预期收益率为0.1%-3.10%（可能上下浮动）[1] - 中信证券固收安享预期收益率为0.05% - 某值（文档未完整显示）[1] - 国泰海通君跃飞龙专享定制预期收益率为0.0%-9.0%[1] - 渤海银行结构性存款预期收益率为1.20%-2.00%[1]

股价及交易表现 - 截至2025年11月7日收盘，公司股价报收于21.67元，较前日上涨0.28% [1] - 当日换手率为0.99%，成交量为2.48万手，成交金额为5379.18万元 [1] 资金流向 - 11月7日主力资金净流出158.43万元，显示机构资金呈流出态势 [3] - 同日游资资金净流入277.95万元，而散户资金净流出119.52万元，反映市场短线交易情绪存在分化 [3] 投资者关系与分红政策 - 投资者关注公司分红政策，建议通过更优厚的分红吸引社保基金、保险资金等长线投资者 [2] - 公司回应其分红政策遵循平衡企业发展与股东回报原则，需结合行业特点、盈利水平和现金流状况制定，以保障核心业务拓展和技术创新等资金需求 [2]

板块整体表现 - 11月4日天津国企改革板块整体下跌0.13%，表现略优于当日下跌0.41%的上证指数，但优于下跌1.71%的深证成指 [1] - 板块内个股表现分化，10只股票上涨，5只股票下跌，力生制药以1.66%的跌幅领跌 [1][2] 领涨个股表现 - 津滨发展涨幅最大，为1.70%，收盘价2.39元，成交量为58.16万手，成交额为1.39亿元 [1] - 津投城开涨幅为1.56%，收盘价2.61元，成交量为35.92万手，成交额为9307.74万元 [1] - 百利电气涨幅为0.71%，收盘价7.14元，成交量为54.88万手，成交额为3.92亿元 [1] 领跌个股表现 - 力生制药跌幅最大，为1.66%，收盘价21.39元，成交量为3.30万手，成交额为7081.94万元 [2] - 七一二跌幅为1.28%，收盘价20.04元，成交量为4.87万手，成交额为9780.06万元 [2] - 海泰发展跌幅为0.83%，收盘价4.76元，成交量为19.34万手，成交额为9196.04万元 [2] 板块资金流向 - 当日天津国企改革板块整体资金呈净流出态势，主力资金净流出1.14亿元，游资资金净流出2381.25万元 [2] - 散户资金为净流入状态，净流入金额为1.38亿元 [2] 个股资金流向详情 - 创业环保是唯一获得主力资金净流入的个股，净流入207.43万元，主力净占比2.00% [3] - 力生制药主力资金净流出规模最大，达1128.94万元，主力净占比为-15.94% [3] - 天保基建散户资金净流入规模最大，为2906.44万元，散户净占比高达12.99% [3]

股价与资金表现 - 11月4日股价下跌2.02%，报收21.31元/股，总市值54.90亿元 [1] - 当日成交额5943.09万元，换手率1.11% [1] - 主力资金净流出876.76万元，其中特大单净卖出214.81万元，大单净卖出661.95万元 [1] - 今年以来股价上涨23.24%，但近5日、20日、60日分别下跌2.38%、6.70%、12.91% [1] - 今年以来两次登上龙虎榜，最近一次为7月18日，龙虎榜净买入820.45万元 [1] 公司基本面 - 公司主营业务为化学药片剂、硬胶囊剂、滴丸剂等产品的生产销售 [2] - 主营业务收入构成为：片剂59.92%、针剂15.69%、丸剂8.80%、胶囊8.75%、其他4.68%、颗粒剂2.16% [2] - 2025年1-9月实现营业收入10.07亿元，同比减少1.61% [2] - 2025年1-9月归母净利润3.71亿元，同比增长119.05% [2] - A股上市后累计派现12.61亿元，近三年累计派现2.55亿元 [3] 股东与行业信息 - 截至10月20日，公司股东户数为2.39万户，较上期增加0.13% [2] - 所属申万行业为医药生物-化学制药-化学制剂 [2] - 所属概念板块包括阿尔茨海默、天津国资、创新药、生物医药、仿制药等 [2]

公司基本情况 - 公司成立于1981年6月17日，于2010年4月23日在深圳证券交易所上市 [1] - 公司是国内化学制药领域的重要企业，主营化学药片剂等产品，具备全产业链的差异化优势 [1] - 公司从事化学药片剂、硬胶囊剂、滴丸剂、冻干粉针剂、水针剂、原料药等产品的生产销售 [1] - 公司控股股东为天津金浩医药有限公司，实际控制人为天津市人民政府国有资产监督管理委员会 [4] 经营业绩表现 - 2025年三季度营业收入为10.07亿元，在行业110家公司中排名第50，行业平均数为28亿元，中位数为8.38亿元 [2] - 2025年三季度净利润为3.74亿元，行业排名第23，行业平均数为2.99亿元，中位数为7829.08万元 [2] - 2025年上半年实现收入7.32亿元，归母净利润为3.43亿元，同比增长235.04% [6] - 开源证券维持2025-2027年归母净利润预测为4.66亿元、2.91亿元、3.31亿元 [6] - 中信建投模型预测2025年基准情景下预计实现营业收入约14.75亿元，归母净利润4.11亿元 [7] 财务健康状况 - 2025年三季度资产负债率为15.50%，低于去年同期的16.85%，且远低于行业平均的35.26% [3] - 2025年三季度毛利率为57.82%，高于去年同期的55.21%，也高于行业平均的57.17% [3] - 2025年上半年毛利率59.16%，同比提升3个百分点，扣非净利率14.25%，同比提升0.93个百分点 [6] 业务发展亮点 - 截至2025年上半年累计挖掘储备优质项目300余个，推进产业并购基金设立筹备 [6] - 2025年上半年科技投入达6051万元，投入率8%以上，申请专利9项、授权2项，3个核心产品获批，新增4个立项 [6] - 2025年上半年CMO/CDMO业务落地2个项目，设备综合效率提升至61%，节约采购成本超1000万元 [6] - 以吲达帕胺为抓手搭建分销网络 [6] - 全资子公司中央药业获参股公司天士力生物现金分红，增厚现金流、提升盈利 [6][7] - 拟与建信股权等设立10亿元基金，公司出资1.7375亿元 [6] 管理层与股东结构 - 董事长张平2024年薪酬为151.71万元，较2023年的83.3万元增加68.41万元 [4] - 总经理王福军2024年薪酬为103.95万元，较2023年的102.6万元增加1.35万元 [4] - 截至2025年9月30日，A股股东户数为2.39万，较上期减少5.99% [5] - 户均持有流通A股数量为1.05万，较上期增加6.37% [5] 未来增长驱动 - 营销模式调整后片剂、胶囊等重点品类有望放量 [7] - CMO/CDMO项目持续推进 [7] - 缓控释平台建设及产品落地 [7] - 依托子公司青春康源拓展中药业务板块 [7]

板块整体表现 - 10月31日天津国企改革板块整体上涨0.2%，表现优于大盘，当日上证指数下跌0.81%，深证成指下跌1.14% [1] - 板块内领涨个股为海泰发展，涨幅达6.07%，收盘价为4.72元 [1] - 板块获得资金净流入，主力资金净流入6797.53万元，游资资金净流入1605.0万元，但散户资金净流出8402.53万元 [2] 个股价格与成交表现 - 涨幅居前个股包括桂发祥上涨3.90%、天保基建上涨2.10%、津膜科技上涨1.90%和渤海化学上涨1.86% [1] - 部分个股出现下跌，金开新能跌幅最大为-2.96%，百利电气下跌-1.15%，天津港下跌-1.03% [2] - 成交额较高的个股包括天保基建成交3.80亿元、金开新能成交4.51亿元、海泰发展成交1.85亿元 [1][2] 个股资金流向分析 - 天保基建获得主力资金大幅净流入4938.34万元，主力净占比达13.01% [3] - 金开新能遭遇主力资金净流出6621.09万元，主力净流出占比为14.68%，同时散户资金净流出8192.00万元 [3] - 津滨发展主力资金净流入896.49万元，主力净占比8.86%，但游资资金净流出294.76万元 [3] - 渤海化学主力资金净流入545.83万元，主力净占比9.63% [3]

抽查概况 - 山东省市场监管局于2025年第2批非医用口罩产品质量省级监督抽查共抽查产品67批次[3] - 抽查覆盖生产环节4批次、销售环节43批次、网售环节20批次[3] - 抽查依据GB 2626-2019、GB/T 32610-2016、GB/T 38880-2020等标准对口罩带断裂强力、通气阻力、防护效果、过滤效率等关键项目进行检验[3] 不合格产品情况 - 本次抽查发现8家销售者销售的9批次产品不符合相关标准要求 不合格发现率为13.4% (9/67)[4] - 不合格项目集中为过滤效率、颗粒物过滤效率、防护效果等核心防护性能指标[4] - 涉及销售者包括菏泽航桓商贸有限公司、济南云易购贸易有限公司、临沂家家悦超市有限公司万象汇店等8家企业[4] - 其中威海火炬高技术产业开发区靖曼综合百货商店申请复检 经复检后维持初检不合格结论[4] 合格产品情况 - 抽查合格产品共58批次 合格率为86.6% (58/67)[6][7][8][9][10][11][12][13][14][16][18][19] - 合格产品涉及高密市海诺防护用品有限公司、海氏海诺健康科技股份有限公司、山东连安劳保用品有限公司等多家生产企业[6][7] - 合格产品类型包括自吸过滤式防尘口罩、KN95防护口罩、一次性日常防护口罩等多种品类[6][7][8] 行业标准与技术要求 - 非医用口罩产品需符合GB 2626-2019《呼吸防护自吸过滤式防颗粒物呼吸器》、GB/T 32610-2016《日常防护型口罩技术规范》等国家标准[3] - 国家标准要求盐性介质过滤效率达到90%以上 熔喷布作为口罩核心部件需具备静电吸附功能[5] - 产品应根据使用环境选择不同类型 工矿企业防尘应选择自吸过滤式防颗粒物呼吸器 日常防雾霾可选择日常防护型口罩[5]

板块整体表现 - 10月29日天津国企改革板块整体下跌0.13%，表现弱于大盘，当日上证指数上涨0.7%，深证成指上涨1.95% [1] - 板块内个股表现分化，桂发祥领跌，跌幅为3.39% [1][2] - 板块资金整体呈净流出态势，主力资金净流出8510.17万元，游资资金净流出2266.49万元，散户资金净流入1.08亿元 [2] 领涨个股及资金流向 - 金开新能涨幅居前，上涨1.93%，收盘价5.81元，成交额2.63亿元，主力资金净流入1305.08万元，净占比4.97% [1][3] - 津投城开上涨1.15%，收盘价2.63元，成交额2.12亿元，获得主力资金净流入2440.30万元，净占比达11.53%，为板块最高 [1][3] - 津滨发展上涨0.86%，收盘价2.35元，成交额1.04亿元，主力资金净流入1273.06万元，净占比12.23% [1][3] 领跌个股及资金流向 - 桂发祥领跌板块，跌幅达3.39%，收盘价12.55元，成交额1.78亿元 [1][2] - 渤海化学下跌1.50%，收盘价3.93元，遭遇主力资金净流出950.84万元，净占比-15.94% [2][3] - 天保基建下跌1.34%，收盘价4.43元 [2] 其他活跃个股 - 百利电气成交额居前，达3.30亿元，但股价下跌0.71%，主力资金净流出47.53万元 [1][2][3] - 创业环保成交额1.70亿元，股价下跌1.10%，主力资金净流出935.18万元 [1][2][3] - 七一二股价下跌0.79%，收盘价20.07元，成交额1.87亿元 [1][2]