本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 广东海大集团股份有限公司（以下简称"公司"）于 2025 年 7 月 17 日发行 了 2025 年度第一期超短期融资券（乡村振兴）（以下简称"本期超短融资券"）， 发行总额 3 亿元，期限 90 天，发行利率 1.7%，兑付日为 2025 年 10 月 15 日。 具体内容详见公司指定信息披露媒体《证券时报》、《中国证券报》、《上海证 券报》、《证券日报》和巨潮资讯网（http://www.cninfo.com.cn）上披露的《关 于 2025 年度第一期超短期融资券（乡村振兴）发行结果公告》（公告编号： 2025-035）。 截至 2025 年 10 月 15 日，公司已完成了本期超短融资券的兑付工作，本息 兑付金额为 301,257,534.25 元。 特此公告。 广东海大集团股份有限公司董事会 二 O 二五年十月十七日 证券代码：002311 证券简称：海大集团 公告编号：2025-048 广东海大集团股份有限公司 关于 2025 年度第一期超短期融资券（乡村振兴）兑付完成 的公告 ...

饲料板块市场表现 - 10月16日饲料板块整体下跌1.72%，表现弱于上证指数（上涨0.1%）和深证成指（下跌0.25%）[1] - 板块内领跌个股为路德环境，下跌5.54%，邦基科技和傲农生物分别下跌4.71%和2.90%[1] - 板块成交活跃，海大集团、天马科技和傲农生物成交额居前，分别为3.94亿元、3.00亿元和5.16亿元[1] 板块资金流向 - 当日饲料板块整体呈现主力资金和游资净流出，净流出金额分别为1.01亿元和3849.21万元[1] - 散户资金净流入1.4亿元，与主力资金流向形成反差[1] - 天康生物获得主力资金净流入2390.25万元，净占比7.74%，为板块内最高[2] - 海大集团和中宠股份虽股价下跌，但分别获得散户资金净流入2412.81万元和1773.99万元[2]

板块整体表现 - 饲料板块在10月15日整体上涨1.44%，表现优于上证指数（上涨1.22%）和深证成指（上涨1.73%）[1] - 板块内个股普遍上涨，领涨股为中宠股份，涨幅达7.34%[1] 领涨个股表现 - 中宠股份收盘价为57.30元，成交量为15.85万手，成交额为8.87亿元，涨幅7.34%为板块最高[1] - 佩蒂股份涨幅4.04%，收盘价18.80元，成交量10.74万手[1] - 正虹科技涨幅3.39%，收盘价7.31元，成交量15.61万手，成交额1.14亿元[1] - 乖宝宠物涨幅3.28%，收盘价94.50元，成交额2.74亿元[1] 板块资金流向 - 饲料板块整体呈现主力资金净流出2251.92万元，但游资资金净流入9199.23万元，散户资金净流出6947.31万元[2] - 中宠股份获得主力资金净流入3464.91万元，主力净占比3.90%，但散户资金净流出4786.90万元[3] - 傲农生物获得主力资金净流入2229.13万元，主力净占比5.01%[3] - 海大集团虽涨幅仅0.86%，但获得游资资金净流入3510.68万元，游资净占比9.46%[3] 个股交易活跃度 - 傲农生物成交量最大，为81.16万手，成交额4.45亿元，股价上涨2.41%[1] - 大北农成交量达83.08万手，成交额3.44亿元，但股价下跌0.48%[2] - 天马科技股价下跌1.21%，成交量为24.05万手，成交额3.72亿元[2]

板块整体表现 - 饲料板块在10月14日整体下跌1.02%，表现弱于大盘，当日上证指数下跌0.62%，深证成指下跌2.54% [1] - 板块内个股表现分化，百洋股份以9.97%的涨幅领涨，而中宠股份以5.82%的跌幅领跌 [1][2] 领涨个股表现 - 百洋股份收盘价为6.84元，涨幅为9.97%，成交量16.48万手，成交额1.10亿元 [1] - 路德环境收盘价为19.84元，涨幅为3.39%，成交量3.67万手，成交额7286.42万元 [1] - 天康生物收盘价为7.65元，涨幅为1.19%，成交量49.74万手，成交额3.81亿元 [1] 领跌个股表现 - 中宠股份收盘价为53.38元，跌幅为5.82%，成交量14.16万手，成交额7.60亿元 [2] - 乖宝宠物收盘价为91.50元，跌幅为3.17%，成交量2.68万手，成交额2.46亿元 [2] - 傲农生物收盘价为5.39元，跌幅为2.18%，成交量101.99万手，成交额5.56亿元 [2] 板块资金流向 - 饲料板块整体呈现主力资金净流出1.83亿元，游资资金净流出230.9万元，而散户资金净流入1.85亿元 [2] - 百洋股份获得主力资金净流入3686.54万元，主力净占比达33.56%，为板块内最高 [3] - 天康生物获得主力资金净流入1520.51万元，主力净占比为3.99% [3] - 海大集团遭遇主力资金净流出962.65万元，主力净占比为-2.30% [3]

证券之星消息，10月13日，海大集团（002311）融资买入1635.08万元，融资偿还1485.28万元，融资净 买入149.8万元，融资余额1.21亿元，近3个交易日已连续净买入累计1502.03万元。 | 交易日 | 融资净买入(元) | 融资余额(元) | 占流通市值比 | | --- | --- | --- | --- | | 2025-10-13 | 149.80万 | 1.21亿 | 0.12% | | 2025-10-10 | 312.78万 | 1.20亿 | 0.11% | | 2025-10-09 | 1039.44万 | 1.17亿 | 0.11% | | 2025-09-30 | -552.22万 | 1.06亿 | 0.10% | | 2025-09-29 | -297.19万 | 1.12亿 | 0.11% | 融资融券余额1.25亿元，较昨日上涨2.03%。 | 交易日 | 两融余额(元) | 余额变动(元) | 变动幅度 | | --- | --- | --- | --- | | 2025-10-13 | 1.25亿 | 248.59万 | 2.03% | | 2025-10 ...

涉及的行业与公司 * 消费行业，涉及公司包括万和电气、海大集团、周大福、景洪公司、新澳公司、行动教育、小商品城、巴比食品、东鹏饮料、英科医疗、南威、水羊股份、长虹红机[1][3][8][10][11][13][18][19][20][21][23][25][28] 核心观点与论据 万和电气 * 公司2025年第三季度业绩表现较好，国内市场占比约60%已企稳，海外市场占比约40%单季度营收增速达20%-30%，预计三季度整体收入为中高个位数水平，净利润增速可能达20%-40%[2] * 公司优势在于国内热水器业务韧性强，处于产品更新周期，有国产替代空间，不受地产后周期影响，出口业务受益于国际贸易环境动荡，竞争壁垒升级至供应链韧性优势，目前估值约12-13倍[1][2][5] 海大集团 * 公司2025年第三季度饲料板块表现亮眼，水产料增速达20%以上，猪料增速超过40%，禽料增速约10%，预计盈利能力提升幅度可能达30%以上，生猪养殖板块因猪价同比下滑[4] * 公司未来发展前景乐观，饲料主业量利齐升，预计2025年不含生猪业务的主业利润约为35至40亿元，加上生猪业务约10亿元，总体利润区间为45至50亿元，2026年饲料主业利润增长预计维持在25%以上，目标市值可达1,300亿元[1][4][6][7] 周大福 * 公司在国庆中秋假期表现优秀，金价高位创新高背景下，一口价产品表现突出，克重类毛利率提升约10个百分点至30%，显著增厚门店盈利水平，华东区域同店增长约10个百分点[1][8][9] 景洪公司 * 公司对三季报预期乐观，预计营收有双位数增长，利润增速更快，主要因去年同期低基数及Teenie Weenie品牌三季度环比显著改善，新开门店月效能达到40万，两块IP授权业务有望达成全年业绩指引[1][10] 新澳公司 * 公司受益于澳毛价格快速上涨，自2024年9月至今已上涨30%，预计四季度开始释放红利窗口期并持续到2026年上半年，公司持续扩产，包括宁夏新澳、越南新澳一期工程投产以及二期工程建设中[1][11][12] 行动教育公司 * 公司第三季度基本面向好，收款同比大幅增长，运营策略调整优化课程体系，取消中西部区域划分，将全国板块调整为华东、华南和华北三个区域，新客订单明显多于老客户订单，预计第三季度净利润增长30%以上，全年净利润约为2.1亿[3][13][17] 小商品城 * 公司2025年第三季度业绩受六区新市场10月开业推动，新市场增量贡献百亿级别收入将分三年摊入报表，三季度报表层面收入和利润将明显增加，CG平台具有跨境电商业务稀缺性和独特性，2024年贡献了1.65亿利润[3][28][29][31] * 公司长期发展看好，今年整体利润体量预计超过40亿，切换到明年的估值约18倍，短期内三季报催化因素显著[31] 巴比食品 * 公司预计单三季度收入增速为15%，扣非利润增速为20%~25%，同店增长转正，新推出的汤包店型表现优秀，预计年底将增加到20~30家，下半年猪价显现成本红利[18] 东鹏饮料 * 公司单三季度收入和利润增速分别预期为33%和35%，是食品饮料板块中业绩增速最高的标的，今年9月份全品类动销增长56%，东鹏特饮增长35%，渠道铺货率尚未达到70%~80%的空间[19] 英科医疗 * 公司三季度业绩与二季度持平或略有增长，主要产品丁腈手套价格逐步提升，美国市场业务已成功转移至非美市场，实现满产满销，今年底将投产三个车间对应120多亿只年产能，今年手套端净利预计约10亿元，明年主营净利同比可能增加50%[20] 南威 * 公司2025年上半年业绩超预期，出海战略成功验证，海外占比提升至接近六成，美国增长接近22%，欧洲、中东及非洲实现89%的增长，可视化收入超过一亿元，未来两三年产品周期与渠道布局形成良性循环[21][22] 水羊股份 * 公司2025年双十一期间表现亮眼，预计今年翻倍以上增长，明后年复合30%业绩增长，主品牌伊菲丹进入利润释放阶段，上半年利润率提高3个百分点，新品牌佩尔赫乔今年有望翻倍以上增长，老品牌迎来困境反转拐点[23][24] 长虹红机 * 公司2025年第三季度预计维持高增速，7-9月份同店GMV增长超过50%，9月份订货会订货额同比翻倍以上增长，预计三季度收入环比提速，利润率维持上半年7%左右水平，对应归母净利可能达到1.2亿，同比增速40%以上[25][26] * 公司是大众轻奢定位黄金珠宝品牌中势能最强的品牌之一，明年业绩有望实现至少双位数增长，对应6.3亿左右业绩，目前估值约20倍，并积极布局新品牌及海外市场[27] 其他重要内容 * 消费行业三季度前瞻中，多个公司提及受益于产品更新周期、国产替代、供应链优势等宏观或行业性因素[1] * 部分公司业绩受到季节性因素或短期事件影响，如巴比食品因暑假气温高有利于早餐业务，小商品城受关税影响较小[18][28] * 多家公司通过扩产、收购、开设新店等方式进行产能或渠道扩张，以支持未来增长，如新澳公司、英科医疗、长虹红机等[11][20][27]

行业投资评级 - 增持（维持）[4] 核心观点 - 双节后生猪价格加速下跌至12元/公斤以下，行业自繁自养盈利降至-152.15元/头，较上周减少47.2元/头[1][15] - 当前生猪市场呈现供大于求格局，短期内受供应释放加快、节后消费支撑不足及市场悲观预期主导，猪价预计延续跌势[1][15] - 随着亏损压力加大，政策驱动与养殖端主动减产或共同发力，中长期价格反转预期有望增强[1][15] - 建议关注低成本优质生猪龙头的配置机会[1][15] 子行业观点与投资机会 生猪养殖 - 本周全国瘦肉型肉猪出栏价为11.39元/kg，较上周下跌6.1%[2][16] - 当前行业估值仍位于相对低位，建议关注牧原股份、温氏股份、德康农牧、神农集团、巨星农牧、新希望、立华股份等低成本猪企[2][16] 家禽养殖 - **白羽鸡**：本周毛鸡价格6.88元/公斤，较上周下跌0.1%；鸡产品平均价8.65元/公斤，与上周持平；肉鸡苗价格3.22元/只，较上周上涨0.6%[2][16] - 建议关注情绪修复后的鸡价反转机会，相关公司包括益生股份、圣农发展、禾丰股份、仙坛股份、民和股份[2][16] - **黄羽肉鸡**：上周中速型黄羽肉鸡价格14.18元/kg，周环比上涨1.9%[2][16] - 建议关注立华股份的季节性价格弹性机会[2][16] 种植与农产品 - 转基因品种审定落地，公示期后将正式进入商业化销售阶段[2][16] - 后续板块投资潜力将伴随实际成交价格、利润分配和新季扩繁制种等信息的确认而逐步显现[2][16] 养殖配套 - 农产品上下游价格波动加剧，畜禽价格尚未进入稳定景气周期[2][16] - 龙头饲料企业有望凭借采购、规模、资金与产业链优势，实现对中小饲企的替代，建议关注海大集团、禾丰股份[2][16] - 疫苗板块建议关注后续季度的景气回暖[2][16] 市场表现与数据跟踪 板块行情回顾 - 本周（2025/10/10）农业板块上涨1.03%，跑赢沪深300指数1.5个百分点[7][9] - 个股方面，傲农生物、冠农股份、雪榕生物涨幅居前[9] 生猪数据详情 - 本周（2025/10/11）猪肉平均批发价为18.77元/kg，较节前下跌2.8%[17][18] - 本周外购仔猪头均盈利为-301.04元/头，较上周减少41.63元/头[19] - 本周出售仔猪毛利为-91.82元/头，较节前减少48.01元/头[19][23] - 上周（2025/10/03）全国白条猪肉平均宰后均重为89.24公斤，周环比持平[22][24] - 本周（2025/10/11）15kg仔猪全国市场价为20.37元/公斤，较节前下跌8.3%[22][26] 家禽数据详情 - 9月第三周（2025/09/21）父母代鸡苗价格为45.07元/套，周环比上涨6.3%[29][30] - 本周父母代种鸡养殖利润为0.47元/只，肉鸡养殖利润为-2.23元/只[38][44] - 本周屠宰利润为0.01元/只，较上周增加0.07元/只[38][44] - 上周（2025/10/05）快速型、中速型、慢速型黄羽肉鸡价格分别为12.72元/kg、14.18元/kg、16.58元/kg，周环比分别上涨0.5%、1.9%、1.0%[40] - 本周（2025/10/10）主产区817鸡苗平均价为0.44元/只，较上周下跌25.4%；817肉杂鸡平均价为6.8元/公斤，较上周下跌16.6%[42][45][47] 大宗农产品价格 - **玉米**：本周国内玉米现货价为2304.12元/吨，较节前下跌2.5%；CBOT玉米期货收盘价为413.5美分/蒲式耳，较上周下跌1.4%[50][51][63] - **小麦**：本周国内小麦现货价为2446.5元/吨，较节前上涨0.2%；CBOT小麦期货收盘价为498.75美分/蒲式耳，较上周下跌3.1%[53][54][59] - **大豆与豆粕**：本周国内大豆现货价为3987.37元/吨，与节前持平；国内豆粕现货价为3050.57元/吨，较节前下跌0.2%；CBOT大豆期货收盘价为1007美分/蒲式耳，较上周下跌1.0%[65][67][69][70] - **油脂**：本周一级豆油现货价为8578.33元/吨，较节前上涨2.8%；国内进口四级菜油现货价为10423.75元/吨，较节前上涨0.8%；24度棕榈油现货价为9540元/吨，较节前上涨4.4%[67][68][73][74] - **其他**：本周柳州白糖现货价为5835元/吨，较节前下跌0.4%；国产鱼粉现货价为13025元/吨，进口鱼粉现货价为13567.39元/吨，均与节前持平[77][79][81]

报告投资评级 - 行业投资评级：看好（维持）[1] 报告核心观点 - 中美关税扰动再起，农业板块凭借内需防守属性、受益于关税反制及粮食安全逻辑，且当前处于相对低位，投资逻辑改善，建议加强配置 [5][14] - 生猪养殖亏损加深，仔猪价格跌破成本线，叠加政策、环保及疫病等多因素催化，生猪产能去化有望加速，板块或进入黄金布局时点 [5][15][34] - 牛、禽板块受益于国内需求改善及进口关税扰动，价格呈现上行趋势；种子种植板块受益于中美农产品关税升级预期及转基因商业化推进 [6][22][29] - 宠物板块在消费升级和关税壁垒背景下，国货崛起逻辑持续强化 [7][35][37] 周观察：中美关税扰动与板块防守价值 - 近期中美贸易冲突升级，包括美国将中国实体列入出口管制清单、中国加强稀土出口管制以及特朗普威胁加征关税等事件 [5][14] - 农业板块同时受益于关税反制、粮食安全逻辑，并具备内需防守属性，且板块估值处于相对低位，配置价值凸显 [5][14] 生猪板块分析 - 截至2025年10月10日，全国生猪均价为11.24元/公斤，创年内新低，行业平均完全成本约13元/公斤，亏损加深 [5][15] - 7公斤仔猪价格已跌破200元/头，低于约300元/头的成本线，生猪与仔猪同步亏损可能加快母猪淘汰节奏 [5][15] - 叠加农业农村部去产能调控政策、环保监管趋严及冬季非瘟高发等因素，生猪主被动去化有望加速 [5][15][34] - 2025年8月能繁母猪存栏为4038万头，环比下降0.10% [17][18] 牛、禽板块分析 - 截至2025年10月11日，牛肉批发价为66.04元/公斤，月环比上涨0.41%，同比上涨8.32% [6][22] - 2025年8月肉牛存栏环比下降0.84% [23][24] - 2025年10月，中速黄羽肉鸡均价达13.8元/公斤，创年内新高；白羽肉鸡均价为6.88元/公斤，价格中枢上移 [6][22][26] 种子种植板块分析 - 截至2025年10月11日，玉米均价为2304元/吨，较年初上涨8.54%；粳稻均价为2900元/吨，较年初上涨5.61% [6][29][31] - 板块受益于中美农产品关税升级预期、国内粮食安全需求以及转基因商业化的推进 [6][29] 饲料与宠物板块分析 - 国内饲料行业持续增长，2010-2024年产量由1.62亿吨提升至3.15亿吨，复合年增长率为4.86% [34] - 猪料及禽料合计占饲料产量比重达87%，伴随国内生猪存栏恢复及禽类消费回暖，饲料生产有望改善 [34] - 宠物消费市场快速增长，2024年城镇犬猫消费市场规模达3002亿元，同比增长7.5% [35] - 预计2025年中国宠物食品市场规模有望突破600亿元人民币，2025-2028年复合年增长率达9.64%，国货崛起逻辑强化 [35][37] 本周市场表现 - 报告期内（2025年10月6日至10月10日），上证指数上涨0.37%，农业指数上涨1.03%，跑赢大盘0.67个百分点 [7][38][40] - 个股方面，傲农生物（+11.88%）、雪榕生物（+11.32%）、立华股份（+5.71%）涨幅居前 [7][44][45] 本周价格跟踪 - 生猪价格：10月10日全国外三元生猪均价为11.18元/公斤，较上周下跌1.08元/公斤，周环比下跌8.81%；仔猪均价18.72元/公斤，周环比下跌8.10% [48] - 养殖利润：自繁自养头均利润为-152.15元，周环比下降45.02%；外购仔猪头均利润为-301.04元，周环比下降16.05% [48] - 禽类价格：白羽鸡苗均价3.22元/羽，周环比上涨0.63%；毛鸡均价6.88元/公斤，周环比微跌0.15%；黄羽中速鸡均价13.80元/公斤，周环比上涨2.22% [48][57] - 其他农产品：牛肉均价66.02元/公斤，周环比微跌0.12%；玉米期货结算价2131元/吨，周环比下跌1.62%；豆粕期货结算价2406元/吨，周环比下跌0.74% [48][60] 行业数据更新 - 肉类进口：2025年8月猪肉进口量为8.00万吨，同比下降12.5%；鸡肉进口量为1.12万吨，同比下降73.2% [65][69] - 饲料产量：2025年8月全国工业饲料总产量为2936万吨，环比增长3.7% [67][71]

报告行业投资评级 - 农林牧渔行业投资评级为看好 [11] 报告核心观点 - 生猪养殖行业已从快速发展阶段步入稳态发展阶段，中长期养殖产能调控成为行业新常态，优质养殖企业利润底部和盈利中枢有望大幅抬升 [2][6][20] - 单三季度养殖板块盈利分化，优质养殖企业仍实现较好业绩；黄羽鸡价格触底回升带动禽养殖板块盈利能力提升；水产料行业景气度持续兑现，龙头企业有望量利齐升；宠物食品自有品牌高增长延续，海外工厂凸显外销韧性 [2][6][20] - 重点推荐牧原股份、温氏股份、德康农牧、神农集团、巨星农牧、海大集团、乖宝宠物和中宠股份 [2][6][20] 生猪养殖板块 - 2025年三季度行业逐渐步入亏损，上市公司因成本方差呈现盈亏分化，亏损面或扩大 [7][21] - 三季度生猪均价约14.0元/公斤，环比下降4%，同比下降28%；平均自繁自养盈利约42元/头，外购仔猪盈利为-118元/头，盈利水平同比大幅下降 [7][21] - 优质养殖企业完全成本低于12元/公斤，三季度仍有超过200元/头的头均盈利，而成本待进步的企业或仍亏损 [7][21] - 后市猪价展望：母猪存栏与新生仔猪相关指标指引供应量增加，考虑政策限制产能与体重增加，2025年四季度与2026年猪价有望上涨 [26] - 具体企业表现：牧原股份三季度预计归母净利润47亿元，同比-51%；温氏股份预计商品猪头均盈利203元，商品猪板块盈利约17.0亿元；巨星农牧预计亏损0.6亿元；神农集团预计归母净利润0.8亿元，同比-77% [36][39][40][42] 饲料板块 - 2025年三季度饲料行业产量保持增长，水产投苗回升在需求端逐步兑现，7-8月行业饲料产量同比+4.6% [43][45] - 水产料景气持续兑现，新鱼集中出塘导致价格回落至历史同期较低位置，但需求持续增长 [43][47] - 海大集团预计三季度饲料销量同比增长20%左右，单吨净利提升，饲料板块净利润同比或实现30%-40%高增长；归母净利润同比预计持平至增长10% [55][56] 禽养殖板块 - 三季度白羽鸡价格低位波动，毛鸡均价6.91元/公斤，环比下跌5.8%；黄羽鸡价格触底回升，8月下旬中速鸡价格约7.4元/斤，较底部回升约15% [58][59] - 立华股份预计三季度黄羽鸡板块盈利约1.8亿元，商品猪板块盈利约8619万元，养殖板块合计盈利约2.67亿元 [60][63] 宠物食品板块 - 出口代工受关税影响，2025年7-8月宠物零食对全球及美国出口额同比分别下滑11%和41%，但布局海外工厂的企业外销收入更具韧性 [66][68] - 内销层面，2025年7-8月宠物食品行业线上销售额增速7.7%，乖宝宠物自主品牌线上销售额增速21%，高端子品牌弗列加特同比增长65% [73][76] - 乖宝宠物预计三季度内销收入增速35%，净利润增速15%左右；中宠股份聚焦主粮推新，主粮品类同比增长86%，预计三季度内销收入增长30%，外销增长15%，但净利润同比下滑5% [73][78][79] 动物疫苗板块 - 三季度养殖行业存栏量恢复，带动动物疫苗板块营收和业绩同比增长；猪用疫苗销量环比增长，禽用疫苗销量增速较快 [64] - 科前生物预计三季度营收增长20%，业绩增长25%，猪瘟-伪狂犬联苗新品贡献增量 [64] 种子板块 - 粮价低迷对种子企业业绩造成影响，行业处于去库存状态；康农种业预收款同比增加超过400%，大单品持续放量 [82][84] - 9月底玉米现货价相对年初上涨约8%，但价格仍相对低迷 [82][83]

行业投资评级 - 行业投资评级为“优于大市” [1][4] 核心观点 - 看好牧业大周期反转 养殖链低估值龙头标的以及宠物消费成长 [3] - 肉牛及原奶：看好2025年国内牧业大周期反转 海内外肉牛及原奶景气有望共振上行 [3] - 生猪：反内卷支撑长期价格中枢 看好龙头低估值修复 [3] - 宠物：稀缺消费成长行业 有望持续受益人口变化趋势 [3] - 饲料：白马海大集团超额收益明显 有望受益水产景气复苏 [3] - 禽：白鸡中长期消费中枢上移 黄鸡或率先受益内需提振 看好龙头低估值修复 [3] 周度农产品数据跟踪 - 生猪：10月10日价格11.14元/公斤 周环比-7.48% 行业反内卷有望支撑猪价中长期表现 [1][20] - 白鸡：10月10日鸡苗价格3.23元/羽 周环比+1.25% 供给小幅增加 关注旺季消费修复 [1][37] - 黄鸡：10月10日浙江快大三黄鸡/青脚麻鸡/雪山草鸡斤价分别为5.0/6.4/8.7元 周环比分别-9.09%/-3.03%/-3.33% 供给维持底部 有望率先受益内需改善 [1][43] - 鸡蛋：10月10日主产区价格2.93元/斤 周环比-10.12% 在产父母代存栏维持增长 中期供给压力较大 [1][45] - 肉牛：10月10日国内牛肉市场价61.13元/kg 环比-0.20% 同比+21.05% 新一轮牛价上涨开启 [2][57] - 原奶：9月30日国内主产区原奶均价3.04元/kg 周度环比持平 三季度奶牛去化有望加速 原奶价格年底或迎拐点 [2][59] - 豆粕：10月10日国内大豆现货价3987元/吨 周环比-1.8% 豆粕现货价3006元/吨 周环比+0.6% 短期到港供给宽松 中长期供需支撑走强 [2][67] - 玉米：10月10日国内玉米现货价2233元/吨 周环比-5.06% 国内供需平衡趋于收紧 价格有望维持温和上涨 [2] - 白糖：10月10日国内广西南宁糖现货价5760元/吨 周环比-0.35% 短期进口到港增加 关注到港节奏及原油价格波动 [2] - 橡胶：10月10日泰标现货价1860美元/吨 周环比持平 短期价格预计趋稳 中期看好景气向上 [2] 投资建议 - 牧业推荐：优然牧业 现代牧业 中国圣牧 光明肉业等 [3] - 生猪推荐：德康农牧 牧原股份 华统股份 温氏股份 邦基科技 神农集团 新五丰 巨星农牧 唐人神 天康生物等 [3] - 宠物推荐：乖宝宠物 瑞普生物等 [3] - 饲料推荐：海大集团等 [3] - 禽推荐：立华股份 益生股份 圣农发展等 [3] - 动保推荐：回盛生物等 [3] - 种植链推荐：海南橡胶 荃银高科 国投丰乐 隆平高科等 [3] 重点公司盈利预测 - 优然牧业 (9858.HK)：投资评级优于大市 2025年预测EPS为0.17元 对应PE为16倍 [4] - 牧原股份 (002714.SZ)：投资评级优于大市 2025年预测EPS为0.53元 对应PE为15倍 [4] - 海大集团 (002311.SZ)：投资评级优于大市 2025年预测EPS为3.57元 对应PE为24倍 [4]