公司业绩表现 - 2025年前三季度公司营收约18.15亿元，同比增长6.87% [1] - 2025年前三季度归属于上市公司股东的净利润约5.81亿元，同比增长17.66% [1] - 2025年前三季度公司基本每股收益为0.6422元，同比增长16.55% [1] 公司市值 - 截至发稿时，公司市值为222亿元 [1]

租赁信息 - 华明装备、华明制造和华明高压拟租赁工业电器房产，总面积12755.7平方米及45个车位，租期3年，总租金4639.70万元[3] - 租赁期自2026年1月1日起至2028年12月31日止[15] - 华明装备租赁面积3307.2平方米及45个车位，月含税租金389561.18元[11][12] - 华明高压租赁面积5467.98㎡，年租金含税总额6127144.99元[13] - 出租房屋面积为3980.52㎡，年含税租金总额为4663776.26元[15] 财务数据 - 截至2024年12月31日，工业电器资产16923.47万元，负债13080.61万元，净资产3842.87万元[6] - 2024年工业电器营收2178.15万元，净利润1363.51万元[6] - 华明装备委估资产年租金市场价值为15465655.41元[10] - 截至披露日，关联租赁共计已发生租赁费用1273.62万元[18] 决策情况 - 2025年10月24日，公司董事会审议通过租赁议案，独立董事发表同意意见[4] - 独立董事同意将本次关联交易提交董事会审议[19] 支付要求 - 逾期支付租金，按应付日租金的0.3%支付违约金，采用半年预付方式[12][14][15] - 华明装备应于2026年1月1日前支付2026年上半年租金2337367.08元[12] - 华明高压应于2026年1月1日前支付2026年上半年租金3063572.49元[14] - 2026年1月1日前支付出租房屋2026年1 - 6月租金2331888.13元[15]

业绩数据 - 截至2025年9月30日，内乡天海累计应支付华明工程工程款60459.48万元，已支付42500.00万元，应收款为17959.48万元，项目回款率70.30%[3] - 2025年8月31日，河南劲风总资产48393.14万元，负债合计59982.78万元，净资产 -11589.64万元；2025年1 - 8月营业收入2080.35万元，净利润 -1257.83万元[9] - 2025年8月31日，内乡天海总资产48392.97万元，负债合计59982.53万元，净资产 -11589.56万元；2025年1 - 8月营业收入2080.35万元，净利润 -1257.73万元[12] 股权交易 - 华明工程拟以1元受让河南劲风100%股权[5] - 2025年10月24日，公司第七届董事会第五次会议审议通过受让议案，无需提交股东会，不构成关联交易和重大资产重组[6] - 河南劲风注册资本1000万元，高飞、安冉各认缴出资500万元，各持50%股权[8] 款项安排 - 股权变更后，内乡天海未付工程款17959.48万元展期至其偿还完国银金租融资租赁款后[5] - 公司已对17959.48万元应收内乡天海工程款单项计提坏账准备11700万元[22] 担保情况 - 2023年6月，内乡天海与国银金租签署融资租赁合同，租赁本金分别为1.8亿元和3亿元，租赁期限14年[13] - 内乡天海以相关资产为融资租赁提供抵押和质押担保，河南劲风以其持有的内乡天海100%股权提供质押担保[13] 其他事项 - 公司聘请中审众环对标的公司和内乡天海2024年度及2025年1 - 8月财务数据审计并出具标准无保留意见报告[15] - 各方应于协议生效后5日内办理目标公司股东变更备案登记手续[18] - 自审计基准日至标的资产过户当月月末日，标的资产损益由乙方承担或享有[18] - 目标公司的全部债权债务仍由其享有或承担[21] - 原由目标公司聘任的员工在交割日后仍由目标公司继续聘任[21]

内部审计制度 （2025 年 10 月） 第一章 总则 第一条 为加强和规范华明电力装备股份有限公司（以下简称本公司）内部 审计工作，提高内部审计工作质量，发挥内部审计工作在加强公司内部控制和风 险管理、提高企业经营管理水平和防范能力，根据《中华人民共和国审计法》、 《审计署关于内部审计工作的规定》等有关法律、法规规章和《深圳证券交易所 上市公司自律监管指引第 1 号——主板上市公司规范运作》的规定，结合公司实 际情况，制定本制度。 第二条 本制度适用于对本公司各内部机构、控股子公司以及具有重大影响 的参股公司内部审计工作。 华明电力装备股份有限公司 第三条 本制度所称内部审计，是指公司内部审计机构或人员依据国家有关 法律法规和本制度的规定，对本公司各内部机构、控股子公司以及具有重大影响 的参股公司的内部控制和风险管理的有效性、财务信息的真实性、完整性以及经 营活动的效率和效果等开展的一种评价活动。目的是为了加强本公司、控股子公 司以及具有重大影响的参股公司的管理和监督，防范和控制风险，维护财经法纪， 改善经营管理，提高经济效益，确保公司信息披露的真实性、准确性和完整性。 第四条 本制度规定了公司内部审计机构 ...

会议时间 - 2025年第三次临时股东会现场会议11月14日14:30[2] - 网络投票11月14日9:15 - 15:00（不同系统）[2][12][13] - 会议股权登记日为2025年11月7日[2] - 会议登记时间为2025年11月13日8:30 - 16:00[5] 会议地点 - 现场会议在上海圣诺亚皇冠假日酒店3楼诺亚3会议室[3] - 登记地点为华明电力装备股份有限公司董事会办公室[5] 会议内容 - 审议2025年第三季度利润分配预案议案[4] 投票信息 - 普通股投票代码为“362270”，简称为“华明投票”[11] 授权委托 - 授权委托书有效期限自签署日至本次股东会结束[16]

会议信息 - 公司第七届董事会第五次会议通知于2025年10月21日送达，24日召开[2] - 会议应出席董事9人，实际出席9人[2] 审议事项 - 审议通过《公司2025年第三季度报告》[3] - 审议通过《关于2025年第三季度利润分配预案的议案》，需提交2025年第三次临时股东会审议[3][5] - 审议通过《关于拟与上海华明工业电器科技有限公司签订房屋租赁合同暨关联交易的议案》[5] - 审议通过《关于修订<内部审计制度>的议案》[5] - 审议通过《关于债权重组暨受让河南劲风光电新能源有限公司100%股权的议案》[5] - 审议通过《关于提请召开2025年第三次临时股东会的议案》[6]

业绩总结 - 2025年前三季度母公司净利润171,544,866.70元[3] - 截至2025年9月30日，母公司可供分配利润305,647,024.48元，合并报表为1,889,630,953.57元[3] 利润分配 - 拟定以总股本扣除回购专用账户股份为基数，每10股派现2元，预计分配179,195,844.40元[4][5] 股份回购与过户 - 截至公告日累计回购13,820,809股，金额220,724,415.58元[6] - 2025年8月8日1,357.46万股非交易过户至员工持股计划账户[6]

华明电力装备股份有限公司 2025 年第三季度报告 证券代码：002270 证券简称：华明装备 公告编号：〔2025〕74 号 华明电力装备股份有限公司 2025 年第三季度报告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 重要内容提示： 1.董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证季度报告的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重 大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 2.公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人(会计主管人员)声明：保证季度报告中财务信息的真实、准确、 完整。 3.第三季度财务会计报告是否经过审计 □是 否 1 华明电力装备股份有限公司 2025 年第三季度报告 一、主要财务数据 （一） 主要会计数据和财务指标 公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据 □是 否 | | 本报告期 | 本报告期比上年同期 | 年初至报告期末 | 年初至报告期末比上 | | --- | --- | --- | --- | --- | | | | 增减 | | 年同期增减 | | 营业收入（元） | 694,053,795.94 | 20.1 ...

文章核心观点 - AI应用普及驱动全球用电需求激增，为电力设备行业带来巨大发展机遇 [1] - 中国企业凭借成本和技术优势，在国内中高端市场实现国产替代，并加速海外扩张 [1] - 华明装备作为全球分接开关行业龙头，通过全产业链布局和工艺创新构筑高壁垒，受益于行业高景气度 [1][3][4] 分接开关行业与公司竞争壁垒 - 分接开关是变压器核心组件，价值量占变压器成本5%-15%，生产难度大且难以通过批量生产获得规模效益 [3] - 公司实现超过80%的零部件自主生产，全产业链布局提升生产效率、研发效率和产品毛利率 [3] - 公司将70%的研发创新投入用于专用工艺技术、自主创新材料及专用设备，以提升产品可靠性 [4] - 公司装备制造业务毛利率高达56.52%，在电力设备领域排名居前 [4] - 通过收购国内最大竞争对手，公司国内市场份额已超过80% [5] 国内市场机遇与国产替代 - 双碳战略推动电力设备投资，2025年前三季度国家电网固定资产投资超4200亿元，全年有望达6500亿元 [6] - 未来电力设备投资预计保持两位数增长，方向集中在特高压、智能配电网升级、储能数字化等领域 [6][8] - 公司于2021年打破外资对特高压分接开关技术的垄断，并在2024年完成首批量化特高压产品订单交付 [8] - 国内500kV超高压及特高压分接开关市场仍由进口产品主导，公司市场份额正逐步提升 [8] 海外市场扩张与增长动力 - 2025年AI技术推动全球用电需求暴增，2025年1-9月中国变压器出口金额464.7亿元，同比骤增40.2% [10] - 公司近三年直接和间接出口增长率每年约40%，全球市场份额达35%，成为全球第二大分接开关制造商 [10] - 公司加速海外产能布局，印尼工厂初步完工，新加坡子公司运营，并拓展中东和北美市场 [10] - 中国电力设备企业具备20%以上成本优势，交付周期比欧美短30%-50%，海外订单排期已至2026年 [11] - 海外市场竞争环境相对温和，中国企业在全球市场的盈利能力有望超过国内 [11]

股东户数 - 截至2025年10月20日，公司股东总户数为29,266户 [1]