业绩与订单 - 公司业绩增速低于电网招标增速，主要由于电网招标转化为订单存在滞后性，周期为1-3年 [1] - 电网客户占比约不到40%，因此电网招标对当年增速影响较小 [1] - 订单交付周期较短，国内订单2周-1个月，海外订单3个月或更长 [1][2] 产品与市场 - 公司产品主要集中在35kV-220kV领域，市场占比较高，但在500kV及以上市场占比较低 [2] - 特高压产品已完成第一台应用，预计后年进入批量应用阶段 [2] - 真空开关在安全性和使用寿命上优于油浸式开关，销售占比逐渐提升，未来有望替代油浸式开关 [3] - 公司产品价格与国内竞争对手无明显差异，但在进口产品为主的市场价格差距较大 [3] 海外市场 - 海外市场需求旺盛，订单排满，预计需求将持续较长时间 [4] - 海外市场市占率较低，增长需要量变积累，欧洲和美国市场需求类似，包括设备更新和新能源需求 [4] - 直接出口占比更高，但间接出口增速加快，未来可能超过直接出口 [4] 产能与成本 - 公司产能扩建持续进行，生产工艺改进，未来计划在海外布局工厂，产能压力不大 [4] - 公司采用全产业链生产模式，单一原材料占产品成本比例不高 [5] 财务与增长 - 公司未来三年现金分红不少于当年可分配利润的60% [5] - 公司持续优化管理费用和销售费用 [5] - 行业长期稳定增长，公司有国内替代和海外市场增长空间，长期增长确定性高 [5]

海外市场 - 海外市场需求旺盛，预计长期保持增长 [1] - 公司在海外市场占比低，有较大提升空间 [1][4] - 东南亚市场潜力大，公司计划布局 [2] - 海外市场增长预期乐观，公司对持续增长有信心 [2] - 客户要求公司在海外建厂，公司已在土耳其设厂，计划在东南亚布局 [3] 产品与技术 - 真空开关毛利高于油浸式开关，占比不断提升 [3] - 真空开关将逐渐替代油浸式开关 [3] - 公司正在储备配网端有载调压和在线检测技术 [5] - 特高压产品毛利高，预计后年开始批量应用 [4] - 特高压市场空间大，高比例进口替代将带来积极影响 [4] 业务发展 - 电力工程业务是公司主营业务之一，未来将重点发展海外工程 [3] - 数控业务将投入更多精力，计划5年内恢复竞争力 [3] - 检修业务目标两年内实现发展目标 [4] - 公司供应链自主性强，主要原材料可国产替代 [5] 财务与并购 - 公司持续优化管理费用和销售费用 [4] - 公司关注并购项目，筛选标准为利润水平和现金回报率 [5] 订单与交付 - 变压器厂从招标到订单转化周期为1-3年 [4] - 订单交付周期短，国内2周-1个月，海外3个月以上 [5]

海外市场情况 - 今年海外市场需求非常旺盛,公司海外市场的市占率还比较低,即使不考虑俄罗斯市场的影响,公司海外业务也保持了增长[2] - 公司预计海外需求长期可以保持旺盛的状态,但考虑到去年同期可比属于较低的基数,因此对今年下半年和明年增速的判断不适合使用上半年为参数去线性外推[2] - 公司直接出口和间接出口都会有,目前直接出口占比会更高一些,但从 2022 年开始间接出口的增速越来越快,今年上半年也保持了很快的增速[3] - 公司产品出口到全球一百多个国家和地区,占比比较高的可能在欧美为主[3] - 公司未来会循序渐进地投入海外市场,通过搭建新的本地化的团队去开拓新的海外市场,重点布局的市场有巴西、美国、俄罗斯、土耳其、东南亚等市场[3][4] 产品技术优势 - 公司产品主要应用在 35kV 及以上的变压器上,在 35kV 以下的变压器上一般不会使用公司的产品,但公司正在做相关的技术储备[2][3] - 真空开关相对于传统的油浸式开关在安全性和使用寿命上都具有较强的优势,从长期看真空开关将会逐渐替代油浸式开关[5][6] - 公司产品的规格种类较多,涉及到上万种零件、数千副模具,生产工艺复杂,制造难度大,但公司采用全产业链的生产模式,可以保证产品质量的同时获得较高的规模效应[8] 国内外市场地位 - 公司分接开关在国内的市占率较高,但在更高附加值市场的领域占比还很低,很多市场还是以进口产品为主[7] - 公司产品不直接参与项目招标,而是通过变压器厂商的招标过程来间接获得订单[10] - 俄罗斯市场规模相对较小,但公司在当地有一定定价权,未来希望在俄罗斯的市场占比可以达到国内市占率的水平[12] 未来发展目标 - 公司对未来发展更有信心,有的目标也有希望提前实现[13] - 公司正在逐步推进生产零部件的自动化改造,产品的自动化率相对较低,但人均产能在不断提升[14] - 公司会控制国内电力工程业务在一定范围内,海外工程方面需要建立品牌效应以更好的打开当地的分接开关市场[15]

新能源与变压器需求 - 新能源电站对变压器的需求是火电的3-4倍 [1] - 长期来看，新能源电站将提升变压器需求的固定下限 [1] 产品壁垒与市场定位 - 分接开关产品对安全性和可靠性要求极高，质量问题导致的成本可能是产品售价的数倍甚至数十倍 [2] - 分接开关生产难度高，涉及上万种型号的零件和数千副模具 [2] - 分接开关占变压器成本的5%-15%，客户对价格不敏感 [2] - 公司在35kV-220kV领域市场占比较高，但在500kV及以上市场占比较低 [2] 特高压产品与替代进展 - 公司已完成第一台特高压产品的应用，预计最快到后年才能开始批量应用 [2] - 一旦实现批量应用，公司有信心实现高比例的国产替代 [2] 海外市场发展 - 海外市场市占率较低，欧洲市场通过土耳其子公司辐射，美国市场因贸易摩擦推进困难 [3] - 东南亚市场是重点发展区域，未来可能成为技术中心、制造中心和销售服务中心 [3] - 国际市场上，公司产品价格与竞争对手差异较大，部分区域MR价格是公司的好几倍 [3] 毛利与业务结构 - 上半年毛利上升主要由于海外业务收入大幅增长和检修服务收入增长超20% [3] - 真空开关产品销售占比提升，毛利相对较高 [3] - 公司正在推进生产自动化改造，未来毛利有进一步挖掘的潜力 [4] 俄罗斯市场与供应链 - 公司在俄罗斯设有服务中心，目标是在俄罗斯市场占比达到国内水平 [4] - 公司采用全产业链模式生产，真空泡主要依赖进口，但有国产替代产品 [4] 客户市场占比与并购方向 - 电网内和电网外客户占比约为4:6，网内占比有进一步拉开的趋势 [4] - 未来并购方向将关注利润水平和现金回报率，筛选与公司风格匹配的项目 [4] 电网投资影响 - 电网投资对公司发展有重要影响，可能在一段时间内提供基础业绩增速 [5] - 电网投资波动对公司影响相对有限，行业格局优势明显 [5]

产品与技术 - 真空开关逐渐替代油浸式开关，近两年销售占比持续提升 [1] - 真空开关价格比油浸式开关贵，但销售额能持续稳定增长 [2] - 特高压市场空间可观，未来有望实现高比例进口替代 [2] - 特高压进展预计明年批量投运，替代周期最快后年开始 [3] - 分接开关行业门槛高，涉及上万种零件和数千副模具 [7] - 公司产品品类多，定制化灵活性强，具备性价比优势 [7] 市场与需求 - 电力设备需求长期保持稳定增长，短期波动正常 [2] - 电网招标大年小年对公司业绩有正面影响 [2] - 海外市场分散，认证周期长，品牌效应差距较大 [3] - 海外市场今年保持增长，但增速不宜线性外推 [3] - 俄罗斯市场未来目标达到国内市占率水平 [4] - 电网外客户分散，涵盖光伏、风电、钢铁等多个领域 [4] 海外布局 - 海外市场重点发展东南亚，未来定位为技术、制造、销售服务中心 [5] - 美国市场前景广阔，但受贸易摩擦影响推进困难 [5] - 海外销售增长需量变积累，非线性增长 [5] - 俄罗斯市场规划投建组装厂，未来目标提升市占率 [4] 业务规划 - 检修业务目标实现 2.5-3 亿规模 [5] - 数控业务未来 5 年恢复上市时竞争力 [6] - 上海基地定位高附加值产品，遵义基地定位通用型产品 [7] - 公司产品毛利有上升空间，特高压产品毛利率较高 [8] 行业与竞争 - 分接开关行业门槛高，市场规模有限 [7] - 公司产品具备性价比优势，但制造工艺与德国、日本仍有差距 [7] - 公司持续改进工艺流程，推进自动化改造 [8]

市场与产品 - 公司产品主要集中在35kV-220kV之间，500kV以上市场需求较少，目前占比不高 [1] - 分接开关占整个变压器的成本在5%-15%左右 [2] - 真空开关的销售占比逐渐提升，长期来看将逐渐替代油浸式开关，但价格较贵 [3] 技术与竞争 - 公司产品在技术和质量上与竞争对手差距不大，但客户更青睐德国和日本制造 [2] - 公司不断改进技术和生产工艺，以提高市场认可度 [2] - 分接开关行业门槛高，涉及上万种型号的零件和数千副模具，市场规模有限 [4] 海外市场 - 海外订单增长主要来源于美国、欧洲、中亚等市场的爆发性增长 [2] - 公司重点发展东南亚市场，计划在东南亚建立技术中心、制造中心和销售服务中心 [3] - 海外市场目标为实现6000万美元以上的收入，今年上半年收入情况好于预期 [3] 未来发展与目标 - 公司预计特高压市场的突破将带来巨大的品牌效应 [1] - 特高压替代周期预计最快也要到后年左右，但一旦实现批量应用，将实现高比例国产替代 [1][2] - 公司希望维持目前的增长状态，并在新领域形成突破 [4] 订单与需求 - 公司三季度订单非常饱满 [4] - 海外需求预计可以保持，但增速判断不适合线性外推 [2]

国浩律师（上海）事务所 临时股东大会法律意见书 国浩律师(上海)事务所 Grandall Law Firm (Shanghai) 中国 上海 北京西路 968 号嘉地中心 23-25 层，200041 23-25th Floor, Garden Square, No. 968 West Beijing Road, Shanghai 200041, China 电话/TEL.: (+86)(21) 5234 1668 传真/FAX: (+86)(21) 5234 1670 国浩律师（上海）事务所 关于华明电力装备股份有限公司 2023 年第一次临时股东大会的 法律意见书 国浩律师（上海）事务所 临时股东大会法律意见书 一、本次临时股东大会的召集、召开程序 2023 年 8 月 11 日，公司董事会在深圳证券交易所网站、巨潮资讯网、《证 券时报》《证券日报》《中国证券报》以及《上海证券报》上向公司股东发出了召 开公司 2023 年第一次临时股东大会的会议通知。经核查，通知载明了会议的时 间、地点、内容、联系电话和联系人姓名，并说明了有权出席会议的股东的股权 登记日、出席会议的股东的登记方法、参与网络投票的投票程序 ...

华明电力装备股份有限公司 关于 2023 年第一次临时股东大会决议的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确和完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 特别提示： 1、本次股东大会无增加、变更、否决议案的情况； 2、本次股东大会不涉及变更前次股东大会决议。 一、会议召开和出席情况 证券代码：002270 证券简称：华明装备 公告编号：〔2023〕043 号 1、会议召开情况 召开时间 现场会议：2023年8月28日（星期一）下午14:30 网络投票时间：2023年8月28日 （1）通过深圳证券交易所交易系统进行网络投票的具体时间为：2023 年 8 月 28 日上午 9:15-9:25,9:30-11:30，下午 13:00-15:00； （2）通过深圳证券交易所互联网投票系统投票的具体时间为 2023 年 8 月 28 日 09:15-15:00 期间的任意时间。 （3）会议召开地点：上海金沙智选假日酒店二楼会议室(上海市普陀区金沙 江路2281号） （4）会议召开方式：现场记名投票与网络投票相结合。 （5）召集人：公司董事会 （6）主持人：董事长肖毅先生 （2）通过网络投票方式参加本次 ...

市场与客户结构 - 2020年以前，电网内和电网外客户占比约为1:1，2021年开始网外客户占比提升至4:6 [2] - 今年上半年网内和网外客户差距进一步拉大，若电网投资加速落地，网内占比可能回升 [2] - 公司直接客户为变压器厂，最终用户主要为电网内和电网外，最终客户在分接开关选用上有较强话语权 [3] 产品与技术 - 公司主要产品为有载分接开关，占比超过90%，无载分接开关仅用于特定场景 [2] - 真空开关销售占比逐年提升，未来有望逐步替代油浸式开关 [6][7] - 分接开关占变压器成本5%-15%，是核心部件之一 [11] - 产品设计寿命30年以上，需定期保养检修 [12] 海外市场 - 上半年海外业务收入大幅增长，检修服务收入增长超20% [4] - 俄罗斯市场增长显著，目标达到国内市场份额水平 [8] - 东南亚市场潜力巨大，公司已开始布局销售和服务网络 [9][10] - 海外市场认证周期长，一般2-3年，部分市场需5年以上 [9] 产能与订单 - 遵义基地产能扩建中，未来将与上海基地形成协同效应 [6] - 上半年订单增速维持20%以上，三季度需求持续旺盛 [5] - 订单交付周期：国内1个月内，海外3个月左右 [7] 财务与战略 - 上半年毛利率提升主要来自海外业务和检修服务增长 [4] - 未来三年计划将现金分红比例提升至不低于可分配利润的60% [15] - 公司重点关注特高压、检修服务和海外市场三大方向 [16] 行业与竞争 - 分接开关行业门槛高，涉及上万种零件和数千副模具 [3] - 公司产品技术与国际竞争对手相当，部分领域具有优势 [9][11] - 国内特高压市场已实现首台套应用，预计后年开始批量替代 [11]

证券代码：002270 证券简称：华明装备 公告编号：〔2023〕042 号 华明电力装备股份有限公司 关于召开 2023 年第一次临时股东大会通知的更正公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确和完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 华明电力装备股份有限公司于 2023 年 8 月 11 日在指定信息披露媒体《证券 时报》《证券日报》《上海证券报》《中国证券报》及巨潮资讯网 （www.cninfo.com.cn）披露了《关于召开 2023 年第一次临时股东大会通知的公 告》。因工作人员疏忽，会议通知内容"二、会议审议事项"中"提案 6.00、 6.01"与"附件 2：授权委托书"中"提案 6.00、6.01"表述有误，为保障投资 者顺利参与投票，现更正如下： 一、更正前： | | | 备注 | | --- | --- | --- | | 提案编码 | 提案名称 | 该列打勾 的栏目可 | | | | 以投票 | | 累积投票 | | | | 提案 | | | | 6.00 | 关于补选独立董事的议案 | √ | | 6.01 | 选举江秀臣为公司第六届董事会独立董事 | √ | 1、" ...