产品与技术 - 真空开关逐渐替代油浸式开关，近两年销售占比持续提升 [1] - 真空开关价格比油浸式开关贵，但销售额能持续稳定增长 [2] - 特高压市场空间可观，未来有望实现高比例进口替代 [2] - 特高压进展预计明年批量投运，替代周期最快后年开始 [3] - 分接开关行业门槛高，涉及上万种零件和数千副模具 [7] - 公司产品品类多，定制化灵活性强，具备性价比优势 [7] 市场与需求 - 电力设备需求长期保持稳定增长，短期波动正常 [2] - 电网招标大年小年对公司业绩有正面影响 [2] - 海外市场分散，认证周期长，品牌效应差距较大 [3] - 海外市场今年保持增长，但增速不宜线性外推 [3] - 俄罗斯市场未来目标达到国内市占率水平 [4] - 电网外客户分散，涵盖光伏、风电、钢铁等多个领域 [4] 海外布局 - 海外市场重点发展东南亚，未来定位为技术、制造、销售服务中心 [5] - 美国市场前景广阔，但受贸易摩擦影响推进困难 [5] - 海外销售增长需量变积累，非线性增长 [5] - 俄罗斯市场规划投建组装厂，未来目标提升市占率 [4] 业务规划 - 检修业务目标实现 2.5-3 亿规模 [5] - 数控业务未来 5 年恢复上市时竞争力 [6] - 上海基地定位高附加值产品，遵义基地定位通用型产品 [7] - 公司产品毛利有上升空间，特高压产品毛利率较高 [8] 行业与竞争 - 分接开关行业门槛高，市场规模有限 [7] - 公司产品具备性价比优势，但制造工艺与德国、日本仍有差距 [7] - 公司持续改进工艺流程，推进自动化改造 [8]