限售股解禁总体情况 - 2024年12月15日（周一）共有8家公司限售股解禁 [1] - 合计解禁量为7203.54万股 [1] - 按最新收盘价计算 合计解禁市值为19.07亿元 [1] 按解禁量排名 - 2家公司解禁股数超过1000万股 [1] - 盛新锂能解禁量居首 为4663.09万股 [1] - 爱尔眼科解禁量第二 为1889.05万股 [1] - 星源卓镁解禁量第三 为375.9万股 [1] 按解禁市值排名 - 2家公司解禁市值超过1亿元 [1] - 盛新锂能解禁市值居首 为13.98亿元 [1] - 爱尔眼科解禁市值第二 为2.1亿元 [1] - 星源卓镁解禁市值第三 为1.81亿元 [1] 按解禁股数占总股本比例排名 - 盛新锂能解禁比例居首 占总股本5.09% [1] - 星源卓镁解禁比例第二 占总股本3.36% [1] - 嵘泰股份解禁比例第三 占总股本0.25% [1]

限售股解禁总体情况 - 12月15日共有8家公司发生限售股解禁 [1] - 合计解禁数量为7203.54万股 [1] - 按最新收盘价计算，合计解禁市值为19.07亿元 [1] 解禁数量分析 - 2家公司解禁股数超过1000万股 [1] - 盛新锂能解禁数量最大，为4663.09万股 [1] - 爱尔眼科解禁数量次之，为1889.05万股 [1] - 星源卓镁解禁数量为375.9万股 [1] 解禁市值分析 - 2家公司解禁市值超过1亿元 [1] - 盛新锂能解禁市值最高，达13.98亿元 [1] - 爱尔眼科解禁市值为2.1亿元 [1] - 星源卓镁解禁市值为1.81亿元 [1] 解禁股数占总股本比例 - 盛新锂能解禁比例最高，占总股本5.09% [1] - 星源卓镁解禁比例次之，占总股本3.36% [1] - 嵘泰股份解禁比例为0.25% [1]

公司动态 - 盛新锂能全资控股的遂宁盛新锂能固态电池材料科技有限公司于近日成立 [1] - 新公司法定代表人为姚开林 [1] - 新公司注册资本为2000万元人民币 [1] - 新公司经营范围包括新材料技术研发、专用化学产品制造等 [1] 业务布局 - 公司通过设立新公司，业务延伸至固态电池材料领域 [1]

行业投资评级 - 行业评级：推荐 [3] 核心观点 - 报告核心观点：在战略金属价值重估背景下，看好锑、钴、钨、锡等金属的投资机会，同时认为短期锂价或维持震荡 [1] 镍行业观点更新 - **价格与库存**：截至12月12日，LME镍现货结算价报收14420美元/吨，较12月5日下跌2.04%，LME镍总库存为253032吨，较12月5日减少0.03%；沪镍报收11.57万元/吨，较12月5日下跌1.71%，沪镍库存为44,677吨，较12月5日增加0.02%；硫酸镍报收27,550元/吨，较12月5日价格上涨0.18% [1][28] - **供应担忧**：印尼RKAB（工作计划与预算）近期未有新批复公布，多家矿业公司仍处于提交与评估阶段，加剧了市场对明年供应端风险的担忧 [1][28] - **政策影响**：印尼政府计划将RKAB审批周期从每三年一次调整为一年一次，要求企业2025年10月重新提交相关文件，加剧了市场对未来矿石供应紧张的预期 [11][31] - **后市展望**：随着新的RKAB配额不确定性以及配额减少的预测，后市镍矿价格或形成底部支撑 [1][28] - **受益标的**：格林美、华友钴业 [15][31] 钴行业观点更新 - **价格表现**：截至12月12日，电解钴报收41.16万元/吨，较12月5日价格下跌0.70%；氧化钴报收325元/千克，较12月5日价格上涨2.36%；硫酸钴报收9.02万元/吨，较12月5日价格上涨1.86%；四氧化三钴报收367元/千克，较12月5日价格上涨2.09% [2][32] - **供应紧张**：刚果（金）钴出口通关事宜虽有进展，但除试点企业外，其余企业钴中间品出口流程进度仍偏慢，考虑到船期及假期影响，预计国内原料或将在明年3月后才能陆续到港，原料结构性偏紧逻辑不变 [2][32] - **配额制度**：刚果金政府明确2025-2027年钴出口基础配额分别为1.81/8.7/8.7万吨，战略配额分别为0/9600/9600吨，合计出口配额分别为1.81/9.66/9.66万吨 [2] - **供需缺口**：假设刚果金2025年钴产量与2024年持平，其2025年2月22日-10月15日暂停出口，约减少16.52万吨出口供给，占2024年全球钴产量29.0万吨的57% [2][5] - **后市展望**：预计未来2年伴随着社会库存逐步耗尽及当年存在的供需缺口，钴供给将愈来愈紧张，钴价仍存进一步上涨空间 [5][35] - **受益标的**：洛阳钼业、华友钴业、力勤资源、格林美、腾远钴业、寒锐钴业 [16][36] 锑行业观点更新 - **价格表现**：截至12月12日，国内锑精矿平均价格为14.85万元/吨，较12月5日价格下跌3.88%；国内锑锭平均价格为16.75万元/吨，较12月5日价格下跌2.90% [6][41] - **全球供给格局**：2024年全球锑矿产量为10万吨，其中中国产量为6万吨，占全球矿山产量的60% [6][41] - **出口管制与松动**：2024年9月15日，中国开始对部分锑实施出口管制，但2025年11月9日，商务部公告暂停实施相关条款至2026年11月27日，为中美贸易紧张局势降温，后续国内锑产品出口有望恢复 [6][41] - **海内外价差**：截至12月11日，欧洲市场锑现货价格为4.1万美元/吨，处于历史高位，而国内锑锭价格为16.75万元/吨，价差较大 [6][41] - **供应紧张**：2025年11月中国锑锭产量环比上涨13%左右，但全国产量仍处于历史低位，市场原料相对紧张 [6][41] - **出口数据**：2025年1-10月，中国氧化锑出口量为5213.80吨，同比大幅下降81% [6] - **后市展望**：在目前海内外锑价相差较大的背景下，看好后市在锑出口带动下，国内锑价向海外高价弥合 [6][41] - **受益标的**：湖南黄金、华锡有色、华钰矿业 [17][44] 锂行业观点更新 - **价格表现**：截至12月12日，国内电池级碳酸锂市场均价为9.46万元/吨，较12月5日上涨1.50%；国内氢氧化锂市场均价为8.31万元/吨，较12月5日上涨1.14% [7][48] - **供应与库存**：截至12月11日，碳酸锂周度产量为21998实物吨，环比增长0.27%；样本周度库存总计11.15万吨，较12月4日去库2133吨，其中上游冶炼厂库存降至2.92万吨 [7][48] - **锂矿库存**：截至11月31日，锂盐厂锂矿库存为106286吨（折LCE），环比增加8847吨 [7] - **需求韧性**：12月新能源汽车销量预计表现亮眼；储能市场延续供需两旺格局，供应偏紧状态依旧，为需求提供支撑 [8][48] - **后市展望**：预计12月碳酸锂市场将继续去库，但去库幅度较11月将有所放缓，短期内碳酸锂价格将保持偏强运行 [8][48] - **关键事件**：宁德时代旗下宜春枧下窝锂矿12月12日未能如期复产，需持续关注其复产情况 [8][48] - **锂矿价格**：截至12月12日，锂辉石精矿（CIF中国）平均价为1,220美元/吨，较12月5日上调66美元/吨 [8] - **受益标的**：大中矿业、天华新能、国城矿业、盛新锂能、雅化集团、永兴材料、中矿资源、天齐锂业、赣锋锂业、华友钴业 [17][55] 稀土磁材行业观点更新 - **价格表现**：截至12月12日，氧化镨钕均价58万元/吨，较12月5日价格下跌0.43%；氧化镝均价1,370元/公斤，下跌2.84%；氧化铽均价6,270元/公斤，下跌2.18% [9][61] - **供应收紧**：越南国会于12月11日通过法案，将稀土列为国家战略资源，禁止稀土原矿出口，提升全球供给收紧预期 [9][56] - **海外生产扰动**：澳洲稀土巨头Lynas因严重停电，其西澳大利亚加工设施本季度可能损失约1个月的产量 [9][61] - **全球格局**：2024年全球稀土储量估计为9000万吨，中国储量为4400万吨，占比48.41%；2024年全球稀土产量为39万吨，中国产量为27万吨，占比68.54% [9][61] - **产业链地位**：中国是全球唯一具备稀土全产业链各类产品生产能力的国家，2023年中国冶炼分离产品产量占全球份额的92% [9][10] - **政策动态**：2025年11月7日，商务部与海关总署联合公告，宣布暂停实施涉及稀土相关物项等6项出口管制措施至2026年11月10日 [10][61] - **后市展望**：短期看全球稀土永磁体生产仍高度集中于中国，海外产业链重建并非易事，中国仍主导全球稀土供给 [10][63] - **受益标的**：中国稀土、广晟有色、北方稀土、盛和资源、金力永磁、正海磁材、宁波韵升、中科三环等 [18][70] 锡行业观点更新 - **价格与库存**：截至12月12日，LME锡现货结算价41,905美元/吨，环比12月5日上涨3.98%，LME锡库存3,670吨，环比增加18.96%；沪锡加权平均价32.97万元/吨，较12月5日上涨4.25%，沪锡库存7,391吨，较12月5日增加7.66% [11][72] - **供应不确定性**：缅甸出口恢复有限；刚果（金）矿山供应担忧仍存；印尼10月份精炼锡出口量锐减至2,643.05吨，同比减少53.89%，环比减少45.44% [11][72] - **印尼政策**：印尼打击非法采矿行动仍在延续，且计划将RKAB审批周期调整为一年一次，提升市场对供给收紧的预期 [11][73] - **后市展望**：锡矿供应紧张局面短期内难以缓解，海外供给仍存不确定性，对锡价形成支撑 [11][20] - **受益标的**：兴业银锡、华锡有色、锡业股份 [20][75] 钨行业观点更新 - **价格表现**：截至12月12日，白钨精矿（65%）报价37.05万元/吨，较12月5日价格上涨5.71%；黑钨精矿（65%）报价37.20万元/吨，上涨5.68%；仲钨酸铵（88.5%）报价55.35万元/吨，上涨7.27% [12][76] - **供应趋紧**：临近年底，国内钨矿上游企业集中进入设备检修周期，叠加政策管控趋严、矿端剩余可用指标较少，钨矿供应量趋紧 [12][76] - **开采总量控制**：中国对钨矿实行开采总量控制，2025年国内钨精矿指标开采总量难超去年（11.4万吨）同期水平 [13][77] - **后市展望**：钨精矿中长期供应收紧逻辑不变，供需错配的矛盾短期或难缓解，给钨价带来供应端支撑 [13][77] - **受益标的**：章源钨业、中钨高新、翔鹭钨业、厦门钨业、洛阳钼业 [21][79] 铀行业观点更新 - **价格表现**：10月全球铀实际市场价格为63.96美元/磅，较2024年2月高位81.32美元/磅有所回落，但仍大幅高于2016年的低位18.57美元/磅 [14][82] - **供应偏紧**：天然铀供给存在结构性短缺困境，需求端核电发展态势增长，使铀供给偏紧预期持续发酵 [14][82] - **项目延迟**：Lotus resources的Kayelekera项目因硫酸短缺延迟至2026年第一季度投产 [14][82] - **产量下调**：Cameco预计麦克阿瑟河/Key Lake项目的铀浓缩物产量为1400万至1500万磅，低于此前1800万磅的预测；哈原工表示将于2026年将产量削减约10%，或导致全球供应量减少约5% [14][82] - **后市展望**：在目前硫酸短缺背景下，铀行业供需格局偏紧，对铀价形成支撑 [14][22] - **受益标的**：中广核矿业 [22][85]

政策监管优化 - 自2026年1月1日起，亚硫酰氯灌装含量不超过1千克的单个锂亚硫酰氯电池或电池组，无需办理《监控化学品进出口核准单》和《两用物项和技术进出口许可证》[1] - 政策优化旨在使监管与国际接轨，提升贸易便利化，助力产业融入国际产业链供应链，增强国际竞争力[1] 锂亚硫酰氯电池行业概况 - 锂亚硫酰氯电池为高能量密度、长贮存寿命的一次电池，比能量可达590W·h/kg和1100瓦时/立方分米[1] - 广泛应用于智能仪器仪表、医疗器械、科研仪器等领域[1] - 中国已形成较完整产业链，上游原材料如金属锂、亚硫酰氯、碳材料及特种隔膜基本实现国产化[1] - 2024年中国锂亚硫酰氯电池总产量达6.8亿只，市场规模约125亿元人民币[1] - 2024年中国锂亚硫酰氯电池出口额达35亿元人民币，同比增长18.2%[2] - 主要出口欧美、东南亚及中东地区，美国是最大出口目的地，占30%，德国和日本分别占15%和12%[2] 相关上市公司 - 亿纬锂能是锂亚硫酰氯电池龙头企业，拥有锂亚硫酰氯电池、电池电容器（SPC）两款国家级制造业单项冠军产品[2] - 鹏辉能源产品线涵盖锂亚硫酰氯等一次电池[2] - 亚硫酰氯（氯化亚砜）相关上市公司有凯盛新材、三友化工、世龙实业、金禾实业等[2] - 凯盛新材正利用氯化亚砜优势布局锂电池等新能源领域，用于锂亚硫酰氯电池生产[2] - 近期氯化亚砜价格大幅上涨，百川盈孚数据显示，年内涨幅超83%[2] 下周限售股解禁概况 - 下周（12月15日至21日）将有25只个股有限售股解禁，合计解禁股份7.14亿股，总解禁市值超130亿元，处于全年周度统计最低位[2] - 下周有14只个股解禁市值超1亿元[3] 重点公司解禁详情 - **燕东微**：解禁市值55.66亿元，为首发原始股东限售股解禁，合计1.93亿股，占股本总数13.54%，12月16日起上市流通[3] - **林泰新材**：解禁市值21.13亿元，为首发限售股，解禁数量2573.44万股，是北交所个股[3] - **盛新锂能**：解禁市值13.98亿元，为定增限售股，解禁数量4663.09万股，占总股本5.09%，解禁日期12月15日，解禁股东为比亚迪[3] 公司业务与财务表现 - **燕东微**：主营芯片设计、晶圆制造和封装测试，今年前三季度营收11.67亿元，归母净利润亏损1340万元[3] - **林泰新材**：主营自动变速器摩擦片，今年前三季度营收3.26亿元，归母净利润1.07亿元[3] - **盛新锂能**：主要业务为锂矿采选、基础锂盐和金属锂产品生产销售，受锂电池价格低位影响，2024年亏损超6亿元，今年前三季度亏损超7.5亿元[3] - 比亚迪于2022年包揽盛新锂能近20亿元定增，定增价格42.89元/股，以最新价计算，该笔定增比亚迪亏损超28%[3] 其他高比例解禁公司 - 从解禁占总股本比例看，胜业电气、田中精机、龙图光罩解禁占总股本比例超过10%，分别为20.05%、18.91%、10.88%[4]

锂亚硫酰氯电池行业监管优化与市场概况 - 工业和信息化部等三部门联合印发通知，自2026年1月1日起，亚硫酰氯灌装含量不超过1千克的单个锂亚硫酰氯电池或电池组无需办理《监控化学品进出口核准单》和《两用物项和技术进出口许可证》[2] - 此次监管优化旨在与国际接轨，提升贸易便利化水平，增强产业国际竞争力，助力锂亚硫酰氯电池及相关产业高质量发展[2] - 锂亚硫酰氯电池是一种高能量密度、长贮存寿命的一次电池，比能量可达590W·h/kg和1100瓦时/立方分米，广泛应用于智能仪器仪表、医疗器械等领域[2] - 2024年中国锂亚硫酰氯电池总产量为6.8亿只，市场规模约125亿元人民币[2] - 2024年中国锂亚硫酰氯电池出口额达35亿元人民币，同比增长18.2%，主要出口市场为欧美、东南亚及中东地区，美国是最大出口目的地，占总出口额30%[3] 锂亚硫酰氯电池产业链与相关上市公司 - 中国锂亚硫酰氯电池已形成较完整产业链，上游原材料如金属锂、亚硫酰氯等基本实现国产化配套[2] - 亿纬锂能是行业龙头企业，拥有锂亚硫酰氯电池、电池电容器两款国家级制造业单项冠军产品[3] - 鹏辉能源产品线涵盖锂亚硫酰氯等一次电池[3] - 亚硫酰氯相关上市公司包括凯盛新材、三友化工、世龙实业、金禾实业等[4] - 凯盛新材利用氯化亚砜优势积极布局锂电池等新能源领域，用于锂亚硫酰氯电池生产[4] - 近期氯化亚砜价格大幅上涨，百川盈孚数据显示其年内涨幅超83%[5] 相关上市公司市场表现 - 亿纬锂能总市值1492.22亿元，滚动市盈率40.30倍，年内股价上涨54.10%[6] - 鹏辉能源总市值251.07亿元，年内股价上涨77.45%[6] - 凯盛新材总市值107.39亿元，年内股价上涨73.08%[6] - 世龙实业总市值26.78亿元，滚动市盈率62.13倍，年内股价上涨38.15%[6] - 三友化工总市值119.11亿元，滚动市盈率52.71倍，年内股价上涨8.41%[6] - 金禾实业总市值112.75亿元，滚动市盈率20.94倍，年内股价下跌10.26%[6] 下周市场限售股解禁概况 - 下周将有25只个股有限售股解禁，合计解禁股份7.14亿股，总解禁市值超130亿元，处于全年周度解禁市值最低位[1][8] - 下周有14只个股解禁市值超1亿元，燕东微、林泰新材、盛新锂能解禁市值居前[8] - 燕东微解禁市值最高，达55.66亿元，涉及14名首发原始股东合计1.93亿股限售股解禁，占公司股本总数13.54%[9][11] - 林泰新材解禁市值21.13亿元，为2573.44万股首发限售股，占总股本比例45.47%[9][11] - 盛新锂能解禁市值13.98亿元，为4663.09万股定增限售股，占总股本5.09%，解禁股东为比亚迪[9][11] 重点解禁公司业务与财务情况 - 燕东微主营芯片设计、晶圆制造和封装测试，今年前三季度实现营收11.67亿元，归母净利润-1340万元[9] - 林泰新材主营自动变速器摩擦片，今年前三季度实现营收3.26亿元，归母净利润1.07亿元[9] - 盛新锂能主要业务为锂矿采选、基础锂盐和金属锂产品的生产与销售，受锂电池价格低位影响，公司2024年亏损超6亿元，今年前三季度亏损超7.5亿元[9] - 比亚迪于2022年以42.89元/股价格包揽盛新锂能近20亿元定增，以最新价计算，该笔定增亏损超28%[9] - 除上述公司外，胜业电气、田中精机、龙图光罩解禁股数占总股本比例均超过10%[10]

锂亚硫酰氯电池行业监管优化与市场概况 - 核心观点：工业和信息化部等三部委联合优化锂亚硫酰氯电池进出口监管措施，自2026年1月1日起，亚硫酰氯灌装含量不超过1千克的单个电池或电池组无需办理特定许可证，旨在提升贸易便利化与国际竞争力 [2] - 行业规模：2024年中国锂亚硫酰氯电池总产量为6.8亿只，市场规模约125亿元人民币 [2] - 出口表现：2024年中国锂亚硫酰氯电池出口额达35亿元人民币，同比增长18.2%，主要出口市场为美国（占30%）、德国（占15%）和日本（占12%） [3] - 技术特性：该电池为高能量密度一次电池，比能量可达590W·h/kg和1100瓦时/立方分米，广泛应用于智能仪器仪表、医疗器械等领域 [2] - 产业链：中国已形成较完整产业链，上游金属锂、亚硫酰氯等原材料基本实现国产化 [2] 相关上市公司信息 - 电池制造商：亿纬锂能为行业龙头企业，拥有锂亚硫酰氯电池国家级制造业单项冠军产品；鹏辉能源产品线涵盖锂亚硫酰氯等一次电池 [3] - 原材料供应商：亚硫酰氯（氯化亚砜）相关上市公司包括凯盛新材、三友化工、世龙实业、金禾实业等 [3] - 公司动态：凯盛新材表示正利用氯化亚砜优势积极布局锂电池等新能源领域 [3] - 原材料价格：氯化亚砜价格年内涨幅超83% [4] - 市场数据：相关公司总市值及年内涨跌幅（截至数据发布时）为：亿纬锂能1492.22亿元（涨54.10%）、鹏辉能源251.07亿元（涨77.45%）、凯盛新材107.39亿元（涨73.08%）、世龙实业26.78亿元（涨38.15%）、三友化工119.11亿元（涨8.41%）、金禾实业112.75亿元（跌10.26%）[5] 下周市场解禁概况 - 整体情况：下周（12月15日至21日）将有25只个股限售股解禁，合计解禁股份7.14亿股，总解禁市值超130亿元，处于全年周度解禁市值最低位 [1][5] - 高市值解禁个股：有14只个股解禁市值超1亿元，其中燕东微、林泰新材、盛新锂能解禁市值居前，分别为55.66亿元、21.13亿元、13.98亿元 [6][8] - 重点公司解禁详情： - 燕东微：12月16日解禁，解禁数量1.93亿股，占总股本13.54%，涉及14名首发原始股东；公司主营芯片设计、晶圆制造和封装测试，前三季度营收11.67亿元，归母净利润-1340万元 [6][8] - 林泰新材：12月18日解禁，为北交所个股，解禁数量2573.44万股，占总股本45.47%；主营自动变速器摩擦片，前三季度营收3.26亿元，归母净利润1.07亿元 [6][8] - 盛新锂能：12月15日解禁，解禁数量4663.09万股，占总股本5.09%，解禁股东为比亚迪；比亚迪于2022年以42.89元/股价格参与定增，以最新价计算该笔投资亏损超28%；公司主营锂矿采选及锂盐生产，受锂价低位影响，2024年亏损超6亿元，今年前三季度亏损超7.5亿元 [6][7] - 高比例解禁个股：除上述公司外，胜业电气、田中精机、龙图光罩解禁数量占总股本比例均超过10%，分别为20.05%、18.91%、10.88% [7][8]

文章核心观点 - 中国企业出海范式正发生战略升维，从依赖产品与成本优势的单点突破，升级为向全球输出“产业链能力与标准体系”的协同模式，实现中国优势的全球再造 [1][2] 新出海范式：从单点到产业链与标准协同 - 南山铝业在印尼宾坦岛的实践是“链式出海”的典型，其自2015年起建设以铝业为基础的产业园，战略核心是“链式运作、高端制造、精深加工”，输出整合了基础设施、能源配套和生产管理的产业链整体能力 [2] - 吉峰科技提出“标准生态出海”构想，在低空经济领域计划输出包括管控法规、起降设施、适航认证及运营管理在内的整套运行标准和生态体系 [3] - 盛新锂能阐述了“绿色标准一体化”出海维度，其全球布局必须满足下游全球巨头客户（如比亚迪、特斯拉、宁德时代）严格的ESG标准，从而倒逼公司同步输出绿色的开采技术、加工标准和可持续管理实践 [3] 企业未来核心竞争力构建 - 南山铝业正将高端制造优势向机器人产业延伸，利用其铝合金材料在轻量化领域的特长以及深耕航空航天积累的顶尖质量体系与加工能力进行布局 [5] - 吉峰科技规划的核心竞争力是“生态赋能能力”，在如印尼（拥有约1.7万个海岛，其中约1.3万个有人居住）等市场需求巨大但生态空白的地区，需带着法规、管控体系及生态伙伴同步出海 [5] - 盛新锂能认为未来三至五年乃至十年的决胜关键依然是“资源的获取与开发能力”，其在津巴布韦、尼日利亚、阿根廷等国的矿产布局是竞争力的核心所在 [5][6]

以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。 从资金流向上来看，当日能源金属板块主力资金净流出15.37亿元，游资资金净流入4.22亿元，散户资金 净流入11.15亿元。能源金属板块个股资金流向见下表： 证券之星消息，12月12日能源金属板块较上一交易日下跌0.92%，盛新锂能领跌。当日上证指数报收于 3889.35，上涨0.41%。深证成指报收于13258.33，上涨0.84%。能源金属板块个股涨跌见下表： ...

市场整体表现 - 12月12日，三大指数走强，上证指数涨0.41%，深证成指涨0.84%，创业板指涨0.97%，科创50涨1.74% [2] - 两市超过2500只股票飘红，成交额达到约2.09万亿元 [2] 贵金属板块 - 贵金属板块成为当日最亮眼板块，招金黄金涨7.8%，晓程科技、西部黄金、山东黄金、湖南白银等上涨 [2] - 板块走强主要受美联储于2025年12月11日降息25个基点推动，此为连续三次降息累计75个基点，推高贵金属价格 [2] - 市场对美联储未来继续降息的预期增强，叠加通胀上行预期，支撑贵金属价格维持强势 [2] 电网设备板块 - 电网设备概念股走强，通光线缆、中能电气涨20%，新特电气、久盛电气、中国西电大涨 [2] - 全球能源转型与AI算力增长，正驱动电网系统向更智能、更坚韧的方向演进 [3] - 国内特高压等主干网建设持续推进，而欧美地区为弥补电网基础设施短板、接纳更多可再生能源，正在掀起变压器等电力设备的升级与采购浪潮 [3] - 这为国内具备技术优势和出海能力的电力设备龙头企业提供了历史性机遇，产业链有望持续受益 [3] 商业航天板块 - 商业航天概念持续活跃，超捷股份涨20%，斯瑞新材涨17.58%，航天动力涨10%，通宇通讯跟涨 [3] - 12月12日7时，长征十二号运载火箭在海南商业航天发射场成功发射，将卫星互联网低轨16组卫星送入预定轨道 [3] - 受益于政策引导、资金加持、市场驱动，我国商业航天有望在产业规模、企业数量、融资规模等方面进一步发展 [3] - 预计2025年我国商业航天产业规模将增至2.8万亿元 [3] 算力硬件板块 - 算力硬件概念反复活跃，联特科技涨15.87%，长芯博创、东田微、腾景科技、东山精密等个股涨幅居前 [4] - 根据TrendForce集邦咨询研究，2025年全球800G以上的光收发模块达2400万支，2026年预估将达到近6300万组，成长幅度高达2.6倍 [4] - 多家机构看好光模块发展前景，2027年高速光模块存在潜在上行空间，主要由尚未定价的扩展机会驱动 [4] 下跌板块 - 零售、医药商业、地产板块走弱，茂业商业、中央商场跌10%，万科A、人民同泰下挫 [4] - 锂矿概念股走弱，盛新锂能大跌超6%，天齐锂业、赣锋锂业下挫 [4]