业绩总结 - 公司2024年一季度营业收入同比下降26.16%[1] - 公司24Q1毛利率为57.67%，同比下降8.98pct[1] - 公司预计2024-2026年营业收入分别为84.38、100.15、114.41亿元[2] - 紫光国微2026年预计营业收入将达到114.41亿元[3] - 2026年预计净利润为36.09亿元[3] - 2026年预计每股收益为4.23元[3] - 2026年预计ROE为18.1%[3] - 2026年预计资产负债率为25%[3] 公司信息 - 光大证券股份有限公司是中国证监会批准的首批三家创新试点证券公司之一[8] - 光大证券研究所编写的报告基于合法获得的信息[8] - 报告中的资料、意见、预测反映了光大证券研究所的判断[8]

财务数据 - 公司2024年一季度营业收入为11.41亿元，净利润为3.07亿元，较去年同期减少26.16%和47.44%[1] - 公司2023年度营业收入为75.65亿元，净利润为25.31亿元，较去年同期增长6.26%和下降3.84%[1] - 公司2024-2026年预计归母净利润分别为27.93亿元、32.74亿元和39.43亿元，对应EPS分别为3.29元、3.85元和4.64元，给予“买入”投资评级[4] - 近5年公司营业收入呈现稳步增长趋势，从2019年的80亿元增长至2024年Q1的约122.95亿元，同比增长约53%[5] - 公司毛利率在近5年内保持稳定，维持在60%以上的水平，净利率也保持在30%左右[5] - 研发费用不断上升，从2019年的16亿元增长至2024年Q1的约30亿元，研发占营收比例也逐年增加，达到25%[5] - 销售费用和研发费用占比逐年上升，表明公司在市场推广和研发方面的投入逐渐增加[5] - 公司经营性现金流在近5年内呈现波动，2024年Q1达到37.76亿元，较2019年有所增长[5] 未来展望 - 预测显示，公司资产负债表和利润表在未来几年将呈现增长趋势，营业收入和净利润有望持续增加[6] - 公司获利能力表现稳定，毛利率和净利率保持在60%以上和30%左右，ROE和ROIC也保持在较高水平[6] - 公司财务状况良好，资产负债率逐年下降，净负债比率保持在较低水平，流动比率和速动比率逐年提升[6]

财务表现 - 公司第一季度营业收入为11.41亿元，较去年同期减少26.16%[4] - 归属于上市公司股东的净利润为3.07亿元，较去年同期减少47.44%[4] - 经营活动产生的现金流量净额为-2.72亿元，较去年同期减少252.63%[4] - 公司总资产为168.65亿元，较去年同期减少3.82%[5] - 归属于上市公司股东的所有者权益为119.54亿元，较去年同期增长2.55%[5] - 紫光国芯微电子2024年第一季度营业利润为32.9亿，较上期大幅下降至63.8亿[17] - 净利润为31.3亿，较上期的57.9亿有所下降[17] - 基本每股收益为0.3637元，稀释每股收益为0.6868元[18] 费用变动 - 公司报告期内销售费用减少45.32%，主要系计提的绩效奖金及市场推广费减少所致[8] - 公司报告期内财务费用减少1227.99%，主要系受美元汇率变动影响，汇兑损益变动所致[8] - 公司报告期内公允价值变动收益减少77.24%，主要系持有的金融资产权益性投资公允价值变动收益减少所致[8] - 公司报告期内信用减值损失增加777.32%，主要系计提应收账款坏账准备增加所致[8] 股东情况 - 紫光国芯微电子2024年第一季度报告显示，报告期末普通股股东总数为197,459股，其中前十名股东持股情况中，西藏紫光春华科技有限公司持股数量最多，占比26.00%[9] - 紫光国芯微电子的前十名股东中，持有无限售条件股份最多的是西藏紫光春华科技有限公司，持股数量为220,901,326股[9] - 中国建设银行股份有限公司－华夏国证半导体芯片交易型开放式指数证券投资基金持有的股份占总股本比例为1.76%，数量为14,972,595股[12] 资产负债 - 紫光国芯微电子股份有限公司2024年第一季度财报显示，公司流动资产总额为134.14亿元，其中应收账款为445.73亿元，存货为24.67亿元[14] - 公司非流动资产总额为34.51亿元，其中固定资产为49.93亿元，无形资产为30.42亿元，商誉为68.57亿元[15] - 公司流动负债总额为31.59亿元，其中应付账款为91.18亿元，应付职工薪酬为57.16亿元[16] 现金流量 - 经营活动现金流入小计为12亿，较上期的18.2亿有所下降[19] - 经营活动现金流出小计为14.7亿，较上期的16.4亿有所增加[19] - 投资活动产生的现金流量净额为-39亿，较上期的-25.9亿有所下降[20] - 筹资活动产生的现金流量净额为-6.1亿，较上期的1.2亿有所下降[20] - 现金及现金等价物净增加额为-72.2亿，较上期的-7.6亿有所下降[20] - 期末现金及现金等价物余额为229.5亿，较期初的379.6亿有所下降[20]

公司信息 - 公司证券代码为002049，简称为紫光国微[1] - 公司债券简称为国微转债，代码为127038[1] 财报与业绩说明会 - 2024年4月18日披露《2023年年度报告》[2] - 2024年5月7日15:00 - 17:00举行2023年度业绩网上说明会[2] - 采用网络远程方式，投资者可登录全景网参与[2] - 出席人员有副董事长兼总裁谢文刚等[2] 问题征集 - 提前征集问题，2024年5月7日15:00前访问指定网址或扫码进入征集页面[3] - 公司将在业绩说明会上回答投资者普遍关注的问题[3]

业绩总结 - 公司在2023年实现了业务表现的基本稳定，营业收入同比增长6.26%[1] - 紫光国微2026年预计营业总收入将达到13,875百万元，较2023年增长83.1%[2] 新产品和新技术研发 - 公司持续强化科技赋能，产品谱系持续丰富，在特种集成电路领域取得研发和市场推广的显著进展[1] - 公司为特种芯片设计领域领先企业，持续加大研发投入，获得专利授权，拥有20多年的研发经验[1] 未来展望 - 2026年预计净利润为4,594百万元，同比增长80.9%[2] - 2026年预计每股收益为5.40元，较2023年增长80.5%[2] 市场扩张和并购 - 2026年预计EBITDA为5,015百万元，较2023年增长79.8%[2] - 2026年预计ROE-摊薄率为20.02%，较2023年略有下降[2]

业绩总结 - 紫光国微2023年实现营业收入75.65亿，同比增长6.26%[1] - 归母净利润25.31亿，同比下降3.84%[1] - 集成电路业务占比最高，达到59.32%[1] - 智能卡芯片业务同比增长36.6%[1] - 公司2024年至2026年预计收入和净利润持续增长[2] - 2024年PE为20倍，目标价88.7元，维持买入-A评级[2] - 2026年市盈率为13.4倍，净资产收益率为17.6%[3] - 2026年预测营业收入为1053.22亿元，较2022年增长约48.1%[4] - 2026年预测净利润为378.64亿元，较2022年增长约43.9%[4] - 2026年预测每股收益为4.46元，较2022年增长约44.5%[4] - 2026年预测市盈率为13.4倍，较2022年略有下降[4] - 2026年预测市净率为2.4倍，较2022年略有下降[4] 评级 - 买入评级表示未来6个月的投资收益率领先沪深300指数15%及以上[5] - 增持评级表示未来6个月的投资收益率领先沪深300指数5%至15%[5] - 中性评级表示未来6个月的投资收益率与沪深300指数的变动幅度相差-5%至5%[5] - 减持评级表示未来6个月的投资收益率落后沪深300指数5%至15%[5]

业绩总结 - 公司2023年全年实现营业收入75.65亿元，同比增长6.26%[1] - 归母净利润25.31亿元，同比下降3.84%；扣非归母净利润23.91亿元，同比下降2.88%[1] - 公司2023年研发投入16.33亿元，同比增长30.68%，占营收比例为21.58%[2] - 预计公司2024-2026年归母净利润分别为25.54、29.14、34.05亿元，对应PE为20.21、17.71、15.16倍[4] - 报告显示，2026年预计公司营业总收入将达到105.98亿元，同比增长16.5%[8] - 公司2026年预计净利润为34.1亿元，同比增长16.8%[8] - 公司2026年预计EPS为4.01元，P/E比率为15.16，P/B比率为2.51[8] 未来展望 - 预计公司2024-2026年归母净利润分别为25.54、29.14、34.05亿元，对应PE为20.21、17.71、15.16倍[4] - 报告显示，2026年预计公司营业总收入将达到105.98亿元，同比增长16.5%[8] - 公司2026年预计净利润为34.1亿元，同比增长16.8%[8] - 公司2026年预计EPS为4.01元，P/E比率为15.16，P/B比率为2.51[8] 风险提示 - 风险提示提醒投资者证券市场存在赢利和亏损风险，建议谨慎行事[23]

业绩总结 - 紫光国微2023年实现收入75.65亿元，归母净利润25.31亿元，扣非归母净利润23.91亿元[1] - 公司特种集成电路业务整体稳定，2023年实现收入44.88亿元，毛利率73.22%[2] - 公司智能安全芯片业务实现收入28.42亿元，毛利率46.14%，营收和利润均实现较大幅度增长[2] 未来展望 - 紫光国微2026年预计营业总收入将达到13,943亿元，较2023年增长84.1%[3] - 2026年预计净利润率将达到33.71%，较2023年提高0.26个百分点[3] - 公司资产负债率预计将逐年下降，从2023年的33.10%降至2026年的28.80%[3]

业绩总结 - 公司在2023年实现营业收入75.65亿，同比增长6%[6] - 上市公司归属于股东的净利润为25.31亿，同比下降3.8%[6] - 公司经营活动净现金流净额为17.72亿，同比增长2.6%[6] - 公司归属于上市公司股东的净资产为116.54亿，同比增长20%[6] 业务发展 - 公司集成电路业务占比持续上升，特种集成电路收入下滑，智能安全芯片收入大幅增长[7] - 公司整体综合毛利率略有下滑，但核心业务毛利率保持稳定[7] - 公司在特种集成电路领域推出新产品，拓展海外业务，重点发力汽车电子领域[8] 策略规划 - 公司计划持续提升治理能力和组织效能，强化风险管控，实现高质量发展[10] - 公司在数字电路领域具备基础能力，未来将推出新产品，特别在数字运动领域寻求增长点[14] - 公司在模拟电路领域和信号链领域做了长时间铺垫，计划推出新产品以提升竞争力[15] 市场展望 - 公司特种行业毛利率在二三年时大约为73%[18] - 公司未来将设定长期毛利率目标，因为目前处于供过于求状态[18] - 公司相信在特种行业规模和体能效应方面具有竞争优势，可能能够提供更有竞争力的毛利率[20] 技术研发 - 公司希望通过去年的整顿和调整，特种器件和特种装备建设能够有新的启动[22] - 公司已推出先进制程的IPGA产品，用户反馈良好，有望成为增长点[24] - 公司在航空领域应用量最大，产品在919飞机上已经通过试航认证[27] 财务情况 - 公司研发投入占比超过60%，预计未来也会继续保持较高的投入[30] - 公司去年进行了股份回购用于股权激励和员工持股，计划在今年继续推进激励方案[32] - 公司去年连续现金分红和回购资金达11亿多，对投资者的重视体现在高比例的现金分红和回购[56]

业绩总结 - 公司2023年实现营业收入75.65亿元，同比增长6.26%[1] - 公司23年研发投入16.33亿元，占营业收入比例21.58%，研发投入较上年同期增长30.68%[1] - 公司智能安全芯片业务实现营业收入28.42亿元，同比增长36.67%[2] - 公司预测2024-2026年收入分别为101.45/134.93/175.41亿元，同比增长34.1%/33%/30%，归母净利润分别为32.32/43.16/52.49亿元，同比增长27.7%/33.5%/21.6%[4] - 公司2026年预计营业收入将达到17541百万元，较2022年增长147.5%[6] - 2026年预计净利率为29.9%，较2022年下降7.1%[6] 未来展望 - 公司预测2024-2026年收入分别为101.45/134.93/175.41亿元，同比增长34.1%/33%/30%，归母净利润分别为32.32/43.16/52.49亿元，同比增长27.7%/33.5%/21.6%[4] 新产品和新技术研发 - 公司23年研发投入16.33亿元，占营业收入比例21.58%，研发投入较上年同期增长30.68%[1] 市场扩张和并购 - 公司2026年预计营业收入将达到17541百万元，较2022年增长147.5%[6] 其他新策略 - 公司风险评级为A，未来6个月投资收益率波动小于等于沪深300指数波动[7]