传化智联(002010)

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传化智联(002010) - 2024 Q4 - 年度财报
2025-04-21 10:25
收入和利润(同比环比) - 2024年营业收入为266.99亿元,同比下降20.49%[17] - 2024年归属于上市公司股东的净利润为1.52亿元,同比下降74.34%[17] - 2024年基本每股收益为0.05元/股,同比下降76.19%[17] - 2024年加权平均净资产收益率为0.87%,同比下降2.51个百分点[17] - 2024年第四季度归属于上市公司股东的净利润为-8571.17万元[21] - 公司2024年度实现营业收入266.99亿元,归属于上市公司股东的净利润1.52亿元,同比下降74.34%[41] 成本和费用(同比环比) - 2024年非流动性资产处置损益为18,009,423.15元,较2023年的181,978,393.06元大幅下降90.1%[22] - 2024年计入当期损益的政府补助为117,073,441.88元,同比增长30.5%(2023年:89,690,419.44元)[22] - 2024年金融资产公允价值变动损益为-106,378,898.45元,亏损同比扩大1150.4%(2023年:-8,507,471.49元)[22] - 2024年投资性房地产公允价值变动收益为62,281,872.37元,同比下降59.2%(2023年:152,660,821.76元)[22] 经营活动现金流 - 2024年经营活动产生的现金流量净额为16.61亿元,同比下降2.92%[17] - 2024年第四季度经营活动产生的现金流量净额为12.33亿元[21] - 经营活动产生的现金流量净额同比下降2.92%至16.61亿元,与净利润差异达13.76亿元[63][64] 业务线表现 - 智能公路港服务实现营业收入12.14亿元,毛利率80.55%,同比提升6.05个百分点[42] - 公路港累计入驻企业8509家,出租率86.6%,经营面积605.7万平方米,车流量6321.3万车次,平台营业额632.5亿元[42] - 供应链物流服务累计运营仓储面积37.8万平方米,客户402家,业务毛利率6.37%[43] - 网络货运业务实现交易额142.86亿元[43] - 化学业务2024年营业收入107.04亿元,同比增长20.7%[46] - 合成橡胶销量12.5万吨,占全年总销量56%,同比增长超10%[46] - 顺丁橡胶销售额25.54亿元,其中稀土顺丁橡胶销售7.26亿元,占比28.43%,国内市占率超60%[46] - 化学业务海外销售额9.84亿元,占比38.53%[46] - 纺织化学品无氟防水剂发货额同比增长超120%,新产品新领域销售收入同比增长超40%[46] - 纤维化学品前纺油剂销售额同比增长超210%,锦纶福建区域销售同比增长超60%[46] 地区表现 - 华东地区收入163.72亿元(占比61.32%),毛利率上升2.49个百分点至16.15%[53] 管理层讨论和指引 - 公司积极推进AI技术应用,探索公路港+多式联运和公路港+低空经济等转型升级方向[88] - 物流仓储市场竞争加剧,供需不匹配导致供给过剩和承租压力持续[88] - 公司平台模式面临标准化服务与客户个性化需求差异化的挑战[88] - 2025年公司聚焦功能化学品和新材料业务,推进资源聚焦和产品结构优化[89][90] - 公司深化全球化发展,构建海外管理体系并推进本土化布局[90] - 纺织化学品和纤维化学品业务专注于细分市场,实施客户驱动创新商业模式[91] - 合成橡胶和聚酯树脂业务聚焦战略新兴场景,形成技术领先带来的成本优势[91] - 公司推进供应链布局优化,提升生产效率并降低生产成本[92] - 公司建设战略型数字化采购平台,提升采购效率并降低国际集采成本[93] - 公司面临安全环保风险和市场风险,全球经济增长动能不足可能影响经营[94] 研发投入 - 研发费用同比增长12.81%至4.53亿元,研发投入占营业收入比例上升0.45个百分点至1.81%[61][62] - 研发人员数量同比下降7.29%至954人,其中本科及以下学历人员减少幅度较大(本科-11.61%,其他-13.17%)[62] 资产和投资 - 投资活动现金流入同比增长61.51%至13.38亿元,主要因参股公司分红及长期资产处置增加[63] - 货币资金占总资产比例上升3.46个百分点至15.61%,金额达65.29亿元[67] - 投资收益占利润总额比例达49.92%,主要来自参股公司损益[66] - 资产减值损失达-3.6亿元,占利润总额-73.88%,主要系坏账及固定资产减值[66] - 投资性房地产占总资产比例最高达43.19%,金额为180.68亿元[67] 股东和股权 - 报告期末普通股股东总数为48,827,年度报告披露日前上一月末为46,089[197] - 传化集团有限公司持股比例为54.21%,持有1,511,496,764股[197] - 徐冠巨持股比例为2.28%,持有63,565,126股[197] - 徐观宝持股比例为1.31%,持有36,630,754股[197] - 香港中央结算有限公司持股比例为0.68%,持有18,997,654股,报告期内增持4,611,393股[197] - 魏国华持股比例为0.45%,持有12,563,209股,报告期内增持404,200股[197] - 招商银行股份有限公司-南方中证1000交易型开放式指数证券投资基金持股比例为0.41%,持有11,548,600股[197] - 公司累计回购股份数量23,939,600股,约占公司总股本的0.86%[197] 分红和利润分配 - 公司拟向全体股东每10股派发现金红利1元[5] - 现金分红总额276,403,090.80元,占可分配利润703,337,112.70元的39.30%[134] - 每10股派息1元(含税),分红股本基数2,764,030,908股[133][134] - 现金分红总额占利润分配总额比例100%[134] - 公司严格执行利润分配政策,符合公司章程规定[132][133] 关联交易 - 与传化集团及其下属公司的日常关联交易金额为24,185.91万元,占同类交易金额的1.10%[166] - 与浙江传化日用品有限公司的日常关联交易金额为455.22万元,占同类交易金额的0.02%[166] - 与传化集团及其下属公司的租赁关联交易金额为2,708.02万元,占同类交易金额的21.95%[166] - 向传化集团及其下属公司销售商品的关联交易金额为47,441.53万元,占同类交易金额的1.78%[167] - 日常关联交易合计金额为74,790.68万元,获批总额度为86,500万元[167] 环保和社会责任 - 公司各企业严格按照《突发环境事件应急预案编制导则》要求编制应急预案,并向地方生态环境局备案,每年组织演练和培训[150] - 公司持续开展环境整治提升,财务年度进行环保投入计划核算和跟踪执行,并依据环境保护税法完成环境保护税相关工作[150] - 公司计划开展碳足迹分析与评价,措施包括动力供给按需分配、逐步采用新能源叉车、合理利用峰谷电、优化工艺以减少碳排放量[150] - 报告期内公司未发生重大环境污染事故,无重大环保诉求或上访事件[151]
传化智联(002010) - 关于子公司签署股权转让协议的公告
2025-03-31 11:35
交易信息 - 传化物流将传化支付100%股权转让给上海寻汇,协商价3.15亿元[3] - 传化物流需将传化支付注册资本增至2亿元并实缴[3] - 上海寻汇注册资本变更为3.6亿元,已完成工商变更[6] 财务数据 - 2024年末上海寻汇资产3591.057044万元,负债1909.479571万元,净资产1681.577473万元[6] - 2024年上海寻汇营收2473.82697万元,净利润287.068468万元[6] - 2024年末传化支付资产2.3159691849亿元,负债9654.941214万元,净资产1.3504750635亿元[9] - 2024年传化支付营收103.186207万元,净利润 -3886.421476万元[9] - 截止2024年末传化支付股东权益账面值1.3504750635亿元,评估值3.1657亿元[11] 付款方式 - 交易采用分期支付和提款,受让方分期付至共管账户[13] - 第一期受让方付20%至共管账户,转让方提10%[14] - 第二期受让方付30%至共管账户,转让方提40%[14] - 第三期受让方付50%至共管账户,转让方提40%[16] - 第四期转让方自共管账户提10%[16] 交割条件 - 第二期需完成发改委外商投资安全审查等外部审批[18] - 第三期要求公司注册资本足额缴纳等[18] - 第四期要求转让方义务履行完毕等[19] 价格调整 - 评估基准日传化支付股东权益价值13505万元[24] - 若交割日净资产高于13505万元,按差额100%调增转让价款[24] - 若交割日净资产低于13505万元,按差额100%调减转让价款[24] 其他 - 交易预计增加公司净利润约17900万元[27] - 交易尚需央行核准、发改委审查、市监局审查[25]
传化智联(002010) - 关于提供担保的进展公告
2025-03-31 11:31
担保情况 - 传化物流拟申请50000万元综合授信,公司提供连带责任担保[3] - 2025年3月31日公司签《最高额保证合同》,担保额度50000万元[4] - 担保后累计最高担保额146500万元,可用额度25000万元[4] - 截至2025年3月30日,累计担保总额260332.35万元[9] - 截至2025年3月30日,票据池业务互保总额18425.89万元[9] - 累计担保总额占2023年度经审计总资产6.21%,净资产14.84%[9] 业绩数据 - 2024年9月30日传化物流资产294.83亿,负债120.99亿,净资产173.84亿[8] - 2024年9月30日传化物流营收129.75亿,利润总额 - 5404.60万,净利润 - 1.75亿[8] - 2023年度传化物流资产297.76亿,负债122.82亿,净资产174.94亿[8] - 2023年度传化物流营收262.09亿,利润总额3.15亿,净利润1.50亿[8]
传化智联(002010) - 第八届董事会第二十六次会议决议公告
2025-03-31 11:30
会议信息 - 传化智联第八届董事会第二十六次会议通知3月26日发出,3月31日通讯召开[1] - 应参加董事7人,实际参加7人[1] 审议结果 - 会议审议通过子公司签署股权转让协议议案,7票同意、0票弃权、0票反对[1]
传化智联(002010):重估杭州物流资产,构建“基础设施+数字平台”
民生证券· 2025-03-19 11:10
报告公司投资评级 - 首次覆盖传化智联,给予“推荐”评级 [3][59][62] 报告的核心观点 - 传化智联入股蚂蚁金服,实现“制造 + 金融”结合,控股股东传化集团或促成其与钱塘征信在智能物流业务合作 [3][15][62] - 公司是化学品细分市场龙头,领先技术构筑护城河,物流业务公路港布局广泛且经营效率提升,看好中长期发展 [3][20][62] 根据相关目录分别进行总结 1 物流资产枢纽底盘,入股蚂蚁锦上添花 - 公司业务为“物流 + 化学”双轮驱动,物流以公路港为中心形成三大服务体系,化学形成功能化学品和新材料两大业务体系,2024H1 网络货运平台营收高、毛利率低,智能公路港相反,截至 2024 年三季度末传化集团持股 54.21% [9][11] - 2022 年 11 月传化智联出资 9.3 亿元认购蚂蚁消金 5.01%股权成第五大股东,与蚂蚁集团战略合作;2023 年 9 月出资 2.25 亿元二次增资,持股比例不变,1H24 蚂蚁消金净利润 9.2 亿元,为公司贡献 4633 万元投资收益 [15] - 2024 年 11 月钱塘征信获批个人征信业务许可,传化集团持股 7%,有望促成传化智联与其在智能物流合作,完善物流平台、拓宽业务空间 [16] - 其他收益占营业利润比重从 2018 年 106%降至 2024 年前三季度 30%,利润由“补贴”主导转向“主业经营”主导;2020 年后投资收益占比“先降后升”,1H24 蚂蚁消金投资收益占比 59% [18] 2 物流业务:城市物流枢纽,打造向上空间延伸 - 截至 2024H1,传化在全国布局 73 个公路港项目,经营面积 602 万平方米,是全方位物流服务网,还建设绿色基础设施,提供智慧园区服务 [20] - 公路港业务营收稳定、毛利率从 2018 年 41.5%提至 2024H1 的 78.8%,2022 - 1H24 资本开支分别同比减少 -44.70%、-20.03%、-22.12%,2024H1 出租率 86.6%,车流量 2932 万辆、同比 +14% [22][24] - 强化园区标准化与精益管理,订单、承运商、结算管理实现数字化;围绕港内生态场景推动保险及新能源产品突破,推进“光、储、充”一体化和园区标准化建设;2024H1 供应链业务依托 15 港仓运资源带动业务增长,累计运营仓储面积 39.74 万平方米,运营客户 297 家 [26][28][29] - 杭州传化公路港 2003 年运营,占地 540 亩,建筑面积 29 万余平方,有完善客户服务体系,建有智慧物流总部等多个中心,提供多种物流服务 [30] 3 化学业务:细分市场龙头,领先技术力构筑护城河 - 公司是纺织化学品和合成橡胶领域领军企业,2020 - 2023 年化学业务营收 CAGR 为 13.7%,1H24 营收同比增长 15.7%至 49.23 亿元,毛利率达 23.7% [33][34] - 公司在多地建有生产基地,全球供应链覆盖 100 多个国家和地区,2018 - 2023 年每年研发投入 3 - 4.3 亿元,截至 1H24 拥有 280 余项专有技术等,自动化生产能力领先,生产成本降低 25%等 [36][39][42] - 功能化学品以纺织化学品为主,产能与市场占有率全国第一、全球第二,产品矩阵完善,1H24 业务营收同比增长 17.6%至 40.12 亿元,加大海外资源投放 [43][45][46] - 新材料业务包括合成橡胶和聚酯树脂,稀土顺丁橡胶国内市占率超 70%,镍系顺丁橡胶全国前三,2021 - 2023 年营收 CAGR 为 12.9%,1H24 营收同比增长 8%,24 年 7 月 12 万吨稀土顺丁橡胶项目投产 [48][49] 4 盈利预测与投资建议 - 2024 年公司净利润预计同比下降,受嘉兴海盐传化长三角智慧物流港等项目终止资产处置损失影响;预计 24 - 26 年物流业务营收增速 -30%、10%、10%,毛利率 8.5%;化学业务营收增速 16%、25%、15%,毛利率 24%、25%、25% [50][51][52] - 预计 24 - 26 年销售费用率 3.2%、3.3%、3.3%,管理费用率 3.4%、3.5%、3.6%,研发费用率 2.0%,财务费用率 2.1%、1.8%、1.6% [56] - 物流业务选顺丰控股、中储股份为可比公司,化学业务选浙江龙盛、万华化学为可比公司,公司 24 - 26 年 PE 高于可比公司均值,但有金融赋能、物流和化学行业地位优势 [57][58] - 预计公司 24 - 26 年营收 276/319/357 亿元,归母净利润 1.5/8.2/9.7 亿元,EPS 0.05/0.30/0.35 元,当前股价对应 PE 105/19/16 倍,首次覆盖给予“推荐”评级 [3][62]
传化智联(002010) - 2025年3月18日投资者关系活动记录表
2025-03-19 09:38
新技术应用 - 公司在业内新技术应用较领先,如工厂机械臂、与中控合作的自动化生产系统,正探索各环节应用AI场景,还思考将产品服务于快速增长的人形机器人产业链,加大机器人或机械加工领域化学品探索 [2] 业务合作 - 公司与蚂蚁集团有合作基础,将基于公路港场景优势加强交流,探索业务合作可能,但暂无阶段性成果 [2] 精细化学品 - 公司在精细化学品领域技术积累良好,考虑探索纤维化学品在机器人关节润滑方面的应用可能性 [2] 公路港业务 - 公路港业务毛利率上升,核心壁垒包括区位优势(早期布局占据好的物流位置)、土地资源稀缺性(政府限制物流用地规划出让)、规模效应(10年从3个发展到70多个项目,体现集约化效益) [3] 顺丁橡胶产品 - 国内稀土顺丁橡胶类市场公司渗透率约65%,定价方式有固定差价模式(适用于全球前25强中23家外资轮胎企业客户)、挂牌价模式(与丁二烯原料价格挂钩,适合国内轮胎客户)、实单模式(占比较低),化学业务以直销为主,合成材料约95%业务为直销,稀土顺丁橡胶在性能、胎噪、抗老化和耐磨损方面优于普通顺丁橡胶 [4][5] 资产优化 - 公司解决过去高速发展问题,公路港全国72个项目中,20多个资产优秀,20多个经营处于腰部,部分表现不理想项目考虑处置,同时在现有资产基础上创新开拓 [5] 数据中心规划 - 若符合政府规划和市场需求,公路港可考虑AIDC方面规划落地可能性 [5]
传化智联(002010) - 估值提升计划
2025-02-27 08:30
业绩数据 - 2022 - 2024年9月30日每股净资产分别为6.21元、6.29元、6.32元、6.23元、6.23元[5] - 2008 - 2023年度累计派发现金红利28.91亿元,2023年度派发现金红利2.76亿元,占净利润46.77%[8] 股价情况 - 2024年1月1日至4月22日收盘价低于2022年每股净资产6.21元,4月23日至12月31日低于2023年每股净资产6.29元[3] 公司策略 - 2025年2月27日审议通过《估值提升计划》[4] - 2024及2025年度现金分配利润不低于净利润30%[9] - 2025年至少举办三次业绩说明会和投资者交流会[10] 股份回购 - 截至2022年7月3日累计回购股份23,939,600股,占总股本0.85%,金额200,019,617.10元[13] 评估说明 - 长期破净时每年评估估值提升计划效果[16] - 触发长期破净且市净率低于行业均值,在业绩说明会专项说明[16]
传化智联(002010) - 关于提供担保的进展公告
2025-02-27 08:30
担保情况 - 2024年公司为子公司担保额度不超443,000.00万元人民币及1,250.00万元欧元[3] - 2025年2月26日为传化合成提供5,500.00万元连带责任保证担保[4] - 截至2024年2月26日,公司累计担保总额277,248.42万元,占2023年总资产6.61%、净资产15.80%[11] 传化合成财务数据 - 2023 - 2024年9月30日资产从1,128,839,969.97元增至1,665,377,751.44元[8] - 2023 - 2024年9月30日负债从378,489,254.89元增至768,161,457.31元[8] - 2023 - 2024年9月30日净资产从750,350,715.08元增至897,216,294.13元[8] - 2023年度 - 2024年1 - 9月营业总收入从1,655,408,096.95元增至1,921,923,197.86元[8] - 2023年度 - 2024年1 - 9月利润总额从257,855,943.25元降至148,446,526.26元[8] - 2023年度 - 2024年1 - 9月净利润从211,842,354.58元降至135,917,806.26元[8]
传化智联(002010) - 第八届董事会第二十五次会议决议公告
2025-02-27 08:30
会议信息 - 传化智联第八届董事会第二十五次会议通知2025年2月22日发出,2月27日通讯召开[1] - 应参加董事7人,实际参加7人[1] 决策事项 - 会议表决通过《估值提升计划》,7票同意、0票弃权、0票反对[1]
传化智联(002010) - 2025年2月25日投资者关系活动记录表
2025-02-26 01:46
投资者关系活动基本信息 - 活动类别为特定对象调研 [1] - 参与单位包括民生证券、银河证券、华福证券等多家机构 [1] - 活动时间为2025年2月25日,地点在传化大厦会议室 [1] - 上市公司接待人员有董事长周家海、董事会秘书朱江英等 [1] AI与物流结合 - AI时代与信息化最大区别是在细分赛道实现个性化解决方案,如公路港零担专线装卸货场景,将经验转变为工具可降低成本、提升效率 [2] 化学业务情况 - 化学业务上游周期性明显,下游不明显,公司聚焦精细化工,周期属性相对弱,毛利率基本保持在20 - 30% [2] - 上游原料价格波动对下游有影响,但公司通过为下游客户提供技术服务、定制化开发,保持行业竞争优势可领先利润 [2] 公司板块发展 - 化学和物流两个板块发展良好,有互相协同和各自发展业务,做好分工和专业化,业务多元化不是问题 [3] 公路港业务情况 - 公路港业务毛利率近年增长,原因包括优化调整客户和产品结构、引货入港加强协同、加强数字化应用降低运营成本 [4] - 公路港项目布局先根据GDP等因素确定落地城市,再结合当地情况具体选址并设计规模和产品结构 [6] 原材料价格影响 - 顺丁橡胶上游丁二烯价格波动有影响,公司通过排产长约、锁价等方式保持利润水平 [5]