核心财务表现 - 上半年营业收入84.68亿元 同比增长6.19% [1] - 归属于上市公司股东的净利润26.27亿元 同比增长3.13% [1] - 海外业务收入30.75亿元 同比增长15.4% [1] - 海外收入占比达36.3% 同比提升2.9个百分点 [1] 集装箱业务表现 - 总集装箱吞吐量突破1亿TEU [1] - 内地港口项目完成7918.9万TEU 同比增长6.2% [1] - 海外港口项目完成1920.9万TEU 同比增长5.0% [1] 行业背景与战略 - 全球贸易不确定性驱动货主采取"提前出货"策略 [1] - 集装箱运输需求阶段性提振 带动全球主要枢纽港业务量上行 [1] - 海外战略推动全球布局稳步推进 拓增量与优存量并举 [1]

董事会决议事项 - 审议通过招商局集团财务有限公司2025年6月30日风险评估报告 6票同意0票反对0票弃权 6名关联董事回避表决 [1] - 批准控股子公司财务资助展期 授权管理层处理后续协议签署等事项 12票同意0票反对0票弃权 [1] - 通过2025年第二季度内部审计工作报告 12票同意0票反对0票弃权 [1] - 通过2025年半年度高风险业务检查报告 涵盖担保、关联交易、证券投资与衍生品交易、财务资助等情况 12票同意0票反对0票弃权 [2] - 调整股票期权激励计划行权价格 因2024年度利润分配实施完毕 首批授予部分行权价由15.50元/股降至14.76元/股 预留部分由13.25元/股降至12.51元/股 9票同意0票反对0票弃权 3名关联董事回避表决 [3][4][51] - 通过经理层2024年度业绩考核结果 10票同意0票反对0票弃权 2名兼任高管的董事回避表决 [5] - 通过经理层2022-2024年任期业绩考核结果 10票同意0票反对0票弃权 2名兼任高管的董事回避表决 [6][7] - 批准2025-2027年环境管理目标规划 12票同意0票反对0票弃权 [8] 公司治理制度修订 - 变更注册资本并修订公司章程 将提交股东大会审议 12票同意0票反对0票弃权 [9] - 修订股东会议事规则、董事会议事规则、独立董事工作制度等11项制度 均需提交股东大会审议 12票同意0票反对0票弃权 [10][11][16][25][26][29][30][33][35] - 修订董事会各专业委员会工作细则 包括审计委员会、提名薪酬与考核委员会、战略与可持续发展委员会等5项细则 12票同意0票反对0票弃权 [12][13][14][15] - 更新高管履职相关制度 涵盖首席执行官、董事会秘书、董事及高管持股变动、职业经理人等6项细则 12票同意0票反对0票弃权 [18][19][20][39] - 完善信息披露管理体系 修订信息披露、内幕信息管理、年报差错追责、债务融资工具披露等5项制度 12票同意0票反对0票弃权 [21][22][23][24] - 优化风险管控体系 修订对外投资、证券投资、金融工具、对外担保、子公司管理等9项制度 12票同意0票反对0票弃权 [28][29][32][33][34] - 新增董事高管离职管理、信息披露暂缓与豁免、风险管理与内部控制等3项制度 12票同意0票反对0票弃权 [41][42][43] 监事会监督事项 - 审核通过2025年半年度报告及摘要 确认报告编制合规且内容真实准确完整 4票同意0票反对0票弃权 [50] - 认可股票期权行权价格调整方案 认为调整符合监管要求及激励计划规定 未损害公司及股东利益 4票同意0票反对0票弃权 [52] 股东大会筹备 - 确定2025年度第一次临时股东大会会期及议程 授权董事会办公室筹备会议 12票同意0票反对0票弃权 [44]

核心观点 - 公司完成30亿元债券兑付及摘牌 债券代码148052 SZ将于2025年9月1日支付本息并终止上市 [1][2][3] 债券基本信息 - 债券全称为招商局港口集团股份有限公司2022年面向专业投资者公开发行公司债券（第一期） [1] - 债券简称22招港01 代码148052 SZ 当前余额30亿元 期限3年 [1] - 票面利率2.69% 采用按年付息、到期一次还本方式 无选择权条款及担保 [1] - 受托管理人为中信证券股份有限公司 登记结算机构为中国结算深圳分公司 [1] 兑付方案细节 - 兑付计息期间为2024年8月30日至2025年8月29日 共计365天 [1] - 每10张（面值1000元）派发本息1026.90元含税 [1] - 个人及证券投资基金税后实得1021.52元 非居民企业税后实得1026.90元 [1] - 兑付资金将通过中国结算深圳分公司划付至持有人指定账户 [2] 重要时间节点 - 债权登记日与最后交易日均为2025年8月29日 [1] - 兑付日与摘牌日均为2025年9月1日 [1] - 付息资金需在兑付日前2个交易日划至结算账户 [2] 税务安排 - 个人投资者适用20%利息所得税率 由付息网点代扣代缴 [2] - 非居民企业2021年11月6日至2025年12月31日期间享受债券利息免税政策 [3] - 其他类型投资者需自行承担利息所得税缴纳义务 [2][3]

债券基本信息 - 债券名称为招商局港口集团股份有限公司2025年面向专业投资者公开发行科技创新公司债券（第一期）（品种一）[1] - 证券简称为25招港K1 债券代码为524409 SZ[1] - 信用评级为AAA/- 评级机构为中诚信国际信用评级有限责任公司[1] - 发行总额为30亿元 债券面值为100元[1] - 债券期限为3年 到期日为2028年8月25日[1] - 票面年利率为1 82% 利率形式为固定利率[2] - 付息频率为按年付息[2] 发行与上市安排 - 发行日为2025年8月22日至2025年8月25日[2] - 起息日为2025年8月25日[2] - 上市日为2025年8月29日 在深圳证券交易所上市[1][2] - 开盘参考价为100元[1] - 面向专业投资者中的机构投资者交易[1] - 交易方式包括匹配成交 点击成交 询价成交 竞买成交和协商成交[1]

公司治理 - 公司于2025年8月28日在深圳市南山区招商局港口大厦召开第十一届第五次董事会会议 审议《关于修订<董事会审计委员会年报工作规程>的议案》等文件 [1] 财务结构 - 2025年上半年营业收入构成中港口业务占比95.38% 保税物流业务占比3.6% 物业开发及投资占比1.01% [1] 行业动态 - 下半年国内首个A级车展在西南地区开幕 涵盖近120个品牌和1600辆展车 新能源领域被视为市场格局变革的重要力量 [1]

核心财务表现 - 2025年上半年营业收入84.68亿元，同比增长6.2% [2] - 归母净利润26.27亿元创历史新高，同比增长3.1% [2] - 扣非归母净利润25.19亿元，同比大幅增长16.4% [2] - 港口业务毛利率达46.6%，同比提升0.9个百分点 [7] 港口主业运营 - 集装箱吞吐量突破1亿TEU，其中国内项目7918.9万TEU（+6.2%），海外项目1920.9万TEU（+5.0%）[3] - 深圳西部母港吞吐量839万TEU，同比增长11.0%，占深圳外贸市场份额超50% [3] - 参股港口上港集团、宁波港分别实现5.9%和10%的吞吐量增长 [3] 全球布局战略 - 海外业务收入30.75亿元，同比增长15.4%，收入占比提升至36.3% [4] - 收购巴西原油码头Vast项目股权拓展拉美市场 [4] - 印尼NPH新增箱量38.7万TEU [4] - 汉班托塔港集装箱量18万TEU（增长超5倍）[5] - 巴西TCP吞吐量80.3万TEU（+2.9%），等泊效率居区域前列 [5] - 多哥LCT吞吐量95.7万TEU（+19.3%），成功服务24000TEU级船舶 [5] 运营效率提升 - 管理费用同比下降6.1%，财务费用下降16.0% [7] - COE机制推动资源优化和生产流程改进 [6] - 新一代CTOS系统在巴西TCP上线，土耳其Kumport完成测试 [8] - "招揆"AI大模型实现智能堆场调度商业化应用 [8] 可持续发展进展 - 深西港区新增两座换电站及185台电动拖车 [8] - 获WIND万得ESG"AAA"评级，居行业第一 [8] - 推进港口业务向数智化与低碳化转型 [8]

激励计划进程 - 2019年10月相关会议审议通过激励计划草案及办法[1][2] - 2020年1月获国资委批复，后续会议推进激励计划[3][4] - 2021 - 2025年会议多次调整激励计划行权价格[7][8][11][12] 利润分配 - 2024年度每十股派发现金股利7.40元，2025年6月实施完毕[13] 行权价格调整 - 首批授予部分行权价由15.50元/股调为14.76元/股[13] - 预留授予部分行权价由13.25元/股调为12.51元/股[13]

行权价格调整 - 2024年8月29日首批授予部分行权价调为15.50元/股，预留授予部分调为13.25元/股[8] - 2025年8月28日首批授予部分调为14.76元/股，预留授予部分调为12.51元/股[8][12] 分红派息 - 以2025年6月16日总股本2,501,508,381股为基数，每十股派7.40元（含税）共1,842,769,687.18元[11] - 2025年6月25日2024年度分红派息方案实施完毕[11] 授权与批准 - 2020年2月3日股东大会授权董事会调整股票期权数量及行权价格[7] - 截至法律意见书出具日，调整激励计划行权价格获必要批准和授权[13]

财务数据 - 截至2025年6月30日，公司资产总计203,144,053,161.15元，较上年年末增长0.81%[4] - 流动资产较上年年末下降3.04%，非流动资产增长1.37%[4] - 负债合计较上年年末下降1.09%，流动负债下降1.72%，非流动负债下降0.61%[6] - 股东权益合计较上年年末增长1.90%，归属于母公司股东权益增长1.70%，少数股东权益增长2.07%[8] - 股本较上年年末增长0.01%[8] - 2025年1 - 6月营业总收入84.68亿元，较上期增长6.19%[16] - 2025年1 - 6月营业总成本64.75亿元，较上期增长0.49%[16] - 本期货币资金较上年年末下降36.49%，长期应收款增长227.05%，短期借款增长99.51%，合同负债从0变为0.28亿元[10][12] - 2025年1 - 6月投资收益36.53亿元，较上期增长6.26%[16] - 公司本期营业利润为58.04亿元，上期为58.60亿元；净利润为50.80亿元，上期为50.40亿元[18] - 经营活动现金流入小计本期为83.14亿元，上期为81.11亿元[22] - 投资活动现金流入小计本期为240.75亿元，上期为132.53亿元[22] - 筹资活动现金流入小计本期为95.65亿元，上期为120.93亿元[22] - 2025年期初股东权益合计为43,890,249,804.16元，期末为42,971,030,051.72元，减少919,219,752.44元[30] 会计政策 - 合并财务报表合并范围以控制为基础确定[49] - 合营安排分为共同经营和合营企业，公司对合营企业投资采用权益法核算[56] - 公司对不同类金融资产分别以摊余成本、公允价值计量且变动计入其他综合收益或当期损益后续计量[61] - 公司对部分金融工具以预期信用损失为基础减值处理并确认损失准备[70] - 存货发出采用加权平均法、先进先出法确定实际成本[108] - 同一控制下企业合并取得的长期股权投资，按被合并方所有者权益在最终控制方合并财务报表中账面价值的份额确定初始投资成本[114] - 非同一控制下企业合并取得的长期股权投资，在购买日按合并成本确定初始投资成本[114] - 集团对联营企业和合营企业的投资采用权益法核算[117] - 投资性房地产中土地使用权折旧年限21.25 - 50.00年，年折旧率2.00 - 4.71%；房屋建筑物折旧年限10.00 - 43.17年，残值率5.00%，年折旧率2.20 - 9.50%[123] - 固定资产中港口及码头设施、房屋及建筑物等有不同折旧年限和残值率[125] - 无形资产中土地使用权按出让年限平均摊销，码头经营权按产量法或直线法摊销，数据资源与其他按三者中最短年限平均摊销[129] - 研究阶段支出于发生时计入当期损益，开发阶段支出满足条件确认为无形资产，不满足则计入当期损益[130] - 除商誉外非金融资产有减值迹象时估计可收回金额，低于账面价值则计提减值准备且一般不予转回[133] - 或有事项相关义务满足条件时确认为预计负债，按最佳估计数计量[136] - 短期薪酬在职工服务会计期间确认为负债，按受益对象计入损益或资产成本[137] - 离职后福利分设定提存和设定受益计划，设定提存计划缴存金额确认为负债[138] - 应付债券初始按公允价值计量，后续按摊余成本计量，溢价或折价按实际利率法摊销[144] 业务相关 - 公司主要经营港口、保税物流、物业开发投资等业务[33] - 集团收入主要源于港口业务、保税物流业务和其他业务[146] - 集团采用产出法确定履约进度，履约进度不能合理确定时按已发生成本金额确认收入[148] - 港口业务中集装箱、散杂货装卸收入按已完成劳务进度在一段时间内确认，储存收入于储存期间直线法确认[153] - 保税物流业务根据已提供服务进度确认收入，按已服务天数占预计服务总天数比例确定进度[153] - 集团政府补助主要包括智能系统补助等，与资产相关的政府补助确认为递延收益分期计入损益[158] 其他 - 2025年6月30日商誉账面价值为人民币6,233,179,553.36元，公司至少每年对商誉进行减值测试[195] - 企业所得税税率为8.25% - 34%，股息所得税税率为5%、10%，增值税等各税种有不同税率[199]

关联资金情况 - 2025年上半年无控股股东等非经营性资金占用[2] - 与招商局集团财务等多家公司有经营性往来[4] - 与赤湾港航等多家公司有非经营性往来[4] - 2025年上半年关联资金往来期末余额443,796万元[4]