人事变动 - 副总经理刘彬因工作变动辞职，30,000份可行权期权未行权[2] - 2025年8月11日聘任齐岳、胡绍德为副总经理[2] - 齐岳、胡绍德任期至第十一届董事会任期届满[2]

会议信息 - 公司2025年8月8日发出第十一届董事会2025年度第三次临时会议书面通知[2] - 会议于2025年8月11日以通讯方式召开[2] - 应参加董事12名，12名董事参与表决[2] 人事任免 - 会议审议通过聘任齐岳和胡绍德为副总经理的议案[3][5] - 任期自通过之日起至第十一届董事会任期届满[3][5] 文件相关 - 具体内容详见《关于高级管理人员变更的公告》[3][5] - 备查文件含两次会议决议[6]

行业投资评级 - 交通运输行业评级为"推荐"（维持）[4] - 行业总市值3150.4十亿元，占A股3.3%；流通市值2909.5十亿元，占A股3.4%[4] - 行业指数表现：1个月绝对收益6.0%，6个月12.6%，12个月23.8%；相对沪深300超额收益分别为3.3%、7.1%、1.0%[6] 核心观点 航运 - 油运景气改善：OPEC+9月增产54.8万桶/天，VLCC TD3C-TCE运价周涨59%至3.75万美元/天，苏伊士型船运价涨至5.9万美元/天[14][15] - 集运运价下跌：SCFI美东线周跌10.7%至2792$/FEU，美西线跌9.8%至1823$/FEU，欧线跌4.4%至1961$/TEU[12] - 干散货平稳：BDI周涨1.6%至2051点，海岬型船BCI涨1.4%，巴拿马型船BPI跌0.5%[16][17] 基础设施 - 公路铁路数据：6月公路客运量9.5亿人（同比-4.0%），铁路旅客周转量1296.7亿人公里（+2.2%）[18] - 港口吞吐量：6月全国港口集装箱吞吐量0.3亿TEU（+4.7%），货物吞吐量15.6亿吨（+4.8%）[18] - 高铁升级：CR450动车组2026年商用，能耗降低20%，运营时速400公里[19] 航空 - 高频数据：8月首周国内客流同比+1.2%，裸票价同比-5.4%，客座率85.2%（同比+1.4pct）[25] - 供给受限：暑运ASK增速5%，飞机利用率8.8小时接近去年峰值[25] - 政策利好：民航局强调"反内卷"，要求整治恶性竞争[26] 快递 - 业务量增长：6月快递量168.7亿件（+15.8%），收入1263.2亿元（+9.0%），CR8达87%[21] - 价格修复：华南地区8月启动涨价，义乌5月起单票价格已小幅回升[24] - 申通收购：3.62亿元收购丹鸟物流，日均业务量400万单，市占率将提升至13.7%[21][22] 物流 - 跨境空运：TAC上海出境空运价格指数周环比-0.2%，同比-3.2%[27] - 化工物流：化工品价格指数周跌1.0%，同比-10.6%[91] 重点公司推荐 - 航空：中国国航、南方航空、吉祥航空、春秋航空、华夏航空[2][26] - 快递：中通快递-W、圆通速递、申通快递、韵达股份[24] - 基础设施：招商公路、皖通高速、唐山港、青岛港[20] - 物流：中国外运（A股）[27]

全球LNG加注市场发展 - 2024年全球LNG加注市场规模突破82.9亿美元，年复合增长率42.6%，预计2033年达2021亿美元[3] - 上半年全球新船订单中替代燃料船舶占比55.5%，其中LNG动力船达102艘1330万总吨[7] - LNG燃料可减少80%氮氧化物排放、40%二氧化碳排放，且无硫排放[7] 深圳港LNG加注业务布局 - 深圳西部港区首次成功实施LNG试加注，为15万吨级集装箱船加注6700立方米LNG[2] - 1-7月盐田港保税LNG加注量13.4万吨，同比增长161.4%[3] - 实现从东部单点布局到东西部全域覆盖，形成"两翼"加注网络[4][5] - 西部港区常规航线191条，覆盖北美、南美、地中海等地区[5] 深圳绿色航运政策支持 - 2020年首批授权清单明确赋予深圳国际航行船舶保税加油许可权[6] - 2023年6月政策支持盐田港探索燃料加注结算便利化[10] - 深港联合发布《甲醇加注作业安全核查指引》，降低合规成本[10] 国内其他港口加注业务进展 - 上海港完成"长江首单"保税LNG船对船加注[11] - 宁波舟山港为集装箱船加注5000立方米LNG[12] - 大连港成为全球唯一具备生物燃料、甲醇、LNG、氨燃料加注能力的港口[12] 船舶燃料替代路径 - LNG是短期替代首选，中长期甲醇和氨最具应用前景[9] - 深圳推进LNG、甲醇加注产业，2月落地国内首单跨境保税LNG加注[10] - "两仓功能叠加"使保税燃料运营成本降低30%[10]

经济要闻 - 商务部延长对进口牛肉保障措施调查期限至2025年11月26日，因案件情况复杂[1] - 国务院将从2025年秋季学期起免除公办幼儿园学前一年在园儿童保育教育费[1] - 7月下旬重点统计钢铁企业钢材库存量1,478万吨，环比下降5.6%，同比减少7.9%[1] - 乘联会上调2025年乘用车预测：零售2,435万辆（+6%）、出口546万辆（+14%）、新能源批发1,548万辆（+27%，渗透率56%）[1] - 上海市计划到2027年实现具身智能核心产业规模突破500亿元，对关键技术攻关项目给予最高30%且不超过5,000万元支持[1] - 7月全球制造业PMI为49.3%，连续5个月低于荣枯线，恢复力度减弱[1] 公司动态 - 上纬新材股价累计上涨1,320.05%，可能申请连续停牌核查[4] - 海光信息2025H1营收54.64亿元（+45.21%），归母净利润12.01亿元（+40.78%）[4] - 中科曙光2025H1营收58.54亿元（+2.49%），净利润7.31亿元（+29.89%）[4] - 长盛轴承股东拟减持788.55万股（占总股本2.65%）[4] - 万科A获大股东深铁集团新增16.81亿元借款，累计借款达226.88亿元[4] 港口行业研究 - 港口行业具备弱周期+强现金流特性，A股板块股利支付比例稳定在30%以上，2022年后分红比例明显提升，行业股息率约3%[7] - 2021-2023年行业资本开支集中高峰，2024年出现收缩信号，若开支持续下降将释放分红提升潜力[8] - 当前资本开支水平下分红提升空间有限，但若开支过峰，上港集团、招商港口等企业分红比例有望显著提高[9][10] - 建议关注资本开支下降趋势明确、现金流充裕且当前分红比例较低的港口个股[9] 金股推荐 - 东兴证券8月推荐标的包括美格智能、泡泡玛特、海螺水泥、伊利股份等11只个股[3]

股价表现 - 截至2025年8月4日收盘 招商港口报收于20 07元 下跌0 5% 换手率0 13% 成交量2 34万手 成交额4687 8万元 [1] 资金流向 - 8月4日主力资金净流入342 25万元 游资资金净流出68 45万元 散户资金净流出273 8万元 [2] 股份回购计划 - 公司计划以不超过31 50元/股的价格回购股份 回购资金总额不低于1 95亿元且不超过3 89亿元 回购期限为股东大会通过后12个月内 [2] - 回购股份将全部用于注销并减少注册资本 [2] 回购进展 - 截至2025年7月31日 公司累计回购股份1727 63万股 占总股本0 691% 最高成交价20 99元/股 最低成交价17 95元/股 支付资金总额3 37亿元 [3] - 回购操作符合《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第9号—回购股份》规定 [3]

回购方案概述 - 公司于2024年10月18日和10月29日分别通过董事会及股东大会决议，批准以集中竞价交易方式回购股份，回购价格不超过31 50元/股，资金总额介于19,500万元至38,900万元之间，回购期限为股东大会通过后12个月内 [2] - 回购股份将全部用于注销并减少注册资本 [2] - 公司已在中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司开立股份回购专用证券账户 [3] 回购进展 - 截至2025年7月31日，公司累计回购股份17,276,275股，占总股本0 691% [3] - 最高成交价20 99元/股，最低成交价17 95元/股 [3] - 公司回购行为符合《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第9号—回购股份》相关规定 [3] 回购合规性 - 公司未在敏感期内进行股份回购 [3] - 回购委托时段符合交易所要求，未在开盘集合竞价和收盘前半小时内委托 [3] - 公司承诺将继续根据市场情况实施回购，并履行信息披露义务 [3]

股份回购情况 - 公司通过集中竞价交易方式累计回购股份17276275股 [1] - 回购股份数量占公司总股本比例0.691% [1] - 回购计划执行期间为截至2025年7月31日 [1]

股份回购情况 - 截至2025年7月31日累计回购股份数量1727.63万股，占公司总股本比例0.691% [1] - 回购价格区间为17.95元/股至20.99元/股，价差幅度达16.9% [1] - 支付资金总额3.37亿元人民币（含交易费用） [1] 交易执行方式 - 通过回购专用证券账户以集中竞价交易方式实施回购 [1] - 交易费用包含印花税及佣金等附加成本 [1]

业务收入构成 - 2024年1至12月份港口业务收入占比95.24% [1] - 保税物流业务收入占比3.6% [1] - 物业开发及投资收入占比1.16% [1] 股份回购进展 - 截至2025年7月31日累计回购股份数量约1728万股 [3] - 回购股份占总股本比例0.691% [3] - 最高成交价20.99元/股 最低成交价17.95元/股 [3] - 支付资金总额约3.37亿元 [3]