股价表现与交易数据 - 8月28日盘中股价上涨2.02%至62.11元/股 成交额19.17亿元 换手率3.12% 总市值624.52亿元 [1] - 主力资金净流出4331.92万元 特大单买入占比16.18%金额3.10亿元 卖出占比15.70%金额3.01亿元 [1] - 大单买入占比28.88%金额5.54亿元 卖出占比31.61%金额6.06亿元 [1] - 年内股价累计上涨44.11% 近5/20/60日分别上涨13.86%/22.84%/40.71% [2] 财务业绩表现 - 2025年上半年营业收入76.29亿元 同比增长46.71% [2] - 归母净利润9.11亿元 同比增长45.81% [2] - A股上市后累计派现10.87亿元 近三年累计派现4.52亿元 [3] 主营业务构成 - 光电器件系列产品占比49.08% 敏感元器件占比25.46% [2] - 激光加工装备及智能制造产线占比21.97% 激光全息膜类系列产品占比2.77% [2] - 租赁及其他业务占比0.72% [2] 股东结构变化 - 股东户数9.41万户 较上期减少24.42% [2] - 人均流通股10674股 较上期增加32.31% [2] - 香港中央结算有限公司持股4677.70万股 较上期增加825.42万股 [3] - 南方中证500ETF持股1494.29万股 较上期增加198.39万股 [3] 公司基础信息 - 成立于1999年7月28日 2000年6月8日上市 [2] - 注册地址为湖北省武汉市东湖高新技术开发区华中科技大学科技园 [2] - 所属申万行业为机械设备-自动化设备-激光设备 [2] - 概念板块涵盖食药追溯/柔性电子/半导体/F5G/芯片概念等 [2]

市场走势 - 上证指数收盘3800.35点，下跌1.76% [4] - 深证成指收盘12295.07点，下跌1.43% [4] - 沪深300指数收盘4386.13点，下跌1.49% [4] - 中小板指收盘7581.82点，下跌1.52% [4] - 创业板指收盘2723.20点，下跌0.69% [4] - 科创50指数收盘1272.56点，上涨0.13% [4] 计算机行业 - 国务院发布《关于深入实施"人工智能+"行动的意见》，提出三阶段目标：2027年AI与6大重点领域深度融合，新一代智能终端普及率超70%；2030年普及率超90%；2035年全面步入智能经济和智能社会发展新阶段 [5] - 《意见》强调加快实施6大重点行动，包括"人工智能+"科学技术、产业发展、消费提质等，为AI在多场景落地提供政策引导 [5] - 强化8项基础支撑能力，包括模型基础能力、数据供给能力、智能算力统筹、开源生态等 [5] - 国内AI产业快速发展，Kimi K2、GLM-4.5、Deepseek-V3.1等国产大模型性能逼近全球第一梯队，国产高端算力实现突破 [5] - 建议关注AI应用、AI算力、数据标注等领域相关公司 [5] 化学原料行业 - 新材料板块本周上涨3.69%，跑输创业板指2.17% [6] - 细分板块表现：合成生物指数上涨3.77%，半导体材料上涨8.99%，电子化学品上涨8.84%，可降解塑料上涨5.95%，工业气体上涨4.48%，电池化学品上涨5.15% [6] - 算力需求驱动AI服务器加速发展，2024年全球AI服务器市场规模1251亿美元，2025年将增至1587亿美元，2028年有望达到2227亿美元 [6] - 2024年中国AI算力市场规模190亿美元，同比增长86.9%，预计2025年达259亿美元，同比增长36.2% [6] - AI服务器推动覆铜板向高频高速方向升级，建议关注高频高速覆铜板核心原材料公司 [6] 立方制药 - 2025H1营业收入7.32亿元，同比下降4.80%，归母净利润9022.71万元，同比增长16.53% [7] - 医药工业收入66751.89万元，同比下降4.74%，医药零售收入5644.77万元，同比基本持平 [7] - 研发投入5875.26万元，同比增长49.22% [7] - 盐酸羟考酮缓释片2024年销售额超1亿元，2025H1维持较好纯销增长 [7] - 盐酸哌甲酯缓释片作为国内首仿获批，近期有望开始发货，国内儿童和青少年ADHD患病率约6.4%，对应人群约2000万，就诊率约10% [7] - 公司以渗透泵控释技术为核心，已上市多款缓控释制剂产品，是国内为数不多的第一类精神药品和麻醉药品定点生产企业 [7] 润丰股份 - 2025H1营业收入65.3亿元，同比增长14.9%，归母净利润5.6亿元，同比增长205.6% [10] - 2025Q2营业收入38.4亿元，同比增长28.6%，环比增长43.1%，归母净利润3.0亿元，同比增长932.3%，环比增长16.4% [10] - 除草剂、杀虫剂、杀菌剂收入分别47.1亿元、10.6亿元、6.8亿元，同比增长10.8%、34.1%、16.4% [10] - 整体毛利率21.4%，同比提升1.2个百分点，净利率9.6%，同比提升5.8个百分点 [10] - TO C业务营收占比由2024H1的37.52%上升到40.14%，毛利率由29.21%上升到30.21% [10] - 上半年新增登记600余项，累计登记超过8400项 [11] 时代新材 - 2025H1营业收入92.56亿元，同比增长6.87%，归母净利润3.03亿元，同比增长36.66% [12] - 2025Q2营业收入50.98亿元，同比增长14.41%，环比增长22.59%，归母净利润1.52亿元，同比增长48.86%，环比增长0.10% [12] - 新材料及其他板块收入2.50亿元，同比增长116.71%，新签订单6.40亿元，同比增长51.30% [13] - 风电叶片板块收入39.11亿元，同比增长39.38%，稳居国内前二行业地位 [13] - 汽车零部件板块收入33.93亿元，同比下降7.01%，轨道交通板块收入9.59亿元，工业与工程板块收入7.43亿元 [13] - 预计2025-2027年归母净利润7.08亿元、8.96亿元、10.94亿元，同比增长59.0%、26.7%、22.1% [13] 光启技术 - 2025H1营业收入9.43亿元，同比增长10.70%，归母净利润3.86亿元，同比增长6.75% [15] - 超材料产品营收9.36亿元，同比增长47.35%，超材料研发业务营收239.11万元，同比下降98.89% [18] - 生产基地建设稳步推进，709基地二期建成投产，905基地一期和906基地一期建设及投产 [18] - 预计2025-2027年EPS分别为0.34元、0.44元、0.55元 [15] 常润股份 - 2025H1营业收入14.00亿元，同比下降3.40%，归母净利润1.07亿元，同比增长23.98% [17] - 2025Q2营业收入7.57亿元，同比下降7.47%，归母净利润0.55亿元，同比增长40.48% [19] - 2025H1毛利率21.89%，同比增加2.17个百分点，净利率7.93%，同比增加1.65个百分点 [21] - 前装OEM市场拓展多品类产品，成为宝马汽车拖车工具定点供应商 [21] - 泰国工厂产能爬坡，应对美国关税政策挑战 [21] - 预计2025-2027年归母净利润3.1亿元、4.0亿元、4.6亿元，同比增长26.3%、27.9%、16.7% [22] 长城证券 - 2025H1营业收入28.59亿元，同比增长44.24%，归母净利润13.85亿元，同比增长91.92% [26] - 投资业务收入17.35亿元，同比增长49.18%，财富管理收入4.81亿元，同比增长28.15%，投行业务收入1.40亿元，同比增长17.07% [26] - 客户规模突破性增长93%，代理买卖证券业务净收入3.54亿元，同比增长48.12% [26] - 金融投资资产规模631.70亿元，较年初增长10.40% [28] - 预计2025-2027年归母净利润22.80亿元、23.99亿元、24.69亿元，同比增长44.32%、5.24%、2.88% [28] 宝丰能源 - 2025H1营业收入228.2亿元，同比增长35.0%，归母净利润57.2亿元，同比增长73.0% [29] - 2025Q2营业收入120.5亿元，同比增长39.0%，环比增长11.9%，归母净利润32.8亿元，同比增长74.2%，环比增长34.6% [29] - 烯烃板块收入178.0亿元，同比增长83.0%，毛利率39.1%，同比提升3.5个百分点 [30] - 聚烯烃合计销量238万吨，同比增长95.3% [30] - 内蒙260万吨/年煤制烯烃项目全面达产，上半年生产聚烯烃116.35万吨，占公司总产量48.39% [30] - 预计2025-2027年净利润122亿元、132亿元、144亿元 [30] 华工科技 - 2025H1营业收入76.29亿元，同比增长44.66%，归母净利润9.11亿元，同比增长44.87% [32] - 2025Q2营业收入42.74亿元，同比增长39.19%，环比增长27.36%，归母净利润5.01亿元，同比增长48.30%，环比增长22.28% [32] - 联接业务收入37.44亿元，同比增长124%，感知业务收入21.54亿元，同比增长17%，智能制造业务收入16.76亿元，同比下降2.95% [32] - 光模块业务高增长，首推3.2T CPO解决方案，可支撑51.2T交换机 [32] - 期间费用率9.94%，同比下降3.22个百分点 [32] - 预计2025-2027年净利润18.7亿元、24.1亿元、29.6亿元，同比增长52.8%、29.2%、22.8% [33]

投资评级 - 维持买入-A评级 [1] 核心财务表现 - 2025H1实现营收76.29亿元，同比+44.66% [4] - 归母净利润9.11亿元，同比+44.87% [4] - 扣非归母净利润7.29亿元，同比+43.01% [4] - 25Q2单季度营收42.74亿元，同比+39.19%，环比+27.36% [4] - 25Q2归母净利润5.01亿元，同比+48.30%，环比+22.28% [4] - 25Q2扣非归母净利润4.20亿元，同比+49.23%，环比+35.80% [4] 分业务营收表现 - 智能制造业务25H1营收16.76亿元，同比-2.95% [5] - 联接业务25H1营收37.44亿元，同比+124% [5] - 感知业务25H1营收21.54亿元，同比+17% [5] - 传感器业务营收19.42亿元，同比+18.12% [5] - 激光全息防伪业务营收2.11亿元，同比+6.11% [5] 业务进展与突破 - 智能制造业务新能源订单同比增长43%，船舶+26%，商业航空+220%，轨道交通+67% [5] - 精密系统事业部海外业务同比+95% [5] - 光模块业务推出3.2T CPO解决方案，支持51.2T交换机 [5] - 800G ZR/ZR+ Pro相干光模块量产并完成客户测试导入 [5] - 传感器业务在汽车、光伏储能领域取得新项目定点和量产突破 [5] - 压力传感器销售规模超2024年全年 [6] - 泰国工厂产能预计达15-20万只/月 [6] - 3Dlaser激光倒角智能装备获首个批量订单 [6] 盈利能力与费用管控 - 25H1毛利率20.24%，净利率11.88% [7] - 光联接业务毛利率提升2.19% [8] - 期间费用率9.94%，同比下降3.22 pct [8] - 销售费用率3.21%（-1.7 pct），管理费用率1.79%（-0.8 pct），研发费用率5.28%（-1.4 pct） [8] 盈利预测与估值 - 预计2025-2027年净利润18.7/24.1/29.6亿元，同比+52.8%/+29.2%/+22.8% [8] - 对应EPS为1.86/2.40/2.94元 [8] - 2025年预测营收161.32亿元，同比+37.8% [9] - 2025年预测毛利率20.8%，净利率11.6% [9] - 2025年预测ROE 15.4%，P/E 31.6倍 [9] 市场数据与基础财务 - 收盘价60.07元，总股本10.06亿股，流通市值603.69亿元 [3] - 每股净资产10.53元，每股资本公积2.68元，每股未分配利润6.96元 [3]

市场表现 - A股三大指数集体上涨 上证指数盘中上涨0.04% [1] - 通信、电子、计算机板块涨幅靠前 美容护理和食品饮料板块跌幅居前 [1] - 机床ETF（159663.SZ）上涨2.03% 其成分股浙海德曼上涨13.96%、合锻智能上涨7.25%、汇川技术上涨6.46%、华工科技上涨5.09%、山东威达上涨4.16% [1] 工业机器人产量数据 - 7月工业机器人产量6.37万台/套 当月同比增长24.00% 增幅较前值收窄13.90个百分点 [1] - 三个月滚动同比增长32.47% 增幅收窄9.17个百分点 [1] - 1-7月累计产量44.71万台/套 累计同比增长32.90% 增幅收窄2.70个百分点 [1] 行业周期与投资价值 - 机器人产业链自2021年进入调整阶段 当前周期和调整幅度均接近尾声 [1] - 机器人产量持续正增长且增速呈环比加速趋势 行业进入周期复苏阶段 [1] - 工业机器人周期复苏与人形机器人主题共振 产业链具备强投资价值 [1] 机床ETF产品特性 - 跟踪中证机床指数 覆盖高端装备制造领域 [2] - 投资范围包括激光设备、机床工具、机器人、工控设备等行业 [2] - 场外联接基金A类代码017573 C类代码017574 [2]

市场表现 - A股三大指数集体上涨 上证指数盘中上涨0.04% [1] - 通信 电子 计算机板块涨幅靠前 美容护理 食品饮料跌幅居前 [1] - 机床ETF（159663.SZ）上涨2.03% [1] - 成分股浙海德曼上涨13.96% 合锻智能上涨7.25% 汇川技术上涨6.46% 华工科技上涨5.09% 山东威达上涨4.16% [1] 工业机器人产量数据 - 7月工业机器人产量6.37万台/套 当月同比增幅收窄13.90个百分点至24.00% [1] - 三个月滚动同比增幅收窄9.17个百分点至32.47% [1] - 1-7月累计产量44.71万台/套 累计同比增幅收窄2.70个百分点至32.90% [1] 行业周期分析 - 机器人产业链自2021年进入调整阶段 持续三年 周期和幅度接近尾声 [1] - 机器人产量持续正增长 增速环比呈加速趋势 行业迎来周期复苏 [1] - 工业机器人周期复苏与人形机器人主题共振 产业链具备强投资价值 [1] 机床ETF产品特性 - 跟踪中证机床指数 覆盖高端装备制造领域 [2] - 涉及激光设备 机床工具 机器人 工控设备等行业 [2] - 代表新质生产力理念中创新驱动与产业升级实践核心 [2] - 场外联接基金A类代码017573 C类代码017574 [2]

股价表现 - 股价再创历史新高 近一个月累计有10个交易日刷新历史纪录 [2] - 当日上涨2.66%至61.67元 成交金额3.49亿元 换手率0.57% [2] - A股总市值达620.09亿元 流通市值619.77亿元 [2] 行业对比 - 所属机械设备行业整体涨幅0.20% 行业内303只个股上涨 [2] - 涨幅居前个股包括东杰智能(10.64%)、通用电梯(7.53%)、北矿科技(7.37%) [2] - 跌幅居前个股包括巨星科技(-8.76%)、新芝生物(-5.52%)、中寰股份(-4.93%) [2] 资金动向 - 最新两融余额38.08亿元 其中融资余额37.87亿元 [2] - 近10日融资余额增加12.48亿元 环比增长49.17% [2] 财务数据 - 上半年营业收入76.29亿元 同比增长44.66% [2] - 净利润9.11亿元 同比增长44.87% [2] - 基本每股收益0.9100元 加权平均净资产收益率8.70% [2]

股价表现与交易数据 - 8月26日盘中股价上涨2.00%至61.17元/股 成交金额20.94亿元 换手率3.46% 总市值615.07亿元 [1] - 主力资金净流出774.07万元 特大单买入占比16.19%卖出占比15.62% 大单买入占比29.92%卖出占比30.86% [1] - 今年以来股价累计上涨41.93% 近5日/20日/60日分别上涨15.79%/18.89%/45.96% [1] 财务业绩表现 - 2025年上半年营业收入76.29亿元 同比增长46.71% 归母净利润9.11亿元 同比增长45.81% [2] - 主营业务收入构成：光电器件系列产品占比49.08% 敏感元器件占比25.46% 激光加工装备及智能制造产线占比21.97% [1] 股东结构变化 - 股东户数9.41万户 较上期减少24.42% 人均流通股10,674股 较上期增加32.31% [2] - 香港中央结算有限公司持股4,677.70万股 较上期增加825.42万股 南方中证500ETF持股1,494.29万股 较上期增加198.39万股 [3] 公司基本概况 - 所属申万行业为机械设备-自动化设备-激光设备 概念板块涵盖食药追溯、半导体、芯片概念等 [2] - 主营业务涵盖激光器、激光加工设备、光通信模块、光学元器件等领域 成立日期1999年7月28日 上市日期2000年6月8日 [1] 分红历史记录 - A股上市后累计派现10.87亿元 近三年累计派现4.52亿元 [3]

股价表现与交易数据 - 2025年8月25日收盘价59.97元，单日上涨2.29% [1] - 换手率10.67%，成交量107.22万手，成交金额64.62亿元 [1] - 主力资金净流出2061.43万元，占成交额0.32% [1] 资金流向结构 - 超大单净流入4960.23万元，占比0.77% [1] - 大单净流出7021.66万元，占比1.09% [1] - 中单净流出1646.52万元，占比0.25% [1] - 小单净流入414.91万元，占比0.06% [1] 2025年中报财务业绩 - 营业总收入76.29亿元，同比增长44.66% [1] - 归属净利润9.11亿元，同比增长44.87% [1] - 扣非净利润7.29亿元，同比增长43.01% [1] 财务健康状况 - 流动比率1.595，速动比率1.236 [1] - 资产负债率49.75% [1] 公司基本信息 - 成立于1999年，位于武汉市 [1] - 注册资本100550.2707万人民币，实缴资本89111.6632万人民币 [1] - 法定代表人马新强 [1] - 属于计算机、通信和其他电子设备制造业 [1] 企业投资与知识产权 - 对外投资17家企业 [2] - 参与招投标项目82次 [2] - 拥有商标信息94条，专利信息107条 [2] - 行政许可15个 [2]

社保基金二季度新进持仓概况 - 社保基金二季度新进入71家个股的前十大流通股东名单 [1] - 苏试试验新增社保基金持股家数最多，达到3家 [1] - 上海家化和新强联新增社保基金持股家数均达到2家 [1] 重点公司持股详情 - 苏试试验获3家社保基金持股1486.20万股，持股市值2.13亿元 [2] - 上海家化获2家社保基金持股1150.51万股，持股市值2.42亿元 [2] - 新强联获2家社保基金持股555.56万股，持股市值1.99亿元 [2] - 柏楚电子获1家社保基金持股288.02万股，持股市值3.79亿元 [2] - 海大集团获1家社保基金持股930.76万股，持股市值5.45亿元 [3] - 华鲁恒升获1家社保基金持股1802.43万股，持股市值3.91亿元 [3] - 春风动力获1家社保基金持股197.94万股，持股市值4.29亿元 [4] 行业分布特征 - 化工行业覆盖广泛，包括华峰化学（氨纶）、卫星化学（其他化学原料）、华鲁恒升（氮肥）等多家公司 [2][3] - 医药生物领域涉及恩华药业（化学制剂）、派林生物（生物医药）、昆药集团（中药生产）等企业 [2][3] - 电子与机械设备类公司数量较多，涵盖横店东磁（其他电子器件）、华工科技（电子设备制造）、山推股份（工程机械）等 [2][3] - 材料行业包含神火股份（铝）、华菱钢铁（普钢）、铂科新材（磁性材料）等细分领域代表 [2][4] - 消费领域涉及洽洽食品（食品综合）、圣农发展（食品综合）、百亚股份（其他轻工）等公司 [2][3]

行业投资评级 - 通信行业评级为"优于大市" [1][5] 核心观点 - AI算力基础设施景气度高 光通信、国产算力及端侧模组领域存在投资机会 [4] - 三大运营商经营稳健且分红比例持续提升 具备长期高股息配置价值 [4] - 国产AI芯片生态取得突破 DeepSeek V3 1基于下一代国产芯片训练并实现超低精度适配 [1][13] 行业要闻与政策动态 - DeepSeek于8月21日发布V3 1模型 采用UE8M0 FP8精度训练 兼容MXFP8硬件 可降低内存流量并提升矩阵乘法吞吐量 [1][13] - 工信部在2025中国算力大会表示将有序引导算力设施建设 加快突破GPU芯片等关键核心技术 [1][20] - 截至2025年6月底 中国在用算力中心标准机架达1085万架 智能算力规模788 EFLOPS 存力总规模超1680 EB [20] 企业业绩表现 - 英维克2025H1总营收25 73亿元（同比+50 3%） 归母净利润2 16亿元（同比+17 5%） 机房温控业务收入同比+57 91% [2][23] - 锐捷网络2025H1总营收66 49亿元（同比+31 8%） 归母净利润4 52亿元（同比+194%） 交换机业务受AI数据中心需求推动高速增长 [2][30] - 2025年7月光缆出口（MPO为主）数据显示 上海、江苏等五省市合计收入6 5亿元（环比+16 6% 同比+165 3%） 其中上海出口2 5亿元（环比+75 1% 同比+658 3%） [3][41] 海外动态与技术进展 - 英伟达推出Spectrum XGS以太网 采用scale across技术实现跨数据中心互联 CoreWeave等云厂商已进入部署阶段 [3][39][40] - 英伟达Spectrum X以太网平台带宽密度较传统以太网高出1 6倍 由Spectrum X交换机和ConnectX 8 SuperNIC组成 [40] 板块市场表现 - 本周通信（申万）指数上涨10 84% 相对沪深300指数超额收益6 66% 在申万一级行业中排名第1 [3][49] - 细分领域中设备商、光模块光器件和物联网控制器涨幅居前 分别上涨18 68%、12 80%和7 38% [53] 重点公司推荐 - 光通信领域推荐中际旭创（300308 SZ）、新易盛（300502 SZ）、天孚通信（300394 SZ）等 [4][54] - 国产算力领域推荐华工科技（000988 SZ）、光迅科技（002281 SZ）、中兴通讯（000063 SZ）等 [4][54] - 端侧模组推荐广和通（300638 SZ） 运营商推荐中国移动（600941 SH）、中国电信（601728 SH）、中国联通（600050 SH） [4][54]