业绩总结 - 公司2023年实现归母净利润14.08亿元，同比增长4.61%[6] - 公司2023年全年生产有色金属总量34.71万吨，其中锡8万吨、铜12.93万吨、锌13.47万吨[7] - 公司2024-2026年预计营收分别为406.54/413.62/420.69亿元，同比增速分别为-4.0%/1.7%/1.7%[4] - 公司2023年资产负债率降至49.24%，现金分红金额占净利润比例为30.38%[9] - 公司2023年销售费用约8204万元，同比下降11.16%；管理费用约10.36亿元，同比下降9.76%[8] 市场地位 - 公司是全球最大的精锡生产商，拥有全球最完整的锡产业链[11] - 公司锡金属国内市占率为47.92%，全球市占率为22.92%[2] - 公司拥有锡冶炼产能8万吨/年、阴极铜产能12.5万吨/年、锌冶炼产能10万吨/年等[11] 未来展望 - 公司维持“买入”评级，看好未来锡需求增长和锡价上涨带来的业绩弹性[4] - 公司2024-2026年预计营收为406.54/413.62/420.69亿元，同比增速-4.0%/1.7%/1.7%[14] - 公司资源储量丰富，2023年末矿石量2.61亿吨，锡金属量64.64万吨，铜金属量116.72万吨等[13] 报告内容 - 报告中的投资评级标准分为股票评级和行业评级，根据股价表现优于市场代表性指数的幅度分为买入、增持、中性、卖出和超配等级别[18] - 报告强调了信息的准确性和完整性，提醒投资者注意报告发布时的信息和建议可能会随时更新和修订，投资者应自行承担风险[19] - 公司具备中国证监会核准的证券投资咨询业务资格，提供证券投资分析、预测或建议等服务，包括接受委托、举办讲座、发表文章等形式[21]

业绩总结 - 公司2023年全年实现营业收入423.59亿元，同比下降18.54%[1] - 公司2023年营业总收入423.59亿元，同比下降18.5%[2] - 公司2024年预计归母净利润为2,085百万，同比增长48.0%[2] - 公司2023年每股盈利为0.86元，2024年预计为1.27元[2] - 公司2023年市盈率为20倍，2024年预计为13倍[2] - 公司2023年市净率为1.6倍，2024年预计为1.4倍[2] 产品销售 - 公司核心产品销量稳定增长，市场占有率稳步提升[1] 未来展望 - 公司2024-2026年预计归母净利润分别为20.85亿元、24.41亿元、27.01亿元，同比增长48.0%、17.1%、10.7%[1] - 锡业股份2023年预计营业总收入将在2026年达到459.13亿元，增长率为4.6%[3] - 预计2023年至2026年EBIT增长率分别为-7.9%、41.5%、13.2%、8.0%[3] - 归属母公司净利润预计将在2026年达到270.1亿元，增长率为10.7%[3] - ROE预计将在2026年达到11.6%[3] - ROIC预计将在2026年达到12.5%[3] - 资产负债率预计将在2026年降至31.0%[3] - 债务权益比预计将在2026年降至34.3%[3] - 每股收益预计将在2026年达到1.64元[3] - 每股净资产预计将在2026年达到14.11元[3] 其他 - 公司投资评级体系中，强推预期未来6个月内超越基准指数20%以上，推荐预期未来6个月内超越基准指数10%－20%[10] - 行业投资评级体系中，推荐预期未来3-6个月内该行业指数涨幅超过基准指数5%以上，中性预期未来3-6个月内该行业指数变动幅度相对基准指数-5%－5%[11]

业绩总结 - 公司2023年实现营业收入423.59亿元，同比减少18.54%[1] - 公司2023年归母净利润为14.08亿元，同比增长4.61%[1] - 公司2024年预计归母净利润为22.11亿元，EPS为1.34元，对应PE为12.7倍[1] - 公司2024年营业收入预计为43.735亿元，YOY为3.2%[4] - 公司2024年归母净利润预计为22.11亿元，YOY为57.0%[4] 用户数据 - 公司2023年精锡国内市占率达47.92%，同比上升0.14pct，全球市占率达22.92%，同比上升0.38pct[2] 未来展望 - 公司2026年预计营业收入将达到48864百万元，较2022年增长约5.6%[5] - 2026年预计净利润为3191百万元，较2022年增长约103.3%[5] - 公司2026年预计每股收益为1.78元，较2022年增长约117.1%[5] - 营业利润率预计从2022年的-49.9%增长至2026年的15.0%[5] - 净利率预计从2022年的2.6%增长至2026年的6.0%[5] 风险提示 - 公司风险提示包括缅甸复产进度超预期、国内环保政策松动、半导体需求复苏不及预期、锡价大幅波动、公司产能利用率不及预期等[3] 其他 - 本报告提供的信息仅供开源证券的机构或个人客户使用，不保证信息的准确性或完整性[14][15] - 客户应当注意本报告中的投资意见并非唯一因素，可能存在利益冲突，建议咨询独立投资顾问[15] - 开源证券可能参与或持有本报告涉及的证券交易，存在与公司之间的业务关系，不需通知客户[17] - 本报告的版权归本公司所有，未经授权不得复制或再次分发给他人[18] - 开源证券研究所的地址及联系方式包括上海、深圳、北京和西安[19]

公司概况 - 锡业股份主要产品包括阴极铜和锡材及锡化工产品[2] - 公司的主要经营模式包括原料供应、生产模式和销售模式[3] - 公司是全球锡行业唯一集探、采、选、治、深加工及供应链为一体的全产业链公司，具有较好协同效应[10] - 公司拥有世界领先的锡选矿回收率和云锡熔炼技术，获得多项科技奖项和专利授权[11] - 公司资源主要集中在红河个旧和文山都龙两大矿区，锡和铟资源储量均位居全球第一[8] 产能和产量 - 公司报告期内通过优化选矿工艺提升锡、铜选矿回收率，实现治炼满负荷生产[5] - 公司报告期末拥有的金属保有资源储量包括锡金属、铜金属、锌金属、铟、三氧化钨、铅金属和银[6] - 公司报告期内开展的矿产资源勘探活动投入了8490万元，新增有色金属资源量4.1万吨[6] - 公司2023年全年生产有色金属总量34.71万吨，实现营业收入423.59亿元，净利润14.08亿元[14] 财务状况 - 公司实现归属于上市公司股东净资产177.90亿元，较年初上升8.55%，经营活动现金净流量稳步增长[16] - 公司通过协同联动和精细化管理，实现生产经营稳进提质，有色金属总产量达历史新高[16] - 公司运营质量和市场形象持续提升，有色金属产量创历史新高，资产负债率持续下降，资金成本大幅下降[18] 资产负债表 - 合并资产负债表显示合约浮动盈利减少，导致部分商品套期衍生金融资产减少60.40%[21] - 预计负债增加27,574,910.28，主要原因是计提环境恢复治理费用增加[25] - 长期股权投资增加851,346,864.53，主要原因是公司增资扩股，会计核算由成本法变为权益法[23] 现金流量 - 公司2023年现金流量净额由经营活动产生的现金流量减少了56.55%，主要原因是销售商品、提供劳务收到的现金同比减少[29] - 公司2023年现金流量净额由投资活动产生的现金流量减少了57.37%，主要原因是支付的工程及设备款同比减少[29] - 公司2023年现金流量净额由筹资活动产生的现金流量减少了66.37%，主要原因是偿还银行借款同比减少[29] 费用和支出 - 公司2023年税金及附加增加了31.04%，主要原因是资源税增加[29] - 公司2023年公允价值变动收益增加了155.74%，主要原因是无效部分浮动盈利同比增加[29] - 公司2023年资产减值损失减少了101.70%，主要原因是存货跌价准备同比减少[29] 股东和治理 - 公司于2023年成功入选国务院国资委创建世界一流专业领军示范企业名单[13] - 现代企业治理水平持续提升，完成第九届董事会、监事会换届工作，修订完善相关制度，增强信息披露质量[19] - 深化组织体系改革激发内生发展动力，成立矿山管理中心，精简优化矿山单位管理层级，实施市场运营中心模拟事业部制改革[19] 投资和并购 - 公司报告期内正在进行的重大的非股权投资情况包括铜街-曼家寨矿区360万t/a采矿扩建工程项目，投入金额为110,426,044.85元[51] - 公司的金融资产投资中，证券投资包括中铝国际股票，期末账面价值为39,179,080.49元，涉及的金额为102,995,751.77元[52] - 公司进行的套期保值业务中，涉及的衍生品投资类型包括白银、欧元美元远期汇合约等，期末金额分别为134,588.05元和57,255.00元[54] 社会责任 - 公司直接投入帮扶资金177.52万元，消费帮扶农产品47.87万元、其他投入2.02万元，总计227.41万元，助力挂联点产业发展、基础设施建设和人居环境提升[153] - 持续推进党建帮扶，加强党建引领作用，开展业务理论知识培训和党课讲授[154] - 持续做好产业帮扶，投入资金对茶叶、八角等进行提质增效，发放鸡、鸭、鹅苗，培养致富带头人[154]

2023 Environmental, Social, and Governance (ESG) Report CONTENTS Steady Operation and Laying a Solid Foundation for Development Guarding the Earth and Drawing a Picture of Green Prosperity Leading with Environmental Responsibility and Green Mission 55 Environmental Management Lean Management - Empowering Diverse Values Caring for Employees and Fulfilling Mission Responsibilities 93 79 Industrial Chain Management Benefits Talent Acquisition and Development Employee Compensation and Employee Health and Safety ...

2、公司内部控制组织机构完整，内部审计部门及人员配备齐全、运转有效， 保证了公司内部控制重点活动的执行及监督的充分有效。 云南锡业股份有限公司第九届监事会 对公司 2023 年度内部控制自我评价报告的意见 根据《公司法》《证券法》及财政部、中国证监会等部门联合发布的《企业 内部控制基本规范》及其配套指引、深圳证券交易所发布的《上市公司规范运作 指引》《深圳证券交易所上市公司业务办理指南第2号——定期报告披露相关事 宜》的有关规定，公司监事会对公司内部控制自我评价发表意见如下： 1、公司根据中国证监会和深圳证券交易所的相关规定要求，遵循内部控制 的基本原则，按照公司实际情况，建立健全了覆盖公司各环节的内部控制制度， 能够对公司经营管理起到有效控制、监督作用，促进公司经营管理活动协调、有 序、高效运行。 3、报告期内，公司对纳入评价范围的主要单位、业务和事项以及高风险领 域建立内部控制并得以有效执行，达到了公司内部控制的目标，不存在重大缺陷 或重要缺陷。自我评价报告真实、完整地反映了公司内部控制制度建立、健全和 执行的现状，符合公司内部控制的要求，对内部控制的总体评价客观、准确。 监事会成员一致认为：报告期内，公 ...

云南锡业股份有限公司 2023 年，云南锡业股份有限公司（以下简称"锡业股份"或"公司"）董事会严 格按照《公司法》《证券法》《深圳证券交易所股票上市规则》（以下简称"《股 票上市规则》"）《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第 1 号——主板上市 公司规范运作》（以下简称"《规范运作》"）等法律法规、规范性文件及《云南 锡业股份有限公司章程》（以下简称"《公司章程》"）等管理制度的规定，本着 对公司和全体股东负责的态度，恪尽职守、诚实守信、勤勉尽责地履行义务及谨 慎科学决策，认真贯彻落实股东大会的各项决议，积极有效地开展董事会各项工 作，不断完善公司治理水平和规范运作，为保障公司高效运行和可持续发展发挥 了应有的作用。现将董事会 2023 年度主要工作报告如下： 一、2023 年公司生产经营情况 2023 年，锡业股份积极应对错综复杂的经济形势和内外诸多困难和挑战， 通过全司广大干部职工齐心协力，锐意进取，全年生产有色金属总量 34.71 万吨， 其中：锡 8 万吨、铜 12.93 万吨、锌 13.47 万吨、铟锭 102.26 吨、铅 3158 吨， 金 1002 千克，银 166 吨。实现营业收 423 ...

证券代码：000960 证券简称：锡业股份 公告编号：2024-014 云南锡业股份有限公司 2024 年度经营预算方案 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确和完整，没有虚 假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 云南锡业股份有限公司（以下简称"公司"）于2024年4月10日召开第九届 董事会第五次会议及第九届监事会第五次会议，审议通过了《云南锡业股份有限 公司2024年度经营预算方案》，该方案尚需提交公司年度股东大会审议，现将该 方案具体情况公告如下： 一、预算编制 坚持市场导向原则，强化效益提升、风险防范兼顾，立足全产业链协同运营 效益最大；坚持盈利能力是根本、现金流管理能力是保障的原则；坚持全价值链、 全流程、全员参与原则；聚焦"促销售、去库存；降成本、控费用；快周转、保 现金；重效益，慎投资"的工作思路。 二、主要经营预算指标 产品含锡 8.5 万吨、产品铜 13 万吨、产品锌 13.16 万吨、铟锭 77.81 吨。全 年完成营业总收入 403 亿元（综合考虑供应链业务压缩和公司深加工产业板块调 整等因素）。 相关预算指标不代表公司对 2024 年度的盈利预测，也不构成对投资者实质 性承诺。 ...

云南锡业股份有限公司 2023 年度 审计报告 | 索引 | | 页码 | | --- | --- | --- | | 审计报告 | | 1-4 | | 公司财务报表 | | | | — | 合并资产负债表 | 1-2 | | — | 母公司资产负债表 | 3-4 | | — | 合并利润表 | 5 | | — | 母公司利润表 | 6 | | — | 合并现金流量表 | 7 | | — | 母公司现金流量表 | 8 | | — | 合并股东权益变动表 | 9-10 | | — | 母公司股东权益变动表 | 11-12 | | — | 财务报表附注 | 13-121 | 审计报告 XYZH/2024KMAA2B0021 云南锡业股份有限公司 云南锡业股份有限公司全体股东： 一、审计意见 我们审计了云南锡业股份有限公司（以下简称锡业股份）财务报表，包括 2023 年 12 月 31 日的合并及母公司资产负债表，2023 年度的合并及母公司利润表、合并及母公 司现金流量表、合并及母公司股东权益变动表以及相关财务报表附注。 我们认为，后附的财务报表在所有重大方面按照企业会计准则的规定编制，公允反 映了锡业股份 20 ...

一、会计师事务所基本情况 名称：信永中和会计师事务所（特殊普通合伙） 告 根据《中华人民共和国公司法》《中华人民共和国证券法》《上市公司治 理准则》《国有企业、上市公司选聘会计师事务所管理办法》《深圳证券交易所 上市公司自律监管指引第1号——主板上市公司规范运作》和《公司章程》等规 定和要求，云南锡业股份有限公司（以下简称"公司"）董事会审计委员会本着 勤勉尽责的原则，恪尽职守，认真履职，对信永中和会计师事务所（特殊普通合 伙）（以下简称"信永中和"）2023年度审计履行了监督职责，现将情况汇报如 下： 云南锡业股份有限公司 董事会审计委员会对会计师事务所履行监督职责情况的报 成立日期：2012年3月2日 组织形式：特殊普通合伙企业 注册地址：北京市东城区朝阳门北大街8号富华大厦A座8层 首席合伙人：谭小青先生 信永中和会计师事务所（特殊普通合伙）（以下简称"信永中和"）2022 年度业务收入为39.35亿元，其中，审计业务收入为29.34亿元，证券业务收入为 8.89亿元。2022年度，信永中和上市公司年报审计项目366家，收费总额4.62亿元 ，涉及的主要行业包括制造业，信息传输、软件和信息技术服务业，交 ...