公司股价表现 - 10月27日股价上涨5.29% 报收11.15元/股 [1] - 当日成交额达9.21亿元 换手率为11.91% [1] - 公司总市值为82.71亿元 [1] 公司业务概况 - 公司主营业务为散杂货码头装卸及相关综合物流服务、商品贸易、建材销售 [1] - 主营业务收入构成：综合供应链业务占比89.43% 港口配套服务占比5.65% 码头装卸与堆存占比4.59% [1] 基金持仓情况 - 东方量化成长灵活配置混合A（005616）二季度重仓持有厦门港务4.27万股 占基金净值比例0.42% 为第三大重仓股 [2] - 该基金10月27日因股价上涨浮盈约2.39万元 [2] - 该基金今年以来收益率为36.73% 近一年收益率为41.71% 成立以来收益率为117.51% [2] - 基金经理为王怀勋 累计任职时间3年165天 现任基金资产总规模2.28亿元 [2]

公司2025年第三季度业绩 - 第三季度实现营业收入60.7亿元，同比增长7.81% [1] - 第三季度归属于上市公司股东的净利润为5469.23万元，同比下降10.26% [1] - 第三季度基本每股收益为0.0737元 [1] 公司2025年前三季度累计业绩 - 前三季度累计实现营业收入166.12亿元，同比下降7.67% [1] - 前三季度累计归属于上市公司股东的净利润为1.96亿元，同比增长3.12% [1] - 前三季度累计基本每股收益为0.264元 [1]

公司财务业绩 - 2025年前三季度公司营收约166.12亿元，同比减少7.67% [1] - 2025年前三季度归属于上市公司股东的净利润约1.96亿元，同比增加3.12% [1] - 2025年前三季度基本每股收益为0.264元，同比增加3.13% [1] 公司市场表现 - 公司当前收盘价为10.59元 [1] - 公司当前市值约为79亿元 [2]

收入和利润表现 - 第三季度营业收入为60.70亿元人民币，同比增长7.81%[3] - 年初至报告期末营业收入为166.12亿元人民币，同比下降7.67%[3] - 第三季度归属于上市公司股东的净利润为5469.23万元人民币，同比下降10.26%[3] - 年初至报告期末归属于上市公司股东的净利润为1.96亿元人民币，同比增长3.12%[3] - 第三季度扣除非经常性损益的净利润为4397.40万元人民币，同比大幅增长119.65%[3] - 年初至报告期末扣除非经常性损益的净利润为1.58亿元人民币，同比大幅增长119.66%[3] - 营业总收入从上年同期179.93亿元降至本期166.12亿元，下降7.7%[16] - 净利润为2.293亿元，同比下降2.9%[17] - 归属于母公司股东的净利润为1.958亿元，同比增长3.1%[17] - 基本每股收益为0.2640元，同比增长3.1%[17] 成本和费用情况 - 营业总成本从上年同期178.82亿元降至本期163.91亿元，下降8.3%[16] - 财务费用从上年同期1.06亿元降至本期0.75亿元，下降28.8%[16] 现金流表现 - 年初至报告期末经营活动产生的现金流量净额为-3.16亿元人民币，同比大幅下降291.06%[3] - 经营活动产生的现金流量净额为-3.155亿元，同比由正转负下降291.0%[19] - 投资活动产生的现金流量净额为6.192亿元，同比由负转正[19] - 筹资活动产生的现金流量净额为1.218亿元，同比下降69.5%[20] - 销售商品、提供劳务收到的现金为184.419亿元，同比下降7.3%[19] - 购买商品、接受劳务支付的现金为182.846亿元，同比下降3.3%[19] - 支付给职工及为职工支付的现金为6.982亿元，同比增长0.8%[19] - 期末现金及现金等价物余额为8.009亿元，同比增长13.9%[20] 资产和负债变动 - 报告期末总资产为134.97亿元人民币，较上年度末增长3.51%[3] - 公司总资产从期初130.39亿元增长至期末134.97亿元，增幅为3.5%[13][14][15] - 货币资金大幅增加，从期初4.55亿元增至期末8.65亿元，增长90.2%[13] - 交易性金融资产从期初7.98亿元降至期末0元，减少100%[13] - 存货从期初23.49亿元增至期末31.55亿元，增长34.4%[13] - 短期借款从期初1.87亿元激增至期末9.72亿元，增幅达419.6%[14] - 应付账款从期初13.78亿元降至期末8.94亿元，减少35.1%[14] - 合同负债从期初4.10亿元增至期末6.17亿元，增长50.4%[14] 业绩变动原因 - 扣非净利润大幅增长主要因业务毛利增加及汇兑损失减少[6] - 经营活动现金流大幅下降主要因报告期末存货增加[6] 重大资产重组进展 - 公司股票因筹划重大资产重组自2025年3月11日起停牌[9] - 公司于2025年3月18日披露重大资产重组预案，拟购买厦门集装箱码头集团有限公司控股权[9] - 公司重大资产重组方案于2025年8月21日获得福建省国资委原则同意[10] - 公司重大资产重组相关议案于2025年9月12日获临时股东大会审议通过[11] - 公司发行股份购买资产并募集配套资金申请于2025年9月22日获深交所受理[11] 股权结构信息 - 报告期末普通股股东总数为41,818户[8] - 控股股东厦门国际港务有限公司持股比例为52.16%，持股数量为386,907,522股[8] - 第二大股东李俊持股比例为1.21%，持股数量为9,000,000股[8] - 第三大股东香港中央结算有限公司持股比例为0.80%，持股数量为5,931,030股[8]

交易核心信息 - 公司拟通过发行股份及支付现金方式向控股股东购买厦门集装箱码头集团70%股权 [1] - 交易总价格为617,796.35万元，其中股份支付525,126.90万元，现金支付92,669.45万元 [1] - 本次交易拟发行股份796,854,166股，发行价格为6.59元/股 [1] 募集配套资金用途 - 公司拟向不超过35名特定对象发行股份募集配套资金不超过350,000.00万元 [1] - 募集资金将用于厦门港多式联运智慧物流中心项目、码头设备更新改造、翔安港区泊位工程、支付现金对价及补充流动资金 [1]

公司股价表现 - 10月24日公司股价上涨5.27%，报收10.78元/股，成交金额为6.43亿元，换手率达8.26%，总市值为79.97亿元 [1] 公司业务构成 - 公司主营业务收入构成为：综合供应链业务占89.43%，港口配套服务占5.65%，码头装卸与堆存占4.59%，其他业务占0.33% [1] - 公司主营业务涉及散杂货码头装卸及相关综合物流服务、商品贸易、建材销售等 [1] 基金持仓情况 - 东方量化成长灵活配置混合A基金在第二季度持有公司股票4.27万股，占其基金净值比例为0.42%，为公司第三大重仓股 [2] - 该基金因公司股价上涨，在当日估算浮盈约为2.31万元 [2] - 该基金今年以来收益率为35.16%，近一年收益率为39.46%，自成立以来收益率为115.01% [2]

评估结果 - 资产基础法下标的资产股东全部权益评估值为882,566.21万元，增值率17.78%[4] - 收益法下标的资产股东全部权益评估值为878,050.79万元，增值率17.18%[4] - 本次交易采用资产基础法和收益法评估，选取资产基础法评估结果作为最终结论[6] 业绩数据 - 2023 - 2024年集装箱码头集团营业收入分别为247,515.26万元和264,363.12万元，增长率约6.81%；净利润分别为54,561.03万元和62,554.26万元，增长率约14.65%[19] - 2025 - 2030年集装箱码头集团营业收入平均增速约为1.62%，净利润平均增速约为1.86%[19] - 2025年1 - 8月标的公司营业收入183,823.51万元，占2025年全年预测数270,313.49万元的68.00%[24] 股权收购 - 连云港收购新东方集装箱51%股权评估值171,203.62万元，增值率28.92%[26] - 连云港收购新益港100%股权评估值5,591.85万元，增值率366.24%[26] - 厦门港务收购集装箱码头集团70%股权评估值882,566.21万元，增值率17.78%[27] 资产增值 - 标的公司非流动资产账面价值1,019,301.29万元，评估值1,151,114.96万元，增值率12.93%[4] - 长期股权投资评估值781,307.99万元，增值76,292.93万元[4] - 海润码头无形资产（土地使用权）账面价值30,947.60万元，评估价值49,805.43万元，增值率60.93%[37][39] 历史数据对比 - 2022年12月31日标的资产流动资产101299.89万元，2024年12月31日为122573.22万元，2025年3月31日为168132.02万元[95] - 2022年营业收入242007.94万元，2024年为264363.12万元，2025年1 - 3月为66874.53万元[95] - 2022年净利润54398.46万元，2024年为62554.26万元，2025年1 - 3月为16064.75万元[96] 评估师观点 - 评估师认为标的公司未来业绩增长具可实现性，收益法评估预测业绩合理[119] - 评估师认为标的公司长期股权投资所涉各被投资企业资产基础法评估合理，增值具备合理性[119] - 评估师认为本次交易评估结果与2023年差异较小，相关差异具合理性[120]

业绩数据 - 报告期内采购商品、接受劳务关联交易金额分别为43239.04万元、44300.18万元和10090.60万元[5] - 报告期内出售商品、提供劳务关联交易金额分别为6360.25万元、7306.73万元和1688.88万元[5] - 报告期内综合毛利率分别为35.56%、35.23%和39.24%，高于同行业平均[5] - 报告期内其他收益分别为11981.87万元、18354.79万元和1644.17万元[5] - 报告期内外贸业务收入占比分别为69.11%、71.85%和72.02%[8] - 2025年1 - 3月东南亚线收入10681.14万元，占比15.97%[9] - 2024年标的公司前五大客户合计交易金额同比增长2.87%，合计吞吐量同比增长3.69%[18] - 2025年1 - 3月，前五大客户合计交易金额同比下降1.12%，合计吞吐量同比下降2.20%[18] - 2025年1 - 8月，北美线吞吐量同比减少29.87万标箱，下降24.40%；收入同比减少3095.28万元，下降16.75%[21] - 2025年1 - 8月，外贸集装箱吞吐量同比增长1.52%，外贸业务收入同比增长6.96%[24] - 2025年1 - 8月，集装箱吞吐量同比增长0.03%，营业收入同比增长3.18%[24] - 2025年1 - 8月，与前五大客户合计交易金额同比增长3.17%，合计吞吐量同比下降5.80%[25] - 2025年1 - 8月，海铁联运等业务累计完成13.14万标箱，同比增长7.68%；跨境电商出口业务累计完成2.96万标箱，同比增长62.19%[30] - 2025年1 - 8月，非固定航线增量业务累计增加21.28万标箱，同比增长13.31%[31] - 2025年1 - 8月，集装箱吞吐量和营业收入同比分别增长0.03%和3.18%[31] - 报告期内，向关联方销售商品、提供劳务各期占营业收入比例分别为2.57%、2.76%和2.53%[34] - 报告期内，向关联方采购商品、接受劳务各期占比分别为61.72%、57.82%和56.60%[37] - 2025年1 - 3月，综合毛利率39.24%，高于同行业可比上市公司平均30.70%[90] - 2024年度综合毛利率35.23%，高于同行业可比上市公司平均30.17%[90] - 2023年度综合毛利率35.56%，高于同行业可比上市公司平均31.61%[90] - 2023 - 2024年主营业务收入分别为238349.55万元、256692.28万元，2026 - 2030年预测值分别为269408.94万元、271520.85万元、274389.87万元、278330.21万元、282671.62万元[140] - 2023 - 2024年其他业务收入分别为9165.71万元、7670.84万元，2026 - 2030年预测值均为8418.28万元[143] - 2023 - 2024年主营业务成本分别为154160.98万元、167143.10万元，2026 - 2030年预测值分别为173344.34万元、174512.23万元、176205.35万元、177905.03万元、179899.95万元[146] - 2023 - 2024年其他业务成本分别为5334.79万元、4085.14万元，2026 - 2030年预测值分别为4336.49万元、4214.33万元、4128.74万元、4035.91万元、3989.50万元[149] - 2023 - 2024年营业收入分别为247515.26万元、264363.12万元，增长率约6.81%[150] - 2023 - 2024年净利润分别为54561.03万元、62554.26万元，增长率约14.65%[150] - 2025 - 2030年营业收入平均增速约为1.62%，净利润平均增速约为1.86%[150] - 2025年1 - 8月，营业收入183,823.51万元，占全年预测数68.00%；营业成本113,440.14万元，占全年预测数65.98%；营业利润55,369.57万元，占全年预测数71.97%；净利润46,080.08万元，占全年预测数71.42%[155] 市场与政策 - 2025年2 - 5月美国多次对中国输美商品加征及调整关税，后取消部分加征关税[12] - 2025年8月再次暂停实施24%的“对等关税”90天，保留加征剩余10%的关税[12] - 2025年10月特朗普表示计划从11月1日起对所有中国输美商品在现有关税基础上加征100%的关税[12] - 2025年10月14日起，中美对涉对方船舶收取相关费用[13] 客户数据 - 2024年客户B吞吐量和交易金额下降幅度较大，因受红海危机影响调整航线网络和空箱业务布局[18] - 2025年1 - 3月客户B和E吞吐量和交易金额下降，客户B调整航线布局，客户E船舶外租且本地箱占比下降[19] - 2025年1 - 8月客户B吞吐量同比下降23.17%，交易金额同比增长[26] - 2025年1 - 8月客户C吞吐量同比增长5.00%，交易金额同比增长19.04%[26] - 2025年1 - 8月客户D吞吐量和交易金额分别增长12.35%和14.94%[26] - 2025年1 - 8月客户E吞吐量同比下降9.21%，收入同比下降19.63%[27] - 2025年1 - 8月客户F吞吐量同比增长17.13%，收入同比增长3.67%[29] 政府补助 - 报告期内政府补助金额分别为12690.07万元、19047.17万元和2433.34万元[97] - 2023 - 2025年3月报告期内直接计入递延收益的政府补助新增2616.12万元，计入当期损益37.59万元，2025年3月31日余额3078.53万元[108][109] 并购与评估 - 购买厦门港务海顺码头有限公司100%股权，转让价格14293917.24元，合并日2023年3月30日[87] - 购买厦门港务海翔码头有限公司100%股权，转让价格1265140361.82元，合并日2023年9月21日[88] - 购买厦门海新国际物流发展有限公司80%股权，转让价格0元，合并日2025年3月5日[89] - 资产基础法下，标的资产股东全部权益的评估值为882,566.21万元，评估增值133,258.61万元，增值率17.78%[135] - 收益法下，标的资产股东全部权益的评估值为878,050.79万元，评估增值128,743.19万元，增值率17.18%[135]

业绩数据 - 报告期内采购商品、接受劳务关联交易金额分别为 43239.04 万元、44300.18 万元和 10090.60 万元[8] - 报告期内出售商品、提供劳务关联交易金额分别为 6360.25 万元、7306.73 万元和 1688.88 万元[8] - 2025 年 1 - 3 月东南亚线外贸收入 10681.14 万元，占比 15.97%；北美线 7539.30 万元，占比 11.27%；欧洲线 6117.57 万元，占比 9.15%[12] - 2025 年 1 - 8 月，外贸收入合计 132067.22 万元，同比增长 6.96%，吞吐量 386.50 万标箱，同比增长 1.52%[26] - 2025 年 1 - 8 月，集装箱吞吐量和营业收入同比分别增长 0.03%和 3.18%[34] - 2025 年 1 - 3 月标的公司综合毛利率 39.24%，2024 年度 35.23%，2023 年度 35.56%，可比公司平均值分别为 30.70%、30.17%、31.61%[93] - 2023 - 2024 年集装箱码头集团营业收入分别为 247,515.26 万元和 264,363.12 万元，增长率约 6.81%[156] - 2023 - 2024 年集装箱码头集团净利润分别为 54,561.03 万元和 62,554.26 万元，增长率约 14.65%[156] - 2025 - 2030 年集装箱码头集团营业收入平均增速约为 1.62%，净利润平均增速约为 1.86%[156] - 2025 年 1 - 8 月营业收入 183,823.51 万元，占全年预测数的 68.00%[161] 用户数据 - 2024 年标的公司前五大客户合计交易金额同比增长 2.87%，合计吞吐量同比增长 3.69%[21] - 2025 年 1 - 3 月，标的公司前五大客户合计交易金额同比下降 1.12%，合计吞吐量同比下降 2.20%[21] - 2025 年 1 - 8 月，客户 A 交易金额 18446.84 万元，同比下降 3.15%，吞吐量 66.61 万标箱，同比增长 5.30%[27] - 2025 年 1 - 8 月，客户 B 交易金额 17475.78 万元，同比增长 12.67%，吞吐量 78.38 万标箱，同比下降 23.17%[27] 未来展望 - 2025 - 2030 年集装箱码头集团营业收入平均增速约为 1.62%，净利润平均增速约为 1.86%[156] 市场扩张和并购 - 购买厦门港务海顺码头有限公司 100%股权，转让价格 14,293,917.24 元，合并日 2023 年 3 月 30 日[90] - 购买厦门港务海翔码头有限公司 100%股权，转让价格 1,265,140,361.82 元，合并日 2023 年 9 月 21 日[91] - 购买厦门海新国际物流发展有限公司 80%股权，转让价格 0 元，合并日 2025 年 3 月 5 日[92] 其他新策略 - 公司受托管理福州海盈 2023 - 2024 年年确认托管收益 1.89 万元，2025 年 1 - 3 月确认 0.47 万元[64] - 公司委托厦门海隆码头有限公司管理厦门港务海翔码头有限公司，2023 - 2024 年年确认托管支出 4.72 万元，2025 年 1 - 3 月确认 1.18 万元[67]

交易与股权 - 公司拟购国际港务持有的标的资产70%股权[5] - 交易前后控股股东为国际港务，实控人为福建省国资委[34] 分红情况 - 2025 - 2027年度现金分红为当年可供分配利润的60%[5] - 2024 - 2022年现金分红占归母净利润比例分别为40.12%、32.01%、18.08%[12] 股东数据 - 截至2025年6月30日，前200大股东中自然人股东182户，持股12.23%[15] 财务业绩 - 2024年度归母净利润59,595.11万元，较交易前增长198.43%[16] - 报告期内标的公司经营活动现金流净额分别为125,750.75万元、134,356.87万元和24,436.55万元[16] 资产负债 - 不考虑配募，2025年3月末资产负债率44.21%，高于行业均值[18] - 配募完成后，资产负债率降至39.19%，偿债后降至38.49%[18] 资金情况 - 未来三年资金缺口132,685.96万元[23][25] - 交易后货币资金127,651.75万元，可自由支配118,605.71万元[24] 项目建设 - 厦门港多式联运智慧物流中心助力服务升级[19] - 翔安港区1 - 5集装箱泊位是国家“十四五”重大工程[22] 业务协同 - 交易后标的公司成控股子公司，协同效应明显[63] - 集装箱码头业务完善公司主营业务结构[73] 资金募集 - 拟配套募资350,000.00万元，222,330.55万元用于标的项目[70] 关联款项 - 报告期内标的资产应收关联公司款项已全部归还[77] 房屋权属 - 标的资产4处房屋在办权属证，2处拟办，18处难办[77] 存款情况 - 2025年1 - 3月存放国际港务73982.27万元，利息190.01万元[82] - 2025年1 - 3月存放港务控股2053.70万元，利息7.00万元[82] 安全管理 - 2024年签订安全责任状和承诺书2587份[100] - 制定并实施10余项安全生产规章制度[101] 资质有效期 - 海天码头《港口经营许可证》有效期为2025.05.27 - 2028.05.26[106] - 国际货柜码头相关资质续期预计无实质障碍[109]