长江证券股份有限公司全面风险管理制度 （经 2025 年 8 月 29 日公司第十届董事会第二十次会议审议通过） 第一章 总 则 第一条 【制定依据】为加强长江证券股份有限公司（以下简称 "公司"）全面风险管理，保障公司规范经营和各项业务持续稳健发 展，积极践行"合规、诚信、专业、稳健"的证券行业核心价值观， 根据《中华人民共和国证券法》《证券公司监督管理条例》《证券公司 风险控制指标管理办法》《证券公司全面风险管理规范》等法律法规、 监管规定及自律规则，制定本制度。 第二条 【基本定义】本制度所称全面风险管理，是指公司董事 会、经理层以及全体员工共同参与，对公司经营中面临的流动性风险、 市场风险、信用风险、操作风险、声誉风险、信息技术风险、洗钱风 险、廉洁从业风险等各类风险，进行准确识别、审慎评估、动态监控、 及时报告、妥善应对及全程管理。 第三条 【管理目标】公司的全面风险管理目标是建立健全全面 风险管理体系，确保承受的风险与总体发展战略目标相适应。 公司的全面风险管理体系包括可操作的管理制度、健全的组织架 构、可靠的信息技术系统、量化的风险指标体系、专业的人才队伍、 有效的风险应对机制以及良好的风险管理 ...

财务数据关键指标变化（同比） - 营业总收入47.05亿元，同比增长64.79%[33] - 归属于上市公司股东的净利润17.37亿元，同比增长120.76%[33] - 经营活动产生的现金流量净额89.48亿元，同比下降5.53%[33] - 基本每股收益0.30元/股，同比增长130.77%[33] - 加权平均净资产收益率4.76%，同比增加2.55个百分点[33] - 母公司净利润13.80亿元，同比增长56.36%[33] - 公司实现营业总收入47.05亿元，同比增长64.79%[51] - 公司归属于上市公司股东的净利润17.37亿元，同比增长120.76%[51] - 营业总收入47.05亿元，同比增长64.79%[124] - 投资收益13.74亿元，同比大幅增长387.88%[121][124] - 手续费及佣金净收入20.14亿元，同比增长25.32%[124] - 利息净收入10.82亿元，同比增长19.45%[124] - 公允价值变动收益1.41亿元，同比下降78.20%[121][124] - 手续费及佣金净收入20.14亿元，同比增长25.32%[125] - 经纪业务手续费净收入16.04亿元，同比增长29.24%[125] - 投资银行业务手续费净收入1.74亿元，同比增长45.68%[125] - 资产管理业务手续费净收入1.14亿元，同比下降24.44%[125] - 投资收益及公允价值变动收益15.15亿元，同比增长782.94%[127] - 营业总支出25.67亿元，同比增长23.43%[129] - 业务及管理费24.95亿元，同比增长29.09%[129] - 现金及现金等价物净增加额25.62亿元，同比增长560.41%[137] - 湖北省营业总收入4.87亿元，同比增长46.93%[145] - 证券自营业务营业总收入103,241.58万元，同比增长550.46%[146] - 另类投资及私募股权投资管理业务营业总收入43,624.94万元，同比增长1327.55%[146] - 公司总部及境内子公司总部营业总收入3,181,271,334.90元，同比增长78.48%[148] - 公司整体营业总收入4,704,753,671.98元，同比增长64.79%[148] - 湖北省营业利润288,918,596.92元，同比增长88.92%[150] - 广东省营业利润70,347,758.58元，同比增长120.61%[150] - 山东省营业利润14,213,869.62元，同比增长775.73%[152] - 河北省营业利润6,124,574.83元，同比增长7554.31%[152] - 公司总部及境内子公司总部营业利润1,325,491,497.64元，同比增长252.94%[152] - 公司整体营业利润2,137,872,155.17元，同比增长175.69%[153] - 报告期对外股权投资额3.07亿元，较上年同期7031.4万元增长336.81%[160] 财务数据关键指标变化（环比/较年初） - 公司资产总额1750.88亿元，较年初增长1.93%[51] - 归属于上市公司股东的净资产404.15亿元，较年初增长3.10%[51] - 公司资产总额1750.88亿元较年初增加33.16亿元增幅1.93%[155] - 货币资金568.48亿元占总资产比例32.47%较年初上升1.85个百分点[154] - 交易性金融资产335.87亿元占总资产比例19.18%较年初上升5.64个百分点[154] - 其他债权投资327.89亿元占总资产比例18.73%较年初下降5.90个百分点[154] - 卖出回购金融资产款293.48亿元占总资产比例16.76%较年初上升3.77个百分点[155] - 代理买卖证券款601.99亿元占总资产比例34.38%较年初上升1.73个百分点[155] - 应付短期融资款9.94亿元较年初减少38.52亿元降幅2.25个百分点[154] - 衍生金融资产1.31亿元较年初减少2.72亿元主要因场外期权规模减少[154] 业务线表现（经纪与财富管理） - 股票基金交易额377.57万亿元，同比增长63.87%[46] - 公司代理买卖收入市占率（不含席位）为1.87%[56] - 公司注册投资顾问人数2316名，行业排名第11位[56] - 全市场日均股基交易额为1.61万亿元，较去年同期增长63.87%[54] - 经纪业务手续费净收入16.04亿元，同比增长29.24%[125] 业务线表现（投资银行业务） - 2025年上半年IPO发行48家融资金额380.02亿元同比上升25.53%[90] - 2025年上半年定增项目发行68家募资金额6461.11亿元同比增加807.68%[90] - 2025年上半年可转债发行20家募集资金302.75亿元同比增加134.50%[90] - 公司主承销债券89只同比增长71.15%规模235.58亿元同比增长87.64%[94] - 股权融资项目过会4单市场排名并列第7位[93] - IPO过会1单市场排名并列第9位[93] - 再融资项目过会3单市场排名并列第8位[93] - 投资银行业务手续费净收入1.74亿元，同比增长45.68%[125] 业务线表现（投资与交易业务） - 交易性金融资产335.87亿元，同比增长44.44%[121] - 证券自营业务营业总收入103,241.58万元，同比增长550.46%[146] - 债券投资收益率行业领先且收益水平创新高[113] - 证券投资期末账面价值总额664.41亿元，其中其他证券投资占比87.4%达580.77亿元[164] - 同业存单投资中单笔最大为中国银行CD029，期末账面价值9.85亿元[164] - 债券投资中24河南债21实现报告期损益968.29万元，期末账面价值9.62亿元[164] - 货币基金投资总额超23亿元，兴全天添益货币B基金占比最大达9.07亿元[164] - 证券投资本期购买总额974.76亿元，本期出售总额961.77亿元[164] - 其他债权投资项下24广东债39产生公允价值变动收益2333.59万元[164] 业务线表现（资产管理业务） - 资产托管业务规模同比增长56%，公募基金托管规模同比增长169%，证券期货资管计划托管规模同比增长164%[67] - 长江资管总规模较去年底增长32.96亿元，增幅6.52%，公募基金规模增长29.52亿元，增幅11.12%，非货公募基金规模增长17.23亿元，增幅11.31%[79][80] - 资产管理业务手续费净收入1.14亿元，同比下降24.44%[125] - 资管子公司长江证券(上海)资产管理有限公司实现净利润5992.85万元[169] - 长江资管落地湖北省2025年首单绿色ABS项目，中标及签约项目3个[79] 业务线表现（期货业务） - 期货市场累计成交量40.76亿手，同比增长17.82%，累计成交额339.73万亿元，同比增长20.68%[69] - 长江期货实现净利润2819.46万元，日均客户权益72.57亿元，同比提升32.21%[70] - 特法客户日均权益30.50亿元，同比增长68.45%[70] - 长江期货股份总资产为82.9825亿元人民币，净利润为2819.46万元人民币[170] 业务线表现（私募股权投资与另类投资） - 长江创新报告期内完成5个股权投资项目[100] - 长江创新累计完成50余个股权投资项目及科创板跟投项目[100] - 另类投资及私募股权投资管理业务营业总收入43,624.94万元，同比增长1327.55%[146] - 长江资本报告期内新增实缴基金管理规模超10亿元[103] - 长江证券创新投资总资产为44.1368亿元人民币，净利润为1.9363亿元人民币[170] - 长江成长资本净资产为18.7537亿元人民币，净利润为1.2288亿元人民币[170] 业务线表现（研究与机构业务） - 研究收入排名稳居行业前列，总分创历史新高并连续三年蝉联本土最佳研究团队第1名[74] - 研究业务多年蝉联新财富本土最佳研究团队第一名[113] - 公司研究所配置5大研究领域、34个研究方向[74] - 公司公募佣金市占率保持高位水平[113] 子公司表现 - 子公司长江证券承销保荐有限公司报告期净亏损1824.09万元[169] - 资管子公司长江证券(上海)资产管理有限公司实现净利润5992.85万元[169] - 长江证券国际金融集团总资产为8.8067亿元人民币，净资产为4.0376亿元人民币[170] - 长江期货股份总资产为82.9825亿元人民币，净利润为2819.46万元人民币[170] - 长江成长资本净资产为18.7537亿元人民币，净利润为1.2288亿元人民币[170] - 长江证券创新投资总资产为44.1368亿元人民币，净利润为1.9363亿元人民币[170] - 长信基金管理营业总收入为3.9133亿元人民币，净利润为5601.58万元人民币[170] - 长信基金管理产品总数121只，净资产总规模1988.56亿元，公募基金85只规模1904.39亿元，专户理财产品36只规模84.17亿元[82] - 长信基金新成立公募基金产品2只，募集总规模9.37亿元[82] 各地区表现 - 湖北省营业总收入4.87亿元，同比增长46.93%[145] - 湖北省营业利润288,918,596.92元，同比增长88.92%[150] - 广东省营业利润70,347,758.58元，同比增长120.61%[150] - 山东省营业利润14,213,869.62元，同比增长775.73%[152] - 河北省营业利润6,124,574.83元，同比增长7554.31%[152] - 公司总部及境内子公司总部营业总收入3,181,271,334.90元，同比增长78.48%[148] - 公司总部及境内子公司总部营业利润1,325,491,497.64元，同比增长252.94%[152] 市场环境与行业数据 - 2025年上半年GDP增速达到5.3%[86] - 上证指数累计上涨2.76%，深证成指上涨0.48%[54] - 全市场融资融券余额1.85万亿元，较上年末持平[59] - 公司境内融资融券业务规模334.77亿元，较上年末下降0.90%[62] - 市场新发股票+混合类公募基金489只，占比新发基金数量74.11%[54] - 新发股票+混合类公募基金募集规模2404.13亿元，同比上升118.06%[54] - 公募基金净值规模34.39万亿元，较年初提升4.75%[73] - 股票型基金净值规模4.73万亿元，较年初上升6.29%[73] - 私募基金净值规模20.26万亿元，较上年末提升1.76%[73] - 保险资金运用余额34.93万亿元，较上年末增长5.03%[73] - 证券期货经营机构私募资管产品规模12.09万亿元，较年初下降0.74%，其中固定收益类产品规模8.89万亿元，较年初下降2.08%[78] - 2025年上半年新成立基金672只，发行总规模5303.47亿元[78] - 公募基金行业管理总规模再创新高，权益类基金规模稳中有升[78] - 浮动费率产品创新取得突破，指数增强型基金发行数量与规模显著提升[78] - 债券收益率持续下行[91] - 存款利率下调导致居民存款净流出至资管产品领域[91] - 香港恒生指数累计上涨20.00%[107] - 美国标普500指数和纳斯达克综合指数分别上涨5.50%和5.48%[107] - 香港IPO市场位居上半年全球集资排行榜之首[107] 资本与风险管理 - 核心净资本198.58亿元，同比下降4.25%[41] - 风险覆盖率431.36%，同比增加64.21个百分点[41] - 流动性覆盖率135.75%，同比下降35.25个百分点[41] - 公司债务融资总额673.88亿元其中1年内到期515.55亿元占比76.50%[156] - 金融投资664.41亿元占总资产比例37.95%以高信用等级债券为主[155] - 公司流动性覆盖率LCR和净稳定资金率NSFR持续满足监管要求[181] - 公司融资类业务资产质量稳定向好，自营投资持仓债券未发生违约[180] - 公司市场风险总体可控，未出现重大市场风险事件[177] - 公司纳入合并财务报表范围的结构化主体共有70个[173] - 公司合并结构化主体总资产为47.18亿元人民币，权益为38.30亿元人民币[173] - 公司报告期内未出现重大操作风险事件[183] - 公司报告期内未受到重大行政处罚[186] - 公司报告期内未出现重大声誉风险事件，总体舆情良好稳定[189] 公司治理与信息披露 - 公司2025年半年度财务报告未经会计师事务所审计[7] - 公司计划不派发现金红利不送红股不以公积金转增股本[7] - 报告期为2025年1月1日至2025年6月30日[21] - 公司证券代码000783在深圳证券交易所上市[27] - 公司法定代表人刘正斌[27] - 公司财务总监陈水元及财务总部负责人李世英保证财务报告真实准确完整[6] - 公司注册地址湖北省武汉市江汉区淮海路88号邮政编码430023[30] - 公司网址www.cjsc.com电子信箱inf@cjsc.com[30] - 公司披露媒体包括中国证券报证券时报上海证券报证券日报巨潮资讯网[32] - 公司半年度报告备置地点湖北省武汉市江汉区淮海路88号长江证券大厦董事会秘书室[32] - 公司开展的新业务整体运行情况良好，未对经营成果和财务状况产生重大影响[191] - 公司未制定市值管理制度[192] - 公司未披露估值提升计划[192] - 公司披露了"质量回报双提升"行动方案[192] - 公司计划半年度不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本[198] - 公司报告期无股权激励计划、员工持股计划或其他员工激励措施[199] - 公司及其主要子公司未被纳入环境信息依法披露企业名单[200] 战略举措与项目进展 - 公司成功落地总规模100亿元的人形机器人及人工智能母基金[112]

板块整体表现 - 证券板块当日微涨0.01%，上证指数上涨0.37%至3857.93点，深证成指上涨0.99%至12696.15点 [1] - 华西证券以3.64%涨幅领涨板块，收盘价10.82元，成交142.27万手，成交额15.59亿元 [1] - 东方财富涨幅3.40%至28.91元，成交1132.47万手，成交额324.03亿元，为板块成交额最高个股 [1] 个股涨跌分化 - 涨幅前列个股包括中信建投（涨3.20%至28.36元）、中银证券（涨1.51%至16.15元）、国盛金控（涨1.19%至19.53元） [1] - 跌幅最大个股为锦龙股份（跌2.14%至15.08元）和生壁股份（跌2.13%至17.95元） [2] - 天风证券虽下跌1.68%，但成交701.49万手，成交额41.26亿元，显示较高活跃度 [2] 资金流向特征 - 板块主力资金净流出11.83亿元，游资净流入7983.76万元，散户净流入11.03亿元 [2] - 东方财富获主力净流入30.58亿元（净占比9.44%），但游资与散户分别净流出14.08亿元和16.50亿元 [3] - 中信建投获主力净流入1.27亿元（占比6.80%），华西证券获主力净流入1.20亿元（占比7.68%） [3] - 长江证券主力净流入1.00亿元（占比9.63%），东吴证券主力净流入8875.98万元（占比6.16%） [3]

券商股整体表现 - A股券商板块普遍上涨 其中华西证券涨幅最高达6.23% 国盛金控涨2.80% 国联民生涨2.38% 中信建投涨2.07% [1][2] - 涨幅超1%的券商包括国金证券涨1.85% 广发证券涨1.38% 中国银河涨1.36% 国泰海通涨1.23% 中银证券涨1.07% 长江证券涨1.06% [1][2] 个股市值特征 - 头部券商市值显著领先 国泰海通总市值达3758亿 中信建投市值2176亿 中国银河市值2037亿 广发证券市值1677亿 [2] - 中型券商市值集中在300-700亿区间 其中国联民生市值710亿 长江证券473亿 中银证券447亿 国盛金控384亿 国金证券388亿 华西证券291亿 [2] 年内累计涨幅 - 国盛金控年初至今涨幅达51.57% 中银证券涨幅44.25% 广发证券涨幅39.22% 华西证券涨幅34.48% 长江证券涨幅28.35% [2] - 中国银河年内涨23.74% 国金证券涨21.28% 国泰海通涨15.90% 中信建投涨9.57% 仅国联民生下跌7.12% [2]

A股券商股表现 - 华西证券涨幅达6.23% 总市值291亿元 年初至今累计上涨34.48% [1][2] - 国盛金控涨幅2.80% 总市值384亿元 年初至今累计上涨51.57% [1][2] - 国联证券涨幅2.38% 总市值710亿元 年初至今下跌7.12% [1][2] - 中信建投涨幅2.07% 总市值2176亿元 年初至今累计上涨9.57% [1][2] 券商板块整体走势 - 国金证券上涨1.85% 总市值388亿元 年初至今涨幅21.28% [1][2] - 广发证券上涨1.38% 总市值1677亿元 年初至今累计上涨39.22% [1][2] - 中国银河上涨1.36% 总市值2037亿元 年初至今涨幅23.74% [1][2] - 国泰君安上涨1.23% 总市值3758亿元 年初至今累计上涨15.90% [1][2] 中小券商表现 - 中银证券涨幅1.07% 总市值447亿元 年初至今累计上涨44.25% [1][2] - 长江证券涨幅1.06% 总市值473亿元 年初至今涨幅28.35% [1][2] - 券商板块出现MACD金叉技术信号 显示短期上涨动能增强 [2]

公司经营与财务表现 - 公司2025年1至6月份营业收入构成为零售行业-线上占比83.21% 零售行业-线下占比16.79% [1] - 公司当前市值为84亿元 [1] 投资者关系活动 - 公司于2025年8月28日接受长江证券等投资者调研 董事会秘书兼副总经理丁芸洁参与接待并回答问题 [1]

财务表现 - 2025年上半年企业自由现金流达到87亿元 同比增长58% [1] - 现金流增长得益于成本优势突出 利润大幅增长 现金流入水平持续提升与资本开支进一步下降 [1] - 应付款显著压降背景下 上半年经营性现金流入增加水平高于表观水平 [1] 发展前景 - 净利润稳步提升与资本开支持续下降 预计自由现金流将持续大幅改善 [1] - 公司由高成长发展阶段步入高质量发展阶段 将提升效率 深挖成本 降低负债 [1] - 国内业务进入更加健康的高质量发展阶段 海外市场有望续写新的成长篇章 [1] 投资价值 - 股东回报将更丰厚 公司估值可转换为价值视角的自由现金流体系 [1] - 重点推荐牧原股份 [1]

券商股市场表现 - 信达证券股价上涨超过5% [1] - 长城证券和国盛金控股价上涨超过3% [1] - 锦龙股份股价上涨超过2% [1] - 广发证券、第一创业、光大证券、湘财股份、中信建投、长江证券、东吴证券、华泰证券、方正证券股价上涨超过1% [1]

券商股市场表现 - 信达证券股价上涨超过5% [1] - 长城证券和国盛金控股价均上涨超过3% [1] - 锦龙股份股价上涨超过2% [1] - 广发证券、第一创业、光大证券、湘财股份、中信建投、长江证券、东吴证券、华泰证券、方正证券等多家券商股价均上涨超过1% [1]

生产经营业绩 - 2025年上半年实现净利润35亿元，其中一季度21亿元、二季度15亿元 [1] - 养猪业务盈利51亿元（一季度25亿元、二季度26亿元），养鸡业务亏损12亿元（含5亿元存货跌价准备），水禽业务亏损2亿元 [1] - 1-7月累计销售生猪2110万头（含毛猪和鲜品1926万头、仔猪183万头），肉鸡7.09亿只（鲜品1.23亿只、熟食900万只），肉鸭超2800万只 [1] 成本控制成效 - 上半年肉猪养殖综合成本降至6.2元/斤，7月进一步降至6.1元/斤 [2] - 肉猪上市率提升至93%，料肉比优化至2.55 [2] - 毛鸡出栏完全成本降至5.6元/斤，肉鸡上市率达95.3%，料肉比2.81 [2] - 各区域养猪成本差异缩小至0.2元/斤以内，70%养殖单位成本低于6.3元/斤 [4] 资金与负债状况 - 6月末资产负债率降至50.6%，较上年末下降2.8% [3] - 目标将负债率进一步降至45%左右，公司资金储备充裕 [3][5] 业务运营策略 - 养猪业务通过"强技提质"项目、精细化管理及专项降本行动优化成本，猪料豆粕占比仅3% [4] - 养鸡业务8月起价格回暖恢复盈利，下半年传统消费旺季有望持续改善 [2][4] - 禽业保持年增速5%-10%，重点扩大鲜品屠宰和熟食规模，推广文化营销创新模式 [4] 投资与分红规划 - 2025年规划固定资产投资50亿元，上半年养猪业务投入未披露具体金额，养鸡业务投入6亿元 [5] - 预计四季度实施现金分红 [3] 生产管理措施 - 二季度强化防暑降温及疫病防控，成效显著 [2] - 合作农户总数4.4万户，其中养猪业务1.6万户 [4] - 仔猪作为独立品类销售，外销均重约7公斤，依据利润调整策略 [4]