核心财务表现 - 2025上半年营收1012.78亿元同比增长8.45% 归母净利润32.47亿元同比增长42.15% [1] - 经营性现金流每年保持约500至600亿元规模 [3] - 2025年折旧与资本开支规模将达到"双高峰" 公司进入高质量经营发展阶段 [3] LCD业务表现 - LCD五大主流应用产品出货量持续位居全球首位 包括氧化物/75英寸及以上/车载显示产品 [2] - LCD产业基本实现弱周期发展 未来十年仍是显示主流 未来三年呈稳定向上趋势 [1] - LCD业务持续为企业贡献稳定现金流 起到发展压舱石作用 [1] OLED业务进展 - 2025上半年OLED出货量超7100万片同比增长7.5% 高于4%的行业增速 [2] - 出货量稳居国内第一全球第二 成功突破核心客户LTPO项目并实现量产供货 [2] - 8.6代OLED产线将于2026年率先量产 持续保持LTPO等高端技术领先优势 [2] 创新业务布局 - 钙钛矿业务中试线产品发电效率突破18% 1.2米/2.4米中试线效率稳定性通过ITC认证 [2] - 玻璃基封装载板试验线2025年6月设备搬入 较原计划提前5个月 [2] - 已产出超大尺寸7-2-7玻璃载板 封装集成度显著提升 [2] 股东回报政策 - 未来三年每年现金分红比例不低于当年归母净利润的35% [3] - 每年用于回购并注销资金总额不低于15亿元 可进行中期利润分配 [3] - 2025上半年完成2024年利润分配18.7亿元 截至8月底回购注销约7亿元 [3] - 将2024年已回购的价值10亿元A股股份变更用途为注销并减少注册资本 [3]

行业展望 - LCD产业已基本实现弱周期发展 未来十年仍是显示产业主流 [1] - 老旧产能陆续退出 电视平均尺寸逐年增长等积极因素推动LCD未来三年稳定向上发展趋势 [1] - LCD将持续为公司贡献稳定现金流 承担企业发展压舱石作用 [1] 财务表现 - 2025年上半年营收1012.78亿元人民币 同比增长8.45% [2] - 2025年上半年归母净利润32.47亿元人民币 同比增长42.15% [2] - 每年保持约500亿元至600亿元人民币经营性现金流 [1] 产能与投资 - 公司由大规模产能建设阶段转向高质量经营发展阶段 [1] - 折旧与资本开支规模将在2025年达到双高峰 [1] - 未来几年产线投资下降 推进资本战略转型 [1] 市场地位 - LCD五大主流应用产品出货量持续位居全球首位 [2] - LCD氧化物显示产品 75英寸及80英寸以上显示产品 车载显示产品出货量均位列全球第一 [2] - OLED出货量超7100万片 同比增长7.5% 出货量稳居国内第一全球第二 [2] 资本分配战略 - 资本战略聚焦三方面：保障企业日常经营 通过回购子公司少数股东权益增厚利润 加大对投资者回报力度 [1] - 未来三年每年现金分红不少于当年归母净利润的35% [2] - 未来三年每年回购并注销资金总额不低于15亿元人民币 [2] 股东回报实施 - 2025年上半年完成2024年利润分配18.7亿元人民币 [2] - 截至2025年8月底累计回购并注销股份约7亿元人民币 [2] - 将原用于股权激励的价值约10亿元A股股份变更用途为注销并减少注册资本 已完成注销 [2]

京东方子公司设备采购与MLED技术发展 - 韩国爱发科中标京东方旗下源盛光电MLED BP设备更新及技术改造项目 供应一台溅射机[2] - 源盛光电为京东方全资子公司 负责运营内蒙古B6工厂 生产5.5代LCD与刚性OLED面板[5] - 中标设备为SMD-1500溅射机 适用于5.5代基板玻璃(1300mm x 1500mm) 2023年类似设备售价为4.9亿韩元/台[6] 溅射机技术特性与行业应用 - 溅射机属于物理气相沉积(PVD)设备 用于在真空环境下分解金属材料并在基板上形成薄膜[5] - 该设备适用于Mini/Micro LED芯片背板(BP)电路构建 背板作为LED器件载体可精准控制电信号传输[5] - Mini LED背板集成于背光模组实现局部调光 Micro LED背板可独立控制每个LED单元[5] 行业技术论坛议程与参与方 - TrendForce集邦咨询主办技术论坛 涵盖玻璃/硅基Micro LED商用化进程、MiP/COB技术解析等议题[9] - 京东方华灿将探讨LED显示芯片对MPD技术的破局作用 晶芯科技将分析玻璃基Micro LED创新路径[9] - 爱思强中国将讨论uLED外延量产挑战 影目科技将分享AI在AR眼镜领域的应用[10] - 参与企业包括雷曼光电、国星光电、TCL华星、晶能光电、诺瓦星云、鸿石智能等行业主要厂商[9][10][16]

TCL华星MLED技术布局 - 公司启动苏州MLED基地项目并实现Mini LED COB显示屏量产 直接切入P1.2间距领域 反映其利用品牌和成本优势抢占市场份额的野心[2] - 公司形成"三位一体"技术布局：LCD为基石 OLED攻中小尺寸市场 MLED覆盖背光与直显应用 其中Mini LED COB直显瞄准超高清大尺寸显示[3] - 量产产品采用大板化设计 亮度范围0-800nit 对比度5000:1 支持模块化切割拼接 适配会议及安防等多场景需求[5] 垂直产业链整合 - 在Micro LED领域通过合资公司芯颖显示打通上游芯片环节 聚焦芯片小型化及转移键合技术 最新研发0.05英寸硅基Micro LED显示屏 分辨率256×86 PPI达5080 亮度超400nits[6] - 在Mini LED领域通过苏州COB产线布局 未来可能延伸至芯片领域 构建"芯片-封装-模组"垂直体系以强化成本优势[7] Mini LED COB市场供需现状 - 供给侧产能过剩 当前产能利用率仅50% 但厂商仍在扩产 预计2025年总产能达88,700㎡/月[8] - 需求侧因技术成本下降及新场景涌现保持高增长 2024年Mini LED显示屏芯片出货量超150万片 同比增长92% 芯片产值同比增长62%[10] - P1.0以下超小间距产品价格逐年下滑 市场需求比重提升 成为主要成长动能[10] 新兴应用场景拓展 - LED电影屏加速落地：2024年中国新增超60个 2025年前8个月已达50个[11] - LED一体机快速成长：2025年全球销量预计超12,000台 2020-2025年复合增长率超40%[11] - 海外新兴市场如东南亚及中东需求上升 利亚德在亚非拉市场营收占比达34% 同比增长40%[12] 面板厂商竞争格局 - 京东方和惠科等面板厂已布局Mini LED COB市场 总投资超600亿元 涉及Micro LED基地及模组产线等项目[14] - 面板厂凭借LCD技术积累、玻璃基板工艺及品牌渠道优势 实现降维打击 京东方已实现P0.9玻璃基直显产品量产[18][20] - 产业链协同强化：京东方控股华灿光电 惠科自产芯片 TCL华星可能延伸至芯片领域 形成垂直一体化竞争[21] 技术发展与市场前景 - Mini LED背光市场年复合增长率（2024-2029年）达17% 加速渗透TV及车载显示场景[15] - 面板厂推动COB技术标准化 有望将一体机产品导入消费级市场 扩大LED直显技术空间[22] - 行业规则转向品牌、渠道和成本竞争 中小型LED厂商面临整合风险 但解决方案市场仍存在定制化壁垒[21][22]

战略合作框架 - 奥来德与京东方正式签署战略合作框架协议 建立战略合作伙伴关系[2] 合作核心方向 - 保障蒸发源供应安全 奥来德为京东方提供OLED线性蒸发源设备并确保交付验收 京东方将奥来德列为主要供应商[3] - 巩固竞争优势 双方联合推动关键设备技术创新与迭代 在OLED线性蒸发源及钙钛矿蒸镀等关键设备方面确保产业链安全[3] - OLED材料领域合作 奥来德为京东方提供OLED发光材料、PSPI材料、TFE Ink等材料的开发、验证、测试与导入服务 京东方在条件满足下将奥来德作为OLED材料供应商之一[3] - 拓展合作空间 双方共享产业与商务信息 围绕行业趋势和技术研发需求协同创新 共同探索新合作机会[3] 公司业务与财务 - 奥来德成立于2005年 专注于OLED有机发光材料及蒸发源设备研发、生产和销售 客户涵盖维信诺、和辉光电、TCL华星、京东方、天马等国内OLED面板生产企业[3] - 今年上半年奥来德实现营收2.81亿元 实现归母净利润2700万元[3] - 今年5月奥来德与京东方签订金额为6.55亿元的设备供应合同[5] - 8月奥来德子公司上海升翕向京东方交付首批8.6代线性蒸发源设备[5] 项目建设 - 今年7月奥来德OLED显示用关键功能材料研发及产业化建设项目开工 总投资约3亿元 重点布局光敏聚酰亚胺材料、薄膜封装材料、低温彩色光刻胶、有机发光材料等关键品类[5] 行业研究 - AMOLED产业链报告涵盖面板出货追踪、整机出货量及预测、技术及市场现状[7]

文章核心观点 - 合肥通过政府主导的战略投资模式成功培育多个千亿级产业集群 实现经济跨越式发展 其核心在于"有为政府决策+善用股权资本+精选行业龙头+孵化产业集群"的组合策略[4] - 合肥现象难以复制的关键在于其独特的产业生态系统构建 包括对产业趋势的精准判断 全链条资源整合能力及长期战略定力[4][19][21] 创新基因与城市发展 - 中国科学技术大学1960年代落户合肥 为城市奠定创新基因 后续推动合肥成为全国四大科教基地之一及多项国家级创新试点城市[5][6][7] - 城校协同形成"原始创新-成果转化-产业制高点-爆发增长"发展路径 为显示面板 集成电路 新能源汽车等产业提供人才与技术支撑[6][7] 显示面板产业投资案例 - 2008年合肥暂缓地铁建设 投入60亿元（占当时财政收入三分之一）引进京东方 建设国内首条6代TFT-LCD产线[10] - 京东方后续追加投资超千亿元 带动180余家产业链企业聚集 形成千亿级产业集群 合肥通过二级市场减持获利约200亿元[11][12] - 显示产业规模突破千亿元 吸纳近4万名从业者 建成三大显示技术基地[12] 集成电路产业投资案例 - 2017年合肥市政府与兆易创新以80%:20%股比合资成立合肥长鑫 总投资超千亿元[13] - 长鑫存储三年内推出国产首代10nm级8Gb DDR4芯片 跻身全球存储芯片企业前四强[13] - 吸引通富微电子 寒武纪等企业入驻 2024年集成电路产值增长30% 动态存储与显示驱动芯片全球市场领先[14][15] - 若长鑫存储上市 预估为合肥带来超千亿元浮盈[15] 新能源汽车产业投资案例 - 2020年合肥通过产业基金向蔚来汽车投资70亿元 助其度过危机[16] - 2023年蔚来合肥产量突破40万辆 带动产业链120余家企业聚集 形成超3000亿元营收规模[16][17] - 2024年合肥新能源汽车产量达135万辆（同比增81%）出口量增3.3倍 吸引比亚迪 大众等企业入驻[17] 地理优势与产业生态 - 合肥地处中部交通枢纽 具备承接产业转移与区域经济合作的区位优势[20] - 通过"芯屏汽合""集终生智"战略培育战新产业地标 推动经济转型升级[20] - 政府深度参与产业规划与运营管理 整合政策 人才 市场等全链条资源[13][15][19]

空气质量改善 - 2025年1-8月北京市PM2.5平均浓度25.6微克/立方米 同比下降17.2% [1] - 同期优良天数198天 同比增加20天 其中8月PM2.5月均浓度16.7微克/立方米 [1] - 实施"0.1微克"攻坚行动 推动结构/工程/管理三大领域创绿提升 [1] 城市发展与基础设施建设 - 北京城市副中心市级机关搬迁基本完成 从城市框架向功能品质提升迈进 [7] - "十四五"前四年新增高品质商业设施总面积超500万平方米 相当于25个西单大悦城 [7] - 清华大学科学博物馆完成结构封顶 预计2027年开放 将成为我国首家综合类收藏型研究性科学博物馆 [4][6] 文化产业与消费升级 - 2026年《故宫日历》发布四个版本 累计出版17年发行850余万册 [8][10] - 亮马河国际艺术季举办约百场活动 贝壳剧场改造后成为北京首个水上户外演出新空间 [12] - 朝阳区2025年上半年演出票房收入约11亿元 带动综合消费超75亿元 [12] 产业项目与科技创新 - 京东方生命科技产业基地在房山区开园 作为北京市"三个100"重点工程 [14] - 项目为首都培育新质生产力提供产业支撑 为京津冀健康产业协同发展注入动力 [14] 民生保障与公共服务 - 北京CBD西大望路"怡舍"公租房项目提供208间房间 专为新就业群体设置 [3] - 快递外卖员每人每月租金约700元 由街道联动部门企业多方资源开辟 [3] - 顺义后沙峪镇养老服务中心提供120张床位 优化镇级养老服务体系 [12]

公司战略布局 - 京东方生命科技产业基地正式开园全面投入运营 标志着公司落实"屏之物联"战略、服务国家医工融合创新与京津冀协同发展的核心载体启动[1] - 基地由智慧医工核心能力中心及北京京东方医院构成 以医工融合为特色聚焦生命科技与智慧健康 旨在打通医工融合创新技术产品的研发探索、成果转化、应用推广全产业链[1] - 与GE医疗集团达成合作意向 双方将聚焦高端医疗设备研发 共同推动中国医疗装备智能化升级与国产化创新进程[1] 产业生态建设 - 构建全球一流的医教研产用健康创新生态 为合作伙伴提供技术研发支撑、成果转化孵化、产业资源对接、市场推广赋能等全链条服务[1] - 打造房山首家医疗器械CDMO及检验检测平台 其中一期GMP实验室已投入运营 改变了京西南缺乏医疗器械产业化平台的现状[1] - 为首都培育新质生产力提供坚实产业支撑 同时为京津冀健康产业协同发展注入强劲动力[1] 项目定位意义 - 作为北京市"三个100"重点工程 是京东方集团服务国家医工融合创新与京津冀协同发展的核心载体[1] - 基地致力于全面助推创新企业成长与产业集群培育 通过全产业链服务模式推动健康产业发展[1]

战略合作框架 - 奥来德与京东方在北京签署战略合作框架协议 建立产业链上下游龙头企业深度联动关系 [1] - 双方将依托各自技术与资源优势 进一步整合产业链资源 推动新型显示产业链取得更大发展 [1] 核心合作方向 - 保障蒸发源供应安全 奥来德为京东方提供OLED线性蒸发源设备并确保交付验收 [1] - 京东方将奥来德列为主要供应商 共同维护产线稳定 [1] - 联合推动关键设备技术创新与迭代 在OLED线性蒸发源及钙钛矿蒸镀等关键设备领域确保产业链安全 [1] - 奥来德为京东方提供OLED发光材料 PSPI材料 TFE Ink等材料的开发验证测试与导入服务 [1] - 京东方及其下属公司在技术成本品质和交易条件满足前提下将奥来德作为OLED材料供应商之一 [1] 合作拓展机制 - 双方遵循平等长期稳定资源共享市场化四大合作原则 [1] - 共享产业与商务信息 围绕行业趋势和技术研发需求协同创新 [2] - 共同探索新的合作机会 推动产业进步 [2]

项目概况 - 京东方生命科技产业基地于9月15日在房山区正式开园 该项目是北京市"三个100"重点工程 聚焦生命科技与智慧健康领域[1] - 基地由智慧医工核心能力中心及北京京东方医院构成 以医工融合为特色 构建医教研产用健康创新生态[1] - 基地获得"中关村（房山）智慧医工产业园"和"良乡大学城科技园（智慧医工分园）"称号[3] 战略合作 - 与GE医疗集团达成合作意向 共同推动高端医疗设备研发及中国医疗装备智能化升级与国产化创新[3] 医院建设进展 - 北京京东方医院完成主体结构封顶 规划总床位1500张 一期建设1000张床位[3] - 医院重点推动肿瘤 急危重症 康复等优势学科前沿诊疗技术转化与应用[3] - 医院将依托智慧健康物联网体系参与房山紧密型医联体建设 延伸服务至社区与家庭[3] 业务规模 - 京东方健康已在北京 合肥 成都 苏州布局5家数字医院 总床位数超5600张[4] - 拥有数千名医护专家 在骨科 心血管 肿瘤等学科形成优势[4] - 累计服务客户超400万人次[4] 产业生态 - 基地提供技术研发支撑 成果转化孵化 产业资源对接 市场推广赋能等全链条服务[3] - 致力于打通医工融合创新技术从研发探索 成果转化到应用推广的全产业链[1]