3月31日，黑芝麻（000716）智能国际控股有限公司（以下简称"黑芝麻智能"）发布2024年财报。数据 显示，公司2024年收入从2023年的3.12亿元增长至4.74亿元，同比增长51.8%；毛利率从2023年的24.7% 提升至2024年的41.1%。 这一成绩的取得，得益于公司在业务上的多维度突破。2024年，黑芝麻智能的高速NOA（领航辅助驾 驶）量产加速，城市NOA也实现量产落地。其A1000系列芯片已在多家头部车企规模化量产交付，基于 该系列芯片开发的高速NOA方案已实现全国高速及多个主要城市快速路的覆盖。同时，武当C1200系列 跨域融合芯片完成城市无图NOA功能验证，与多家企业达成深度合作。截至2024年末，该系列芯片已 获得多家主流OEM（原始设备制造商）量产定点。 产品工具链算法的持续升级和核心IP的重大突破，也是黑芝麻智能的一大亮点。2024年底，公司发布武 当A2000系列产品，该系列芯片原生支持Transformer架构，能高效部署与运行大模型。 依托芯片及解决方案的迭代，黑芝麻智能不断拓展应用场景，商业化进程进一步加快。财报显示，在商 用车领域，公司完成工程环卫车、重载卡车等专用 ...

文章核心观点 吃黑芝麻不能拯救白发，但有养发作用，可辅助改善头发光泽和韧性，避免白发需综合调理 [1][3][4][5] 头发颜色决定因素 - 毛发颜色由毛囊中的黑色素细胞决定，其分泌功能受遗传、压力、年龄增长、疾病、营养状况等因素影响 [2] - 黑色素细胞功能受损、衰退或死亡会导致毛发变白，毛囊停止生成黑色素时毛发变白不可逆转 [2] - 毛囊的黑色素细胞只是受损未死亡，补充营养毛发颜色可恢复；若死亡则不再产生黑色素 [2] 黑芝麻养发作用 - 黑芝麻富含蛋白质、不饱和脂肪酸、维生素E、B族维生素及钙、铁、锌、铜等矿物质 [3] - 维生素E可延缓毛囊老化，铜、铁参与黑色素合成，不饱和脂肪酸和蛋白质为头发提供营养 [3] - 适量进食黑芝麻可辅助改善头发光泽和韧性 [4] 吃黑芝麻逆转白发难度 - 吃黑芝麻不能让已衰退死亡的黑色素细胞再生，无法逆转白发 [5] - 白发成因复杂，单一食物无法解决遗传、衰老等根本问题 [5] 避免白发建议 - 保持膳食均衡，注意蛋白质、维生素及矿物质的均衡摄入 [5] - 减少毛发损伤，避免频繁染烫、暴晒、过度拉扯 [5] - 减少熬夜、缓解压力，必要时咨询专业医生 [5]

文章核心观点 3月31日黑芝麻智能发布2024年财报，收入、利润和毛利率均增长，受益于汽车智能化浪潮，自动驾驶芯片和解决方案量产突破，业务多元化，高速和城市NOA量产推进，产品应用场景丰富，商业化加速，还向机器人领域扩展，预计2025年批量出货 [1][2][5][6] 财务表现 - 2024年公司收入从2023年的3.12亿增至4.74亿元，增幅51.8%，权益持有人应占年内利润为3.13亿元，毛利率从2023年的24.7%提升至41.1% [1] 业务发展战略 - 依托现有量产车型，主攻新能源头部车企，延伸燃油车头部车企，提升智驾方案渗透率，将产品量产向商用车、专用车、车路云一体化、人形机器人等领域验证和拓展 [1] 产品量产情况 高速NOA和城市NOA - 智驾淘汰赛阶段公司稳居头部，A1000系列芯片在吉利、东风、比亚迪等头部车企规模化量产交付，基于该系列芯片的高速NOA领航辅助驾驶方案已实现全国高速及多个主要城市快速路覆盖 [2] - 2024年武当C1200系列跨域融合芯片完成基于武当C1236芯片的城市无图NOA功能验证，C1236芯片支持高速NOA行泊一体功能及城市NOA场景应用，C1296芯片主打跨域融合计算，支持舱驾一体方案，截至2024年末已获2家主流OEM量产定点，预计C1200家族成行业首个量产的跨域融合或舱驾一体平台 [3] 其他领域 - 公司在商用车领域完成工程环卫车、重载卡车等专用车型布局，升级打造Patronus2.0主动安全系统，客户持续增加，业务体量上升 [4] - 公司获得成都、襄阳、宁波、天津等多个城市的车路云一体化项目试点，参与交付智驾芯片及算法方案，涵盖智能网联等多功能应用场景 [4] - 公司凭借ISP核及智能影像算法技术优势，为行业头部客户提供整套视觉人工智能算法产品和技术，从ODM厂商向一线终端厂商延伸 [4] 机器人领域拓展 - 人形机器人赛道发展势头强劲，到2035年全球市场规模有望突破千亿美元，公司积极扩展芯片向机器人领域，武当C1200系列芯片支持AI运算与执行器控制并行，已与傅利叶合作为其“灵巧手”提供算力支持 [5] - 公司基于C1200系列、A2000系列芯片推动智能硬件技术发展，拓展机器人应用场景，计划与头部智能企业合作开发基于A2000的具身智能算法及硬件解决方案，A2000芯片支持多模态大模型 [5] - 2025年公司将发挥AI边缘推理技术优势布局机器人市场，与多家机器人主体企业合作，预计芯片产品和方案今年在机器人领域批量出货 [6]

行业趋势 - 智驾平权是行业爆发的机会 2025年是重要分水岭 智驾将发展成为像空调和座椅一样的标配[1] - 智驾平权需要通过性价比和成熟度实现 从早期技术探索期进入大规模发展期[3] - 国内车企在用户体验和价格方面具有竞争优势 自主品牌新能源车体验好且性价比高[4] 公司战略 - 基于汽车行业积累拓展机器人领域 武当系列芯片可作机器人"小脑"负责实时性可靠性运动控制 华山A2000系列可作"大脑"实现全场景通用场景识别[3] - 2024年将面向机器人市场推出完整的大小脑组合 正与多家机器人合作伙伴洽谈合作[3] - 定位为芯片供应商 提供工具链算法和全栈解决方案 但核心仍是芯片供应商[4] 产品与技术 - 核心产品包括专注于自动驾驶的华山系列和专注于跨域计算的武当系列芯片[3] - 国内真正有大规模量产经验的智驾芯片平台很少 公司是其中之一并已进入多家头部车企合作版图[3] - 致力于提供成熟可靠且性价比高的产品 通过底层软件和工具链成熟度赋能车企实现差异化[3][4] 市场竞争 - 智驾竞争非常激烈 部分车企自研芯片或算法[4] - 随着产业成熟 分工边界将越来越清晰[4] - 国内厂商在品牌影响力和议价能力方面存在短板 但已具备良好基础[4]

文章核心观点 3月31日黑芝麻智能发布2024年度业绩报告，公司营收、利润、毛利等指标向好，毛利率提升，同时研发开支增加，各产品线取得进展 [2][3] 营收情况 - 2024年度营业收入4.74亿元，比上年同期上升51.8% [2] - 自动驾驶产品及解决方案收入4.38亿元，同比增长58.5%，原因包括向国内头部汽车OEM及一级供应商销售芯片及解决方案、量产车型使用数量增加、产品线扩大使商用车领域市场渗透率提高、车路云一体化等领域收入随政策发布增加 [2][4] 利润情况 - 年内利润3.13亿元，同比扭亏为盈；经调整亏损13.04亿元，上年同期亏损为12.54亿元 [2] 毛利情况 - 2024年毛利为1.95亿元，同比增长152.4% [2] - 自动驾驶产品及解决方案毛利率由21.4%提升至37.4%，因销售的集成在需要硬件组件较少的基于系统芯片的解决方案中的定制化自动驾驶算法增加 [2] - 智能影像解决方案业务的毛利率由50.1%增加至85.4%，因无需硬件组件且毛利率较高的自研软件及算法的授权所产生的收入百分比增加 [2] - 整体毛利率由2023年度的24.7%增加至2024年度的41.1% [2] 研发开支情况 - 研发开支由2023年度的13.63亿元增加5.3%至2024年度的14.35亿元，原因是推进C1200的商业化适配及持续进行更高性能的A2000芯片的研发工作 [3] 产品量产及合作情况 - A1000系列芯片已在吉利、东风及比亚迪等头部车企规模化量产交付，基于该系列芯片的高速NOA方案已实现全国高速覆盖以及多个主要城市快速路的覆盖 [5] - 武当C1200系列跨域融合芯片完成城市无图NoA的功能验证，与中国一汽、东风等企业达成深度合作 [6] - C1236芯片专注高阶智能驾驶领域，实现单芯片支持高速NoA行泊一体功能及城市NoA等场景应用；C1296芯片主打跨域融合计算，单芯片覆盖多域功能，支持舱驾一体方案 [6] - 截至2024年末，武当C1200系列芯片已获得2家主流原始设备制造商量产定点 [6]

文章核心观点 - 黑芝麻智能2024年业绩创新高，产品商业化进程加速，业务多元化发展，芯片技术有突破且应用场景不断拓展 [2] 业绩表现 - 2024年营收达4.74亿元，较2023年的3.12亿元增长51.8%，实现净利润3.13亿元 [2] - 2024年毛利率从2023年的24.7%提升至41.1% [2] 产品量产与商业化 - 自动驾驶芯片和解决方案实现突破性量产，NOA功能升级迭代，依托量产车型提升智驾方案渗透率 [3] - A1000系列芯片在吉利、东风、比亚迪等头部车企规模化量产交付，高速NOA领航辅助驾驶方案覆盖全国高速及多个主要城市快速路 [3] - 武当C1200系列跨域融合芯片完成城市无图NOA功能验证，与多家企业达成合作，C1236和C1296芯片各有功能特点，已获2家主流OEM量产定点 [4] - 2025年加速新客户、新车型开拓，推动芯片出货量和收入快速提升 [4] 技术研发 - 聚焦前沿芯片技术，2024年底发布新一代AI模型设计的高算力芯片平台武当A2000系列产品，预计今年完成实车功能部署并争取获得头部大客户车型定点 [4] - 围绕自动驾驶技术深耕核心IP研发，全新九韶NPU提升算力效率与算法精度，自研ISP技术降低图像处理功耗 [5] 应用场景拓展 - 2025年与多家机器人主体企业合作，芯片产品和方案预计今年在机器人领域批量出货，与头部智能企业合作开发基于A2000的具身智能算法及硬件解决方案，C1200系列芯片为傅利叶“灵巧手”提供算力支持 [6] - 现有芯片产品获得更多应用场景，预计今年在智能交通、智能工业等场景产生规模化收入 [7] - 拓展商用车应用场景，升级商用车智驾方案，打通全链条生态 [7] - 在车路云一体化领域，计划推出AI低延时产品和新款边缘计算单元产品 [7] 战略布局 - 坚持全球化战略，与海外车企及Tier1建立合作，探索海外市场 [5]

文章核心观点 - 2025年进入“智驾平权”元年，汽车智驾行业迎来发展机遇，黑芝麻智能作为供应商要做好赋能角色，提供高性价比产品，助力OEM实现性能与成本平衡，未来智驾将成标配，国内外芯片厂商在高阶智驾竞争刚起步，市场将大规模铺量，中国汽车行业有望崛起 [1][2] 行业发展情况 - 2025年多家汽车制造商发布“全民智驾”战略，进入“智驾平权”元年，未来智驾会像空调、座椅一样成为标配 [1] - 随着汽车智驾产业逐渐成熟，主机厂和供应商之间分工边界会越来越清晰 [2] - 随着智驾普及度进一步提高，国内芯片和高阶智驾算法逐渐成熟，国内外芯片厂商在高阶智驾竞争刚起步，市场将大规模铺量 [2] 黑芝麻智能举措 - 作为供应商，在“智驾平权”时代做好赋能角色，提供成熟可靠且性价比高的产品 [1] - 2023年发布武当系列芯片，将座舱、智驾、车身、网关芯片融合，实现客户标配智能化功能并系统性降本 [2] - 定义为芯片供应商，不仅卖芯片，还提供工具链、算法、全栈解决方案，把底层软件和工具链做成熟以赋能车企，让车企做差异化竞争 [2] 行业面临挑战与展望 - 面临全球关税围剿，但相信中国汽车行业未来在全球举足轻重，希望伴随其崛起实现腾飞 [2]

财务业绩 - 2024年公司营收达4.74亿元 较2023年3.12亿元增长51.8%创历史新高 [1] - 毛利率从2023年24.69%提升至2024年41.1% 反映规模化量产与技术降本成效显著 [1] 行业机遇 - 全球车规级SoC市场规模预计2028年达2053亿元 中国达1020亿元 [3] - 2023-2028年全球与中国车规级SoC市场CAGR分别为28.81%和30.74% [3] - 自动驾驶乘用车渗透率持续攀升推动车载SoC芯片市场结构性机遇 [3] 产品进展 - A1000系列芯片已在吉利、东风及比亚迪等头部车企规模化量产交付 [3] - 武当C1200系列跨域融合芯片完成城市无图NOA功能验证 [3] - 截至2024年末武当C1200系列获2家主流OEM量产定点 预计成行业首个量产跨域融合平台 [3] 市场拓展 - 与一汽、东风、安波福、均胜电子和斑马智行等企业达成深度合作 [3] - 同欧美海外车企及Tier1建立多维度合作关系 为开拓海外智驾市场奠定基础 [5] - 商用车领域客户持续快速增加 Patronus 2.0系统落地环卫车与重卡 [5] 业务多元化 - 通过"芯片+算法+生态"战略实现从车端渗透到全场景覆盖 [5] - 车路云一体化获成都、襄阳、宁波、天津等多个城市项目试点 [5] - A2000及C1200芯片赋能机器人领域 预计2025年批量出货 [5] 未来展望 - 2025年将加速新客户与新车型开拓 重点推进新能源头部客户量产交付 [8] - 机器人行业处于早期阶段 技术升级与成本下降将驱动应用场景丰富化 [8]

文章核心观点 截至2025年3月28日收盘黑芝麻股价下跌 当日主力和游资资金净流出 散户资金净流入 公司第十一届董事会2025年第四次临时会议通过日常关联交易相关议案 [1][2][4] 交易信息汇总 - 2025年3月28日收盘 黑芝麻报收于6.54元 下跌2.53% 换手率2.71% 成交量18.96万手 成交额1.25亿元 [1] - 当日主力资金净流出1401.22万元 占总成交额11.2% [1][4] - 游资资金净流出1060.99万元 占总成交额8.48% [1] - 散户资金净流入2462.21万元 占总成交额19.68% [1][4] 公司公告汇总 - 南方黑芝麻集团股份有限公司第十一届董事会2025年第四次临时会议于2025年3月27日召开 审议并通过《关于2024年度日常关联交易执行情况及2025年度日常关联交易预计的议案》 [2] - 公司2024年度与关联方累计发生的日常关联交易金额为260.10万元人民币 未超出经股东大会批准的额度 [2] - 董事会同意公司2025年度与关联方发生的日常关联交易累计预计金额不超出800万元人民币 [2][4] - 表决结果为同意7票 反对0票 弃权0票 李玉珺、韦茗仁两名关联董事回避表决 [2] - 本议案已获公司独立董事专门会议事前审议通过 决策权限在董事会 无需提交股东大会审议 [2]

文章核心观点 2025年将成为“智驾平权”重要分水岭，未来智驾会成汽车“标配”，“智驾平权”意味着产业生态成熟跃迁，行业进入规模化发展快车道，国产芯片正加速追赶国际巨头，未来智驾行业将形成分工协作模式 [1][2] “智驾平权”含义及趋势 - “智驾平权”是产业生态成熟化跃迁，要求产业链达车规级可靠性、量产级稳定性和消费级性价比三重标准，标志行业进入规模化发展快车道 [2] - 智能驾驶从高速NOA领域快速普及至10万元级别中低端车型领域，未来要提供成熟可靠且性价比高的产品 [3] “智驾平权”成本控制方法 - 基于现有成熟产品，通过规模化效应降低上游供应链成本，为客户提供性价比产品 [4] - 进行技术和芯片架构创新，实现成本控制，如将座舱驾驶等功能融合在一颗芯片里，实现系统性降本 [4][5] 国产芯片与国际巨头竞争情况 - 国内智驾芯片发展比国际巨头晚半拍，正凭借本土市场优势加速追赶，产品性能功能成熟度逐渐“拉平” [6] - 随着智驾普及，我国芯片企业高阶智驾算法逐渐成熟，量产落地是关键，2027 - 2029年城市NOA大规模普及，将迎来高阶智驾大规模比拼 [7][8] 车企与芯片企业关系 - 车企自研芯片是产业发展特定阶段产物，面临芯片研发需长期技术积累、与主营业务争资源及难以实现规模经济、单位成本高两大挑战 [9] - 更合理的产业分工是车企聚焦整车集成和用户体验设计，芯片企业专注提供标准化产品，未来智驾行业将形成分工协作模式 [9]