公司终止上市申请进展 - 公司于2025年9月4日向深交所提交终止上市申请 [1] - 深交所于2025年9月10日正式受理公司终止上市申请 [1] - 深交所受理函编号为公司部函〔2025〕第281号 [1]

退市进展 - 2025年8月25日，公司2025年第一次临时股东会审议通过终止上市事项[1] - 2025年9月4日，公司向深交所提交终止上市申请[1] - 2025年9月10日，深交所正式受理申请[1] 后续安排 - 深交所受理后十五个交易日内上市委员会形成审议意见[2] - 深交所根据意见作决定，公司主动终止不设退市整理期[2] - 公司股票自决定公告日起五个交易日内摘牌[2] - 公司将刊登终止上市公告，发布时间为2025年9月10日[2][4]

股票停牌与终止上市 - 天茂集团股票自2025年8月14日开市起连续停牌，主动终止上市获2025年第一次临时股东会审议通过[3] 现金选择权时间安排 - 现金选择权申报期为2025年9月15 - 19日交易日9:30 - 11:30和13:00 - 15:00[4] - 现金选择权股权登记日为2025年9月2日[9][29] - 2025年9月23日预计确认现金选择权申报结果[29] 现金选择权数据 - 截至2025年8月13日，收盘价1.58元/股，行权价格1.60元/股[5] - 标的股票参考股价与约定价格溢价比 - 1.25%[15] - 派发现金选择权所含权利Delta值 - 0.4759，价值0.15元[15] - 共计派发1,579,130,703份现金选择权[11] - 现金选择权行权比例1:1[13] 其他要点 - 有权行使股东为除新理益集团等外登记在册全体A股股东（限售等情形除外）[6] - 现金选择权通过深交所交易系统申报，无手工申报方式[16] - 融资融券等不同交易投资者有提前划转或购回要求[22][23] - 申报期间公司股票停牌[24] - 中国结算深圳分公司S日清算，S + 1日16:00点交收[25] - 申报期满未行权现金选择权将注销[26] - 现金选择权提供方为荆门市维拓宏程管理合伙企业（有限合伙）[27]

退市情况概述 - 深市两家公司锁定退市 包括*ST紫天被终止上市及*ST天茂提交主动终止上市申请 [1] - 截至9月7日 A股年内退市公司达24家 超过八成因触及重大违法/财务类/规范类/交易类强制退市规定 [1][4] - 主动退市公司仅4家 其中包括2家因吸收合并退市案例 [4][5] *ST紫天违规细节 - 因财务会计报告存在虚假记载且未按期完成整改 触及规范类强制退市规定 [1][2] - 2022-2023年通过虚构互联网广告费代充值/短信发送服务/提前确认云服务收入等方式虚增收入24.99亿元 虚增利润上亿元 [2] - 合并范围33家子公司仅收集3家财报 未能在法定期限内披露2024年年度报告 [2] - 公司及12位管理人员合计被罚3840万元 原董事长与财务总监被采取终身市场禁入措施 [2] 阻碍监管行为 - 2024年检查期间多次拒接电话/拒回短信 未提供2021-2023年完整财务账证资料 [3] - 因系统性对抗检查导致关键证据无法获取 公司及相关高管被追加罚款380万元 并实施5-10年市场禁入 [3] *ST天茂退市安排 - 主动退市方案已获股东会审议通过 并向深交所提交终止上市申请材料 [4] - 对异议股东提供现金选择权 行权价格为1.60元/股 [4] - 此前因未按期披露2024年年报及2025年一季报被实施退市风险警示 [4] 退市后追责机制 - 退市龙宇在2023年7月摘牌后仍遭重罚 因2019-2022年连续四年财报虚增收入利润 [5] - 上海证监局拟对公司/实控人及高管合计罚款3810万元 并对实控人采取十年证券市场禁入措施 [5] - 监管强调"应退尽退"同时加强对退市公司及"关键少数"人员的立体化追责 防止"一退了之" [1][5]

退市公司动态 - 深交所决定终止*ST紫天上市交易 因触及规范类强制退市规定 股票将于9月15日进入退市整理期 预计最后交易日为10月13日[2][3] - *ST天茂向深交所提交主动终止上市申请材料 计划撤回A股上市交易 已获股东会审议通过 并为异议股东提供现金选择权 行权价格1.60元/股[5] 财务违规细节 - *ST紫天2022年至2023年通过虚构互联网广告费代充值业务、短信发送服务业务及提前确认云服务收入等方式虚增收入24.99亿元 虚增利润上亿元[3] - 公司未披露2024年年度报告 仅收集3家主要子公司财报 未能有效组织年报编制工作 导致未在法定期限内报送公告[4] - 因连续两年财务造假及未按期披露年报等违规行为 *ST紫天及12位管理人员合计被罚3840万元 原董事长及财务总监被采取终身市场禁入措施[4] 监管执法行动 - *ST紫天在福建证监局检查期间多次拒接电话、拒回短信 未提供完整财务账证资料 因拒绝阻碍监督检查被罚380万元 高管被采取5-10年市场禁入[4] - 退市龙宇（原代码400271）因2019-2022年连续四年虚增营收利润及未披露关联交易等违法行为 遭上海证监局拟罚款3810万元 实控人被采取十年市场禁入[6] 退市市场数据 - 截至9月7日 A股年内已有24家上市公司退市 其中超过八成公司因重大违法、财务类、规范类或交易类强制退市规定退市 仅4家为主动退市（含2家吸收合并）[2][5] - 监管强调严格执行退市制度并加大追责力度 防止公司"一退了之" 退市后仍可能面临行政、刑事及民事"立体化"追责[2][5]

A股退市现状 - 截至9月7日 今年以来A股已有24家上市公司退市 其中超过八成公司因触及重大违法、财务类、规范类或交易类强制退市规定而退市 [3] - 仅4家公司为主动退市 其中包括2家因吸收合并而退市的公司 [11] *ST紫天退市详情 - 因触及规范类强制退市规定 深交所决定终止公司股票上市交易 股票将于9月15日进入退市整理期 预计最后交易日为10月13日 [7] - 公司财务会计报告存在虚假记载 被证监会责令改正但未按期完成整改 且在股票停牌两个月内仍未披露经改正的财务会计报告 [7] - 2022年至2023年期间 通过虚构互联网广告费代充值业务、短信发送服务业务及提前确认云服务收入等方式虚增收入24.99亿元 虚增利润上亿元 [7] - 公司未能在法定期限内披露2024年年度报告 财务报表合并范围33家子公司中仅收集3家主要子公司财报 [8] - 公司及12位管理人员合计被罚3840万元 原董事长姚小欣、财务总监李想被采取终身证券市场禁入措施 [9] - 此前因拒绝、阻碍执法行为被罚380万元 检查期间多次拒接电话、拒回短信 未提供完整财务账证资料 [9] *ST天茂退市情况 - 已向深交所提交主动终止上市申请材料 相关事项经股东会审议通过 [11] - 提供现金选择权 行权价格为1.60元/股 [11] - 因无法在法定期限内披露2024年年报和2025年一季报 于7月8日被实施退市风险警示 [11] 退市后追责机制 - 退市并非上市公司"免责金牌" 如存在违法违规行为 退市后仍可能面临行政、刑事及民事"立体化"追责 [4][11] - 退市龙宇于今年7月摘牌后仍遭重罚 因2019-2022年连续四年财报虚增营业收入和利润 未披露非经营性资金占用 公司、实控人及高管拟合计罚款3810万元 实控人被采取十年证券市场禁入措施 [12]

新股发行与上市 - 华新精科(603370)于2025年9月5日上市，发行价格为18.6元[1] 要约收购与现金选择权 - 抚顺特钢(600399)要约收购申报期为2025年8月12日至9月10日[1] - *ST天茂(000627)现金选择权申报期为2025年9月15日至9月19日[1] 异常波动与风险警示 - 开普云(688228)发布严重异常波动公告[1] - 多只ST及*ST股票（如*ST三圣、*ST华微、*ST天茂等）发布异常波动或风险警示公告[1][4][6] 可转债动态 - 金威转债(127111)于2025年9月8日上市[6] - 多只可转债（如爱玛转债、安克转债、九丰定01/02等）转股价格调整生效日期集中在2025年9月上旬[6] - 多只可转债（如海亮转债、华宏转债、大元转债等）赎回登记日集中在2025年9月中下旬[6] 债券回售与摘牌 - 多只债券（如禾丰转债、佳禾转债、22先行01等）回售申报期集中在2025年9月上旬[7] - 多只债券（如21镇公04、22川电01、23浙农01等）提前摘牌日集中在2025年9月中旬[7] 基金相关公告 - 多只ETF基金（如科技ETF、智能制造ETF、科创人工智能ETF华宝等）份额拆分日定为2025年9月5日[6] - 深创100ETF(159716)转型选择期为2025年8月26日至9月8日[6]

上海市静安区山西北路 99 号苏河湾中心 25-28 层 邮编：200085 25-28/F, Suhe Centre, 99 North Shanxi Road, Jing'an District, Shanghai 200085, China 国浩律师（上海）事务所 关 于 天茂实业集团股份有限公司主动终止上市 之 法律意见书 电话/Tel: +86 21 5234 1668 传真/Fax: +86 21 5243 3320 网址/Website: http://www.grandall.com.cn 2025 年 9 月 国浩律师（上海）事务所 法律意见书 国浩律师（上海）事务所（以下简称"本所"）接受天茂实业集团股份有限 公司（以下简称"天茂集团"或"公司"）的委托，在天茂集团拟主动终止上市 项目中担任天茂集团的专项法律顾问。 本所根据《中华人民共和国公司法》《中华人民共和国证券法》《深圳证券 交易所股票上市规则》（以下简称《深交所股票上市规则》）等中国境内法律法 规的有关规定，按照《律师事务所从事证券法律业务管理办法》和《律师事务所 证券法律业务执业规则（试行）》的要求，现就天茂集团拟以股东会决议方 ...

股本相关 - 公司注册资本为494,062.9165万元[18] - 1996年公开发行1,112.20万社会公众股，注册资本5,162.20万元[20] - 1998年完成配股，总股本增至12,911.60万股[20] - 2000年完成配股，总股本增至28,903.06万股[20] - 2005年股权分置改革后，总股本59,479.49万股均为流通股[20] - 2008年非公开发行8200万股，总股本增至67679.49万股[21] - 2016年非公开发行290560.47万股，总股本增至425919.46万股[21] - 2017年非公开发行68143.46万股，总股本增至494062.92万股[21] - 2024年7月拟回购5000 - 10000万元，2025年5月注销后总股本变为490413.92万股[21][22] 股东持股 - 截至财务顾问意见出具日，新理益集团持股2201658177股，占比44.89%[26] - 刘益谦持股517500000股，占比10.55%[26] - 王薇持股555604700股，占比11.33%[26] 业绩数据 - 2024年1 - 9月营业总收入3359611.86万元[27] - 归属于母公司股东的净利润 - 33310.49万元[27] - 资产总计28515362.11万元，负债总计24914875.13万元，资产负债率87.37%[27] 上市相关 - 公司拟主动撤回A股在深交所上市，转至退市板块转让[3][28] - 2025年8月8日和25日相关会议审议通过主动终止上市议案，尚需深交所决定[30][32] - 现金选择权提供方为荆门市维拓宏程管理合伙企业，行权价格1.60元/股，股权登记日为2025年9月2日[38][39][41] - 现金选择权申报时间为2025年9月15 - 19日的交易日9:30 - 11:30和13:00 - 15:00，预计为不超1629376288股股份提供[43][44]

公司主动退市决策 - 天茂集团拟通过股东会决议主动撤回深交所上市交易并申请转入全国中小企业股份转让系统退市板块[2] - 主动退市原因为业务结构调整导致重大不确定性可能对公司造成重大影响[2] - 深交所终止上市决定尚未取得需等待最终审批结果[2] 退市触发机制 - 公司因未能在7月7日被实施退市风险警示后两个月内披露2024年年报面临强制终止上市风险[2] - 年报未能按时披露成为本次主动退市的直接导火索[2] 股东保护方案 - 控股股东刘益谦方面提供现金选择权行权价格定为1.60元/股[2] - 现金选择权预计资金需求不超过26.06亿元[2]