公司主动终止上市安排 - 公司拟以股东会决议方式主动撤回A股在深交所上市交易 并申请转入全国中小企业股份转让系统退市板块转让 [1] - 2025年第一次临时股东会将于8月25日召开 审议主动终止上市相关议案 股权登记日为8月13日 [1] - 公司股票自股权登记日次一交易日（8月14日星期四）开市起停牌 依据深交所股票上市规则第9.7.4条规定 [1] 股东表决与现金选择权方案 - 主动退市议案需经全体股东所持有效表决权的三分之二以上通过 且需除持股5%以上股东及董监高外的其他股东表决权三分之二以上通过 [1] - 维拓宏程将向除新理益集团、刘益谦、王薇以外的A股股东提供现金选择权 行权价格为1.60元/股 [2] - 现金选择权股权登记日确定为9月2日 [2] 退市风险背景 - 公司因年报"难产"于7月8日被实施退市风险警示 [2] - 若两个月内仍未披露2024年年报 公司股票将被深交所强制终止上市 [2] - 业务结构调整面临重大不确定性 可能对公司造成重大影响 [1]

公司主动终止上市计划 - 公司拟通过股东会决议方式主动撤回A股股票在深交所的上市交易 [1] - 终止上市后计划申请转入全国中小企业股份转让系统退市板块转让 [1] - 2025年8月25日将召开第一次临时股东会审议终止上市议案 [1] 股东会及停牌安排 - 股东会股权登记日定为2025年8月13日 [1] - 公司股票将于股权登记日次一交易日(2025年8月14日)开市起停牌 [1]

公司主动终止上市计划 - 公司拟进行业务结构调整面临重大不确定性可能对公司造成重大影响 [1] - 公司拟以股东会决议方式主动撤回A股股票在深圳证券交易所上市交易 [1] - 终止上市后申请转入全国中小企业股份转让系统退市板块转让 [1] 股东会安排与股票停牌 - 公司将于2025年8月25日召开第一次临时股东会审议主动终止上市相关议案 [2] - 股东会股权登记日为2025年8月13日 [2] - 公司股票自2025年8月14日开市起停牌 [2] 信息披露安排 - 公司指定《证券时报》《中国证券报》《上海证券报》和巨潮资讯网为信息披露媒体 [2] - 所有信息以指定媒体披露为准 [2]

公司公告 - *ST天茂拟进行业务结构调整，面临重大不确定性，可能对公司造成重大影响 [1] - 公司拟以股东会决议方式主动撤回A股股票在深交所的上市交易 [1] - 股票终止上市后申请转入全国中小企业股份转让系统有限责任公司代为管理的退市板块转让 [1] - 公司股票自股东会股权登记日的次一交易日，即8月14日开市起停牌 [1]

公司行动 - 公司将于2025年8月25日召开2025年第一次临时股东会审议主动终止上市相关议案 [1] - 股东会股权登记日为2025年8月13日 [1] - 公司股票自股东会股权登记日的次一交易日即2025年8月14日开市起停牌 [1]

业务结构调整 - 公司拟进行业务结构调整，主动撤回A股在深交所上市交易[2] - 公司拟在股票终止上市后申请转入退市板块转让[2] 股东会安排 - 2025年8月25日召开2025年第一次临时股东会审议主动终止上市议案[3] - 本次股东会股权登记日为2025年8月13日[3] 股票停牌 - 公司股票自2025年8月14日开市起停牌[3]

公司股价表现 - 截至2025年8月13日收盘，*ST天茂报收于1.58元，上涨1.28% [1] - 换手率8.07%，成交量364.52万手，成交金额5.71亿元 [1] - 主力资金净流入1.69亿元，占比成交额29.6% [1] - 超大单净流入5724.79万元，占成交额10.02% [1] - 大单净流入1.12亿元，占成交额19.57% [1] - 中单净流出10157.14万元，占成交额17.78% [1] - 小单净流出6747.43万元，占成交额11.81% [1] 公司财务数据 - 截至2024三季报，公司营业总收入335.96亿元，同比减少18.43% [1] - 归属净利润33310.49万元，同比减少56.39% [1] - 扣非净利润33369.96万元，同比减少59.18% [1] - 流动比率2.017，速动比率1.795，资产负债率87.37% [1] 公司基本信息 - 公司全称为天茂实业集团股份有限公司，成立于1993年，位于荆门市 [1] - 公司以化学原料和化学制品制造业为主 [1] - 注册资本494062.9165万人民币，实缴资本6482万人民币 [1] - 法定代表人为刘益谦 [1] 公司投资与资产 - 公司共对外投资了3家企业 [2] - 拥有专利信息1条，行政许可6个 [2]

保险板块市场表现 - 保险板块整体上涨0.71% 领涨个股为*ST天茂（涨幅2.63%）[1] - 板块内6只个股全部上涨 涨幅区间为0.06%至2.63%[1] - 上证指数上涨0.5%至3665.92点 深证成指上涨0.53%至11351.63点[1] 个股交易数据 - *ST天茂成交量448.18万手居首 成交额7.00亿元[1] - 中国平安成交额25.08亿元为板块最高[1] - 中国人寿成交量11.91万手为板块最低[1] 资金流向分析 - 板块主力资金净流入2.91亿元 游资净流出1.64亿元 散户净流出1.27亿元[1] - *ST天茂主力净流入1.27亿元（占比18.06%）居首 但游资净流出7808.91万元[2] - 新华保险主力净流出5338.42万元（占比-4.83%）为唯一主力净流出个股[2] - 中国人寿游资净流入2128.42万元（占比4.4%）是唯一游资净流入个股[2]

退市决定与交易安排 - 公司主动撤回A股在深交所上市交易并申请转入股转系统退市板块 [1] - 退市前股票最高价1.52元 最低价1.52元 昨收1.45元 涨停价1.52元 跌停价1.38元 [1] - 当日成交量67.7万手 成交额1.03亿元 换手率1.50% 量比0.41 [1] 股权结构与现金选择权 - 实控人刘益谦通过维拓宏程向除王薇、刘益谦夫妇及新理益集团外的股东提供现金选择权 行权价1.6元/股 [2] - 新理益集团、王薇、刘益谦合计持股66.77% 其余股东持股33.23% [2] - 若全部股东接受行权 维拓宏程需支付现金26.07亿元 [2] 财务与估值状况 - 总股本49.04亿股 总市值74.5亿元 流通股45.16亿股 流通市值68.6亿元 [1] - 每股净资产4.41元 市净率0.34倍 每股收益-0.16元 处于亏损状态 [1] - 52周股价最低1.35元 最高5.42元 [1] 业务结构与经营表现 - 公司90%以上营收来自控股子公司国华人寿（持股51%） [2] - 国华人寿2023年保费收入403.78亿元 但信托计划投资余额达485.84亿元 [2] - 信托计划投资余额常年高于保费规模 主要由信托计划支撑投资业务 [2] 退市原因与历史背景 - 退市主因为业务结构调整面临重大不确定性 为保护投资者利益采取该措施 [2] - 公司于2002年由刘益谦获得控制权 2007年牵头设立国华人寿 [2] - 退市方案包含异议股东保护机制 [2]

退市案例情况 - 8月8日ST天茂公告拟通过股东会决议方式主动撤回上市交易 [1] - ST高鸿因长期财务造假收到证监会行政处罚告知书面临重大违法强制退市 [1] - 截至8月10日已有5家公司通过股东会决议或吸收合并方式主动退市 包括中航产融 玉龙股份 *ST天茂 海通证券 中国重工 [3] - 中航产融和玉龙股份已经摘牌退市 海通证券被国泰君安证券吸收合并已终止上市 中国船舶吸收合并中国重工于7月获证监会批复仍在进行中 [3] - *ST天茂至今未披露2024年年报和2025年一季报 若9月初仍不能披露2024年年报将触发规范类强制退市 [3] - 今年已有10家公司触及重大违法强制退市指标 *ST高鸿存在虚增收入35亿元 利润40亿元的系统性造假行为 [3] - *ST高鸿董事长付景林被罚款750万元并终身市场禁入 相关责任主体合计被罚1.67亿元 案件已移送公安机关 [3] 退市规则变化 - 新"国九条"及配套政策推动退市规则迭代升级 2024年新规将财务类退市营收门槛从1亿元提升至3亿元 [4] - 新增一年严重造假退市情形 今年以来已有9家公司因营收低于3亿元等财务指标不达标退市 [4] - 交易类退市方面 8家公司因股价低于面值或市值不足5亿元退市 [4] - 监管层通过"并购六条"等政策鼓励市场化退市 打击"保壳"行为 [5] - 今年以来已有12起"A并A"案例落地 如国泰君安吸收合并海通证券消除同业竞争实现资源整合 [5] 退市总体数据 - 截至8月10日今年以来已有30家公司退市 [5] - 2024年55家退市公司中35家被证监会立案追责 [5] - 重大违法 财务类 交易类退市分别占一定比例 形成均衡出清格局 [5]