控制权变更事件概述 - 深圳天微投资合伙企业于10月17日通过司法拍卖以2.55亿元底价成功竞得ST中迪控股股东持有的全部7114.48万股股份，占公司总股本的23.77% [1] - 若后续股份过户完成，ST中迪控制权将发生变更，原控股股东广东润鸿富创科技中心将清仓离场 [1] - 此次拍卖的股权起拍价较首次拍卖下调约6000万元至2.55亿元，降幅约20% [4] 拍卖过程与市场反应 - 拍卖过程极具戏剧性，天微投资在第二次拍卖结束前6分钟才首次出价并以底价竞得 [4] - 几乎在同一时间，ST中迪二级市场股价出现“精准”剧烈波动，被巨量买盘垂直拉升并封死涨停板 [5] - 截至拍卖成功数日后，竞拍方天微投资仍未与ST中迪、原控股股东或相关银行进行任何接触和沟通，形成罕见的“三盲”式收购 [5][6] 收购方背景分析 - 天微投资是一家成立于今年7月22日的合伙企业，注册资本5000万元，由门洪达、张伟两人各持股50% [6] - 天微投资背后的实际控制人是深圳市天微电子股份有限公司的两位创始人门洪达和张伟，该公司主营集成电路设计、封装测试等业务 [3][7] - 深圳天微自2020年12月起进行IPO辅导，但截至今年10月进展缓慢，其公司治理和财务管理体系仍需规范和完善 [7] 上市公司ST中迪现状 - ST中迪主营业务为直接投资，房地产投资是重要组成部分，但公司经营状况持续恶化 [8] - 2025年上半年公司营业收入为1.34亿元，同比大幅下降52%，归母净利润亏损8484.67万元，亏损额同比扩大13.53% [8] - 2025年前三季度公司营收仅1.35亿元，同比下降52.64%，归母净利润亏损扩大至1.51亿元，期末归属于上市公司股东的所有者权益已为负值（-851.68万元） [8][12] - 导致此次控股权拍卖的直接原因是ST中迪子公司一笔本息及罚息合计约5.92亿元的银行借款未能偿付，原控股股东承担连带担保责任 [3][10] 后续挑战与潜在意图 - 新股东天微投资入主后需面对ST中迪沉重的债务负担，包括导致拍卖的约5.92亿元债务以及其他或有负债，如一笔涉及1.28亿元本金的担保责任 [10][11] - 市场分析认为，此次收购可能是在深圳天微直接IPO遇阻背景下，通过收购ST中迪“壳”资源曲线登陆资本市场的备选方案 [8] - ST中迪股票虽已于今年6月撤销退市风险警示，但由于最近三个会计年度扣非净利润均为负值，且2024年审计报告带持续经营重大不确定性段落，公司股票被继续实施其他风险警示 [11]

控制权变更核心交易 - 深圳天微投资合伙企业于10月17日以2.55亿元底价成功竞得ST中迪控股股东润鸿富创持有的全部7114.48万股股份，占公司总股本的23.77% [1] - 此次拍卖为第二次拍卖，起拍价较首次拍卖的3.19亿元下调约6000万元，降幅约20% [2] - 竞拍过程极具戏剧性，天微投资在拍卖结束前6分钟才首次出价并以底价成交 [4][5] 收购方背景与动机 - 竞拍方天微投资成立于2025年7月22日，注册资本5000万元，由门洪达与张伟各持股50% [11] - 门洪达与张伟为深圳市天微电子股份有限公司的共同创始人，该公司主营集成电路设计、封装测试，自2020年12月起进行IPO辅导但进展缓慢 [11][12][13] - 市场分析认为，此次收购可能是深圳天微在直接IPO遇阻后，寻求通过收购ST中迪“壳”资源曲线登陆资本市场的备选方案 [14][15] 上市公司经营与财务状况 - ST中迪2025年上半年营业收入为1.34亿元，同比下降52%，归母净利润亏损8484.67万元，亏损额同比扩大13.53% [15] - 2025年前三季度公司营收1.35亿元，同比下降52.64%，归母净利润亏损扩大至1.51亿元，同比下降42.08% [15] - 截至2025年三季度末，公司归属于上市公司股东的所有者权益为-851.68万元，净资产首次转为负值 [15] - 公司正积极寻求转型，关注政策支持领域的新业务投资机会 [16] 交易相关债务与风险 - 此次股权拍卖源于ST中迪子公司重庆中美恒置业一笔7.5亿元借款的担保违约，截至2025年9月30日，相关借款本息及罚息合计约5.92亿元仍未偿付 [2][17] - 公司还面临其他或有负债风险，例如为原子公司一笔1.7亿元银行借款提供的担保，涉及诉讼金额达1.28亿元本金及相关利息 [17] - 此次拍卖仅解决了控制权转移问题，子公司作为主债务人的5.92亿元债务并未因拍卖而解除，仍需新股东投入资金化解 [17][18] 市场反应与后续挑战 - 竞拍期间ST中迪股价出现精准异动，在10月17日上午9点40分左右被巨量买盘垂直拉升并封死涨停板 [8][10] - 此次收购呈现“三盲”状态，天微投资在拍卖成功后数日内仍未与上市公司、原实际控制人或债权人进行任何接触和沟通 [1][10][20] - 新股东入主后需面对公司净资产为负、债务沉重及跨界整合（半导体与房地产投资）等多重挑战 [18][19][20]

公司股权变动 - 深圳天微投资合伙企业以底价2.55亿元成功竞拍ST中迪7114.48万股股权，该笔股权评估价为3.19亿元 [1] - 若拍卖顺利完成，天微投资将取代广东润鸿富创科技中心成为ST中迪新任控股股东 [1] - 此次拍卖为第二次拍卖，首次拍卖起拍价3.19亿元因无人出价而流拍 [3] - 拍卖款项将用于偿还ST中迪全资子公司对重庆三峡银行的部分债务，截至2025年10月10日欠款本息合计5.64亿元 [7] - 若天微投资未在成交后10日内缴纳余款，其2500万元保证金将不予退还，股权将重新拍卖 [7] 公司经营与财务状况 - 2025年1至9月，公司营业收入1.35亿元，同比下滑52.64%；归属于上市公司股东的净利润为-1.51亿元，同比下滑42.08% [2] - 截至2025年9月末，公司总负债19.28亿元，总资产19.19亿元 [2] - 2020年至2024年，公司归属于母公司所有者的净利润持续亏损，五年累计亏损14.02亿元 [8] - 公司现阶段业务以房地产开发为主，集中在重庆市和四川省达州市，主要有一个商业项目及两个住宅项目 [9] - 公司投资业务已停滞，目前未开展创投业务，中心任务是新业务开发 [9] 新股东背景与市场猜测 - 竞拍方天微投资于2025年7月成立，注册资本5000万元，由张伟和门洪达各持股50% [3] - 张伟和门洪达是深圳市天微电子股份有限公司的董事长及副董事长，该公司为国家级专精特新"小巨人"企业，主营集成电路设计和半导体设备制造 [3] - 深圳天微目前处于IPO辅导阶段，其与天微投资办公地址及老板一致 [4] - 股权拍卖结果引发市场对深圳天微可能"借壳"ST中迪上市的猜测，公司股价在10月17日至24日连续收获六个涨停板 [1][4] 公司历史与风险警示状况 - 公司1996年上市，历经多次主业变更，从石油化工催化剂转型至房地产及投资业务 [8] - 公司曾两度被深交所实施"退市风险警示"，2025年6月撤销退市风险警示，但因持续经营能力存疑，股票继续被实施其他风险警示 [9] - 公司表示将努力消除风险点以撤销其他风险警示，但过程中存在不少困难 [9] 行业参考案例 - 2025年多家ST公司因转型预期股价表现强劲，例如*ST宇顺拟进入数据中心市场，股价从年初36.65元/股涨至37元/股 [11][12] - *ST亚振通过收购进军锆钛选矿业务，*ST亚太在破产重整后选定新重整投资人 [12]

公司股权变动 - 深圳天微投资合伙企业（天微投资）于10月17日至24日的司法拍卖中，以2.55亿元底价拍得ST中迪7114.48万股股权，该笔股权评估价为3.19亿元 [1] - 此次拍卖为第二次拍卖，首次拍卖于2025年9月25日因无人出价而流拍，当时起拍价为3.19亿元 [3] - 若交易完成，天微投资将取代广东润鸿富创科技中心成为ST中迪控股股东，但截至10月23日，竞买方尚未与公司接触，且拍卖余款尚未缴纳 [2][3] 新股东背景 - 天微投资于2025年7月成立，注册资本5000万元，由张伟、门洪达各持股50%，两人均为半导体行业资深人士，并担任深圳市天微电子股份有限公司（深圳天微）的董事长及副董事长 [3] - 深圳天微是一家国家级专精特新“小巨人”企业，主营业务为集成电路设计及半导体设备制造，并有一家工业机器人子公司，目前正处于IPO辅导阶段 [3][4] - 深圳天微与天微投资办公地址及老板一致，但收购ST中迪股权的具体原因尚不明确 [4] 公司财务状况 - 2025年1至9月，ST中迪营业收入为1.35亿元，同比下滑52.64%，归属于上市公司股东的净利润为-1.51亿元，同比下滑42.08% [2] - 截至2025年9月末，公司总负债为19.28亿元，总资产为19.19亿元 [2] - 2020年至2024年，公司归属于母公司所有者的净利润持续亏损，五年累计亏损14.02亿元 [8] 公司业务与风险警示 - 公司现阶段业务以房地产开发为主，集中在重庆市及四川省达州市，投资业务已停滞，中心任务是新业务开发 [9] - 公司曾两度被深交所施行退市风险警示，2025年6月虽撤销退市风险警示，但因持续经营能力存疑，股票继续被实施其他风险警示 [9] - 公司表示将努力消除风险点以撤销其他风险警示，但过程中存在不少困难 [9] 拍卖背景与债务问题 - 本次股权拍卖源于ST中迪全资子公司重庆中美恒置业有限公司对重庆三峡银行的一笔借款违约，截至2025年10月10日，欠款本息及罚息合计5.64亿元 [7] - 若拍卖顺利完成，2.55亿元拍卖款将用于偿还部分债务，剩余债务需持续与银行协商 [7] - 若天微投资未在成交后10日内缴纳余款，其2500万元保证金将损失，股权将重新拍卖 [7] 市场反应与行业背景 - 股权拍卖引发市场对“借壳上市”的猜测，ST中迪股价自10月17日至24日连续收获六个涨停板 [1] - 2025年以来，部分ST板块股票因转型预期股价大涨，例如*ST宇顺拟进入数据中心市场，*ST亚振收购进军锆钛选矿业务 [11][12]

财务表现 - 前三季度营业收入为1.3亿元，同比下降52.64% [1] - 前三季度净亏损为1.51亿元 [1] - 前三季度扣除非经常性损益后的净亏损为1.32亿元 [1] - 基本每股收益为-0.51元 [1]

公司治理动态 - 公司于2025年10月22日以通讯方式召开第十一届第二次董事会临时会议 [1] - 会议审议了《关于解聘公司副总经理的议案》等文件 [1] 公司财务与业务构成 - 2025年1至6月份，公司营业收入几乎全部来源于房地产行业，占比达99.87% [1] - 其他业务收入占比为0.13% [1] 公司市值信息 - 截至新闻发稿时，公司市值为16亿元 [1]

股价与交易 - 2025年10月21 - 23日公司股票连续3日收盘涨幅偏离值累计达14.30%属异常波动[2] 股份拍卖 - 成渝金融法院2025年10月16 - 17日拍卖控股股东71,144,800股股份，占比23.77%，起拍价2.55亿[3] - 深圳天微投资以254,983,100元竞得上述股份[5] 证券简称变更 - 2025年6月11日起撤销退市风险警示，继续实施其他风险警示，简称变“ST中迪”，涨跌幅限5%[7] 业绩数据 - 2024年度营收30,536.80万元，净利润 - 24,972.88万元等[8] - 2025年半年度营收13,390.38万元，净利润 - 8,484.67万元等[9] - 2025年第三季度营收80.84万元，净利润 - 6,649.84万元等[9] 控制权变更 - 控股股东股份拍卖2025年10月17日完成，手续有不确定性，或涉控制权变更[10]

人事变动 - 2025年10月22日董事会同意解聘刘映副总经理职务，自通过日生效[2] - 刘映未持股，解聘后不再担任公司其他职务[2] 影响说明 - 本次解聘对公司日常经营无重大影响[2] 公告信息 - 公告于2025年10月23日发布[4]

抵押担保 - 达州中鑫以“中迪·花熙樾”相关商业、车位及库房向成都捷意抵押担保工程款支付[2] - 抵押担保办理时间多次调整，最终为2025年7月31日[2][3] 违约情况 - 因抵押物未取得产权证，达州中鑫未能按时办理抵押担保手续违约[4] 损失影响 - 达州中鑫需支付1400万元违约金，公司账面预计资产损失1400万元[3][5][6]

会议安排 - 2025年10月13日发出召开第十一届董事会第二次会议通知[1] - 2025年10月23日会议以通讯方式召开[1] 会议情况 - 6名董事全部参加会议[1] - 审议通过《公司2025年第三季度报告》，同意6票，反对0票，弃权0票[1] 报告信息 - 报告详细内容见《证券时报》及巨潮资讯网[1]