国浩律师（重庆）事务所 关于 重庆三峡油漆股份有限公司 2024 年年度股东会的 法律意见书 中国重庆市江北区江北城西大街 25 号平安财富中心 8 楼 邮编：400023 8th Floor, Pingan Fortune Centre, No.25 West Avenue, Jiangbei Town, Jiangbei District, Chongqing, P.R.China 电话/Tel: +8623 8679 8588 6775 8383 传真/Fax: +8623 8679 8722 网址/Website: http://www.grandall.com.cn 2025 年 5 月 法律意见书 国浩律师（重庆）事务所 关于重庆三峡油漆股份有限公司 2024 年年度股东会的法律意见书 2025 意字第 0232025CQY02631 号 1 法律意见书 及指定信息披露报刊上刊登了《重庆三峡油漆股份有限公司关于召开 2024 年年度股东会的通知》（以下简称《股东会通知》）。《股东会通 知》中就本次股东会的届次、召集人、召开的日期、时间、地点、召开 方式、会议审议事项、会议出席对象、会议登记、参加网 ...

石油与化工行业指数表现 - 化工板块指数全线飘红，化工原料指数累计上涨1.30%、化工机械指数累计上涨0.12%、化学制药指数累计上涨2.01%、农药化肥指数累计上涨1.28% [1] - 石油板块指数表现分化，石油加工指数与上周持平、石油开采指数累计上涨0.64%、石油贸易指数累计上涨0.98% [1] 国际原油价格走势 - 纽约商品交易所WTI原油期货主力合约结算价格为62.49美元/桶，较5月9日上涨2.41% [1] - 洲际交易所布伦特原油期货主力合约结算价格为65.41美元/桶，较5月9日上涨2.35% [1] 石化产品现货市场表现 - 涨幅前五石化产品：丁二烯上涨21.10%、SBS上涨13.65%、纯苯上涨11.36%、苯乙烯上涨10.43%、PX上涨9.77% [1] - 跌幅前五石化产品：液氯下跌464.29%、三氯甲烷下跌6.49%、黄磷下跌5.80%、维生素VC下跌5.13%、乙烯下跌3.53% [1] 上市化工企业资本市场表现 - 涨幅前五上市化企：渝三峡A上涨50.65%、集泰股份上涨47.10%、苏州龙杰上涨36.27%、ST尤夫上涨34.54%、红墙股份上涨33.55% [2] - 跌幅前五上市化企：艾艾精工下跌7.50%、永悦科技下跌7.49%、华特气体下跌6.90%、阿拉丁下跌6.88%、润贝航科下跌6.38% [2]

股价表现与交易数据 - 公司股价单日下跌6.71% 振幅达16.89% 成交额20.98亿元 换手率36.19% [2] - 主力资金净流出2.02亿元 其中特大单净流出1.32亿元 近5日累计净流出2.21亿元 [2] - 近半年龙虎榜上榜9次 上榜次日股价平均涨7.01% 上榜后5日平均涨23.70% [2] 龙虎榜交易明细 - 前五大买卖营业部合计成交2.90亿元 买入1.44亿元 卖出1.46亿元 净卖出189.72万元 [2] - 最大买入方为国信证券浙江互联网分公司买入3153.04万元 最大卖出方为国盛证券宁波桑田路营业部卖出2324.03万元 [2][3] - 东方财富证券旗下三家拉萨营业部同时出现在买卖前五席位 呈现双向交易特征 [3][4] 融资融券变化 - 两融余额2.00亿元 其中融资余额2.00亿元 融券余额8.69万元 [3] - 近5日融资余额增加7666.68万元 增幅62.35% 融券余额增加2.92万元 增幅50.65% [3]

股价表现 - 渝三峡A今日一度跌停后拉升翻红，最终午间收盘跌4.71%，报13.35元/股，总市值57.88亿元 [1] - 上周五渝三峡A股价涨停，实现13天9板，4月9日以来的26个交易日内累计上涨190.85%，涨幅位列A股第四 [3] - 期间股价最低4.23元/股，最高14.01元/股，涨幅达3.31倍，当前静态市盈率1326倍，远超化工行业平均水平 [4] 交易异常波动 - 公司连续发布股票交易异常波动公告，因连续2个交易日价格涨幅偏离值累计达20% [5] - 公司声明经营情况及内外部环境未发生重大变化，无应披露未披露事项，提示投资者注意交易风险 [5] - 5月15日、5月6日、4月29日也曾发布类似异常波动公告 [7] 行业概况 - 公司主营涂料生产销售，产品包括防腐涂料、桥梁涂料、石油化工涂料等，处于化工产业链末端 [7] - 中国涂料市场规模占全球25%，2024年全球预计1960亿美元，中国市场约490亿美元（3540亿元人民币） [7] - 行业集中度分散但持续提升，市场竞争激烈，中国已成为全球涂料生产和消费大国 [7] 财务表现 - 2023年营收3.5亿元，归母净利润437万元，成功扭亏为盈 [7] - 2024年一季度营业总收入7370.30万元，同比增长7.35%，净利润525万元，同比下降53.16% [8] - 2023年净利润同比增长112.54%，扣非净利润同比增长127.66%，营业总收入同比下降29.94% [9]

股价异动与炒作特征 - 渝三峡A在13个交易日内录得9个涨停，股价从5 15元飙升至14 01元，累计涨幅达172%，静态市盈率高达1391倍，远超化工行业平均水平 [1] - 股价暴涨由"氢能概念+国企改革+业绩扭亏"概念驱动，呈现主力与游资接力推升、散户跟风接盘的典型短期博弈格局 [1][3] - 行情启动阶段主力资金净流入3563万元（净占比26 06%）、2589万元（净占比10%）、2169万元（净占比26 19%），奠定上涨基础 [4] - 5月16日主力净流出1 85亿元（净占比9 81%）时股价仍涨停，显示游资拉高吸引散户跟风的"击鼓传花"特征 [5] 业绩与投资亮点 - 2024年实现营收3 5亿元，净利润436 69万元，同比增长112 54%，其中持股33%的新疆信汇峡贡献5058万元投资收益，占净利润比例达1158 26% [3] - 新疆信汇峡2021-2022年分别贡献利润6527万元、6618万元，占渝三峡A当期利润总额的89 39%、126 2% [7] - 新疆信汇峡120万吨/年煤焦油加氢项目（一期60万吨）2020年投产，2024年因调整产品售价实现净利润1 53亿元 [7][8] 业务结构与隐忧 - 主营油漆涂料业务营收从2020年4 26亿元下滑至2024年3 47亿元，毛利率从32 83%降至22 13% [8] - 新疆信汇峡2023年因消费税政策亏损5730万元，导致渝三峡A投资收益亏损2352万元，全年净利润下滑166 38%至-3481万元 [7] - 公司曾尝试整合控股股东蛋氨酸资产（2016年）及股权转让（2023年），但重组计划均未成功 [9] 氢能概念争议 - 市场炒作氢能概念，但公司公告未披露氢气外售收入明细，且2020年已说明制氢装置仅用于生产煤焦油加氢产品 [8] - 新疆信汇峡产品结构调整能否持续支撑业绩存疑，当前1391倍市盈率显著偏离行业估值 [8]

股价表现与交易动态 - 5月19日公司股价以跌停价开盘 [1] - 4月25日至5月16日13个交易日内累计录得9个涨停板 区间涨幅达172% 股价从4月初4 23元/股涨至14 01元/股创近十年新高 [3] - 当前静态市盈率达1391倍 远超化工行业平均水平 [3] 资金流动与游资动向 - 4月25日 28日 29日主力资金分别净流入3563万元(净占比26 06%) 2589万元(净占比10%) 2169万元(净占比26 19%) 联储证券浙江分公司等游资席位现身 [4] - 4月30日主力净流出1 82亿元(超大单净流出1 04亿元) 散户资金净流入1 43亿元占比15 56% [4] - 5月6日 7日 12日 15日主力资金阶段性回流 "拉萨天团"等游资频繁操作 5月16日主力净流出1 85亿元(净占比9 81%) 国盛证券宁波桑田路席位买入2378万元 [4] 财务业绩分析 - 2024年营业收入3 5亿元同比下降29 94% 归母净利润436 69万元同比增长112 54%实现扭亏为盈 [3] - 涂料产品收入3 47亿元占比98 90% 西南地区收入同比减少31 73% 毛利率下降3 35个百分点 [5] - 持股33%的新疆信汇峡清洁能源贡献投资收益5058万元(占净利润1158 26%) 其2024年净利润1 53亿元 [5] - 2025年一季度营业收入7370 30万元同比增长7 35% 净利润525万元同比减少53 16% [5] 行业与公司战略 - 涂料行业集中度持续提升但市场占有率仍较低 市场竞争激烈 [6] - 行业向"健康 环保 绿色"方向发展 高端市场加速扩容 [6] - 公司将通过产品战略聚焦 优化产品谱系 实施"远交近攻"营销战略 加强研发创新及新媒体渠道建设提升竞争力 [6]

会议时间 - 2024年年度股东会现场会议2025年5月20日下午2:00召开[2] - 网络投票时间为2025年5月20日[2] - 股权登记日为2025年5月15日[3] - 登记时间为2025年4月25日 - 2025年5月19日17:00前[8] - 深交所交易系统投票时间为2025年5月20日9:15 - 9:25等时段[13] - 深交所互联网投票系统9:15开始，15:00结束[13] 会议其他信息 - 审议《2024年年度报告全文及摘要》等多项提案[5][6] - 登记方式有现场、邮寄等[8] - 现场会议地点在重庆市江津区德感街道德园路288号[3] - 联系人电话023 - 47265990等[8] - 网络投票代码为360565，简称为三峡投票[13]

股价异动表现 - 渝三峡A在4月25日至5月16日的13个交易日内录得9个涨停，股价从5.15元飙升至14.01元，累计涨幅达172% [1][2] - 公司静态市盈率高达1391倍，远超化工行业平均估值水平 [1][2] - 股价暴涨背后呈现"主力拉抬+游资接力"的短期博弈格局，机构、游资、散户接力炒作迹象明显 [2][3] 股价异动驱动因素 - 氢能概念叠加化工题材炒作驱动股价异动，新疆信汇峡业绩反转成为关键导火索 [5] - 公司2024年实现营收3.5亿元，净利润436.69万元，同比增长112.54%，其中新疆信汇峡贡献5058万元投资收益，占公司净利润比例为1158.26% [2] - 市场传言新疆信汇峡产出合格氢气产品，但公司公告中未找到相关收入明细 [7] 资金博弈情况 - 4月25日至4月29日主力资金净流入3563万元、2589万元、2169万元，推动行情启动 [3] - 4月30日主力净流出1.82亿元，散户资金净流入1.43亿元，占总成交额15.56% [3] - 5月16日主力净流出1.85亿元，但股价仍涨停，游资借机拉高吸引散户跟风 [4] 公司基本面分析 - 新疆信汇峡2021年、2022年分别贡献投资利润6527万元、6618万元，占公司当期利润总额的89.39%、126.2% [6] - 2023年新疆信汇峡净利润亏损5730万元，导致公司投资收益亏损2352万元，公司净利润亏损3481万元 [6] - 公司主营业务油漆涂料业务营收从2020年的4.26亿元下滑至2024年的3.47亿元，毛利率从32.83%下滑至22.13% [6] 重组预期与风险 - 公司注销全资子公司四川渝三峡涂料销售有限公司，出售重庆两江新区化医小额贷款有限公司10%股权，被市场解读为优化结构、整合资源 [7] - 公司此前多次尝试资产重组未果，包括2016年整合控股股东旗下蛋氨酸资产，以及2023年股权转让计划 [7] - 公司未来业绩稳定性存疑，因主营业务持续萎缩，依赖新疆信汇峡支撑利润 [7]

证券代码：000565 证券简称：渝三峡 A 公告编号：2025-029 重庆三峡油漆股份有限公司 2.公司未发现近期公共传媒报道了可能或已经对公司股票交易价格产生较 大影响的未公开重大信息。 3.近期公司经营情况及内外部经营环境未发生重大变化。 4.经核实，公司及控股股东、实际控制人不存在关于公司应披露而未披露的 重大事项或处于筹划阶段的重大事项。 5.经核实，公司控股股东、实际控制人未在公司股票异常波动期间买卖公司 股票。 股票交易异常波动公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、 完整，没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 一、股票交易异常波动情况 重庆三峡油漆股份有限公司（以下简称"公司"）股票（证券代码：000565，证 券简称：渝三峡 A）连续 2 个交易日内（2025 年 5 月 15 日、2025 年 5 月 16 日） 日收盘价格涨幅偏离值累计达到 20%，根据深圳证券交易所的有关规定，属于股 票交易异常波动情形。 二、公司关注及核实情况的说明 针对公司股票交易异常波动的情况，公司进行了全面自查，并向公司控股股东、 实际控制人就相关问题进行了核实，确认公司及公司控股股东、实际 ...

股价表现 - 渝三峡A股价在13个交易日内出现9个涨停板，从4月25日开盘价5.16元/股上涨至14.01元/股，区间涨幅超过170% [3] - 5月16日收盘价为14.01元/股，涨9.97%，相比4月初低点4.23元/股每股上涨近10元 [3] - 近期多次登上龙虎榜，5月12日、14日、15日、16日买卖前五名合计净买入/卖出金额分别为12545.76万元、-6635.59万元、9927.47万元、-9619.34万元 [8] 公司基本面 - 2024年营业收入3.50亿元，同比减少29.94%，净利润436.69万元实现扭亏为盈，但远低于2022年5244.54万元水平 [9] - 2025年一季度营业收入7370.30万元同比增长7.35%，但净利润525.00万元同比减少53.16% [10] - 2024年和2025年一季度经营活动现金流净额分别为-1611.89万元和-2240.64万元，呈现净流出状态 [11] 业务情况 - 主营业务为涂料生产销售，产品包括防腐涂料、桥梁涂料等，2024年涂料产品收入3.47亿元占营收98.90% [5] - 2024年设计产能7.5万吨，产能利用率40.88% [5] - 西南地区收入2.93亿元占营收83.64%，但同比减少31.73%，西北地区收入5733.69万元占16.36%同比减少19.06% [5] 行业对比 - 2024年营业收入同比增长率-29.94%，在申万二级行业中排名第143名，行业中值为5.42% [6] - 同行业公司三棵树2024年营收121.05亿元，松井股份营收7.46亿元，但近期股价均未出现明显上涨 [7]