业绩总结 - 2024年第三季度资产减值准备净额7011.37万元，影响当季损益（税前）-7011.37万元[2] - 2024年三季度末资产减值准备净额42215.03万元，影响本年损益（税前）-42215.03万元，占2023年归母净利润48.65%[3] 资产减值详情 - 截至2024年9月30日，应收账款坏账准备计提净额15173.74万元[3][4] - 截至2024年9月30日，其他应收坏账准备计提净额10914.89万元[3][4] - 截至2024年9月30日，长期应收坏账准备冲回828.28万元[3][4] - 截至2024年9月30日，应收票据坏账准备冲回65.91万元[3][4] - 截至2024年9月30日，第三方融资担保风险准备金计提4815.02万元[3][6] - 截至2024年9月30日，合同资产减值准备冲回23.35万元[3][5] - 截至2024年9月30日，存货跌价准备计提11240.85万元[3][7] - 截至2024年9月30日，固定资产减值准备计提988.07万元[3][9]

会议信息 - 公司第九届监事会第十九次会议于2024年10月21日召开[1] - 会议通知于2024年10月11日以电子邮件方式发出[1] 议案表决 - 《关于公司2024年第三季度报告的议案》获3票赞成通过[2] - 《关于公司2024年第三季度计提资产减值准备的议案》获3票赞成通过[5] 公告信息 - 《柳工2024年第三季度报告》公告编号为2024 - 77[2] - 《柳工关于2024年第三季度计提资产减值准备的公告》公告日期为2024年10月23日[5][7]

债券代码：127084 债券简称：柳工转2 证券代码：000528 证券简称：柳 工 公告编号：2024-75 广西柳工机械股份有限公司 第九届董事会第二十五次会议决议公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确、完整，没有虚假记载、 误导性陈述或重大遗漏。 广西柳工机械股份有限公司（以下简称"公司"）董事会于 2024 年 10 月 11 日以电 子邮件方式发出召开第九届董事会第二十五次会议的通知，会议于 2024 年 10 月 21 日 采取现场（公司总部会议室）+通讯的方式如期召开。会议应到会董事 11 人，实到会董 事 11 人（其中外部董事苏子孟先生、董佳讯先生、王建胜先生、独立董事李嘉明先生、 陈雪萍女士采取通讯方式参会）。公司监事会所有监事列席了会议。董事长曾光安先生 主持此次会议。本次会议通知及召开符合有关法律、法规、规章及《公司章程》的规定， 合法有效。经会议审议，形成如下决议： 一、审议通过《关于公司 2024 年第三季度报告的议案》 该议案具体内容详见公司同时在《中国证券报》《证券时报》及巨潮资讯网 （www.cninfo.com.cn）披露的《柳工 2024 年第三季度报告 ...

报告公司投资评级 报告给予公司"买入(维持)"的投资评级。[1] 报告的核心观点 电装产品持续突破，引领工程机械电动化浪潮 公司坚持以技术创新擎起产品全球竞争力，重点开展电动化、智能化产品开发，致力于满足客户的多样化需求。公司是行业内首家实现全系列全电动技术应用的企业，电动产品销量在全球市场处于领先地位。[2] 深度开发海外市场，稳健推进国际化进程 公司深入贯彻公司"全面国际化"战略，坚定不移地采取高水平"走出去"和"可持续的高质量发展"策略，海外业务持续向好。2024年上半年海外市场收入增长接近20%，成熟、新兴市场业务均实现增长，其中新兴市场增长超25%。[3] 提质增效持续推进，盈利水平稳步增长 公司持续推进提质增效战略，从销售环节、全价值链降本、费用管控和资产管理等多个层面入手，改善公司资产负债表，优化资产质量，提升公司盈利能力。报告期内，公司整体运营效率显著提升，国际、国内市场销量增速均继续跑赢行业，市场占有率持续提升，三大财务报表关键指标得到明显改善。[3] 盈利预测 预测公司2024-2026年收入分别为300.34、350.24、389.21亿元,EPS分别为0.75、1.05、1.29元,当前股价对应PE分别为16.7、11.9、9.7倍。[4]

证券代码：000528 证券简称：柳 工 公告编号：2024-74 债券代码：127084 债券简称：柳工转2 广西柳工机械股份有限公司 关于举行 2024 年三季度网上业绩说明会的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确、完整，没有虚假记载、 误导性陈述或重大遗漏。 二、公司出席人员 （一）独立董事陈雪萍女士 （二）高级副总裁罗国兵先生、财务负责人刘学斌先生、董事会秘书黄华琳先生、 会计机构负责人樊丽君女士、国内业务高级总监宁健图先生、副总工程师蔡登胜先生、 新能源总经理赵明先生及相关部门负责人。 三、投资者问题征集及方式 广西柳工机械股份有限公司（以下简称"公司"）将于 2024 年 10 月 23 日披露《2024 年三季度报告》。为方便广大投资者更加全面深入地了解公司的战略规划及实际经营情 况，公司定于 2024 年 10 月 25 日（星期五）通过网络方式举办 2024 年三季度网上业 绩说明会。 一、业绩说明会召开时间和方式 召开时间：2024 年 10 月 25 日（星期五）15:00-16:30 召开方式：网络方式及电话会议 第 1 页，共 3 页 柳工董事会公告 为广泛听取投 ...

报告公司投资评级 - 公司维持"买入"评级 [6] 报告的核心观点 - 国内土方机械行业持续回暖,公司内销业务或改善明显 [4][5] - 装挖行业出口持续改善,公司国际化收入或持续贡献增量 [5] - 公司电动化产品优势明显,有望充分受益装载机行业电动化率提升 [5] 分组总结 公司业绩预告 - 公司预告 2024 年前三季度业绩高增,归母净利润预计增长 50%-70%,扣非归母净利润预计增长 81%-107% [2] - 其中 2024 年第三季度归母净利润预计增长 50%-70%,扣非归母净利润预计增长 182%-224% [2] 国内业务表现 - 国内挖机和装载机行业延续较好增长,公司国内业务或明显回暖 [4][5] - 公司国内收入有望转正,国内销量增速持续跑赢行业 [4] 国际业务表现 - 装挖行业出口持续改善,公司国际化收入或持续贡献增量 [5] - 公司海外市场销量增速或持续跑赢行业,海外市占率或持续提升,新兴市场或为主要拉动区域 [5] 电动化产品优势 - 公司电动化产品优势明显,有望充分受益装载机行业电动化率提升 [5] - 公司电动产品有望持续带动收入及业绩增长 [5]

报告公司投资评级 - 报告维持"买入"评级 [4] 报告的核心观点 业绩表现 - 2024年前三季度公司实现归母净利润12.4-14.0亿元,同比增长50%-70%,中位数为13.2亿元,同比+60% [3] - 单三季度,公司实现归母净利润3.2-3.6亿元,同比增长50%-70%,中位数为3.4亿元,同比增长60% [3] - 三季度公司业绩延续高速增长,主要得益于公司国内及出口市场销量增速持续跑赢行业,市占率持续提升,阿尔法属性明显 [3] - 公司混改后持续推进降本增效,盈利能力显著提升 [3] 发展动力 - 电动化:2024H1公司电动装载机销量同增159%,市场占有率行业领先,电装单台价格、毛利率均高于油装且海外认可度较高,有望带动营收利润规模持续扩张 [3] - 国际化:公司稳健推进国际化进程,积极响应海外多品类需求,2024H1小型工程机械、矿卡、汽车起重机、高机海外收入增速均超100%,摊铺机、铣刨机销量增速超300% [3] 竞争力提升 - 2022年公司完成混改并实现整体上市,后续发布股权激励和定增,有效扩张产能、升级智慧工厂、激发员工积极性,综合竞争力大幅增强 [4] - 股权激励绑定974名高管及核心骨干技术人员,业绩考核指标聚焦经营质量,彰显公司发展信心 [4] - 定增发行可转债募资30亿元用于工厂升级、零部件产能扩张、"三化"研发,提升综合竞争力 [4] 盈利预测与估值 - 上调公司2024-2026年归母净利润预测值为15.69/20.34/28.12亿元,当前市值对应PE分别为16/12/9x [4] - 维持"买入"评级 [4]

报告评级 - 报告维持"买入"评级 [2] 核心观点 - 公司海外市场拓展顺利,海外收入占比超过45% [2] - 国内装载机、挖机板块率先复苏,公司充分受益国内土方机械上行周期 [2] - 规模效应显现,带动2024H1盈利能力明显提升,预计未来几年公司净利率将持续提升 [2] 公司投资评级 1) 报告评级为"买入" [2] 2) 报告给出2024-2026年公司营业收入和归母净利润预测,对应PE为15/11/9X [2] 3) 维持"买入"评级 [2] 公司经营分析 1) 海外市场:重视出口机遇,2024H1海外收入占比达48.02% [2] 2) 国内市场:装载机、挖机板块率先复苏,公司充分受益国内土方机械上行周期 [2] 3) 规模效应显现,带动2024H1盈利能力明显提升 [2] 财务数据 1) 预计2024-2026年公司营业收入为298.75/329.50/368.53亿元,归母净利润为16.33/22.08/27.97亿元 [2] 2) 预计2024-2026年公司净利率为5.5%/6.7%/7.6% [2] 投资评级变化 1) 最近一年内,机构连续发布6次"买入"评级 [8] 2) 评级变化趋势为逐步上调 [8]

报告评级 - 报告给予柳工公司"买入"评级 [2] 核心观点 - 公司海外市场拓展顺利,海外收入占比超过45% [2] - 国内装载机、挖机板块率先复苏,公司充分受益国内土方机械上行周期 [2] - 规模效应显现,带动2024H1盈利能力明显提升 [2] 业绩分析 海外市场 - 2024H1公司海外市场实现收入77.12亿元,同比增长18.82% [2] - 海外市场收入占比达48.02%,同比增加4.85个百分点 [2] - 挖机、装载机等核心产品海外销量增速超过200% [2] 国内市场 - 国内装载机、挖机销量同比分别增长12%、21% [2] - 公司土石方铲运机械板块收入占比达61.88% [2] - 2024H1该板块收入同比增长15.91% [2] 盈利能力 - 2024H1公司国内和海外市场毛利率分别为29.09%、18.15%,同比分别增加1.12、3.88个百分点 [2] - 预计2024-2026年公司净利率将持续提升,分别为5.5%、6.7%、7.6% [2]

业绩预测 - 公司2024年前三季度预计归属于上市公司股东的净利润为123,945.35万元至140,471.40万元，同比增长50%至70%[3] - 公司2024年前三季度预计归属于上市公司股东扣除非经常性损益的净利润为112,825.73万元至129,351.78万元，同比增长81%至107%[3] - 公司2024年第三季度预计归属于上市公司股东的净利润为31,852.81万元至36,099.85万元，同比增长50%至70%[4] - 公司2024年第三季度预计归属于上市公司股东扣除非经常性损益的净利润为28,825.44万元至33,072.48万元，同比增长182%至224%[4] - 公司2024年前三季度基本每股收益预计为0.6371元/股至0.7221元/股，上年同期为0.4235元/股[3] - 公司2024年第三季度基本每股收益预计为0.1637元/股至0.1856元/股，上年同期为0.1088元/股[4] 市场情况 - 国内工程机械需求呈现筑底回升态势，国际工程机械市场需求分化明显[5] 公司应对措施 - 公司积极采取灵活应对策略，持续加大各项重点工作变革创新力度，整体运营效率显著提升[5] - 公司国内外市场销量增速均继续跑赢行业，市场占有率持续提升[5] - 公司三大财务报表关键指标得到明显改善，实现了前三季度经营业绩的大幅度增长[5]