股东大会信息 - 公司2025年第一次临时股东大会于2025年10月28日召开[10] - 本次股东大会股权登记日为2025年10月20日[14] - 本次股东大会采用现场会议与网络投票相结合的方式召开[11] - 本次股东大会召集人为公司董事会[13] 股东出席情况 - 出席现场会议的A股股东及其委托代理人5名，代表股份416,427,598股，占比14.1905%[14] - 出席现场会议的B股股东及其委托代理人3名，代表股份3,711,944股，占比0.1265%[14] - 出席现场会议的H股股东及股东代表1名，代表股份3,313,283股，占比0.1129%[14] - 通过网络投票的股东445名，代表股份58,062,769股，占比1.9786%[15] - 参加本次股东大会投票的股东共454名，代表有效表决权股份数481,515,594股，占比16.4085%[16] - 中小投资者共448人，代表有效表决权股份数21,176,335股，占比0.7216%[16] 议案表决情况 - 《关于调整公司治理结构并修订<公司章程>的议案》赞成474,638,546股，占比98.5718%[20] - 《关于修订<股东大会议事规则>的议案》赞成479,049,023股，占比99.4877%[22] - 《关于修订<董事会议事规则>的议案》赞成479,273,823股，占比99.5344%[25] - 《关于修订<独立董事管理办法>的议案》赞成479,662,073股，占比99.6151%[26] - 《关于修订<重大交易决策制度>的议案》赞成479,370,573股，占比99.5545%[27] - 《关于修订<关联交易管理制度>的议案》赞成479,365,373股，占比99.5534%[27] - 《关于修订<对外担保决策制度>的议案》赞成股数478,907,923，占比99.4584%[28] - 《关于修订<对外投资决策制度>的议案》赞成股数479,244,523，占比99.5283%[28] - 《关于修订<防范控股股东及关联方占用公司资金专项制度>的议案》赞成股数479,698,073，占比99.6225%[29] - 《关于修订<累积投票制实施细则>的议案》赞成股数479,248,423，占比99.5292%[30] - 《关于公司及控股子公司对外提供担保的议案》赞成股数473,556,096，占比98.3470%[30] - 《关于为控股子公司提供担保的议案》赞成股数473,519,996，占比98.3395%[34] 董事选举情况 - 《选举姜言山先生为第十一届董事会执行董事》赞成股数470,222,289，占比97.6546%[33] - 《选举李伟先先生为第十一届董事会执行董事》赞成股数470,084,057，占比97.6259%[37] - 《选举刘培吉先生为第十一届董事会执行董事》赞成股数470,089,453，占比97.6270%[36] - 《选举朱艳丽女士为第十一届董事会执行董事》A股赞成股数462,849,862，占比97.7585%[36] - 选举罗新华先生为独立非执行董事，赞成股数470,084,948，占比97.6261%[38] - 选举张志元先生为独立非执行董事，赞成股数470,095,047，占比97.6282%[39] - 选举某候选人（未明确）为独立非执行董事，赞成股数470,210,240，占比97.6521%[40] - 选举孔鹏志先生为独立非执行董事，赞成股数470,065,332，占比97.6220%[41] 津贴议案表决情况 - 第十一届董事会非执行董事和独立非执行董事津贴议案，赞成股数477,053,273，占比99.0733%[42] - A股、B股中小投资者对津贴议案赞成股数16,714,014，占比78.9278%[42] - A股对津贴议案赞成股数470,515,634，占比99.3775%[42] - B股对津贴议案赞成股数3,224,356，占比68.0308%[42] - H股对各选举及津贴议案赞成占比均为100%[38][39][40][41][42] 股东大会合法性 - 本次股东大会召集、召开、表决程序及结果合法有效[44]

股权转让交易 - 山东财欣投资有限公司以3亿元底价公开转让其持有的湛江晨鸣浆纸有限公司2.88%国有股权 转让完成后将完全退出湛江晨鸣 [1] - 湛江晨鸣浆纸有限公司注册资本为69.14亿元人民币 晨鸣纸业为其第一大股东 持股76.29% [1] - 山东财欣投资的实际控制人为山东省财政厅 其于2023年9月对湛江晨鸣增资3亿元 其中1.99亿元计入注册资本 1亿元计入资本公积 [1] 公司财务状况 - 湛江晨鸣2024年实现营业收入103.44亿元 但亏损7.19亿元 2025年上半年营业收入仅为3.72亿元 亏损6.73亿元 [1] - 截至2025年6月底 湛江晨鸣资产总额为173.54亿元 所有者权益为72.32亿元 [1] - 以2024年12月31日为评估基准日 湛江晨鸣净资产评估价值为103.86亿元 较账面价值79.09亿元高出24.77亿元 [2] 公司经营与风险状况 - 截至2025年10月17日 湛江晨鸣仍处于停机检修状态 [2] - 截至2025年9月18日 湛江晨鸣存在多笔未结清信贷 部分已逾期 [2] - 公司部分房产及设备已抵押给国家开发银行 为其多家子公司的借款提供担保 [2]

公司公告 - 晨鸣纸业(01812.HK)董事会会议将于2025年10月30日举行 [1] - 会议目的包括考虑及批准公司及其附属公司截至2025年9月30日止九个月的未经审核业绩及其发布 [1]

公司财务披露安排 - 公司董事会会议定于2025年10月30日举行 [1] - 会议目的包括考虑及批准公司及其附属公司截至2025年9月30日止九个月的未经审核业绩 [1] - 会议议程包括批准上述九个月业绩的发布事宜 [1]

公司信息 - 公司为山东晨鸣纸业集团股份有限公司，股份代号为1812[2] 会议安排 - 董事会会议将于2025年10月30日举行[3] - 会议将考虑及批准公司及其附属公司截至2025年9月30日止九个月未经审核业绩及其发布[3] 公告信息 - 公告日期为2025年10月24日[4] 人员信息 - 公告日期执行董事为胡长青等4人[4] - 公告日期非执行董事为韩亭德等2人[4] - 公告日期独立非执行董事为尹美群等4人[4]

生产基地运营状况 - 寿光基地、黄冈基地、吉林基地及江西基地二厂目前处于正常生产状态 [2] - 江西基地一厂和湛江基地当前仍在停机检修中 公司正争取尽快恢复生产 [2] 公司经营信息披露 - 具体经营情况未在互动平台详细披露 建议投资者关注公司定期报告 [2]

造纸板块整体市场表现 - 10月22日造纸板块整体下跌0.08%，表现略弱于上证指数（下跌0.07%）但强于深证成指（下跌0.62%）[1] - 板块内个股表现分化，10只个股上涨，10只个股下跌，2只个股收平[1][2] - 领跌个股为松炀资源，跌幅达2.47%[1][2] 个股价格表现 - 涨幅最大个股为民士达，上涨4.49%至41.17元，ST晨鸣上涨2.88%至2.14元，荣晟环保上涨1.45%至13.32元[1] - 跌幅前列个股包括松炀资源（-2.47%）、齐峰新材（-1.19%）、青山纸业（-0.80%）[2] - 山鹰国际和华泰股份当日收平，价格分别为1.84元和3.73元[2] 成交活跃度分析 - 青山纸业成交最为活跃，成交量达225.51万手，成交额8.38亿元[2] - 三兴纸业成交281.15万手，成交额19.25亿元，为板块最高成交额[2] - 山鹰国际成交量156.25万手，成交额2.88亿元[2] - 华旺科技成交1.12万手，成交额1.19亿元[1] 资金流向特征 - 当日造纸板块整体呈现主力资金净流出1.68亿元，游资资金净流出3026.13万元[2] - 散户资金净流入1.99亿元，显示散户与机构资金流向出现分化[2] - ST晨鸣主力资金净流入1107.30万元，主力净占比达14.54%，为板块最高[3] - 仙鹤股份主力资金净流入596.29万元，主力净占比13.52%[3] - 太阳纸业虽然股价微跌0.35%，但主力资金仍净流入90.96万元[2][3]

造纸板块整体市场表现 - 10月21日造纸板块整体上涨0.96%，表现优于上证指数（上涨1.36%）但弱于深证成指（上涨2.06%）[1] - 板块内多数个股收涨，其中凯恩股份领涨，涨幅为2.54% [1] - 当日板块主力资金净流出2.31亿元，但游资和散户资金分别净流入6874.59万元和1.62亿元，显示市场资金存在分歧 [2] 领涨个股表现 - 凯恩股份收盘价为5.66元，涨幅2.54%，成交量为10.82万手，成交额为6052.02万元 [1] - 山鹰国际涨幅2.22%，收盘价1.84元，成交量为153.91万手，为板块内成交量最高个股，成交额达2.80亿元 [1] - 仙鹤股份涨幅2.02%，收盘价22.21元，成交额4822.39万元 [1] - 岳阳林纸和博汇纸业分别上涨1.99%和1.81% [1] 资金流向分析 - 宜宾纸业主力资金净流入1170.41万元，主力净占比达7.53%，为板块内最高，但游资和散户资金呈净流出状态 [3] - 冠豪高新和仙鹤股份分别获得主力资金净流入485.92万元和345.13万元，主力净占比均为7.53%和7.16% [3] - 五洲特纸主力净流入231.09万元，但其主力净占比高达14.89%，显示主力资金介入程度较深 [3] - 华旺科技虽股价微跌0.22%，但获得游资资金净流入488.73万元，游资净占比6.91% [2][3]

板块整体表现 - 10月16日造纸板块整体下跌1.98%，表现弱于大盘，当日上证指数上涨0.1%，深证成指下跌0.25% [1] - 板块内个股表现分化，10只个股上涨，10只个股下跌，领跌股为松炀资源，跌幅达9.98% [1][2] - 冠豪高新以2.13%的涨幅领涨板块，ST晨鸣和齐峰新材分别上涨1.95%和0.64% [1] 个股价格与交易情况 - 松炀资源跌幅最大为9.98%，收盘价21.46元，成交额5.14亿元 [2] - 景兴纸业跌幅为5.13%，成交额13.51亿元，成交量212.79万手，为板块中成交额最高个股 [2] - 山鹰国际下跌1.09%，成交量109.48万手，为板块中成交量最大个股 [1] 板块资金流向 - 当日造纸板块主力资金净流出3.09亿元，游资资金净流入4792.11万元，散户资金净流入2.61亿元 [2] - 冠豪高新主力资金净流入2823.66万元，主力净占比达17.29%，为板块最高 [3] - 华旺科技主力资金净流入1033.08万元，主力净占比13.66% [3] - 民丰特纸散户资金净流入571.88万元，散户净占比7.32% [3]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 预计短期内纸浆市场仍将承压运行，在供应充裕与假期累库的双重压制下，纸浆价格预期短期内将维持偏弱走势，宏观整体市场氛围影响下，叠加纸浆自身偏弱基本面，市场短期难有起色 [92] 根据相关目录分别进行总结 行业资讯 - 截至2025年10月9日，中国纸浆主流港口样本库存量207.7万吨，较上期累库4.4万吨，环比上涨2.2%，库存量在本周期呈现累库的走势，其中青岛港去库、常熟港和高栏港累库 [5][6] - 吉林晨鸣纸业于2025年9月28日实现开机试运行，10月8日产出成品纸，实现全面复工复产，预计年底企业可实现产值1.6亿元，2026年实现产值10亿元以上 [6] 行情数据 行情走势 - 2025年10月10日，基差：银星为732元/吨，环比上期上涨15.46%，同比上涨64.86%；基差：俄针为262元/吨，环比上期上涨42.39%，同比上涨495.45%；银星 - 俄针价差为470元/吨，环比上期上涨4.44%，同比上涨17.50% [13] - 2025年10月10日，11 - 01月差为 - 290元/吨，环比上期下降13.28%；01 - 05月差为 - 58元/吨，环比上期下降141.67% [18] 基本面数据 价格 - 针阔叶价差收敛，2025年10月10日，价差：银星 - 金鱼为1270元/吨，环比上期下降11.19%，同比下降12.41%；价差：俄针 - 金鱼为800元/吨，环比上期下降18.37%，同比下降23.81% [21][23] - 针叶浆和阔叶浆进口利润下跌，国庆节前个别巴西阔叶浆厂家10月报涨20美元/吨暂未成交，下游纸厂谨慎观望市场走势，节前对外盘商谈意向偏低 [24] - 山东市场针叶浆价格相比节前下降，2025年10月10日，银星、凯利普、北木、狮牌、俄针价格分别为5520元/吨、5700元/吨、5950元/吨、5700元/吨、5050元/吨，环比上期分别下降2.30%、1.72%、1.65%、1.72%、2.88%，同比分别下降10.97%、9.52%、 - 6.30%、 - 9.52%、 - 12.93% [28] - 外盘挺价下阔叶浆价格小幅抬升，2025年10月10日，金鱼、明星、小鸟、布阔价格分别为4250元/吨、4250元/吨、4200元/吨、4150元/吨，环比上期分别上涨0.71%、0.00%、0.00%、0.00%，同比分别下降10.53%、 - 9.57%、 - 11.02%、 - 10.75% [30][32] - 2025年10月10日，金星价格为4850元/吨，环比上期下降1.02%，同比下降10.19%；昆河价格为3700元/吨，环比上期持平，同比上涨2.78% [35] 供给 - 华东地区部分纸企木片采购价上升，2025年10月10日，桉木净片 - 联盛浆纸采购价为1160元/吨，环比上期上涨3.57%；杨木净片 - 太阳纸业采购价为1350元/吨，环比上期上涨3.85%；松木净片 - 五洲特纸采购价为1150元/吨，环比上期上涨4.55% [37][39] - 本期国产阔叶浆价格抬升，2025年10月10日，中国化机浆日度均价为3825元/吨，环比上期持平，同比上涨2.00%；亚太森博纸业阔叶浆(森博)日度出厂价为4400元/吨，环比上期上涨3.53%，同比下降12.87% [41][43] - 8月欧洲港口库存环比上升，6月全球纸浆出港量环比季节性增加，但同比较低，2025年8月31日，欧洲港口库存为164.40万吨，环比上涨7.59%，同比上涨9.75%；2025年6月30日，全球纸浆出港量为450.80万吨，环比上涨8.50%，同比下降4.21% [46] - 8月W20针叶浆发运量低位，库存较高；阔叶浆发运量持续高位，但库存天数较低，整体形势与7月类似 [48] - 7月四国（加、芬、智、美）针叶浆出口量环比增幅明显，同比表现处于中性位置；8月加拿大针叶浆出口中国数量延续较高增长；9月智利针叶浆出口中国数量环比上升 [53] - 8月四国（巴、印、乌、智）阔叶浆出口数量环比下降，同比处于高位；9月巴西阔叶浆出口中国数量环比大增，乌拉圭出口中国数量环比增加，智利出口中国数量环比延续下降 [54] - 8月中国纸浆进口量整体下降，针叶浆环比 - 5.01%，阔叶浆环比 - 6.92%，化机浆大幅下降（环比 - 27.41%） [58] 需求 - 本期双胶纸均价弱势盘整，9月底有新增装置投产，国庆期间少量工厂按计划停机，其它工厂多稳定排产，整体看来，行业货源供应充裕，但需求端个别出版招标开启，社会面需求仍显清淡，整体消费提振动力不足，部分印厂开工水平不高，用户采买积极性一般，部分工厂走货速度不快，因生产成本制约，工厂挺价意愿增强 [62] - 本期铜版纸均价震荡走低，国庆期间有装置按计划检修，其它工厂生产变化不大，行业货源供应充裕，但宏观环境以及电子媒体冲击下，部分需求结构性缩量，铜版纸消费仍显不振，下游印厂开工水平不高，多维持以量定采为主，部分工厂走货速度缓慢，因行业盈利情况持续收窄，工厂挺价意愿增强，业者观望气氛浓郁，贸易商操盘多随进随出为主，局部成交存倒挂情况 [66] - 本期白卡纸价格小幅抬升，本期白卡纸市场供应面稳定，纸厂保持正常开工，无停机检修现象，大厂10月份计划涨价100元/吨，中小纸厂价格稳中上调100元/吨，本期市场交投逐渐恢复正常水平，因纸厂涨价贸易商跟进提价 [70] - 本期生活用纸市场区间内整理运行，本期生活用纸市场价格暂稳为主，市场交投活跃度变化不大，场内暂无利好支撑；生活用纸终端下游需求采购积极性一般，按需入市采买，部分纸企出货节奏放缓，行业整体开工水平微降，本期原料纸浆市场价格区间震荡，针叶浆价格小幅下跌，市场交投情绪欠佳，对生活用纸纸价支撑作用有限 [74] - 8月纸浆终端需求领域零售额整体环比季节性小幅回暖，文化办公用品、日用品和书报杂志同比提升明显 [78] 库存 - 2025年10月10日，仓单数量：纸浆(仓库)小计为22.53万吨，环比上期下降0.36%，同比下降40.33%；仓单数量：纸浆(厂库)小计为0.64万吨，环比上期下降30.30%，同比下降76.63% [81] - 本期国内主流港口样本库存呈现累库走势，本周期纸浆国内主流港口青岛港库存数量呈现去库走势，节日期间因天气原因，港口卸货速度减缓，导致去库；港外库存数量较港内多，港内出货速度亦有所减缓，本周期常熟港库存呈现累库的趋势，出货速度减缓 [87]