合资公司设立 - 电广传媒、芒果超媒、张家界旅游集团共同投资设立张家界芒果文旅有限公司 [1] - 合资公司注册资本为人民币1.8亿元 [1] - 三家投资方均以自有货币资金出资人民币6000万元，各占合资公司33.33%的出资比例 [1]

合资公司设立 - 电广传媒、芒果超媒、张家界旅游集团股份有限公司共同投资设立“张家界芒果文旅有限公司” [1] - 合资公司注册资本为人民币1.8亿元 [1] - 三方均以自有货币资金出资人民币6000万元，各占出资比例约为33.33% [1]

公司合作与投资 - 芒果超媒与电广传媒被正式选定为重整投资人参与张旅集团重整投资并于2025年11月13日签署重整投资协议 [1] - 三方拟共同投资设立合资公司张家界芒果文旅有限公司，注册资本为1.8亿元，三方各货币出资6000万元，各占注册资本的1/3 [1] - 合资公司将成为*ST张股不并表参股公司，并负责大庸古城项目提质改造与实际经营 [1] 重整程序进展 - 张家界中院于11月3日裁定受理*ST张股重整申请 [1] - 管理人遵循市场化、法治化原则，公平、公正、公开地开展重整投资人招募工作以推动重整程序顺利进行 [1]

公司合作动态 - 公司子公司张家界大庸古城发展有限公司拟与公司、电广传媒、芒果超媒共同投资设立的合资公司张家界芒果文旅有限公司签订大庸古城运营合作协议 [1] - 合作旨在对大庸古城项目实施提质改造与综合运营 [1] 公司战略背景 - 合作基于张旅集团重整事项逐步推进且重整投资协议签署的背景 [1]

重整与投资 - 2025年11月3日张家界中院裁定受理张旅集团重整申请[2] - 2025年11月13日电广传媒联合体与张旅集团签署重整投资协议[2] - 2025年11月13日公司与电广传媒等签署《重整投资协议》，对方认购2亿股，金额7.92亿元[27] 项目合作 - 2025年12月2日公司董事会通过大庸古城项目运营合作暨关联交易议案[5] - 合资公司注册资本1.8亿元，三方各认缴6000万元，持股33.33%[7] - 大庸古城项目占地约240亩，位于张家界市永定区解放路152号[15] 运营相关 - 运营合作范围含大庸古城一、二期经营权[18] - 运营合作期限20个会计年度至2045年12月31日[21] - 自2026年1月1日起年度运营固定费700万元/年[23] 收益分配 - 大庸古城景点门票收入甲方占90%，乙方占10%（暂定）[24] - 乙方业绩达标甲方按比例提取浮动运营费给乙方（最高5000万/年，暂定）[24] 其他情况 - 电广传媒、芒果超媒未来12个月可能成为合计持股超5%的法人及一致行动人[4] - 2025年初至公告日大庸古城公司与文旅公司未发生关联交易[27]

公司财务数据 - 2024年电广传媒总资产167.864403亿元，净资产102.995777亿元，2025前三季度总资产164.398063亿元，净资产104.270860亿元[10] - 2024年电广传媒营收39.016536亿元，归母净利润9593.75万元，2025前三季度营收31.900408亿元，归母净利润1.321089亿元[10] - 2024年芒果超媒总资产325.301651亿元，净资产224.889570亿元，2025前三季度总资产329.487419亿元，净资产231.573731亿元[14] - 2024年芒果超媒营收140.796896亿元，归母净利润13.643482亿元，2025前三季度营收90.631276亿元，归母净利润10.158714亿元[14] 股权结构 - 电广传媒注册资本14.17556338亿元，截至2025年9月30日，芒果传媒持股236141980股，占比16.66%[7][8] - 芒果超媒注册资本18.70720815亿元，截至2025年9月30日，芒果传媒持股1049300301股，占比56.09%[11][13] 合资公司情况 - 2025年12月2日公司董事会审议通过设立合资公司议案，需股东会审议[5] - 合资公司注册资本1.8亿元，张旅集团、电广传媒、芒果超媒各出资6000万元，各占1/3[3][16][17][22] - 合资公司总投资1.8亿内，股东60日内一次性实缴出资[22] - 合资公司盈利后每年现金分利不少于当年可供分配利润30%，按实缴比例分配[22] - 合资公司董事会五名董事，甲方提名一名，乙方一提名二名，乙方二提名二名[24] - 合资公司不设监事会，设监事一名，由甲方提名[25] 其他 - 2025年初至公告日，相关方认购公司转增股票2亿股，交易金额7.92亿元[34] - 2025年关联交易获公司全体独立董事同意[35]

会议信息 - 2025年第三次临时股东会[2] - 现场会议2025年12月19日14:30召开[3] - 股权登记日为2025年12月15日[4] 议案情况 - 审议合资设立公司、子公司项目运营合作等议案[5] - 议案2025年12月4日已披露相关公告[6] 投票安排 - 网络投票2025年12月19日9:15 - 15:00进行[3][16][18] - 网络投票代码为360430，简称张股投票[15] 登记信息 - 登记时间为2025年12月17日8:30 - 12:00、14:30 - 17:30[9] - 登记地点为公司董事会办公室[10]

会议信息 - 公司第十二届董事会2025年第七次临时会议于2025年12月2日通讯表决召开[1] - 公司决定于2025年12月19日召开2025年第三次临时股东会[7] 议案表决 - 合资设立公司暨关联交易议案需提交股东会审议[1][2][3] - 子公司项目运营合作暨关联交易议案需提交股东会审议[4][5] - 子公司出资500万元与其他公司共同设立公司获通过[5][6]

公司合作与运营 - 公司子公司张家界大庸古城发展有限公司拟与张家界芒果文旅有限公司签订《大庸古城运营合作协议》，对大庸古城项目实施提质改造与综合运营合作 [1] - 合资公司张家界芒果文旅有限公司注册资本为1.8亿元 [1] 合资方与股权结构 - 张家界旅游集团股份有限公司、湖南电广传媒股份有限公司、芒果超媒股份有限公司各出资6000万元 [1] - 三家出资方在合资公司中的持股比例均为33.33% [1]

张家界重整投资协议签署 - 公司与8家重整投资人签署协议，获资近13亿元，旨在盘活旅游资产[1] - 凯撒旅业与广州海纳资产组成联合体，作为产业投资人参与重整，认购800万股[1][2] - 重整计划于2025年11月13日签署协议，为后续实施奠定基础[2][7] 重整投资人构成分析 - 投资人名单中以湖南广电系企业为主，包括达晨财智（出资最高8亿元）、芒果超媒、芒果文旅、湖南电广传媒，意图通过流量资源拯救公司[2][3] - 张家界产投作为张家界市国资平台参与，代表地方政府支持[4] - 引入外省国资力量，凯撒旅业及凯撒海纳共同出资3168万元，背后为青岛市国资；吉富清园背后为开封市国资和河南省财政厅[4][5] 张家界财务状况与经营困境 - 公司2025年第三季度营业收入1.43亿元，同比增长4.82%，净利润1087.49万元，同比大幅增长405.29%，实现扭亏为盈[8] - 截至2025年9月30日，总资产20.99亿元，总负债18.31亿元，资产负债率高达87.24%，货币资金与流动负债比率仅为11.84%，流动比率0.14，面临巨大短期偿债压力[8] - 主要文旅项目大庸古城自2021年试运营至2024年累计亏损超10亿元，其中2024年单年亏损高达5.96亿元，2024年上半年购票人数仅0.23万人[2][9] - 宝峰湖景区购票人数27.35万人，下滑19.96%，营业收入1922.1万元，同比下滑13.97%[9] - 十里画廊观光电车和张家界中旅营收同比分别增长6.61%、97.18%，但旅行社业务毛利率仅7.75%，远低于其他板块[9][13] 凯撒旅业的战略意图与协同效应 - 凯撒旅业于2023年12月完成重整并引入青岛国资，控股股东为青岛环海湾文旅，持股14.69%[12] - 公司在全国拥有300余家线下门店，并以收购国旅福建51%股权快速切入东南、华南市场，填补区域空白[12][13] - 凯撒旅业2025年上半年旅游服务板块营业收入1.28亿元，占营收比重41.69%，但同比下降3.9%[14] - 参与张家界重整有望打通上下游资源，利用其全球渠道与张家界中旅的地接优势，开发出入境游定制线路[13][14] - 凯撒旅业拥有航空铁路配餐业务，可与海航集团合作，将张家界宣传物料植入高铁列车或飞机餐食，增加目的地曝光度[16][17] - 旗下凯撒海湾目的地公司已开展邮轮业务（暑期4个航次接待超3000人次）及海上旅游项目，其多元业态可助力张家界景区提升创新营销[18][19] 区域旅游市场潜力 - 2025年1-7月，张家界全市接待游客2781.7万人次，同比增长5.2%，旅游总花费394.8亿元，增长8.1%；入境游客72.2万人，总花费3.8亿美元，分别增长14.2%、16.4%[9][10] - 公司核心瓶颈在于创新体验产品供给能力薄弱，难以满足多元化市场需求，导致内生增长动力不足[10]