战略合作签约 - 湖南广播影视集团与张家界市政府、张家界市经济发展投资集团于12月1日举行战略合作签约仪式，标志着湖南广电正式入局*ST张股重整 [1] - 合作是推进*ST张股及其旗下大庸古城重整盘活工作的关键行动，旨在推动张家界文旅产业转型升级、加快建设世界知名旅游目的地 [1] 重整投资概况 - 17家投资方拟共同投资约15.86亿元助力*ST张股重整 [1] - 首批8家重整投资人拟以3.96元/股的价格合计认购3.25亿股转增股份，总投资金额约12.87亿元 [5] - 电广传媒、芒果文旅、芒果超媒、达晨财智等湖南广电旗下公司是投资主力，均隶属于湖南省文资委 [5] - 另外9家财务投资者拟以7.3元/股的价格合计受让4100万股转增股份，总投资金额约2.99亿元 [5] *ST张股资产与困境 - *ST张股是张家界市内最大的旅游集团和唯一的上市平台，旗下拥有大庸古城、环保客运、宝峰湖、杨家界索道、十里画廊观光电车、张家界中旅、张国际酒店等资源，形成多要素资源综合体 [2] - 公司因多方面原因深陷困境，张家界中院于去年10月16日决定对其启动预重整，并于今年11月3日裁定受理重整申请 [2] 大庸古城盘活计划 - 盘活大庸古城是重整的重中之重，湖南广电将尽快完成合资公司组建，全面启动提质改造工程，确保项目在2026年7月1日开园 [2] - “青春大庸城”将打造系列产品矩阵，包括我国首个“生态幻境”、芒果IP加持的“好6街”场景、山海艺术中心、产业创新工厂“开物志”以及“亲爱的客栈”“芒果青旅”住宿品牌等，通过注入芒果综艺和音乐资源，将其打造成年轻潮流新地标和文旅融合新物种 [3] 湖南广电战略意图 - 湖南广电将“推动文化和旅游深度融合”上升为集团核心战略之一，此次参与重整旨在以芒果IP优势激活张家界核心文旅资产，助力湖南文化强省、旅游强省建设 [4] - 通过旗下两家上市公司将内容创作、数字科技转化为文旅新业态，构建“IP+场景+消费”闭环，拓宽自身盈利边界，实现省域战略落地与企业发展的双向共赢 [4] - 湖南广电此前已通过《爸爸去哪儿》《亲爱的客栈》《去有风的地方》等项目为多地文旅产业注入活力，并以电广传媒为主体实施“三湘星光行动”，在湖南省内8个地市布局10个文旅项目 [3]

战略合作概述 - 湖南广电与张家界市政府及张家界市经济发展投资集团签署战略合作框架协议，正式介入张旅集团重整 [1] - 合作旨在开启“广电湘军”与“山水标杆”的深度融合，以媒体力量激活文旅资源 [1] - 湖南广电将尽快组建合资公司，启动张家界大庸古城提质改造工程，计划于明年7月1日开园，打造为“青春大庸城” [1] 投资与财务安排 - 湖南广电旗下电广传媒和芒果超媒分别投资3.168亿元和4.752亿元认购张旅集团2亿股股份 [2] - 总计17家投资方共投资约15.86亿元参与张旅集团重整 [2] - 湖南广电系的资金注入将从根本上化解张旅集团的债务压力并补充流动资金 [3] 合作方资源与能力 - 张旅集团作为“山水旅游第一股”，拥有“张家界”IP及环保客运、宝峰湖、索道、电车、旅行社、酒店等核心旅游资源 [3] - 电广传媒拥有近20年文旅操盘经验，“新文旅”战略下的“三湘星光行动”已在省内8地市布局10个文旅项目 [2] - 电广传媒与芒果超媒具备国有资本背景、市场化运营能力及媒体资源，将把内容创意、AIGC、元宇宙等技术赋能旅游业 [3] 战略目标与行业影响 - 合作是落实湖南省“以张家界为龙头建设世界旅游目的地”战略的关键举措 [2] - 目标是推动张旅集团从传统景区运营商向创新综合文旅服务商转型，构建“IP+场景+消费”闭环 [3][4] - 借助湖南广电的内容引流优势及周边交通项目（如张石铁路）的推进，助力张家界从观光旅游向全域度假跨越 [4]

公司重整进展 - 张家界旅游集团股份有限公司重整案第一次债权人会议定于2025年12月15日11时以网络会议方式召开[1] - 公司全资子公司张家界大庸古城发展有限公司重整案第二次债权人会议定于2025年12月15日15时以网络会议方式召开[9] - 公司出资人组会议定于2025年12月15日上午9:00召开，审议表决重整计划草案之出资人权益调整方案[19] 债权人会议安排 - 两次债权人会议均通过全国企业破产重整案件信息网以网络会议形式召开，债权人可通过电脑或手机端参会[1][10] - 债权人需在2025年12月14日22时前进行会议登录测试，测试成功后请勿随意更换参会设备和网络[1][12] - 会议运维电话为400-810-1866，管理人联系方式为16670449208和16670449081[2][3][13] 出资人组会议细节 - 出资人组会议采用现场表决与网络投票相结合的方式，网络投票通过深圳证券交易所系统进行[20] - 会议股权登记日为2025年12月9日，登记在册的股东均有权出席[21] - 会议审议事项为《张家界旅游集团股份有限公司及其子公司重整计划（草案）之出资人权益调整方案》，该方案为特别决议，需经出席会议的出资人所持表决权三分之二以上通过[19][23] 会议登记与参与 - 法人股东和自然人股东需在2025年12月11日8:30-17:30期间到公司董事会办公室或通过指定通讯地址完成会议登记[23][24] - 股东可选择现场参会或通过网络投票，网络投票时间为2025年12月15日9:15至15:00[20] - 现场会议地点为湖南省张家界市永定区张家界国际大酒店二楼会议室[22]

重整进展 - 2025年11月3日法院裁定受理公司重整并指定管理人[1] - 张旅集团重整案第一次债权人会议2025年12月15日11时召开[1] 会议信息 - 会议通过全国企业破产重整案件信息网召开，有两种参会方式[1][3] - 参会人员需2025年12月14日22时前进行会议登录测试[3] 联系方式 - 债权人网络会议运维电话为400 - 810 - 1866，按语音导航选3再选3咨询[3] - 管理人联系方式为16670449208、16670449081[3] 风险提示 - 公司重整存在计划表决未通过等风险[3] 信息披露 - 公司指定信息披露媒体为四大报纸及巨潮资讯网[5]

重整时间线 - 2024年9月11日，张家界中院裁定受理大庸古城公司重整[15][32] - 2024年10月15日，张家界博臣建筑工程有限公司申请对张旅集团公司进行重整及预重整[29] - 2024年10月16日，张家界中院决定对张旅集团公司启动预重整[29] - 2025年6月30日和7月14日，湖南建工集团和张家界市经投集团先后向张家界中院申请对张旅集团重整[31] - 2025年10月28日，张旅集团向张家界中院提交重整申请[31] - 2025年11月3日，张家界中院裁定受理张旅集团重整，指定清算组担任管理人[32] 公司基本情况 - 张旅集团公司现有总股本404,817,686股，注册资本40,481.77万元[23][27] - 大庸古城公司成立于2016年4月15日，注册资本93,900万元[29] - 截至2024年12月31日，张旅集团公司股东总数3.34万户[28] - 张旅集团公司控股股东及其一致行动人合计持有约1.43亿股，占总股本35.30%[28] 资产与债权情况 - 截至审计基准日，张旅集团本部账面资产总额41,577.93万元，大庸古城公司账面资产总额132,371.39万元[37] - 截至评估基准日，张旅集团本部总资产评估价值62,860.13万元，大庸古城公司总资产评估价值61,407.30万元[37] - 截至本重整计划草案提交并披露之日，69家债权人申报债权金额合计242,024.37万元[39] - 管理人初步审查确定债权金额为184,659.96万元，其中建设工程优先权21,004.83万元，有财产担保债权96,524.92万元，税款债权1,175.87万元，普通债权65,954.34万元[39] - 管理人初步审查不予确定债权涉及金额48,234.27万元[41] - 管理人审查暂缓确定债权涉及申报金额9,130.14万元[41] - 张旅集团公司重整金额为12,720.53万元，大庸古城公司为35,513.74万元[43] - 张旅集团公司职工债权约53.16万元，大庸古城公司约30.96万元[44] - 模拟破产清算下，张旅集团公司普通债权清偿率为26.83%，大庸古城公司为0.54%[45] 重整方案 - 张旅集团公司按每10股转增10股，转增后总股本增至809,635,372股[23][52] - 转增股票中366,000,000股用于引入重整投资人，38,817,686股用于清偿债权[23][52] - 有财产担保债权在对应担保财产评估价值范围内部分按“50%现金 + 50%留债”全额优先清偿，留债期限5年[23] - 普通债权中每家债权人100万元以下（含）部分现金全额清偿，超过100万元部分以20元/股的抵债价格以股抵债[24] 重整投资人情况 - 重整投资人包括电广传媒、芒果文旅等多家公司[10] - 2024年10月28日，公司启动重整投资人招募工作[73] - 截至2025年2月12日，47家意向投资人提交正式报名材料并缴纳保证金，45家提交重整投资方案[74] - 2025年11月13日，公司与电广传媒等签署《重整投资协议》[74] - 2025年11月17日，公司与天悦壹号等签署《重整投资协议》[75] 未来展望与策略 - 重整以“盘活存量资产+引入增量动能+着眼未来发展”为核心目标，向“中国领先的文旅与目的地综合运营服务商”转型[82][83] - 与芒果超媒、电广传媒共同组建专业化运营公司盘活大庸古城项目，运用大模型等技术赋能改造[85][88] - 推动旗下业务与市域内其他文旅项目深度联动，与OTA平台等合作，提升获客能力[92][93] - 依托张家界产投和凯撒旅业资源，完善文旅产业链体系，计划组建合资公司拓展融合业态[94] - 联合投资人通过并购重组等整合优质文旅产业资源[95] - 完善制度，优化治理结构，强化人才机制[96][97]

大庸古城重整进程 - 2024年9月11日法院裁定受理大庸古城重整[1] - 2024年9月12日法院指定大庸古城清算组担任管理人[1] - 2024年12月30日大庸古城召开第一次债权人会议[1] - 第二次债权人会议将于2025年12月15日15时网络召开[1] 债权人会议相关 - 债权人可于2025年12月14日22时前登录网站测试[3] - 网络会议运维电话400 - 810 - 1866咨询[3] 风险提示 - 重整存在计划表决未通过等可能[4] - 重整失败大庸古城有被宣告破产风险[4] 信息披露 - 公司指定《证券时报》等为信息披露媒体[5]

股本变动 - 公司总股本404,817,686股，每10股转增10股，转增后增至809,635,372股[6] - 366,000,000股转增股票引入重整投资人，38,817,686股给普通债权人抵债[7] 投资人受让 - 电广传媒等受让200,000,000股，3.96元/股，18个月不转让[8] - 张家界产投公司等受让125,000,000股，3.96元/股，36个月不转让[8] - 天悦壹号等受让41,000,000股，7.30元/股，12个月不转让[9] 未来展望 - 重整完成后公司基本面预计改善，经营和盈利能力增强[10] 价格调整 - 可能调整资本公积转增股权登记次日股票开盘参考价[11] - 聘请顾问对除权参考价格计算公式调整论证[12]

会议安排 - 出资人组会议召开日期为2025年12月15日[3] - 网络投票时间为2025年12月15日多个时段[5] - 会议股权登记日为2025年12月9日[6] - 法人股东登记时间为2025年12月11日特定时段[10] - 登记地点为公司董事会办公室[11] 提案情况 - 《重整计划（草案）之出资人权益调整方案》须三分之二以上表决权通过[8] - 提案应对中小股东表决单独计票并披露[8] 其他要点 - 投票代码为360430，投票简称为张股投票[17] - 公司股票存在被终止上市的风险[13] - 重整中转增股本除权（除息）以财务顾问专项意见为准[13]

重整进展 - 2024年10月28日启动重整投资人招募，报名截止延至2024年12月25日[1] - 截至2025年2月12日，47家意向投资人提交材料并缴保证金[2] - 2025年3月24日和11月7日召开意向投资人评审会议[2] - 2025年11月13日与电广传媒等签署《重整投资协议》[3] - 2025年11月17日与天悦壹号等签署《重整投资协议》[3] 合作方实力 - 达晨财智管理基金总规模超600亿元，投资企业800余家[5] - 电广传媒九次荣膺“全国文化企业30强”[3] - 芒果超媒六次荣膺“全国文化企业30强”[5] - 达晨财智2001至2024年连续24年被评为“中国最佳创业投资机构50强”[5] 政策环境 - 国家围绕文旅产业构建政策支撑体系，湖南要求强化张家界影响力[9] 重整目标与格局 - 重整以“盘活存量资产+引入增量动能+着眼未来发展”为目标[10] - 构建“国资平台统筹引领、传媒科技深度融合、专业运营全程赋能”格局[10] 项目合作 - 与芒果超媒等合作盘活大庸古城项目[12] - 与芒果超媒等组建专业化运营公司负责大庸古城项目[12] - 将大庸古城项目打造成拍摄及IP转化体验基地等[13] - 对大庸古城项目科技赋能，打造前沿文旅业态[14] - 重整投资人提供大庸古城项目专业化运营保障[15] - 芒果超媒等助力大庸古城等旅游资源品牌营销革新[15] 业务发展 - 通过产业协同挖潜旗下核心运营资产价值与效能[15] - 推进旗下项目数字化转型，寻求与OTA平台合作[18] - 推动业务“线上+线下”融合，提升线上获客能力[19] - 依托张家界产投和凯撒旅业完善产业链，降低成本[19] - 计划与凯撒旅业等组建合资公司，拓展“旅游+”业态[20] 资源整合 - 联合重整投资人择机并购重组整合优质文旅资源[21] 公司治理 - 完善《公司章程》等制度，改革公司治理结构[21] - 借鉴重整投资人理念，引入先进管理体系[21] - 完善人才培养机制，吸引留住核心人才[22] - 推行方针提升管理水平[23] - 实施扁平化管理，降成本提效率[23] - 加强内控与审计监督，保障资金与财务安全[23]

板块整体表现 - 11月28日旅游及景区板块整体上涨0.46%，领先于上证指数0.34%和深证成指0.85%的涨幅 [1] - 板块内个股表现分化，10只股票上涨，5只股票下跌，另有4只股票涨跌幅近乎持平 [1][2] 领涨个股表现 - 凯撒旅业领涨板块，收盘价6.93元，单日涨幅达3.74%，成交量为99.29万手，成交额为6.76亿元 [1] - 三峡旅游涨幅为2.19%，收盘价6.52元，成交额8128.64万元 [1] - 三特索道、西域旅游、天府文旅涨幅均超过1%，分别为1.50%、1.49%、1.37% [1] 下跌及持平个股表现 - 云南旅游跌幅最大，为2.42%，收盘价5.64元，成交额3.31亿元 [2] - 西安旅游下跌2.35%，收盘价12.46元，成交额2.29亿元 [2] - 曲江文旅下跌1.45%，收盘价10.91元，成交额2.03亿元 [2] - 长白山和宋城演艺分别小幅下跌0.41%和0.38% [2] 板块资金流向 - 旅游及景区板块主力资金净流出5707.57万元 [2] - 游资资金净流出4420.95万元 [2] - 散户资金净流入1.01亿元 [2]