公司治理 - 召开会议审议通过修改《公司章程》及其附属制度议案[2] - 董事会审计委员会行使监事会职权，监事会终止履职[2] - 监事会改革获会议通过，不影响多方面情况[3][4][5]

跨境投资外汇管理改革 - 取消境内直接投资前期费用基本信息登记 境外投资者可直接在银行开立前期费用账户并汇入资金 无需办理登记手续[2] - 取消外商投资企业境内再投资登记 被投资企业或股权出让方无需办理接收境内再投资登记 资金可直接划转至相关账户[2] - 允许外商直接投资项下外汇利润境内再投资 外汇利润可划入被投资企业资本金账户或股权出让方资本项目结算账户[2] - 便利境内非企业科研机构接收境外资金 可参照外商直接投资办理外汇登记及账户开立 资金汇兑等手续[3] 跨境融资外汇管理改革 - 扩大高新技术及科技型企业外债额度 符合条件企业可在不超过等值1000万美元额度内借用外债[4] - 创新积分制遴选企业外债额度提升至2000万美元 较原标准增加1000万美元额度[4] - 简化跨境融资便利化业务登记管理 签约登记环节不再要求提供上年度或近期审计财务报告[4] 资本项目收入支付便利化优化 - 缩减资本项目收入使用负面清单 外汇收入及结汇人民币资金不得用于证券投资或非关联企业贷款[5] - 银行可自行决定便利化业务事后抽查比例和频率 依据客户合规经营情况和风险等级统筹风险防范[5] - 便利境外个人境内购房结汇支付 可凭购房合同先行办理结汇支付 后续补交购房备案证明文件[5]

债券发行 - 债券“23金街11”发行规模9亿元[3] - 期限5年，附第3年末选择权[3] - 利率3.49%[3] 付息安排 - 起息日2023年9月18日[3] - 2025年9月18日支付2024 - 2025年利息[2] - 债权登记日2025年9月17日[6] 利息派发 - 每手含税派息34.90元[5] - 个人等扣税后每手派27.92元[5] - 非居民企业每手派34.90元[5] 税收政策 - 个人等利息所得税税率20%[11] - 境外机构暂免所得税和增值税[11]

金融教育宣传活动 - 工银瑞信投教基地与金融街服务局于9月14日在首钢园服贸会6号馆联合开展"护航金融安全 点亮幸福生活"主题沙龙讲座 聚焦非法集资 电信诈骗 洗钱等违法金融活动的风险防范 [1] - 活动通过剖析典型案例和拆解作案手法 揭示违法金融活动对金融市场秩序和投资者资产安全的威胁 并系统传授防非理念与日常防范技巧 [1] - 强调通过正规渠道参与金融活动的重要性 提醒警惕"高回报高收益"虚假承诺 严守个人信息安全底线 并结合新《反洗钱法》修订要点进行解读 [1] 反洗钱主题展览 - 工银瑞信在9月10日至14日第十二届中国国际服务贸易交易会上首次推出"正钱方"反洗钱卷宗迷宫展 以趣味互动形式打破传统科普壁垒 [2] - 展览将反洗钱知识融入迷宫探索场景 为服贸会注入专业且生动的金融安全能量 [2] - 活动是对"以投资者为中心"理念的践行 也是防范市场风险和维护金融秩序稳定的重要保障 [2] 投资者教育与行业实践 - 公募基金高质量发展离不开投资者教育与保护工作 工银瑞信将守护投资者权益和推动行业健康发展融入投教实践 [2] - 公司通过更创新的形式 更专业的内容和更贴心的服务扩大宣教影响力与覆盖面 让理性投资 价值投资 长期投资理念深入人心 [2] - 推动公募基金在服务国家战略和助力居民财富增长的道路上稳健前行 [2]

行业投资评级 - 投资评级为看好 维持[12] 核心观点 - 行业量价快速下行阶段可能已经过去 核心区和好房子具备结构性亮点[5] - 止跌回稳的政策目标曾提振市场预期 但4月以来边际下行压力再次加大 产业政策宽松概率逐步提高[5] - 去年4月和9月对应优质地产股的底部区间 当前股票位置较底部的溢价并不大 市场整体估值抬升提供补涨空间[5] - 重视具备轻库存 好区域和产品力的龙头房企 以及拥有稳定现金流的龙头经纪 商业地产和央国企物管[5] 市场表现 - 本周长江房地产指数上涨5.89% 相对沪深300的超额收益为4.51% 行业排名第2/32[6][15] - 年初至今长江房地产指数上涨11.49% 相对沪深300的超额收益为-3.43% 行业排名第20/32[6][15] - 本周房地产板块表现较好 开发类和物管类以上涨为主 收租类有涨有跌[6] - 开发公司周度涨跌幅均值为10.61% 物业公司为4.70% REITS为-0.66%[16] 政策动态 - 中央政策：国务院政策吹风会提到深化土地管理制度改革 赋予试点地区更大土地资源管理自主权 有序推进农村集体经营性建设用地入市改革[7][18] - 中央政策：推动城镇低效用地腾退和主动退出 推进国有企事业单位存量土地盘活利用 鼓励市场化方式盘活存量闲置土地[7][18] - 地方政策：河南提出12方面措施促进房地产市场平稳发展 包括加大购房补贴力度 支持多子女家庭购房 提高公积金贷款额度等[7][18] 销售数据 - 37城新房成交面积四周滚动同比为-12.2% 较上周改善2.6个百分点[8][19] - 17城二手房成交面积四周滚动同比为+11.4% 较上周改善5.1个百分点[8][19] - 年初至今37城新房累计同比-6.2% 17城二手房累计同比+14.5%[8][19] - 9月截至12日 37城新房当月同比-4.8% 17城二手当月同比+22.0% 12城合计+11.8%[8] 房价周期位置分析 - 全局维度：房价近四年来调整相对充分 已基本消化过往累积的超涨成分 后续下行压力将逐步减小[3][9] - 止跌条件：有赖于良性通胀和进一步降息[3][9] - 结构分化：高能级城市补跌压力较大 近期跌幅明显更大[3][9] - 城市内部：核心区域新房补涨 二手补跌 土地要素市场价值在限价时代被低估 级差地租正在显性化[3][9] - 区域分化：与海外一线城市相比 房价压力主要体现在远郊 核心区域整体均价并不算高[3][9]

货币供应量 - 8月末广义货币M2余额331.98万亿元 同比增长8.8% [1][2] - 狭义货币M1余额111.23万亿元 同比增长6% [1][2] - 流通中货币M0余额13.34万亿元 同比增长11.7% [1][2] 人民币贷款 - 前八个月人民币贷款增加13.46万亿元 [1][3] - 住户贷款增加7110亿元 其中短期贷款减少3725亿元 中长期贷款增加1.08万亿元 [3] - 企事业单位贷款增加12.22万亿元 其中短期贷款增加3.82万亿元 中长期贷款增加7.38万亿元 [3] 人民币存款 - 前八个月人民币存款增加20.5万亿元 [1][4] - 住户存款增加9.77万亿元 非金融企业存款增加6106亿元 [4] - 财政性存款增加2.21万亿元 非银行业金融机构存款增加5.87万亿元 [4] 银行间市场利率 - 8月同业拆借加权平均利率1.4% 较上月下降0.05个百分点 较上年同期下降0.37个百分点 [5] - 质押式回购加权平均利率1.41% 较上月下降0.05个百分点 较上年同期下降0.38个百分点 [5] - 银行间市场日均成交9.65万亿元 同比增长16.8% [5] 跨境人民币结算 - 8月经常项下跨境人民币结算金额1.47万亿元 其中货物贸易1.11万亿元 服务贸易0.36万亿元 [6] - 直接投资跨境人民币结算金额0.61万亿元 其中对外直接投资0.24万亿元 外商直接投资0.37万亿元 [6]

社会融资规模存量总体情况 - 2025年8月末社会融资规模存量达433.66万亿元 同比增长8.8% [1] 人民币贷款 - 对实体经济发放的人民币贷款余额为265.42万亿元 同比增长6.6% [1] - 人民币贷款余额占社会融资规模存量比重为61.2% 同比下降1.2个百分点 [2] 外币贷款 - 对实体经济发放的外币贷款折合人民币余额为1.19万亿元 同比下降21% [1] - 外币贷款余额占比0.3% 同比下降0.1个百分点 [2] 委托贷款 - 委托贷款余额11.15万亿元 同比下降0.6% [1] - 委托贷款余额占比2.6% 同比下降0.2个百分点 [2] 信托贷款 - 信托贷款余额4.49万亿元 同比增长5.5% [1] - 信托贷款余额占比1% 同比下降0.1个百分点 [2] 银行承兑汇票 - 未贴现银行承兑汇票余额2.12万亿元 同比下降4.1% [1] - 银行承兑汇票余额占比0.5% 同比下降0.1个百分点 [2] 企业债券 - 企业债券余额33.47万亿元 同比增长3.7% [1] - 企业债券余额占比7.7% 同比下降0.4个百分点 [2] 政府债券 - 政府债券余额91.36万亿元 同比增长21.1% [1] - 政府债券余额占比21.1% 同比上升2.2个百分点 [2] 非金融企业股票 - 非金融企业境内股票余额11.99万亿元 同比增长3.4% [1] - 非金融企业股票余额占比2.8% 同比下降0.1个百分点 [2]

社会融资规模总体情况 - 2025年前八个月社会融资规模增量累计达26.56万亿元 较上年同期增加4.66万亿元 [1] 人民币及外币贷款情况 - 对实体经济发放人民币贷款增加12.93万亿元 同比少增4851亿元 [1] - 对实体经济发放外币贷款减少816亿元 同比少减767亿元 [1] 表外融资变动 - 委托贷款减少855亿元 同比多减307亿元 [1] - 信托贷款增加1942亿元 同比少增1614亿元 [1] - 未贴现银行承兑汇票减少223亿元 同比少减2566亿元 [1] 直接融资状况 - 企业债券净融资1.56万亿元 同比少2214亿元 [1] - 非金融企业境内股票融资2669亿元 同比多1093亿元 [1] - 政府债券净融资10.27万亿元 同比多4.63万亿元 [1]

板块表现 - 房地产开发板块当日上涨1.87% 领涨个股为香江控股（涨幅10.11%）[1] - 上证指数上涨0.22%至3883.69点 深证成指上涨0.13%至12996.38点[1] - 板块内10只个股涨幅超3.8% 其中5只个股涨停（涨幅≥9.95%）[1] 个股涨跌 - 涨幅前五分别为香江控股（10.11%）、荣盛发展（10.06%）、首开股份（9.98%）、苏宁环球（9.97%）、华夏幸福（9.95%）[1] - 跌幅前五包括*ST南置（-5.02%）、卧龙新能（-4.77%）、万通发展（-4.50%）、和展能源（-2.94%）、华丽家族（-2.09%）[2] - 成交额前三为首开股份（15.90亿元）、张江高科（23.38亿元）、万通发展（40.89亿元）[1][2] 资金流向 - 板块主力资金净流入3138.94万元 游资净流出4.44亿元 散户净流入4.13亿元[2] - 华夏幸福获主力净流入3.49亿元（占比39.14%）万科A获主力净流入2.64亿元（占比11.82%）[3] - 荣盛发展主力净流入1.45亿元（占比23.96%）首开股份主力净流入8480.63万元（占比5.28%）[3] - 张江高科主力净流入7551.75万元（占比2.51%）金地集团主力净流入5300.52万元（占比7.08%）[3]

房地产板块市场表现 - 9月12日午后房地产板块表现活跃 [1] - 香江控股、荣盛发展、新大正等多股涨停 [1] - 特发服务涨超6% 金融街涨逾5% [1]