行业周期波动 - 养猪行业经历从"超级猪周期"顶峰(2019年4月-2020年10月)每头猪盈利3000元，到2021年6月进入下行周期后单月最大亏损达559元/头的极端波动[4][5] - 本轮周期累计亏损时长21个月(截至2023年11月)，远超2013-2015年周期的15个月，创统计以来最长亏损记录[5] - 新希望2021年亏损96亿元，2022年亏损15亿元，2024年才走出低谷[4] 企业代际传承 - 牧原股份组建年轻化管理团队，40岁以下高管占比超40%，包括1994年出生的CFO高曈和1995年出生的屠宰业务负责人秦牧原[9] - 温氏股份37岁的温蛟龙进入实际控制人行列，强调传承前辈精神并推动品牌升级，与《舌尖上的中国》合作强化食品品牌[16] - 唐人神总裁陶业推动智能化设备应用，使公司生产成本持续下降[15] 经营策略转型 - 牧原股份屠宰业务从2020年2.3万吨产量提升至2023年139万吨(增长60倍)，2023年12月实现盈利[13] - 新希望刘畅推动"二次创业"，砍掉70%无效PPT，亲自参与智能化项目试点[8][14] - 京基智农跨界布局文创IP领域，董事长陈家荣认为中国文创IP市场已进入成熟期[18][21] 数字化与技术应用 - 牧原股份通过ERP系统全流程再造实现屠宰业务降本增效，相关团队获年度重奖[13] - 湖北年轻养殖户通过线上学习新技术改造传统养殖模式，形成自养+经销结合的新业态[14] - 唐人神建立数字化知识管理体系，陶业称要萃取35年经验形成专业化系统[15] 行业认知进化 - 经历周期波动后，企业更注重植根中国文化的管理哲学而非西方模式[22] - 头部企业重新审视农业本质，新希望刘畅表示不再羡慕互联网行业，更坚定农牧业永续价值[22] - 温氏股份温蛟龙提出企业是多方利益相关者共同平台的理念[16]

担保情况概述 - 公司为全资子公司广东京基智农提供担保额度不超过人民币5亿元，该议案已通过第十一届董事会第三次临时会议及2024年第四次临时股东大会审议 [1] - 公司为广东京基智农向浦发银行深圳分行申请授信额度1亿元提供担保，并签署《最高额保证合同》 [2] - 本次担保后，公司对广东京基智农的担保余额为1.9亿元，剩余授信担保额度为4亿元 [2] 被担保对象基本情况 - 广东京基智农注册资本10亿元，成立于2019年8月29日，主营业务为禽畜养殖、生鲜禽品销售及食品加工 [2] - 公司直接持有广东京基智农100%股权 [2] - 截至2025年3月31日，广东京基智农资产总额74.61亿元，负债总额64.43亿元，净资产10.18亿元 [2] - 2025年1-3月，广东京基智农营业收入10.21亿元，净利润1.25亿元 [2] 担保协议主要内容 - 担保金额为1亿元，保证范围包括主债权及利息、违约金、损害赔偿金等 [3] - 保证期间为债务履行期届满之日后三年止 [3] 董事会意见 - 本次担保为满足下属公司日常经营及业务发展所需，有利于促进融资顺利进行 [3] - 被担保对象为全资子公司，担保风险可控，不存在损害公司及股东利益的情形 [3] 累计对外担保情况 - 公司及控股子公司对外担保总额度为134亿元，其中对下属公司担保总额度为24亿元，对其他单位/个人担保总额度为110亿元 [4] - 实际对外担保余额为20.05亿元，占公司最近一期经审计净资产的46.72% [4] - 公司及下属公司无逾期担保及涉及诉讼的担保事项 [4]

担保情况 - 公司及控股子公司实际对外担保余额20.05亿元，占净资产46.72%[2][10] - 公司为广东京基智农担保后余额1.9亿元，授信担保额度尚余4亿元[3] - 公司及控股子公司对外担保总额度134亿元[10] 广东京基智农财务 - 2024年12月31日资产721,377.81万元，负债632,055.97万元，净资产89,321.83万元[6] - 2025年3月31日资产746,114.70万元，负债644,293.28万元，净资产101,821.41万元[6] - 2024年度营收389,931.98万元，利润总额58,055.67万元，净利润58,055.67万元[6] - 2025年1 - 3月营收102,107.50万元，利润总额12,510.85万元，净利润12,499.58万元[6] 其他 - 担保合同所担保主债权最高本金余额100,000,000元[8] - 公司及下属公司无逾期担保和涉诉担保事项[10]

股东股份质押情况 - 京基集团于2025年6月16日质押19,000,000股公司股份（占公司总股本的3.58%）给深圳市罗湖城市发展有限公司，质押用途为下属公司提供担保 [1] - 本次质押股份占京基集团所持公司股份的12.94% [1] - 京基集团及其一致行动人京基时代累计质押股份数量分别为138,000,000股（占所持股份93.96%）和151,634,360股（占所持股份97.09%），合计占公司总股本的54.62% [2] 控股股东财务数据 - 京基集团2024年末资产总额10,682,933.84万元，负债总额6,863,373.33万元，资产负债率64.25%；2025年3月末资产负债率微降至64.24%，流动比率从2.22倍降至1.89倍 [3] - 京基集团2024年净利润亏损63,241.38万元，2025年1-3月续亏13,618.63万元 [3] - 京基时代2024年末资产负债率仅0.76%，无有息借款，但2025年1-3月经营活动现金流净流出215.40万元 [3][4] 债务与资金安排 - 截至2025年5月31日，京基集团有息借款余额874,242.60万元，未来半年内需偿付41,087.5万元，半年至一年内需偿付71,337.5万元 [4] - 本次质押融资不用于上市公司经营，还款来源为地产业务销售收入、房屋出租收入及其他收入 [5] - 控股股东最近一年无债务违约记录，且无未来半年内到期的质押股份 [5] 关联交易与公司治理 - 2024年京基集团与公司关联交易总额8,047.39万元，提供担保5,016.50万元；2025年1-5月关联交易1,416.31万元 [5] - 本次质押不会导致公司实际控制权变更，亦不影响生产经营和公司治理 [6]

股份质押 - 2025年6月16日，京基集团质押1900万股，占公司股份3.58%，占其所持12.94%[3][4] - 京基集团及其一致行动人累计质押股份占所持超80%[3] - 二者合计持股占比57.15%，累计质押占所持95.57%，占总股本54.62%[6] 财务数据 - 截至2025年3月31日，京基集团资产负债率0.78%[10] - 截至2025年5月31日，有息借款余额874242.60万元[10] 关联交易 - 2024年度关联交易8047.39万元，提供担保5016.50万元[13] - 2025年1 - 5月，关联交易1416.31万元[13] 其他 - 本次质押为下属公司担保，还款来源为地产业务销售收入等[13] - 本次质押不导致控制权变更，不影响公司经营治理[14]

生猪销售情况 - 2025年5月公司销售生猪20.77万头(其中仔猪2.92万头)，销售收入3.59亿元，商品猪销售均价14.87元/kg [2] - 2025年1-5月公司累计销售生猪88.57万头(其中仔猪13.19万头)，累计销售收入15.81亿元 [3] 信息披露依据 - 公司按照深交所《上市公司自律监管指引第3号一一行业信息披露》规定披露生猪销售情况 [1] - 销售数据未经审计，与定期报告可能存在差异，仅作为阶段性参考数据 [3]

业绩总结 - 2025年5月销售生猪20.77万头，销售收入3.59亿元[2] - 2025年1 - 5月累计销售生猪88.57万头，累计销售收入15.81亿元[2] - 2024年5 - 12月各月生猪销售数量、收入及价格有详细数据[3][4]

生猪销售数据 - 2025年5月公司销售生猪20 77万头 其中仔猪2 92万头 [1] - 2025年5月生猪销售收入3 59亿元 [1] - 商品猪销售均价14 87元/kg [1] 累计销售情况 - 2025年1-5月累计销售生猪88 57万头 [1] - 2025年1-5月累计销售收入15 81亿元 [1]

公司战略转型 - 京基智农宣布进军IP运营业务，计划通过"IP矩阵—流量运营—二级市场管理"三位一体模式切入万亿级市场，打造第二增长曲线 [2] - 公司旗下应允之地文化科技已合作50多个IP，规划2025年新增超10个签约孵化IP，采用"现役+预备役"赛马机制动态调整 [2] - 跨界动机包括践行社会责任和服务精神消费需求，同时应对主营业务下滑压力 [2][3] 财务表现 - 2024年营收59.6亿元（同比-52%），净利润7.14亿元（同比-59.13%），系2022年以来首次下滑 [3] - 生猪养殖业务净利润约5.5亿元（受益成本下降及猪价回升），但房地产业务净利润仅2.4亿元（同比-90%） [3] - 2024年养殖业营收占比达66.73%（生猪出栏214.61万头收入39.01亿元），超越房地产成为第一大业务 [6] 行业背景 - 中国"谷子经济"2024年市场规模1689亿元（同比+41%），预计2025年突破2000亿元 [8] - 百联ZX创趣场2024年销售额+70%，客流+40%，会员超26万，反映二次元消费热潮 [8] - IP产业重心正从孵化开发转向后链路运营，要求企业强化用户分层、场景变现等能力 [9] 历史转型路径 - 1994年上市时主营饲料及家禽养殖，2011年房地产业务营收8.02亿元（占比52.5%）首超饲料 [5] - 2018年京基集团入主后聚焦农业，2019年转向生猪养殖，3个月内签署6份养猪项目协议 [5] - 2021年首批育肥猪出栏，2022年生猪出栏量突破百万头 [6] 管理架构调整 - 2025年5月高层换血：聘任陈家荣为总裁，蔡新平为联席总裁（分管现代农业），顾彬为副总裁兼财务总监 [6] - 新设尚鹏超分管IP运营业务（潮流文化、时尚艺术等领域），原总裁巴根因个人原因辞职 [6][7] 竞争挑战 - 生猪行业已进入微利阶段，头部企业转向稳健发展，跨界需避免重蹈雏鹰农牧等失败案例 [3][4] - IP运营需克服传统企业思维固化问题，满足Z世代对品质、个性化的高要求 [10] - 团队具备数字化营销经验，但需警惕对IP文化理解表面化及知识产权保护风险 [4][10]

公司新业务布局 - 京基智农宣布向IP产业探索，拓展新业务版图，以开辟公司盈利第二增长曲线 [1] - 公司于3月底投资设立IP运营公司应允之地，持股51%，主要从事潮玩IP产品开发、运营与销售及会务、演艺与展览等业务 [1] - 公司计划通过应允之地积极探索布局精神消费领域，基于对民生需求的深刻洞察 [3] IP行业市场前景 - IP产业正迎来黄金发展期，市场规模已达万亿元级别 [2] - 2023年全球IP授权商品和服务市场规模达3565亿美元，中国IP授权市场规模于2024年跨越1689亿元，同比增长40% [3] - 情绪消费崛起叠加国产IP崛起和终端零售渠道供需双向拉动，IP衍生品经济迎来繁荣，是消费中优选赛道 [2] 公司战略与规划 - 应允之地的长期愿景是成为"全球顶级的时尚艺术品牌"，将深耕潮流时尚艺术领域，业务场景覆盖面广 [4] - 公司将加快推进新业务，根据发展规模和节奏合理规划资金投入，并逐渐打造核心IP产品及终端运营门店 [4] - 公司聚焦IP后链路运营，通过联合运营模式深度绑定IP方，提供衍生品开发、线下活动策划、用户精细化运营等全链条服务 [6] 差异化竞争策略 - 应允之地创新选择聚焦IP后链路运营，包括存量用户精准触达、增量用户宣发、用户分层与精细化运营等 [6] - 公司着力打造独家稀缺的IP内容及活动体验，通过专属渠道实现价值最大化 [6] - 已与中国新生代艺术家儿力力等达成战略合作，与头部游戏IP达成电竞嘉年华合作意向，成为腾讯乘车码皮肤合作伙伴 [6] 资源与技术支持 - 应允之地将依托控股股东积累的强大商业地产资源支持 [7] - 在AI版权合法性的基础上，积极探索AI为IP赋能，IP让AI活化，以及打造AI共创型IP [7] - 公司正在筹备的演艺活动年度将达8~10场，展现出强劲的发展势头 [6]