文章核心观点 福立旺2025年一季报显示营收增长但利润下滑，成本控制遇挑战，现金流与债务状况需关注，分红比例较低，业绩依赖研发、股权融资及资本开支驱动 [1][2][3][4][5] 营收与利润情况 - 2025年一季度营业总收入3.38亿元，同比增长37.6%，归母净利润1409.22万元，同比下降48.04%，扣非净利润969.3万元，同比下降51.48%，盈利能力明显下滑 [1] 毛利率与净利率情况 - 毛利率为21.79%，较去年同期减少29.06个百分点；净利率为4.4%，同比减少60.12个百分点，成本控制遇挑战致利润空间压缩 [2] 现金流与债务状况 - 截至2025年一季度末，货币资金3.05亿元，较去年同期6.81亿元大幅减少55.20% [3] - 应收账款4.89亿元，占最新年报归母净利润比例高达897.72% [3] - 有息负债10.39亿元，较去年同期减少11.87%，有息资产负债率达28.29% [3] 分红与融资情况 - 自上市以来，累计融资总额7.82亿元，累计分红总额2.08亿元，分红融资比为0.27，融资能力有但分红比例低 [4] 商业模式情况 - 业绩主要依赖研发、股权融资及资本开支驱动，需关注资本开支项目合理性及资金压力 [5]

公司基本情况 - 公司股票代码为688678，简称为福立旺，是一家专注于精密金属零部件研发、制造和销售的高新技术企业 [5] - 公司产品主要应用于3C、汽车、电动工具等行业，包括精密弹簧、异型簧、卷簧、冲压件等多种精密金属零部件 [6][7][8] - 公司采用"以产定购"的采购模式，根据客户订单和需求预测制定生产计划 [10] - 生产模式以自主生产为主，部分非核心工序进行外协加工 [11][12] - 销售模式为直接面向客户的直销模式，主要客户为下游行业知名企业 [13] 行业分析 - 3C领域市场规模庞大，2024年全球消费电子市场规模为8,151.6亿美元，预计2032年将增长至14,679.4亿美元，CAGR为7.85% [17] - 中国消费电子行业2023年市场规模达19,201亿元，预计2024年增长至19,772亿元，CAGR为3.33% [17] - 2024年中国汽车产销量分别为3,128.2万辆和3,143.6万辆，同比增长3.7%和4.5% [20] - 2024年中国新能源汽车产销量分别为1,288.8万辆和1,286.6万辆，同比增长34.4%和35.5% [20] - 2024年全球光伏新增装机超过520GW，国内新增装机达277.17GW，同比增长约28% [22] - 2024年全球人形机器人产业规模约为34亿美元，较上年增长57.41%，预计2025年将达到53亿美元 [24] 公司经营情况 - 2024年度拟向全体股东每10股派发现金红利1.00元（含税），合计拟派发现金红利25,926,883.60元，占净利润比例为47.55% [4] - 公司已进入富士康、正崴、莫仕等行业知名企业的供应链体系 [27] - 公司在遮阳帘卷轴、钢丝绳组件等汽车零部件开发上已实现大批量交付 [19] - 子公司强芯科技生产的金刚线母线31μm、32μm以及34μm细线化产品已经批量生产 [23] 技术发展趋势 - AI大模型赋能消费电子，推动可穿戴设备向隐形、轻便和柔性方向发展 [18] - AI技术嵌入智能手机及其他消费电子终端，将带动产业链新一轮软硬件产品换新 [29] - 人形机器人技术加速演进，有望成为继计算机、智能手机、新能源汽车后的颠覆性产品 [29] - 灵巧手作为人形机器人关键部件，2021年全球市场规模约11.6亿美元，预计2030年将增长至30.35亿美元 [25] 财务数据 - 2024年全球智能手机出货量增长7%至12.2亿部，PC出货量增长3.8%至2.55亿台 [28] - 2024年全球可穿戴腕带设备出货量同比增长4%至1.93亿部，TWS耳机出货量同比增长13%至3.32亿台 [28] - 2025年全球个人智能音频设备出货量预计同比增长8%至5.33亿台 [28]

文章核心观点 - 福立旺2024年营收增长但净利润和现金流大幅下滑，业务结构和成本控制存在挑战，光伏业务低迷及可转债财务费用压缩利润空间，投资者需关注业务调整、成本控制、新市场拓展进展及研发转化情况 [1][6] 关键财务指标解读 - 2024年公司营业收入12.85亿元，同比增长29.60%，得益于消费电子行业复苏，3C精密金属零部件业务收入7.93亿元，同比增长40.26%，电动工具精密金属零部件收入1.94亿元，同比增长68.71% [2] - 归属于上市公司股东的净利润5452.60万元，同比减少38.38%，原因包括光伏行业产能出清、子公司亏损及可转债计提财务费用 [2] - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润3852.47万元，同比减少47.51%，受光伏行业影响，子公司计提商誉减值准备 [2] - 基本每股收益0.26元/股，同比减少49.02%，扣非每股收益0.18元/股，同比减少57.14%，均因净利润下降 [2] 费用增长各有原因 - 2024年销售费用2022.95万元，同比增长23.82%，因业务规模扩大，职工薪酬等费用增加 [3] - 管理费用6742.45万元，同比增长18.90%，职工薪酬、折旧摊销等费用增加是主因 [3] - 财务费用2872.64万元，同比增长78.26%，系银行借款及可转债利息支出增加 [3] - 研发费用1.22亿元，同比增长24.22%，公司加大研发投入，新引进研发人员149人 [3][4] 现金流波动明显 - 经营活动产生的现金流量净额5398.48万元，同比减少67.21%，因增加存货采购及薪酬支出 [4] - 投资活动产生的现金流量净额-2.01亿元，同比增长72.14%，因可转债募集资金投入项目及理财收回 [4] - 筹资活动产生的现金流量净额3840.43万元，同比减少95.70%，因2023年发行可转债及子公司收到少数股东投资 [4] 研发投入与人员情况 - 2024年研发费用1.22亿元，同比增长24.22%，研发投入占营业收入的比例为9.53% [4] - 公司研发人员数量为501人，同比增长42.33%，研发人员薪酬合计8231.85万元 [4] 管理层报酬 - 董事长许惠钧报告期内从公司获得的税前报酬总额为114.00万元 [5] - 总经理许惠钧报告期内从公司获得的税前报酬总额为114.00万元 [5] - 副总经理王曾、许雅筑、贺玉良报告期内从公司获得的税前报酬总额分别为97.72万元、83.82万元、50.05万元 [5] - 财务总监陈君报告期内从公司获得的税前报酬总额为39.58万元 [5]

激励计划进展 - 2022年4月26日审议通过激励计划相关议案[2] - 2022年5月18日股东大会审议通过激励计划相关议案[4] - 2022年12月7日调整授予价格并授予预留部分限制性股票[6] - 2023年6月16日调整授予价格、作废部分股票及首个归属期条件成就[7] - 2023年12月6日预留授予部分第一个归属期条件成就[8] - 2024年4月19日首次及预留部分第二个归属期条件未成就，部分股票作废[9] 业绩考核与结果 - 2024年净利润较2021年下降55.36%，未达业绩考核目标[10] - 2024年度968,388股限制性股票取消归属并作废[11] 影响与合规 - 作废股票不影响财务、团队和激励计划实施[12] - 监事会认为作废股票符合规定并同意处理[13] - 律师认为已取得必要批准和授权[15]

| 证券代码：688678 | 证券简称：福立旺 | 公告编号：2025-038 | | --- | --- | --- | | 转债代码：118043 | 转债简称：福立转债 | | 福立旺精密机电（中国）股份有限公司 关于召开2024年年度股东大会的通知 本公司董事会及全体董事保证公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或 者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 重要内容提示： 一、 召开会议的基本情况 （一） 股东大会类型和届次 2024年年度股东大会 召开日期时间：2025 年 5 月 15 日 14 点 00 分 涉及融资融券、转融通业务、约定购回业务相关账户以及沪股通投资者的投 票，应按照《上海证券交易所科创板上市公司自律监管指引第 1 号 — 规范运作》 等有关规定执行。 （七） 涉及公开征集股东投票权 无。 二、 会议审议事项 召开地点：江苏省苏州市昆山市千灯镇玉溪西路 168 号 1 号楼 105 会议室 （五） 网络投票的系统、起止日期和投票时间。 网络投票系统：上海证券交易所股东大会网络投票系统 网络投票起止时间：自2025 年 5 月 15 日 至2025 年 ...

| 证券代码：688678 | 证券简称：福立旺 | 公告编号：2025-028 | | --- | --- | --- | | 转债代码：118043 | 转债简称：福立转债 | | 福立旺精密机电（中国）股份有限公司 第三届监事会第二十三次会议决议公告 该议案尚需提交公司 2024 年年度股东大会审议。 本公司监事会及全体监事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 一、监事会会议召开情况 福立旺精密机电(中国)股份有限公司(以下简称"公司")第三届监事会第 二十三次会议于 2025 年 4 月 14 日以邮件和电话方式发出，并于 2025 年 4 月 24 日在公司会议室以现场及通讯方式召开。本次会议应参加监事 3 人，实际参 加监事 3 人，会议由监事会主席史秀侠女士主持。本次会议的召集、召开和表决 程序符合《中华人民共和国公司法》《福立旺精密机电(中国)股份有限公司章程》 的规定，会议决议合法、有效。 二、监事会会议审议情况 （二）审议通过《2024 年度财务决算报告的议案》 经与会监事以投票表决方式审议，通过如下议案： （一） ...

| 证券代码：688678 | 证券简称：福立旺 | 公告编号：2025-027 | | --- | --- | --- | | 转债代码：118043 | 转债简称：福立转债 | | 福立旺精密机电（中国）股份有限公司 第三届董事会第二十七次会议决议公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者 重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 一、董事会会议召开情况 福立旺精密机电（中国）股份有限公司（以下简称"公司"）第三届董事会第二 十七次会议于 2025 年 4 月 14 日以邮件和电话方式发出，并于 2025 年 4 月 24 日在 公司会议室以现场及通讯方式召开。本次会议应参加董事 7 人，实际参加董事 7 人， 董事会秘书及高级管理人员列席了会议，会议由董事长许惠钧先生主持，符合《中华 人民共和国公司法》《福立旺精密机电（中国）股份有限公司章程》（以下简称"《公司 章程》"）的规定。 二、董事会会议审议情况 经与会董事审议表决，形成会议决议如下： （一）审议通过《2024 年度总经理工作报告的议案》 （三）审议通过《2024 年度财务决算报告的议案》 ...

| 证券代码：688678 | 证券简称：福立旺 | 公告编号：2025-029 | | --- | --- | --- | | 转债代码：118043 | 转债简称：福立转债 | | 福立旺精密机电(中国)股份有限公司 2024 年年度利润分配预案的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 重要内容提示： 每股分配比例：每 10 股派发现金红利 1.00 元(含税)，不进行资本公积 转增股本，不送红股。 本次利润分配以实施权益分派股权登记日登记的总股本为基数，具体日 期将在权益分派实施公告中明确。 在实施权益分派的股权登记日前福立旺精密机电(中国)股份有限公司 （以下简称"公司"）总股本发生变动的，拟维持每股分配比例不变，相应调整 拟分配总额，并将另行公告具体调整情况。 公司未触及《上海证券交易所科创板股票上市规则（2024 年 4 月修订）》 （以下简称《科创板股票上市规则》）第 12.9.1 条第一款第（八）项规定的可能 被实施其他风险警示的情形。 一、利润分配预案内容 （一）利润分配预案的具体内容 经中 ...

募集资金情况 - 2020年首次公开发行股票，募集资金总额78246.75万元，净额71259.62万元，于2020年12月17日到位[1][2] - 2023年向不特定对象发行可转换公司债券，募集资金70000万元，净额69004.80万元，于2023年8月18日到位[7] 资金使用情况 - 截至2024年12月31日，2020年募资本年度使用1526.02万元，累计使用72820.51万元，余额为0[3][4] - 截至2024年12月31日，2023年募资本年度使用36145.04万元，累计使用38253.47万元，未使用余额32411.81万元[8] - 2020年募资用于补充流动资金15000万元、置换预先投入4164.68万元等[6] - 2023年募资用于南通精密金属零部件智能制造项目38253.47万元[11] 专户情况 - 截至2024年12月31日，2020年首次公开发行股票募集资金专户全部注销[16] - 截至2024年12月31日，2023年可转换公司债券募集资金专户余额合计3911.81万元，现金管理余额28500万元[18][19] 其他资金情况 - 公司同意使用最高不超过5.00亿元暂时闲置募集资金进行现金管理，额度有效期12个月[24] - 截至2024年12月31日，使用暂时闲置募集资金购买理财产品余额为28500万元[25][26] - 2021年公司使用超募资金11987.97万元投资设立全资子公司开展新项目，截至2024年12月31日已全部使用完毕[29][31] - 2022年首次公开发行股票部分募投项目结项，节余募集资金2019.99万元永久补充流动资金，截至2024年12月31日已使用1759.28万元，专户余额524.21万元[33] - 2023年“研发中心项目”结项，节余募集资金767.26万元永久补充流动资金[34] 项目情况 - 2024年公司将“南通精密金属零部件智能制造项目”预定可使用状态时间延长至2026年6月[39] - 精密金属零部件智能制造中心项目承诺投资34340.27万元，截至期末累计投入32872.67万元，投入进度95.73%，本年度实现效益2221.75万元，未达预计效益[47] - 研发中心项目承诺投资5000.00万元，截至期末累计投入4417.30万元，投入进度88.35%[47] - 南通精密金属零部件智能制造项目（首次公开发行超募资金及可转债）募集资金合计81487.10万元，截至2024年12月31日已投入50735.77万元[50] - 南通精密金属零部件智能制造项目（可转债）承诺投资69004.80万元，截至期末累计投入38253.47万元，投入进度55.44%[49] - 补充流动资金项目承诺投资15000.00万元，截至期末累计投入15000.00万元[47] - 超募资金永久补充流动资金项目承诺投资5000.00万元，截至期末累计投入5000.00万元[47] - 项目节余募集资金永久补充流动资金本年度投入521.70万元，累计投入3048.24万元[47] - 超募资金用于南通精密金属零部件智能制造项目承诺投资11987.97万元，截至期末累计投入12482.30万元，投入进度104.12%[47]

内部控制审计 - 审计福立旺公司2024年12月31日财务报告内部控制有效性[3] - 公司董事会负责建立健全和实施内部控制并评价有效性[4] - 注册会计师对财务报告内部控制有效性发表意见并披露重大缺陷[5] 审计结果 - 内部控制有不能防止和发现错报可能性，推测未来有效性有风险[6] - 公司于2024年12月31日在重大方面保持有效财务报告内部控制[7] 报告日期 - 报告日期为2025年4月24日[10]