报告公司投资评级 中科星图维持"买入"评级 [2] 报告的核心观点 业绩保持高增长 - 2024年前三季度公司实现营收20.07亿元,同比增长43.44%;归母净利润1.46亿元,同比增长41.27% [5] - 公司业绩高增主要系抓住空天信息产业发展机遇,充分挖掘客户需求,在手订单增加所致 [6] - 现金流改善,费用率整体保持稳定 [6] 紧抓产业发展重大机遇 - 国家大力发展商业航天与低空经济,为空天信息产业创造广阔增长空间 [7] - 公司紧抓机遇,落实集团化与生态化战略,推进"4+2"商业航天全产业链布局,推出GEOVIS数智低空大脑等 [7] 未来发展预测 - 预计公司2024-2026年营收分别为36.14/50.05/66.95亿元,同比增速43.68%/38.47%/33.76% [7] - 预计归母净利润分别为4.80/6.38/8.59亿元,同比增速37.72%/35.19%/34.74% [7] 财务数据总结 - 2024-2026年营收和净利润保持高增长 [8] - 毛利率维持在47%-50%左右,净利率在18%-20%左右 [12] - 资产负债率在36%-41%之间,偿债能力较强 [12] - 成长性和获利能力较强,估值合理 [12]

报告公司投资评级 - 维持"买入"评级 [7] 报告的核心观点 - Q3营收创同期历史新高,全年有望延续高增 [7] - 计提大额减值损失并加大回款力度,保障长期高质量增长 [7] - 航天信息化核心企业,四大看点助力公司高成长 [7] 分类总结 财务数据 - 2024Q1-Q3实现营收20.07亿元,同比增长43.44% [6] - 2024Q3单季营收9.03亿元,同比增长33.29% [6] - 2024Q1-Q3归母净利润1.46亿元,同比增长41.27% [6] - 2024Q3单季归母净利润0.82亿元,同比增长21.07% [6] - 2024Q1-Q3毛利率47.49%,较去年同期下降1.31个百分点 [7] - 2024Q3单季毛利率46.86%,较去年同期增加1.12个百分点 [7] - 2024Q1-Q3净利率11.44%,较去年同期降低0.46个百分点 [7] - 2024Q3单季净利率13.58%,较去年同期降低1.40个百分点 [7] 业绩预测 - 下调2024-2026年归母净利润预测为4.81/6.79/9.50亿元 [7] - 当前股价对应PE分别为46/32/23倍 [7] 公司亮点 - 为国内数字地球国家队,深耕特种领域,十四五后期国防信息化有望加速 [7] - 大力发展数字地球线上业务,打造国内遥感应用生态系统 [7] - 持续完善产业链布局,未来构建自有卫星星座 [7] - 集团化赛马战略日益完善,子公司资本化运作加快 [7]

投资评级 - 公司维持增持评级,目标价50.72元 [5] 核心观点 - 公司整体业绩符合市场预期,前三季度收入利润增速均高于40% [3] - 公司在低空经济和商业航天领域开展前瞻性布局,有望实现业绩超预期 [3] - 公司作为数字地球领军企业,预计2024-2026年归母净利润分别为4.82/7.16/9.72亿元 [10] - 公司第三季度经营性现金流转正,销售毛利率微增 [10] - 公司紧握数字地球领域核心优势,开拓商业航天新蓝海 [10] 财务数据 - 2024年前三季度公司实现营收20.07亿元,同比增长43.44%;实现归母净利润1.46亿元,同比增长41.27% [10] - 2024年第三季度公司实现营收9.03亿元,同比增长33.29%;归母净利润0.82亿元,同比增长21.07% [10] - 公司2024-2026年预计营收分别为3,856/5,439/6,988百万元,归母净利润分别为482/716/972百万元 [11] - 公司2024-2026年预计每股收益分别为0.89/1.32/1.79元 [11] - 公司2024-2026年预计净资产收益率分别为12.3%/15.9%/18.4% [11]

报告公司投资评级 - 公司维持"买入"评级 [3] 报告的核心观点 - 公司在"数字地球"领域优势突出,维持"买入"评级 [3] - 公司2024-2026年归母净利润预测分别为4.78、6.63、9.10亿元,EPS为0.88、1.22、1.67元/股 [3] - 公司当前股价对应2024-2026年PE为45.9、33.1、24.1倍 [3] 公司经营情况总结 - 2024年前三季度公司实现营业收入20.07亿元,同比增长43.44%;实现归母净利润1.46亿元,同比增长41.27%;实现扣非归母净利润7007.10万元,同比增长24.94% [4] - Q3单季度实现营业收入9.03亿元,同比增长33.29%;实现归母净利润8209.00万元,同比增长21.07%;实现扣非归母净利润6537.90万元,同比增长45.16% [4] - Q3单季度公司毛利率为46.86%,同比提升1.12个百分点;销售费用率和研发费用率分别为6.81%、13.49%,同比下降0.1、1.88个百分点,管理费用率为8.94%,同比提升1.53个百分点 [4] - 前三季度公司经营活动现金流为-5.01亿元,同比有所下降;Q3单季度经营活动净现金流为1572.41万元,同比转正 [4] - 三季度末公司合同负债为1.42元,较年初增长118.07%;预付款项为2.40亿元,主要系在手订单采购付款增加 [4] 公司战略布局 - 2024年5月公司完成了首期"4+2"商业航天全产业链布局的总体设计,包括打造建设电磁、气象、遥感和新型算力四个卫星星座,以及1个全球测运控网络与运营服务中心和1朵空天信息"星图云",构建中科星图商业航天全产业链发展支撑能力 [5]

报告公司投资评级 公司维持"推荐"评级。[3] 报告的核心观点 1) 前三季度收入同比增长43.4%,归母净利润同比增长41.3%,业绩表现符合市场预期。[1] 2) 单季度收入同比保持快速增长,毛利率整体稳定在较高水平,体现了公司较强的成本管控能力和业务竞争力。[1] 3) 研发投入加大,存货和合同负债较年初均增长较多。[1] 4) 部分股东和高管承诺不减持,彰显对公司发展的信心。公司作为"低空智联网体系"的重要组成部分,或有望深度受益于低空经济的加速发展。[1] 5) 预计公司2024~2026年归母净利润分别为4.85亿元、6.81亿元、9.28亿元,当前股价对应2024~2026年PE为45x/32x/24x。[2] 财务指标总结 1) 前三季度收入20.1亿元,同比增长43.4%;归母净利润1.5亿元,同比增长41.3%。[1] 2) 2024年前三季度毛利率为46.9%,同比增加1.12个百分点;净利率为13.6%,同比减少1.39个百分点。[1] 3) 2024年前三季度期间费用率为33.3%,同比基本持平。其中销售费用率8.3%,同比减少0.39个百分点;管理费用率10.3%,同比增加0.25个百分点;研发费用率14.9%,同比减少1.84个百分点。[1] 4) 截至2024年三季度末,应收账款及票据26.5亿元,较年初增长47.3%;存货5.5亿元,较年初增长40.9%;合同负债1.4亿元,较年初增长118.1%。[1]

证券代码：688568 证券简称：中科星图 公告编号：2024-050 中科星图股份有限公司 关于 2024 年第三季度计提资产减值准备的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 一、计提资产减值准备情况概述 根据《企业会计准则》及相关会计政策的规定，为客观、公允地反映中科星 图股份有限公司（以下简称"公司"）截至 2024 年 9 月 30 日的财务状况和 2024 年第三季度的经营成果，本着谨慎性原则，公司对截至 2024 年 9 月 30 日合并报 表范围内各类应收款项、存货、合同资产、固定资产、无形资产等资产进行了全 面清查，认为上述资产中部分资产存在一定的减值迹象，公司需对各项可能发生 资产减值损失的相关资产计提减值准备。 2024 年第三季度，公司计提的信用减值及资产减值准备共计 35,761,388.23 元，具体情况如下表所示： | 单位：人民币元 | | --- | | | 项目 | 2024 年第三季度计提金额 | | | --- | --- | --- | --- | | 信用减值损失 | 应 ...

营业收入与净利润 - 公司第三季度营业收入为902,517,866.87元，同比增长33.29%[3] - 年初至报告期末营业收入为2,007,150,532.54元，同比增长43.44%[3] - 公司2024年前三季度营业总收入为20.07亿元人民币，同比增长43.5%[16] - 归属于上市公司股东的净利润为82,090,005.20元，同比增长21.07%[3] - 年初至报告期末归属于上市公司股东的净利润为145,681,644.92元，同比增长41.27%[3] - 公司2024年前三季度净利润为2.296亿元人民币，同比增长37.9%[17] - 公司2024年前三季度归属于母公司股东的净利润为1.457亿元人民币，同比增长41.3%[17] - 公司2024年前三季度基本每股收益为0.2677元，同比增长41.3%[18] 研发投入 - 研发投入合计为161,851,096.02元，同比增长6.52%[3] - 研发投入占营业收入的比例为17.93%，同比减少4.51个百分点[4] - 公司2024年前三季度研发费用为2.983亿元人民币，同比增长27.6%[16] 资产与负债 - 总资产为7,263,495,030.92元，同比增长20.47%[4] - 归属于上市公司股东的所有者权益为3,601,844,261.49元，同比增长1.06%[4] - 公司2024年第三季度流动资产总额为51.28亿元人民币，较2023年底的46.18亿元有所增长[13] - 公司2024年第三季度非流动资产总额为21.36亿元人民币，较2023年底的14.11亿元有所增长[13] - 公司2024年第三季度短期借款为8.42亿元人民币，较2023年底的2.35亿元大幅增加[13] - 公司2024年第三季度应付账款为14.06亿元人民币，较2023年底的11.33亿元有所增加[13] - 公司2024年前三季度流动负债合计为29.41亿元人民币，同比增长47.3%[14] - 公司2024年前三季度所有者权益合计为41.09亿元人民币，同比增长5.2%[15] 应收账款与存货 - 公司2024年第三季度应收账款为26.15亿元人民币，较2023年底的17.84亿元大幅增加[11] - 公司2024年第三季度存货为5.51亿元人民币，较2023年底的3.91亿元有所增加[13] 现金流量 - 第三季度经营活动产生的现金流量净额为15,724,087.48元，去年同期为-150,564,995.08元[3] - 2024年前三季度销售商品、提供劳务收到的现金为12.55亿元人民币，同比增长52.7%[19] - 2024年前三季度经营活动产生的现金流量净额为-5.01亿元人民币，较去年同期-3.88亿元人民币有所扩大[19] - 2024年前三季度投资活动产生的现金流量净额为-8.58亿元人民币，较去年同期-4.88亿元人民币大幅增加[20] - 2024年前三季度筹资活动产生的现金流量净额为5.21亿元人民币，同比增长61.2%[20] - 2024年前三季度期末现金及现金等价物余额为7.81亿元人民币，较去年同期13.82亿元人民币大幅减少[20] 其他财务指标 - 公司2024年第三季度货币资金为9.97亿元人民币，较2023年底的16.36亿元有所减少[11] - 公司2024年第三季度开发支出为3.55亿元人民币，较2023年底的2.78亿元有所增加[13] - 公司2024年第三季度商誉为3.76亿元人民币，较2023年底的2.33亿元有所增加[13] - 公司2024年第三季度在建工程为6708.59万元人民币，较2023年底的1164.07万元大幅增加[13] - 公司2024年前三季度合同负债为1.424亿元人民币，同比增长118.1%[14] - 公司2024年前三季度信用减值损失为1.176亿元人民币，同比增长78.9%[17] - 公司2024年前三季度资产减值损失为991.58万元人民币，同比下降51.8%[17]

证券代码：688568 证券简称：中科星图 公告编号：2024-052 中科星图股份有限公司 第二届监事会第二十四次会议决议公告 本公司监事会及全体监事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或 者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 一、监事会会议召开情况 中科星图股份有限公司（以下简称"公司"）第二届监事会第二十四次会议于 2024年10月28日在星图大厦九层多功能会议室以现场结合通讯的方式召开，会议通 知已于2024年10月24日以邮件的形式送达全体监事。本次会议由监事会主席、职工 监事朱晓勇召集并主持，应出席监事3人，实际出席监事3人。本次会议的召集、召 开程序均符合《中华人民共和国公司法》《中华人民共和国证券法》等相关法律法规、 规范性文件及《中科星图股份有限公司章程》（以下简称《公司章程》）的规定， 会议决议合法、有效。 二、监事会会议审议情况 监事会认为：2024年第三季度报告的编制和审议程序符合相关法律法规及 《公司章程》等内部规章制度的规定；公司2024年第三季度报告的内容与格式符 合相关规定，公允地反映了公司2024年第三季度的财务状况和经营成果等事项； 在第三季 ...

证券代码：688568 证券简称：中科星图 公告编号：2024-051 中科星图股份有限公司 具体内容详见公司同日在上海证券交易所网站（http://www.sse.com.cn）披露 的《中科星图股份有限公司 2024 年第三季度报告》。 本议案已经公司第二届董事会审计委员会 2024 年第五次会议审议通过。 表决结果：11 票同意，0 票反对，0 票弃权。 特此公告。 中科星图股份有限公司董事会 中科星图股份有限公司（以下简称"公司"）第二届董事会第三十七次会议 于 2024 年 10 月 28 日在星图大厦九层多功能会议室以现场结合通讯的方式召开， 会议通知已于 2024 年 10 月 24 日以邮件的形式送达全体董事。本次会议由董事 长许光銮召集并主持，应出席董事 11 人，实际出席董事 11 人，公司监事、高级 管理人员列席了本次会议。本次会议的召集、召开程序均符合《中华人民共和国 公司法》《中华人民共和国证券法》等相关法律法规及《中科星图股份有限公司 章程》（以下简称《公司章程》）的规定，会议决议合法、有效。 二、董事会会议审议情况 （一）审议通过《关于公司 2024 年第三季度报告的议案》 董事 ...

中科星图股份有限公司 2024 年第二次临时股东大会会议资料 证券代码：688568 证券简称：中科星图 中科星图股份有限公司 2024 年第二次临时股东大会会议资料 二〇二四年十一月 | 2024 | 年第二次临时股东大会会议须知 1 | | --- | --- | | 2024 | 年第二次临时股东大会会议议程 3 | | 2024 | 年第二次临时股东大会会议议案 5 | | | 议案一 5 | | | 议案二 7 | | | 议案三 9 | | | 议案四 10 | | | 附件一 11 | | | 附件二 16 | | | 附件三 19 | 四、股东及股东代理人参加股东大会依法享有发言权、质询权、表决权等 权利。股东及股东代理人参加股东大会应认真履行其法定义务，不得侵犯公司 和其他股东及股东代理人的合法权益，不得扰乱股东大会的正常秩序。 五、要求发言的股东及股东代理人，应当按照会议的议程，举手示意并经 会议主持人许可后发言。股东及股东代理人发言或提问应围绕本次会议议案进 行，简明扼要，时间不超过 5 分钟。 六、股东及股东代理人要求发言时，不得打断会议报告人的报告或其他股 东及股东代理人的发言，在股 ...