阅兵事件与军工行业 - 国新办新闻发布会宣布阅兵将展示国产现役主战装备 包括新型四代装备如坦克、舰载机、歼击机 按作战模块编组展示体系作战能力 [4] - 阅兵将遴选无人智能装备、反无人装备及网电作战新型力量参阅 包括新型无人机定向武器和电子干扰系统 展示新域新质战力 [4] - 高超声速武器、防空反导系统和战略导弹等先进装备将集中亮相 展示强大战略威慑实力 装备信息化和智能化程度较高 [4] 阅兵行情历史规律 - 阅兵行情通常提前1-2个月启动 过去4次正式阅兵前2个月军工指数均上涨 [5] - 行情表现强弱取决于市场风险偏好和阅兵规模 2015年九三阅兵规模较大叠加市场强势 军工行业区间超额收益达84% [5] - 阅兵后板块可能出现短期调整压力 但长期走势由行业基本面决定 [5] 军工细分领域及对应公司 - 先进战机领域涉及中航沈飞、中航成飞、佳驰科技、华秦科技、洪都航空和光启技术等公司 [2] - 精确打击武器领域包括中兵红箭、北方导航、国科军工、长城军工和高德红外等企业 [2] - 信息化装备涵盖海格通信、中科星图、四川九洲、六九一二和华如科技等标的 [3] - 水下装备领域涉及中国海防、中船防务、中国船舶、湘电股份和西部材料等公司 [3] - 作战机器人领域包括晶品特装、光电股份、建设工业、凌云股份和众辰科技等企业 [3] - 电磁装备领域涵盖锐科激光、联创光电、新光光电、王子新材和湘电股份等标的 [3] 市场表现 - 周三军工股表现活跃 光启技术、泰豪科技、华昌达和成飞集成等多股涨停 中航成飞、佳驰科技和中科星图等跟涨 [3]

股份回购方案审批与内容 - 公司于2025年4月14日召开董事会和监事会会议 并于2025年5月7日召开临时股东大会审议通过回购方案 [1] - 回购资金总额预计为人民币4000万元至6000万元 回购价格上限原定为84.39元/股 回购期限为12个月 [1] - 回购资金来源于首次公开发行股票取得的超募资金和公司自有资金 回购股份拟用于注销并减少注册资本 [1] 回购价格调整 - 因实施2024年年度权益分派 回购价格上限由84.39元/股调整为56.55元/股 [2] 回购实施具体情况 - 2025年5月27日首次回购股份276,665股 占总股本比例0.0342% 回购金额9,999,659.06元 价格区间35.96-36.28元/股 [2] - 累计回购股份1,476,724股 占总股本比例0.1824% 回购金额49,959,363.60元 价格区间32.11-36.28元/股 均价33.83元/股 [3] - 实际回购金额49,959,363.60元达到预计区间4000-6000万元 回购方案执行无差异 [3][4] 回购期间相关主体行为 - 自首次披露回购方案至公告披露前一日 公司董事、监事、高级管理人员等均无买卖公司股票情况 [4] 股份注销安排 - 公司将于2025年8月22日注销全部回购股份1,476,724股 [5] - 已履行债权人通知程序 未收到异议或清偿要求 [4] 股份结构变动 - 回购前总股本809,555,636股 回购注销后总股本减少至808,078,912股 [5] - 股份注销后股权分布仍符合上市条件 不影响公司上市地位 [4] 资金使用影响 - 回购使用超募资金和自有资金 不会对经营活动、财务状况和未来发展产生重大影响 [4]

证券代码：688568 证券简称：中科星图 公告编号：2025-050 一、回购审批情况和回购方案内容 中科星图股份有限公司（以下简称"公司"）于 2025 年 4 月 14 日召开第三届 董事会第四次会议、第三届监事会第四次会议，于 2025 年 5 月 7 日召开 2025 年 第一次临时股东大会，审议通过《关于以集中竞价交易方式回购公司股份方案的 议案》。公司拟使用首次公开发行股票取得的超募资金和公司自有资金以集中竞价 交易方式回购公司已发行的人民币普通股（A 股）股票，本次回购的股份拟用于 注销并减少公司注册资本，本次回购的资金总额不低于人民币 4,000 万元（含）且 不超过人民币 6,000 万元（含），回购价格不超过人民币 84.39 元/股（含），回购期 限为自公司股东大会审议通过本次回购方案之日起不超过 12 个月。具体内容详见 公司分别于 2025 年 4 月 15 日、 2025 年 5 月 8 日在上海证券交易所网站 （www.sse.com.cn）披露的《中科星图股份有限公司关于以集中竞价交易方式回购 1 中科星图股份有限公司 关于股份回购实施结果暨股份变动的公告 重要内容提示： | ...

证券代码：688568 证券简称：中科星图 公告编号：2025-049 中科星图股份有限公司 关于召开2025年半年度业绩说明会的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 现场：北京市顺义区临空经济核心区机场东路 2 号国家地理信息科技产业园 1A-4 星图大厦 9 层多功能会议室 网络：上海证券交易所上证路演中心（网址：https://roadshow.sseinfo.com/） 会议召开方式：现场、视频结合网络互动 投资者可于 2025 年 8 月 22 日（星期五）至 8 月 28 日（星期四）16:00 前登录上证路演中心网站首页点击"提问预征集"栏目或通过公司邮箱 investor@geovis.com.cn 进行提问，公司将在说明会上对投资者普遍关注的问题 进行回答。 中科星图股份有限公司（以下简称"公司"）将于 2025 年 8 月 29 日在上海 证券交易所（网址：www.sse.com.cn）披露公司 2025 年半年度报告。为便于广 大投资者更全面深入地了解公司 2025 年半年 ...

公司回购股份 - 公司在2025年5月7日至2026年5月6日期间通过集中竞价交易方式累计回购股份147 67万股 占公司总股本的0 1824% [1] - 实际回购金额为4995 94万元 回购价格区间为32 11元/股至36 28元/股 [1] - 此次回购股份将用于注销并减少公司注册资本 [1]

公司战略定位 - 公司以数字地球为主体 商业航天与低空经济为两翼 构建空天信息生态 定位为基础设施提供商[2] - 提出一体两翼战略 向天补强商业航天 向空发展低空经济 定位为空天信息技术创新引领者 商业航天产业链整合者 低空经济发展推动者[3] - 制定1+2+N+M低空战略 包括一朵星图低空云 两个低空试验场 N个区域示范 M个典型场景应用[11] 技术能力与竞争优势 - 具备空天信息多圈层数据供给能力与星图云算力支撑 拥有10年以上数据积累 强大计算能力及云化服务平台[11] - 核心壁垒在于系统性能力整合 包括空天信息运营能力与创新能力 形成独特科技与产业融合 遥感与IT融合 软件与硬件融合的能力内核[7] - 股东结构包含中国科学院空天信息创新研究院与曙光信息 实现战略级资源深度融合[7] 业务发展现状 - 低空经济总部于2025年3月落地青岛崂山 青岛流亭数字仿真低空试验场同步签约[7] - 已与20余家政府单位达成战略合作 深度参与多地低空项目建设 成功打造40余个城市样板间[7] - 参股企业达70余家 通过产业投资与资本运作实现盈利 例如收购星图测控后使其营收与净利润大幅增长并于2025年初登陆北交所[5] 区域合作布局 - 选择青岛因产业基础优越 具备完备制造业体系 空天信息科研资源（如崂山实验室）及政策支持[9][11] - 青岛拥有山东省首座4F级机场 国家级临空经济示范区 国家通用航空产业综合示范区等基础设施 目标2027年低空经济产业规模达230亿元[11] - 自2021年通过星图智慧与青岛崂山区合作 子公司连续多年内部排名前三 验证区域发展潜力[8][9] 行业背景 - 低空经济连续两年（2024年起）被写入政府工作报告 成为新质生产力代表与培育新动能的重要力量[9] - 行业处于投入期 多数企业关注飞机制造 机场建设 航线审批等基础问题[2]

上证国新科创板国企指数表现 - 上证国新科创板国企指数下跌0 89%报1134 64点成交额355 96亿元 [1] - 近一个月上涨12 15%近三个月上涨18 38%年至今上涨17 68% [1] - 指数基日为2022年12月30日基点为1000 0点 [1] 指数构成与权重 - 十大权重股分别为华虹公司（5 97%）、华海清科（5 08%）、西部超导（4 95%）、华润微（4 77%）、海光信息（4 72%）、中芯国际（4 57%）、中微公司（4 25%）、晶合集成（3 39%）、国盾量子（3 37%）、中科星图（2 97%） [1] - 样本全部来自上海证券交易所占比100 00% [1] 行业分布与调整规则 - 行业分布为信息技术（53 91%）、工业（29 47%）、原材料（9 07%）、通信服务（4 98%）、医药卫生（2 57%） [2] - 样本每半年调整一次时间为每年6月和12月的第二个星期五的下一交易日权重因子同步调整 [2] - 特殊情况下进行临时调整样本退市时从指数中剔除 [2]

股价表现与交易数据 - 2025年8月19日收盘价39.41元 单日下跌0.18% 换手率1.5% 成交量12.18万手 成交金额4.81亿元 [1] - 主力资金净流入1332.54万元 占成交额2.77% 其中超大单净流入3082.57万元(占比6.41%) 大单净流出1750.03万元(占比3.64%) [1] - 中单资金净流出1641.24万元(占比3.41%) 小单资金净流入308.70万元(占比0.64%) [1] 财务业绩表现 - 2025年第一季度营业总收入5.04亿元 同比增长20.48% [1] - 归属净利润2077.66万元 同比增长971.00% [1] - 扣非净利润2396.99万元 同比减少87.73% [1] 财务健康状况 - 流动比率1.703 速动比率1.472 资产负债率43.35% [1] 公司基本情况 - 成立于2006年 位于北京市 从事软件和信息技术服务业 [1] - 注册资本54332.593万元人民币 实缴资本31689.7271万元人民币 [1] - 法定代表人许光銮 [1] 企业运营与资产 - 对外投资23家企业 参与招投标项目405次 [2] - 拥有商标信息173条 专利信息243条 行政许可10个 [2]

行业投资评级 - 通信行业评级为"看好/维持" [2] 核心观点 - 商业航天发射场工位数快速增长，重点关注测试发射指挥监控系统及加注供气系统服务商 [1][5] - 国内卫星互联网进入建设期，但发射频次与美国星链存在显著差距（中国月均3次 vs 美国月均10次） [5][32] - 发射场成为商业航天发展关键瓶颈，当前国内在运营发射工位18个，在建7个，合计25个 [6][34] 行业现状分析 中美卫星互联网对比 - 美国星链：运营卫星6957颗，累计发射9132颗，全球订户600万覆盖120国 [19] - 中国星网：累计发射6组47颗卫星，千帆星座累计发射5组72颗卫星 [5][24][26] - 产业链差异：SpaceX实现星箭场垂直一体化，中国由星网/垣信主导卫星运营，民营企业参与火箭研制 [29] 发射场建设进展 - 国内6大发射场：海南商业航天发射场、文昌、东方航天港、酒泉、太原、西昌 [34] - 功能分区：技术区、发射区、试验指挥区、试验协作区 [36][38][39] - 系统构成：测试发射指挥监控系统、加注供气系统、通用勤务系统等 [40][41] 关键技术领域 测试发射指挥监控系统 - SpaceX采用陆/海/空/天基立体测控网，自建60余地面站+10余艘测量船 [52] - 猎鹰9号火箭采用双通道遥测发射机+多组高度计冗余设计 [59] - 国内相关标的：航天环宇（测控天线）、中科星图（天路应用平台）、雷科防务（雷达系统） [56][57][58] 加注及供气系统 - 系统特点：管道超万米、覆盖库区多，承担液氧/液氢/甲烷等推进剂加注 [69] - 技术创新：四川空分集团首创400立方液氧贮槽，单台重180吨 [71] - 相关标的：九丰能源（液氢加注）、杭氧股份（液氧推进剂）、航天晨光（液氢储运） [77][79][80] 投资策略 - 重点推荐地面测控站、箭上测控设备、加注供气系统三大领域 [87] - 具体标的包括天箭科技（固态发射机）、国睿科技（雷达高度计）、盟升电子（GPS接收机）等 [61][64][67]

公司战略规划 - 公司提出"一体两翼、空天地全覆盖"的"十五五"发展规划，以地理信息为根基，商业航天与低空经济为双翼，实现系统性业务重塑与战略升级 [1][3] - "一体"指巩固地理信息产业核心优势，强化数字地球平台建设并借助AI技术向智能决策平台进化，"两翼"分别构建低空经济和商业航天全链条服务能力 [3] - 公司目标从当前"三三三"状态（30亿元年收入、300亿元市值、3000名员工）跨越至"百千万"规模 [3] 研发与能力建设 - 公司研发投入强度连续五年保持在20%以上，构建空天信息数据、计算、服务、运营、创新五大能力体系 [2] - 员工规模从2020年科创板上市时的400人扩张至3000人，参控股约70家公司，地理信息产业排名从百强外跃升至行业第四 [2] 商业航天布局 - 公司通过投资收购卫星火箭关键器部件企业强化航空航天综合电子系统制造能力，2024年获批卫星互联与控制技术北京市重点实验室 [4] - 控股公司星图测控2025年1月在北交所上市，成为"商业航天第一股"，并打造"卫星越多-数据越多-客户越多-盈利越多"的飞轮模式 [4] - 未来五年计划构建大规模算力星座，攻关"天地一朵云"解决方案，发展航天综合电子系统及天基测控终端等硬件产品线 [5] 低空经济进展 - 2025年1月发布星图低空云1.0版本，半年后推出涵盖规划、安全、监管、服务、应用五大平台体系的国内最完整低空基础设施解决方案 [6] - 公司认为低空经济需实现"可管可控、安全规范、经济可行"，2025年将迎来从试验区向运营网、政策驱动向市场驱动的商业化转折 [6] 行业趋势判断 - 传统地理信息产业增长见顶，但商业航天和低空经济在AI技术加持下呈现超越地理信息产业的创新潜力与经济规模 [3] - 低空经济领域空管改革持续推进，多地建立飞行服务中心，核心技术（通信导航、智能调度等）成熟，应用场景持续拓展 [6]