报告公司投资评级 - 报告维持"买入"评级 [6] 报告的核心观点 公司 CAE 产品矩阵完善,受益国产化进程有望加速成长 - 公司作为国产 CAE 龙头厂商,拥有完整的产品体系以及专业化的服务能力,未来有望率先受益 CAE 软件国产化进程的加速而实现业绩超预期 [22][23] - 公司 CAE 软件涵盖流体、结构、光学、声学、电磁、测控、多学科等多个方向,可满足多个复杂行业领域的仿真需求 [23][24] 公司积极布局民用 CAE 及机器人市场,拓展新的增长空间 - 公司现有业务聚焦于国防军工、航天航空等领域,民用 CAE 市场空间广阔,公司持续通过横向并购整合行业资源布局民用市场 [27][28][29] - 公司成立机器人事业部,依托 CAE 技术布局机器人仿真解决方案业务,未来有望打开新的市场空间 [30][33] 根据目录分别总结 1. 公司 CAE 产品矩阵完善,民用+机器人市场提供新增长极 - 公司作为国产 CAE 龙头,拥有完整的产品体系和专业化服务能力,有望受益于 CAE 软件国产化进程的加速 [22][23] - 公司 CAE 软件涵盖多个领域,可满足复杂行业的仿真需求 [23][24] - 公司积极布局民用 CAE 市场,依托横向并购整合行业资源 [27][28][29] - 公司成立机器人事业部,依托 CAE 技术布局机器人仿真解决方案业务 [30][33] 2. 投资建议与估值 - 维持"买入"评级,给予公司 2024 年 20 倍 PS 的目标估值 [34] - 预计公司 2024-2026 年营收和净利润将保持高速增长 [34]

报告公司投资评级 - 报告维持索展科技的买入-A评级 [5] 报告的核心观点 - 索展科技是国内CAE行业龙头,产品较全、性能对标海外龙头Ansys,具有稀缺性 [10] - 短期来看,公司受益于下游国防科技领域国产替代的需求,业绩确定性强 [10] - 中长期来看,公司布局新产品,开拓民用市场,优化商业模式,成长路径清晰,空间大 [10] - 公司近期收购了欧洲电磁仿真软件WIPL-D全套源代码,成为WIPL-D软件产品亚太地区唯一所有权人,将加强公司电磁CAE的能力 [3] - 公司成立机器人事业部,目标机器人仿真及力学控制业务,有望实现产品性能的提升,长期来看有望伴随机器人行业实现放量 [4][9] 财务数据总结 - 公司2024-2026年营业收入预计分别为4.29/5.79/7.75亿元,净利润预计分别为68.3/88.3/133.7百万元 [10][11] - 公司2024-2026年毛利率预计分别为65.0%/64.4%/66.0%,净利率预计分别为15.9%/15.2%/17.3% [11] - 公司2024-2026年每股收益预计分别为0.77/0.99/1.50元,每股净资产预计分别为33.58/34.63/36.21元 [11] - 公司2024-2026年市盈率预计分别为74.80/57.84/38.22倍,市净率预计分别为1.72/1.67/1.60倍 [11]

回购方案 - 首次披露日为2024年2月6日，实施期限至2025年2月4日[2] - 预计回购金额5000万 - 10000万元，用途为员工持股或股权激励[2] 回购进展 - 截至2024年10月31日，累计回购63.3249万股，占比0.7106%，金额4642.9543万元[2][9] - 实际回购价格39.65 - 96.67元/股[2][9] 调整情况 - 原回购资金2000 - 4000万元，调整为5000 - 10000万元[4][5] - 2023、2024年权益分派后，回购价格上限调至116.38元/股[6][7] 测算数据 - 按上限测算回购约85.9254万股，占比约0.9643%；下限约42.9627万股，占比约0.4821%[7]

报告公司投资评级 - 报告维持"增持"评级 [4] 报告的核心观点 - 公司报告期内营收保持增长趋势,各项费用保持高增,营业收入增长主要系公司仿真产品开发收入规模扩大所致,研发投入增长主要系研发人员职工薪酬上升,及新设立和收购子公司所致 [2] - 公司已实现多项合作签约,布局运输无人机、商业航天、机器人等重要战略领域,并在医疗电磁微波成像、汽车噪声分析与控制、特高压变压器爆炸冲击等领域展现自身技术赋能,完成对WIPL-D软件源代码收购 [3] - 我们预测公司2024-2026年实现营收4.51亿元、6.26亿元、8.35亿元;归母净利润0.63亿元、1.05亿元、1.56亿元;EPS 0.70元、1.18元、1.75元,PE 83.1X、49.5X、33.4X [4] 财务数据总结 - 报告期内公司实现营业收入8285.18万元,同比增长58.23%;归母净利润-7064.12万元;扣非净利润-7523.18万元 [1] - 单Q3来看,公司营业收入3110.11亿元,同比增长0.75%,归母净利润-421.64万元,扣非净利润-398.19万元 [2] - 费用端,报告期内公司销售、管理、研发费用分别为1956.59万元、5094.60万元、8958.09万元,同比分别增长31.96%、96.00%、47.20% [2]

会议安排 - 会议于2024年11月14日14点30分在上海K11大厦51层会议室召开[14] - 网络投票时间为2024年11月14日9:15 - 15:00[14] - 股东发言每次不超5分钟，次数不超2次[9] - 推举计票人、监票人各2名[10] - 出席者需提前30分钟签到[6] - 会议由董事长主持，召集人为董事会[14] - 采取现场和网络投票结合表决[10] 审计相关 - 拟续聘中汇会计师事务所为2024年度审计机构，聘期一年[17] - 需股东大会授权管理层决定审计报酬等事项[17] - 续聘议案已通过董事会、监事会审议[17]

经营情况 - 2024年前三季度公司营业收入为8,285万元,同比增长58.23% [1][2] - 前三季度归母净利润为-7,064万元,受研发投入增加影响有所减少 [1][2] - 研发费用同比增长47.2%至8,958万元,持续加大研发投入支持未来发展 [1][2] - 经营活动产生的现金流量净额较去年同期有所上升,公司通过加强回款管理改善了现金流 [2] 毛利率及费用情况 - 前三季度毛利率为42%,较上半年有所好转,预计全年工程仿真软件业务占比将有所增加 [2][3] - 研发费用、销售费用和管理费用同比均有较大幅度增长,主要源于人员薪资支出增加和业务发展需求 [2][3] 战略布局和产品研发 - 公司积极布局民用市场,包括机器人、能源和汽车等领域,并与多个行业龙头建立战略合作 [3][4][6][7][8] - 公司加快了并购步伐,成功收购WIPL-D软件全套源代码,增强了电磁领域的技术能力 [3][4][6] - 公司各个学科软件研发稳步推进,持续探索物理AI仿真、生成式仿真及生成式数字孪生技术 [3][4][5] - 公司将根据经营计划和战略发展综合考虑收并购业务,巩固行业领先地位 [3][6] WIPL-D产品特点 - WIPL-D是基于高阶矩量法的三维全波电磁仿真设计产品,能够对复杂结构进行快速准确的电磁分析 [4][6][7] - 该产品通过多种先进技术如高阶矩量法、自动化网格划分等实现"快、准、稳兼顾"的计算性能 [6][7] 民用市场拓展 - 公司已实现与汽车行业的战略合作,并正在进行相关测试和应用 [7][8] - 公司发布了LBM求解器,相比传统流体求解器更适用于低速场景且计算效率更高 [7] 收并购战略 - 公司整体收并购战略方向未变,仍希望从海外引进能补充产品线和提升效率的技术团队 [6][7] - 在国内则更关注市场渠道方面的覆盖以及双方公司协同性上的互补 [6][7] AI与CAE结合 - 公司将AI与CAE结合作为重点研发方向,会根据整体情况和市场环境适当调整研发团队规模和投入 [7] 国产替代 - 客户使用需求是CAE软件推广的主要动力,产品性能是打开市场的关键 [10] - 政策将持续推进,鼓励下游客户使用国产软件,以促进软件发展成熟并具备更强竞争力 [11]

报告公司投资评级 - 维持"买入"评级 [7] 报告的核心观点 - 公司 24Q1-Q3 实现营收 8285 万元,同比+58%;归母净利润-7065 万元 [5] - 收入季度性差异较大,全年增速乐观,Q3 单季度阶段性降速主要系订单确认节奏影响 [5] - 经营性回款加速,经营质量提升,24Q1-Q3 销售商品、提供劳务收到的现金为 1.5 亿元,同比+113% [5] - 资金、资源具备优势,有望成为 CAE 行业整合者,并购是工业软件发展的重要途径 [5] - 收购 WIPL-D 源代码,补齐电磁领域短板,提升仿真软件整体功能完善性 [6] - 民用市场以汽车为抓手实现持续突破,海外收购以补全产品线为主,国内收购以整合产品及渠道为主 [6] 财务数据总结 - 预计 24-26 年实现收入 4.3、6.0、8.5 亿元,归母净利润 0.65、0.81、1.20 亿元 [7][8] - 24-26 年工程仿真软件业务增速为 35%/45%/45%,仿真软件开发业务增速为 35%/35%/35% [7][8] - 24-26 年毛利率为 70.1%/70.8%/71.8%,ROE 为 2.2%/2.7%/3.8% [8]

根据电话会议记录,可以总结以下关键要点: 1. 行业或公司: - 上市公司,主营业务为工业软件和CAE(计算机辅助工程)领域 2. 核心观点和论据: - 公司正在积极布局深层次AI和数字孪生等新兴技术方向,希望通过AI技术与物理仿真相结合,提升产品性能和计算效率 [1][2][3] - 公司收购了欧洲电磁反应代码软件公司,希望能够补充产品线,提高技术实力 [7][8] - 公司在机器人领域有新的进展,包括人形机器人和六足机器狗等,未来会有更多合同落地 [15][16] - 公司未来会继续加大在AI和数字孪生领域的研发投入,预计会增加相关研发人员 [17][18] - 公司认为AI发展趋势是向物理AI靠拢,需要结合物理仿真的优势来构建更可靠的AI模型 [29][30][31][32] - 公司正在建设深层式数字软件实验室,为AI在垂直行业应用落地做准备 [32][33] 3. 其他重要内容: - 公司今年整体业绩有望保持30%左右的增长 [13] - 公司在汽车、电网等行业的民用市场拓展取得进展,未来会继续推进 [6][7] - 公司未来会继续关注并购机会,包括海外和国内的标的 [7][8] - 公司应收账款管理较为积极,预计四季度回款情况会有所好转 [20][21] - 公司认为国产替代政策对工业软件行业有利,但最终还是要靠产品力来打动客户 [25][26][27]

选聘规则 - 质量管理水平分值权重应不低于40%，审计费用报价分值权重应不高于15%[11] - 竞争性谈判、邀请招标需邀请两家以上（含两家）会计师事务所[8] - 采用公开选聘方式应通过公司官网等发布选聘文件，确定响应时间，结果及时公示[8] 审计费用 - 审计费用较上一年度下降20%以上（含20%），公司应说明金额、定价原则、变化情况和原因[11] 人员限制 - 审计项目合伙人、签字注册会计师累计承担公司审计业务满五年，之后连续五年不得参与[12] - 审计项目合伙人、签字注册会计师承担首次公开发行股票或向不特定对象公开发行股票并上市审计业务，上市后连续执行审计业务期限不得超过两年[12] 文件保存 - 文件资料保存期限为选聘结束之日起至少10年[12] 选聘程序 - 公司选聘会计师事务所应通过董事会审计委员会审议、董事会审议，由股东大会决定[3] - 公司选聘会计师事务所程序包括财务部门准备、审计委员会审议等多环节[9] 审计委员会职责 - 审计委员会至少每年向董事会提交履职情况评估报告及监督职责情况报告[6] - 审计委员会续聘会计师事务所需评价其本年度审计工作及执业质量，形成肯定性意见提交董事会和股东大会审议，否定性意见则改聘[13] - 审计委员会负责监督会计师事务所审计工作，至少每年向董事会提交履职评估报告[16] - 审计委员会应对五种情形保持谨慎关注，如连续变更事务所、审计费用变动大等[18] - 审计委员会发现选聘违规造成严重后果，报告董事会并按规定处理相关责任人[18] 改聘情况 - 出现七种情形时公司应改聘会计师事务所，如分包转包、执业质量缺陷等[14] - 会计师事务所主动终止审计业务，审计委员会了解原因并向董事会书面报告，公司履行改聘程序[16] - 公司拟改聘应详细披露解聘原因、审计报告意见类型等信息[16] - 公司更换会计师事务所应在被审计年度第四季度结束前完成选聘工作[16] 信息披露 - 公司应在年度报告披露会计师事务所服务年限、审计费用等信息[18]

证券代码：688507 证券简称：索辰科技 公告编号：2024-062 上海索辰信息科技股份有限公司 第二届董事会第十三次会议决议公告 表决结果：同意 7 票，反对 0 票，弃权 0 票。 具体内容详见公司同日刊登于上海证券交易所网站（www.sse.com.cn）的《公 司 2024 年第三季度报告》。 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者 重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 一、董事会会议召开情况 上海索辰信息科技股份有限公司（以下简称"公司"）第二届董事会第十三次 会议于 2024 年 10 月 29 日在公司会议室以现场结合通讯方式召开，会议通知已于 2024 年 10 月 24 日以书面方式送达各位董事。会议由公司董事长陈灏先生主持，应 参会董事 7 名，实际参会董事 7 名。会议的召集、召开和表决情况符合《中华人民 共和国公司法》等有关法律、法规及《上海索辰信息科技股份有限公司章程》（简 称"《公司章程》"）的规定，形成的决议合法、有效。 二、董事会会议审议情况 经与会董事投票表决，本次会议审议并通过了以下议案： （一）审议通过了《关于 ...