公司活动安排 - 公司计划于2025年8月28日星期四16:00-17:00举行2025年半年度业绩说明会 [1]

报告与会议安排 - 公司将于2025年8月28日发布2025年半年度报告[2] - 公司计划于2025年8月28日16:00 - 17:00举行半年度业绩说明会[2][4][6] 会议相关信息 - 业绩说明会在上海路演中心网络互动举行[2][5][6] - 参加人员有董事长贺会军、总经理刘祥庆等[6] 投资者参与 - 投资者可在2025年8月21 - 27日16:00前提问[2][6] - 2025年8月28日16:00 - 17:00可在线参与说明会[6] - 说明会后可通过上证路演中心查看情况及内容[8]

阅兵事件催化军工板块行情 - 新一代武器装备集中亮相 包括新型四代装备 无人智能装备 高超声速武器等[1][6][9] - 阅兵实现多个首次 时长70分钟 编设45个方队 装备数量型号上百种[7][8][11] - 参阅装备均为国产现役主战装备 信息化智能化程度较高[9][10] 资本市场反应 - 航天装备 卫星导航 军工股盘中短线拉升后回落[2][3] - 中天火箭3天2板 云南锗业 泰豪科技2连板 多只个股涨停[4] - 我目落涨19.99%至34.04元 成都华微涨11.62%至39.97元 有研粉材涨10.87%至52.44元[5] 军工行业表现与预期 - 军工板块四月以来累计涨幅超35% 阅兵行情提前启动[13][14][17] - 历史阅兵前2个月军工指数均上涨 2015年阅兵期间超额收益达84%[17] - 大国博弈加剧推动国防投入增加 行业长期趋势向好[15][17] 重点上市公司表现 - 成飞集成涨停至40.32元 总市值144.647亿[5] - 东方锆业涨停至14.62元 总市值113.26亿[5] - 光启技术涨8.77%至48.98元 总市值1015.02亿[5]

公司技术储备 - 公司在机器人轻量化零件制造方面拥有增材制造、注射成形和粉末压制等相关技术储备 [1] 业务进展 - 公司目前正与头部企业就机器人相关零件的开发进行接洽 [1]

公司技术储备 - 公司在机器人轻量化零件制造方面拥有增材制造、注射成形和粉末压制等相关技术储备 [1] 业务合作进展 - 目前正与头部企业就相关零件的开发进行接洽 [1] - 具体情况可持续关注公司的相关公告 [1]

公司业务进展 - 3D打印粉末材料在商业卫星和运载火箭零部件中的应用持续深化 [1] - 具体应用价值量取决于零部件的特定需求 [1] 行业发展前景 - 国内商业航空领域快速发展推动增材制造技术进一步渗透 [1] - 3D打印粉末材料在航空航天领域的价值量预计将提升 [1]

投资评级 - 首次覆盖给予"买入"评级 目标价52元（较当前44 57元有16 6%上行空间）[3][5] 核心观点 - 行业地位：国内铜基金属粉体和锡基焊粉材料龙头 2024年两类产品市占率均排名第一[1] - 业绩表现：2024年营收32 29亿元（+20 44%） 归母净利润0 59亿元（+7 73%） 但毛利率同比下降0 7pct至7 6%[1] - 增长驱动：铜粉/锡粉营收分别达19 5/9 5亿元（+24 8%/+18 2%） 3D打印材料营收三年CAGR达71 3%（2022-2024年0 2/0 3/0 5亿元）[1][3] 业务布局 传统业务 - 产能扩张：泰国电解铜粉生产线2024年6月投产 2025年7月已实现单月盈利[2] - 全球化：强化与英国子公司Makin协同 推进泰国基地市场开拓[2] 新兴业务 - 3D打印材料：产品结构中铝合金粉占40% 高温合金粉20% 钛合金粉40% 2025年拟投资2亿元建设年产4580吨铝合金粉基地（建设周期18个月）[2][3] - 技术突破：雾化球形粉末制备技术提升成品收得率和品质[3] 财务预测 - 营收预期：2025-2027年38 61/46 76/57 04亿元（CAGR 20 9%）[3] - 净利润预期：2025-2027年0 74/0 96/1 30亿元（CAGR 30 1%） 对应EPS 0 72/0 93/1 25元[3][10] - 估值水平：2026年PE 48倍 目标价对应2026年PE 56倍[3][10] 市场表现 - 股价表现：近1M/3M/12M绝对收益达11%/32%/58% 显著跑赢沪深300指数[8] - 市值数据：总市值46 2亿元（104百万股） 近一年股价区间25 52-45 09元[5]

股价表现 - 有研粉材股价创历史新高 盘中上涨1.70%至43.73元 成交金额1569.12万元 换手率0.35% [2] - 最新A股总市值达45.33亿元 流通市值45.33亿元 [2] 行业对比 - 有色金属行业整体涨幅0.20% 行业内68只个股上涨 66只下跌 [2] - 涨幅居前个股包括和胜股份涨9.98%、铂科新材涨7.16%、龙磁科技涨4.90% [2] - 跌幅居前个股包括西部材料跌6.34%、隆达股份跌1.96%、宝钛股份跌1.53% [2] 资金动向 - 最新两融余额1.39亿元 融资余额1.39亿元 [2] - 近10日融资余额减少1730.48万元 环比下降11.08% [2] 财务数据 - 一季度营业收入7.96亿元 同比增长20.34% [2] - 一季度净利润1033.68万元 同比增长5.71% [2] - 基本每股收益0.1000元 加权平均净资产收益率0.85% [2]

公司业务进展 - 增材制造产品应用于卫星和火箭减重、散热及复杂结构零部件打印领域 [1] - 已获得实质性订单 [1] - 千帆星座等卫星发射计划将推动增材制造在卫星制造和发射领域的应用 [1]

公司业务与产品应用 - 公司3D打印粉体材料产品广泛应用于航空航天领域 [1] - 公司3D打印粉体材料产品广泛应用于模具等多种领域 [1] - 公司3D打印粉体材料产品应用涵盖军工领域 [1]