公司回购股份情况 - 公司通过集中竞价交易方式回购股份1,751,370股，占总股本219,065,886股的0.7995% [2] - 回购计划将持续至2025年7月31日 [2]

公司治理变更 - 中信博2025年第一次临时股东会审议通过取消监事会的议案 [2] - 股东会同时通过变更注册资本及修订公司章程的议案 [2] - 公司将就上述变更办理工商登记手续 [2]

股份回购数据 - 截至2025年7月31日累计回购1,751,370股，占总股本0.7995%[2][6] - 回购成交最高价52.00元/股，最低价45.11元/股[2][6] - 回购成交总金额85,273,676.26元[2][6] 回购方案 - 2025年4月15日同意用自有资金和不超9000万专项贷款回购[3] - 回购用于员工持股或激励，价格不超80元/股[3] - 资金总额7000 - 10000万元，期限12个月[3] 价格调整 - 2025年6月26日完成权益分派，回购价上限调为79.01元/股[4]

公司治理 - 2025年7 - 8月召开职代会、股东会及董事会选举第四届成员，任期三年[1] - 董事长蔡浩，董事会7人含3独董，不再设监事会[1][4] - 聘任蔡浩为总经理，另有7副总及财务、董秘等人员[3] 股权结构 - 蔡浩直接持股75,831,582股，与其配偶合计占总股本36.99%[7] - 杨颖等多人有不同比例直接或间接持股[10][14][17] - 章之旺等3独董及吴四海等未持股[11][12][24] 人员资质与任职 - 董秘刘义君和证代张文霞取得任职资格证书[3] - 周石俊等多人在公司有多年任职经历[13][17][20]

会议信息 - 2025年第一次临时股东会于8月1日在公司会议室召开[3] - 出席会议股东和代理人79人，所持表决权96,017,573，占44.4414%[3] - 公司在任董事7人、监事3人及董事会秘书全部出席会议[5] 议案表决 - 《关于取消监事会等议案》同意票95,893,286，占99.8705%[6] - 《关于修订<股东会议事规则>等多个议案》同意票89,800,271，占93.5248%[6][7] - 《关于修订<独立董事工作制度>的议案》同意票89,868,912，占93.5963%[8] - 《关于公司董事薪酬方案的议案》同意票91,087,544，占94.8654%[8] - 《选举蔡浩为非独立董事候选人的议案》得票95,456,842，占99.4160%[8] - 《选举杨颖为非独立董事候选人的议案》得票95,442,891，占99.4014%[8] - 《选举章之旺为独立董事候选人的议案》得票95,451,838，占99.4108%[11] - 选举章之旺为公司第四届董事会独立董事候选人议案表决票19,620,256，占97.1973%[12] - 选举马飞为公司第四届董事会独立董事候选人议案表决票19,620,260，占97.1974%[12] - 选举吕芳为公司第四届董事会独立董事候选人议案表决票19,620,899，占97.2005%[12] 其他 - 议案1为特别决议议案，其余为普通决议议案[12] - 议案1、10、11.00、12.00对中小投资者单独计票[12] - 见证律师事务所为北京海润天睿律师事务所，律师为肖晴晴、赵珍齐[13] - 律师见证结论为股东会召集、召开程序合法有效[13] - 公告于2025年8月2日发布，主体为公司董事会[13]

会议信息 - 公司2025年8月1日召开2025年第一次临时股东会，现场会议14:00在江苏昆山公司会议室召开[9] - 董事会7月17日公告发布股东会会议通知，且在会议召开15日前发布[8] 参会情况 - 出席股东会的股东等共79人，代表股份96,017,573股，占公司有表决权股份总数44.4414%[11] 议案表决 - 《关于取消监事会等议案》同意股数95,893,286股，占出席有表决权股份总数99.8705%[14] - 多个修订议案同意股数占比约93.5%[16][17][18][19][23][24] - 《公司董事薪酬方案议案》同意股数占比94.8654%，中小投资者占比75.5769%[25] 候选人选举 - 多位候选人得票数占比超99%，中小投资者得票数占比超97%[27][28][29][30][32][33] 会议结果 - 本次股东会未提出新议案，召集等程序及结果合法有效[34][35]

公司股份回购情况 - 截至2025年7月31日通过集中竞价交易方式回购股份175.14万股 [1] - 回购股份数量占公司总股本比例0.7995% [1] - 回购通过上海证券交易所交易系统进行 [1]

股价表现与交易数据 - 2025年7月30日收盘价51.7元人民币，单日上涨1.19% [1] - 换手率1.94%，成交量4.26万手，成交金额2.17亿元人民币 [1] - 主力资金净流出1140.24万元人民币，占成交额5.25%，其中超大单净流出1311.34万元人民币（占比6.03%），大单净流入171.10万元人民币（占比0.79%） [1] 财务业绩表现 - 2025年第一季度营业总收入15.59亿元人民币，同比减少14.09% [1] - 归属净利润1.10亿元人民币，同比减少28.46%，扣非净利润1.00亿元人民币，同比减少29.64% [1] - 流动比率1.760，速动比率1.351，资产负债率54.96% [1] 企业基本信息与经营规模 - 公司成立于2009年，位于苏州市，主营黑色金属冶炼和压延加工业 [1] - 注册资本2.185亿人民币，实缴资本2.184亿人民币，法定代表人蔡浩 [1] - 对外投资49家企业，参与招投标331次，拥有商标22条、专利635条、行政许可17个 [2]

报告行业投资评级 - 看好（维持） [9] 报告的核心观点 - 今年6月底开始光伏开启新一轮反内卷 7月1日总书记在财经委员会上提出整治反内卷竞争为标志 与去年年中提及、10月开始的上轮反内卷相比 本轮更成熟、务实 光伏作为供需失衡严重、盈利压力大的行业 有望最先受益反内卷主线 目前在产能、价格两条主线上已取得阶段性进展和成果 看好本轮行情持续性 [3][6][7][16][56] 根据相关目录分别进行总结 总览 - 从框架体系角度 本轮反内卷相比上一轮更成熟务实 从政企态度、具体举措两方面看 政府方面高层公开表态多、目标传达明确 相关法律法规规格高、范围广；企业方面先于政府行动 方案务实治本 上下游企业共识度高、执行力强；产能产量举措上 本轮针对硅料环节收并购 改善供需 上轮对产能约束和产量配额自律 未实现产能出清；价格举措上 本轮对四大环节限价 底线更高 可能增加组件期货上市；其他举措上 本轮需求侧新增支撑中期需求项目 产品创新强调质量抽查 [6][16][17] 细节 政府态度 - 2024Q4光伏供给侧改革以行业协会为主导 部委公开表态少 本次反内卷自上而下加速推进 最高层、部委等明显更重视光伏行业 指导意愿直接、思路明确 [22][23] 企业态度 - 本轮光伏反内卷产业链很快形成合力 方案明确、时间点清晰 企业抓紧落实 自6月底《中华人民共和国反不正当竞争法》修订以来 各环节价格不同程度上涨 部分小企业表态未低于成本销售 [26] 产能&产量举措 - 去年光伏供给侧改革产量层面采用配额限产 本轮转变为推动落后产能有序退出 主要方式是头部硅料企业成立合资公司收购小企业关停产能 且两次反内卷均有能耗标准收严 本次拟修订多晶硅单位产品综合能耗标准 [28][29] 价格举措 - 去年主要针对光伏组件环节 协会推出组件成本分析 但执行力度弱 价格预期走弱 本轮《中华人民共和国反不正当竞争法》修订和价格法修正案规范价格秩序 各环节报价逐步修正 硅料价格上涨 硅片、电池、组件价格也有所修复 出口退税率两次改革均有提及 本轮还在探讨组件期货合约 [36][38][41][44] 其他举措 - 去年光伏供给侧改革其他举措主要针对新技术 本轮针对需求、产品质量等方面政策频出 需求侧绿电直连、光伏治沙规划等呵护装机 供给侧推动碳足迹核算规则、开展质量抽查工作 [50][53] 投资 - 本轮反内卷胜率显著提升 光伏有望最先受益反内卷主线 目前产能、价格主线已取得阶段性成果 继续看好行情持续性 强调贝塔型修复属性 重点推荐硅料（通威股份、协鑫科技等）、电池组件（BC - 隆基绿能、爱旭股份等） 其他环节如硅片、辅材也受益 [7][56][57]

公司治理结构变更 - 取消监事会并由审计委员会行使监事会职权 以提升公司治理水平并优化治理结构 [5] - 变更注册资本至人民币219,065,886元 因2025年股权激励计划归属期股份登记导致总股本增加 [5] - 修订《公司章程》及相关治理制度 包括股东会议事规则等11项议案以符合最新法律法规要求 [5][6][7][8][9][10][11][12] 董事会换届及薪酬安排 - 选举第四届董事会成员 包括3名非独立董事（蔡浩 韦钢 杨颖）和3名独立董事（章之旺 马飞 吕芳） 任期三年 [13][14][15] - 实施董事薪酬方案 其中董事长蔡浩不单独领取董事薪酬 非独立董事韦钢领取每月1.2万元税前津贴 独立董事领取每月1.2万元税前津贴 [13] 股东会议程及规则 - 会议于2025年8月1日14:00召开 采用现场与网络投票结合方式 由董事长蔡浩主持 [3][4] - 明确股东发言规则 要求发言需经主持人许可且时长不超过5分钟 表决采用同意/反对/弃权三种意见 [2][3] - 会议议程包含审议12项议案 从取消监事会到董事会换届选举 均经第三届董事会第二十六次会议审议通过 [4][5][6][7][8][9][10][11][12][13][14][15]