公司股价表现 - 截至2025年8月19日收盘 公司股价报收于20 59元 下跌1 58% [1] - 当日换手率1 99% 成交量3 33万手 成交金额6902 33万元 [1] - 主力资金净流出1769 72万元 占比成交额25 64% 其中超大单净流出684 89万元 大单净流出1084 83万元 [1] - 中单净流出503 09万元 小单净流入1266 63万元 [1] 财务业绩 - 2025年一季度营业总收入2 46亿元 同比增长10 06% [1] - 归属净利润975 84万元 同比减少65 96% [1] - 扣非净利润877 63万元 同比减少68 07% [1] - 流动比率2 180 速动比率1 822 资产负债率45 03% [1] 公司基本信息 - 公司成立于2007年 位于龙岩市 从事非金属矿物制品业 [1] - 注册资本16781 3892万人民币 实缴资本6000万人民币 [1] - 法定代表人汪坤明 [1] 公司商业活动 - 对外投资7家企业 参与招投标项目32次 [2] - 拥有商标信息25条 专利信息190条 [2] - 行政许可36个 [2]

股东减持基本情况 - 监事罗雪滨通过新余泰斗间接持有公司股份31,538股，占总股本比例0.019% [1] - 罗雪滨配偶陈锋声通过新余泰斗间接持有公司股份47,306股，占总股本比例0.028% [1][2] - 监事江钦通过新余泰斗间接持有公司股份26,100股，占总股本比例0.016% [2][3] - 上述股份均为无限售流通股且来源均为公司首次公开发行股票并上市前取得的股份 [1] 减持计划披露情况 - 公司于2025年7月7日披露减持计划公告，罗雪滨拟减持不超过7,884股（不超过总股本0.0047%）[1] - 陈锋声拟减持不超过6,525股（不超过总股本0.0039%）[1] - 江钦拟减持不超过6,525股（不超过总股本0.0039%）[1] 减持实施结果 - 罗雪滨于2025年8月5日通过集中竞价减持7,884股（占总股本0.0047%），减持价格19.32元/股，减持总金额152,308.12元 [2][3] - 陈锋声于2025年8月5日通过集中竞价减持11,826股（占总股本0.0070%），减持价格19.32元/股，减持总金额228,462.17元 [2][3] - 江钦于2025年8月7日通过集中竞价减持6,525股（占总股本0.0039%），减持价格19.82元/股，减持总金额129,354.50元 [3][4] - 本次减持计划已实施完毕，实际减持情况与此前披露的减持计划一致 [2][4] 减持后持股情况 - 罗雪滨减持后持有23,654股，占总股本比例降至0.014% [2][3] - 陈锋声减持后持有35,480股，占总股本比例降至0.021% [2][3] - 江钦减持后持有19,575股，占总股本比例降至0.012% [2][3]

减持前持股情况 - 罗雪滨间接持股31,538股，占比0.019%[3] - 陈锋声间接持股47,306股，占比0.028%[3] - 江钦间接持股26,100股，占比0.016%[3] 减持计划 - 罗雪滨拟减持不超7,884股，不超总股本比例0.0047%[4] - 陈锋声拟减持不超11,826股，不超总股本比例0.0070%[4] - 江钦拟减持不超6,525股，不超总股本比例0.0039%[4] 实际减持情况 - 2025年8月5 - 7日，三人完成减持[5] - 罗雪滨减持7,884股，占比0.0047%，金额152,308.12元[5][8] - 陈锋声减持11,826股，占比0.0070%，金额228,462.17元[5][10] - 江钦减持6,525股，占比0.0039%，金额129,354.50元[5][10] 减持后持股情况 - 罗雪滨间接持股23,654股，占比0.014%[5] - 陈锋声间接持股35,480股，占比0.021%[5] - 江钦间接持股19,575股，占比0.012%[5] 其他情况 - 减持计划首次披露日期为2025年7月7日[4] - 实际减持与计划一致，未提前终止[11]

股东减持情况 - 罗雪滨于2025年8月5日通过集中竞价减持7,884股，占总股本0.0047% [1] - 陈锋声于2025年8月5日通过集中竞价减持11,826股，占总股本0.0070% [1] - 江钦于2025年8月7日通过集中竞价减持6,525股，占总股本0.0039% [1] - 本次减持计划已实施完毕 [1]

行业投资评级 - 建筑材料行业评级为增持（维持）[1] 核心观点 - 7月PMI走弱显示需求侧疲软，需等待新政策刺激[1] - 政治局会议保持稳中求进基调，消费牵头、基建托底、地产防风险[4] - 地产链出清接近尾声，供给格局改善，行业具备安全边际[4] - 推荐反内卷受益的水泥玻璃行业及低估值港股建筑央企[4] - 关注具备科技属性的玻纤企业及出海转向非美市场的企业[4] 大宗建材基本面 水泥 - 全国高标水泥价格339.7元/吨，周环比下降1.0元/吨，同比下降42.5元/吨[4] - 东北地区价格上涨3.3元/吨，长三角地区下降5.0元/吨[4] - 全国平均库容比66.2%，周环比下降0.2个百分点[4] - 全国平均出货率44.7%，周环比上升1.7个百分点[4] - 龙头企业推荐华新水泥、海螺水泥、上峰水泥等[11] 玻璃 - 全国浮法白玻均价1295.3元/吨，周环比上涨56.7元/吨，同比下降175.7元/吨[4] - 13省样本企业库存5178万重箱，周环比下降156万重箱[4] - 推荐旗滨集团，建议关注南玻A[14] 玻纤 - 无碱粗纱均价3595.25元/吨，周环比下降0.64%[4] - 电子纱G75报价8800-9200元/吨，价格持平[4] - 推荐中国巨石，建议关注中材科技、宏和科技等[12] 装修建材 - 以旧换新政策拉动效果明显，1-2月建材家居销售额同比增长8.7%[15] - 推荐北新建材、欧派家居、伟星新材等细分龙头[15] - 关注渠道融合优势明显的箭牌家居、东鹏控股等[15] 行业动态 - 政治局会议强调宏观政策持续发力，推进重点行业产能治理[76] - 发改委加快"两重"建设项目资金下达，全年3000亿元以旧换新资金将完成下达[80] - 7月建筑业PMI为50.6%，环比下降2.2个百分点，新订单指数42.7%[83]

券商评级观察 目标价涨幅排名 - 宁德时代目标价涨幅最高达66.28% 东吴证券给予买入评级 最高目标价440元 [1][3] - 苏试试验目标价涨幅48.13% 华创证券给予强推评级 最高目标价24.22元 [1][3] - 永辉超市目标价涨幅47.99% 中国国际金融给予跑赢行业评级 目标价7元 [1][3] - 海信家电目标价涨幅42.08% 中国国际金融给予跑赢行业评级 最高目标价36.5元 [3] - 赛特新材目标价涨幅37.44% 国泰海通证券给予增持评级 目标价25元 [3] - 极米科技目标价涨幅31.74% 华泰证券给予评级 目标价150元 [3] 券商推荐家数排名 - 海信家电获4家券商推荐 收盘价25.69元 属于白色家电行业 [4][5] - 苏试试验获3家券商推荐 收盘价16.35元 属于专业服务行业 [4][5] - 永辉超市获2家券商推荐 收盘价4.73元 属于一般零售行业 [4][5] - 长江电力获2家券商推荐 收盘价27.84元 属于电力行业 [5] - 药明康德获2家券商推荐 收盘价96.27元 属于医疗服务行业 [5] - 极米科技获2家券商推荐 收盘价113.86元 属于家电行业 [5] - 宁德时代获2家券商推荐 收盘价264.62元 属于电池行业 [5] 首次覆盖情况 - 湖南海利获长城证券首次覆盖 给予买入评级 属于农化制品行业 [7]

券商目标价涨幅排名 - 宁德时代获东吴证券买入评级 目标价440元 较最新收盘价264.62元上涨66.28% 属电池行业[1][3] - 苏试试验获华创证券强推评级 目标价24.22元 较最新收盘价16.35元上涨48.13% 属专业服务行业[1][3] - 永辉超市获中国国际金融跑赢行业评级 目标价7元 较最新收盘价4.73元上涨47.99% 属一般零售行业[1][3] 券商推荐家数排名 - 海信家电获4家券商推荐 收盘价25.69元 属白色家电行业[4][5] - 苏试试验获3家券商推荐 收盘价16.35元 属专业服务行业[4][5] - 永辉超市获2家券商推荐 收盘价4.73元 属一般零售行业[4][5] 其他重点公司评级 - 海信家电获野村东方国际证券增持评级 目标价35.48元 较收盘价上涨38.11%[3] - 海信家电获华泰证券增持评级 目标价35.42元 较收盘价上涨37.87%[3] - 赛特新材获国泰海通证券增持评级 目标价25元 较最新价上涨37.44%[3] - 极米科技获华泰证券买入评级 目标价150元 较收盘价113.86元上涨31.74%[3] 首次覆盖情况 - 湖南海利获长城证券首次覆盖买入评级 属农化制品行业[7]

报告行业投资评级 - 行业评级为超配，前次评级也是超配，本次评级维持不变 [5] 报告的核心观点 - 2025版冰箱新国标推动行业向高能效、大空间、智能化转型，新标预计推动VIP板加速渗透，国内VIP板渗透率低市场空间有望扩大，建议关注我国VIP板龙头赛特新材、再升科技 [1][2][4] 根据相关目录分别进行总结 新国标情况 - 2025年5月30日市场监管总局发布新版《家用电冰箱耗电量限定值及能效等级》国家标准，2026年6月1日起正式实施，一级能效门槛从综合能效指数≤50%收紧至≤20%，引入综合耗电量评价体系并新增容积利用率修正系数 [1] VIP板需求推动因素 - 当前国补政策聚焦一二级能效产品，下游生产意愿强烈，采用VIP板的冰箱在能效计算中有双重优势，更容易达到一二级能耗要求 [2] - VIP板材料导热系数低于2.0mW/(m·K)，绝热性能卓越，12mm厚度可替代60mm聚氨酯层，能满足严苛能耗要求，提升有效容积20%-30% [2] VIP板市场空间 - 2018年我国VIP板在冰箱冷柜领域渗透率仅3%，总产值约25亿元，日本渗透率高达70%，欧盟提标后应用扩大，我国提升空间大 [3] - 2024年我国家用冰箱产量10396万台，假设2025 - 2028年增速为+0.26%/+4.23%/+4.23%/+4.23%，若2028年渗透率达50%，国内VIP板潜在市场为147.53亿元，2018 - 2028年CAGR达19.42% [3] 建议关注企业 - 赛特新材是我国VIP板龙头企业，2018年在国内冷链销售领域市占率30%以上，绑定全球前10大冰箱厂商中8家客户，6家为主要供应商，2024年VIP板销量997万平方米，2019 - 2024年CAGR为20% [4] - 再升科技是国内首批生产真空绝热板芯材企业之一，依托自产微纤维玻璃棉生产，截至2022年6月产能10700吨，产能利用率73.62%，2024年年产能达12万吨，2015年与松下电器合资成立子公司生产相关产品 [4]

权益分派及转股价格调整 - 公司实施2024年年度权益分派方案，以股权登记日总股本扣减回购专用账户股份为基数，向全体股东每10股派发现金红利1元（含税），不转增股本或送红股 [1][4] - 因权益分派导致可转债转股价格调整，调整前为19元/股，调整后为18.90元/股，调整幅度为0.10元/股（含税） [1][4] - 转股价格调整依据为《募集说明书》规定，当公司派送现金股利时需按公式P1=P0-D调整，其中D为每股现金红利 [2][4] 差异化分红计算细节 - 差异化分红虚拟分派的每股现金红利D=（参与分配股本166,953,997股×实际每股分红0.10元）÷总股本167,813,997股≈0.0995元/股 [4] - 调整后转股价格P1=19.00-0.0995=18.90元/股（四舍五入保留两位小数） [4] 证券停复牌安排 - 可转债于权益分派公告前一交易日（2025年7月7日）至股权登记日（2025年7月11日）期间停止转股，2025年7月14日起恢复转股 [1] - 转股价格调整实施日期与恢复转股日均为2025年7月14日 [1][4] 其他相关信息 - 公司总股本为167,813,997股，回购专用账户持有860,000股不参与本次利润分配 [4] - 投资者可查阅2023年9月7日披露的《募集说明书》了解可转债详情 [5]

利润分配方案 - 公司实施差异化分红方案 每10股派发现金红利1元人民币（含税） 不转增股本 不送红股 [2] - 实际参与分配的股本数为166,953,997股 合计派发现金分红16,695,399.70元人民币（含税） [2] - 每股现金红利约为0.0995元人民币 流通股份变动比例为0 [3] 除权除息计算 - 除权（息）参考价格计算公式为（前收盘价格-0.0995）元/股 [3] - 股权登记日、除权（息）日、现金红利发放日等关键日期已明确 [1][3] 分配实施办法 - 无限售条件流通股股东红利通过中国结算上海分公司派发 已办理指定交易的股东可在红利发放日领取 [3] - 公司回购专用证券账户中的股份不参与利润分配 股东汪坤明、汪美兰、汪洋的现金红利由公司自行派发 [4] - 自然人股东及证券投资基金持股超过1年暂免征收个人所得税 持股1年以内（含1年）暂不扣缴个人所得税 [4] 税务处理 - QFII股东按10%税率代扣代缴企业所得税 税后每股实际派发现金红利0.09元人民币 [5] - 香港市场投资者股东股息红利按股票名义持有人账户以人民币派发 [5] - 其他法人股东和机构投资者需自行申报缴纳企业所得税 实际派发现金红利为税前每股0.10元人民币 [6]