业绩总结 - 2025年上半年营收201,028.74万元，同比增长23.37%[7] - 2025年上半年归属上市公司股东净利润同比增长150.45%[7] - 2025年1 - 6月基本每股收益和稀释每股收益均为0.07元/股，2024年1 - 6月均为0.03元/股，变动比例133.33%[21] - 2025年1 - 6月营业收入2,010,287,410.30元，2024年1 - 6月1,629,485,901.52元，变动比例23.37%[22] - 2025年1 - 6月归属于上市公司股东的净利润30,319,086.18元，2024年1 - 6月12,105,858.77元，变动比例150.45%[22] - 2025年1 - 6月经营活动产生的现金流量净额688,454,508.36元，2024年1 - 6月545,144,446.12元，变动比例26.29%[22] - 2025年6月末归属于上市公司股东的净资产2,504,854,778.97元，2024年6月末2,510,883,280.57元，变动比例 - 0.24%[22] - 2025年6月末总资产14,338,292,188.60元，2024年6月末13,655,476,763.66元，变动比例5.00%[22] 用户数据 - 报告期内公司有4家客户销售额超1亿元，13家客户销售额超5000万元[25][26] 新产品和新技术研发 - 截至2025年6月30日，公司总计获得授权发明专利191项，实用新型专利297项，外观设计专利3项，软件著作权9项[27] - 2025年上半年，公司新增申请发明专利26项，实用新型专利35项，软件著作权1项；新增获得授权的发明专利33项，实用新型专利58项，软件著作权2项[32] - 2025年1 - 6月公司研发费用为14218.15万元，较上年同期增长51.28%[31] - 截至2025年6月30日，公司拥有研发技术人员1017人，占总人数比例为17.12%[28][31] 其他 - 平安证券负责甬矽电子2025年半年度持续督导工作[2] - 2025年上半年甬矽电子未发生须保荐机构公开发表声明的违法违规情况[3] - 2025年上半年甬矽电子未发生重大违法违规或违背承诺等事项[3] - 2025年上半年保荐机构对甬矽电子信息披露文件审阅后无问题需向交易所报告[4] - 2025年上半年甬矽电子及其相关人员未受证监会处罚、交易所处分或监管关注[4] - 2025年上半年甬矽电子及其实控人不存在未履行承诺情况[4] - 2025年上半年甬矽电子未出现需作出说明并限期改正的情况[5] - 2025年上半年甬矽电子未出现需专项现场检查的事项[5] - 公司“年产25亿块通信用高密度集成电路及模块封装项目”被评为浙江省重大项目[27] - 公司首次公开发行股票募集资金总额为111240.00万元，实际募集资金净额为100907.90万元[36] - 截至2025年6月30日，前次募集资金初始存放金额合计103964.53万元，与净额差异3056.63万元[38] - 公司向不特定对象发行可转换公司债券募集资金总额为116500.00万元，实际募集资金净额为1151298820.78元[39] - 截至2025年6月30日，公司控股股东为浙江甬顺芯电子有限公司，持有公司74210000股股份，持股比例为18.12%[40] - 2025年1 - 6月，公司控股股东持股数量未发生变化，不存在质押、冻结或减持情况[40] - 截至2023年12月31日，公司前次募集资金已基本使用完毕，专户已完成销户[39] - 副总经理、董事会秘书李大林期初持股355,490股，期末持股565,490股，2025年1 - 6月股份增加210,000股，原因是2023年限制性股票激励第二期归属[42] - 核心技术人员何正湾2023年限制性股票激励第二期归属4,500股，并于报告期内在二级市场全部出售，2025年1 - 6月股份增减变动量为0[42] - 2025年1 - 6月公司实际控制人、董事、监事、高级管理人员和核心技术人员除上述情形外，不存在其他持股数量变化、质押、冻结或减持情况[42]

科创板集成电路行业整体表现 - 科创板集成电路上市公司达120家，占A股该行业公司总数六成，形成覆盖制造、设计、封测全环节的最完备产业链 [1] - 120家集成电路公司上半年合计实现营收1600.43亿元同比增长24%，归母净利润131亿元同比增长62%，第二季度营收和净利润环比增速达17%和72% [1] - 产业链呈现全链条增长态势，主要受AI算力需求大幅拉升、自主可控推进、下游市场需求回暖及自主创新能力提升驱动 [1] AI算力芯片公司业绩爆发 - 中科寒武纪上半年营收28.81亿元同比增长43倍，第二季度营收17.69亿元、归母净利润6.83亿元，连续三个季度盈利 [2] - 海光信息上半年营收54.64亿元同比增长45%，净利润12.01亿元同比增长41% [2] - 澜起科技上半年营收26.33亿元同比增长58%，净利润11.59亿元同比增长95%，受AI产业对DDR5内存接口芯片及高性能运力芯片需求推动 [2] 消费类芯片复苏态势 - 泰凌微电子上半年营收5.03亿元同比增长37.72%，归母净利润1.01亿元同比增长274.58%，综合毛利率达50.61% [3] - 思特威上半年营收37.86亿元同比增长54.11%，归母净利润3.97亿元同比增长164.93%，在智能手机CMOS图像传感器领域延续爆发式增长 [3] - 恒玄科技上半年营收19.38亿元同比增长26.58%，归母净利润3.05亿元同比增长106.45%，综合毛利率提升6.1个百分点 [3] 晶圆制造环节增长 - 科创板4家晶圆代工企业上半年合计营收490.59亿元同比增长21.80%，净利润25.37亿元同比增长55.89%，产能利用率接近或达到满产水平 [4] - 中芯国际上半年营收323.48亿元同比增长23.14%，净利润16.46亿元同比增长39.76%，毛利率21.9%同比提升8个百分点 [4] - 合肥晶合集成上半年营收51.98亿元同比增长18.21%，净利润3.32亿元同比增长77.61%，实现连续四个季度净利润环比增长 [4] 并购整合与产能扩张 - 华虹公司计划收购上海华力微电子，预计新增3.8万片/月的65/55nm、40nm产能，增强资产规模和盈利能力 [5][6] - 芯联集成完成对芯联越州少数股权收购，实现产能有效整合，增强在新能源汽车等新兴市场服务能力，上半年新能源车业务增长带动第二季度首次单季度净利润转正 [6] 设备与材料领域高景气度 - 中微公司刻蚀设备销售额约37.81亿元同比增长40.12%，高端产品新增付运量显著提升 [7] - 中科飞测上半年营收7.02亿元同比上升51.39%，明场纳米图形晶圆缺陷检测设备已小批量出货到多家国内头部客户 [7] - 安集微电子上半年营收和净利润分别增长43.17%和60.53%，4家科创板封测材料企业营收15.88亿元同比增长53.68%，净利润1.07亿元同比增长63.81% [7]

科创板集成电路行业2025年上半年业绩表现 行业整体表现 - 科创板120家集成电路公司上半年合计营收1600.43亿元同比增长24% 归母净利润131亿元同比增长62% [1] - 第二季度营收和净利润环比增速分别达17%和72% 呈现全链条增长态势 [1] - 行业覆盖制造、设计、封测全环节 占A股集成电路公司总数六成 [1] AI算力芯片领域 - 寒武纪上半年营收28.81亿元同比增长43倍 第二季度营收17.69亿元净利润6.83亿元 连续三个季度盈利 [2] - 海光信息上半年营收54.64亿元同比增长45% 净利润12.01亿元同比增长41% [2] - 澜起科技上半年营收26.33亿元同比增长58% 净利润11.59亿元同比增长95% [2] - 甬矽电子上半年营收增长23.37% 净利润增长150.45% [2] 消费电子芯片领域 - 泰凌微电子上半年营收5.03亿元同比增长37.72% 净利润1.01亿元同比增长274.58% 毛利率50.61% [3] - 思特威营收37.86亿元同比增长54.11% 净利润3.97亿元同比增长164.93% [3] - 恒玄科技营收19.38亿元同比增长26.58% 净利润3.05亿元同比增长106.45% 毛利率提升6.1个百分点 [3] 晶圆制造领域 - 4家晶圆代工企业合计营收490.59亿元同比增长21.80% 净利润25.37亿元同比增长55.89% [4] - 中芯国际营收323.48亿元同比增长23.14% 净利润16.46亿元同比增长39.76% 毛利率21.9%提升8个百分点 [4] - 合肥晶合营收51.98亿元同比增长18.21% 净利润3.32亿元同比增长77.61% [4] 设备材料领域 - 中微公司刻蚀设备销售额37.81亿元同比增长40.12% [7] - 中科飞测营收7.02亿元同比上升51.39% [7] - 安集微电子营收增长43.17% 净利润增长60.53% [7] - 4家封测材料企业营收15.88亿元同比增长53.68% 净利润1.07亿元同比增长63.81% [7] 产业整合动态 - 华虹公司计划收购上海华力微电子 预计新增3.8万片/月65/55nm、40nm产能 [5][6] - 芯联集成完成对芯联越州少数股权收购 实现产能整合 [6] - 新能源车业务带动芯联集成第二季度首次实现单季度净利润转正 [6]

公司股价表现 - 9月4日股价下跌5.11%至33.44元/股 成交额2.75亿元 换手率2.87% 总市值136.98亿元 [1] 主营业务构成 - 系统级封装产品占比44.05% 扁平无引脚封装产品占比34.95% 高密度细间距凸点倒装产品占比15.79% [1] - 晶圆级封测产品占比2.94% 其他补充业务占比2.04% 其他产品占比0.23% [1] 股东结构 - 南方中证1000ETF二季度新进十大流通股东 持股225.07万股 占流通股比例0.8% [2] - 当日该基金持仓浮亏约405.12万元 [2] 基金产品表现 - 南方中证1000ETF最新规模649.53亿元 今年以来收益22.23% 近一年收益59.18% [2] - 基金经理崔蕾管理资产总规模949.76亿元 任职期间最佳回报136.9% [3] 公司基本信息 - 位于浙江省余姚市中意宁波生态园 2017年11月13日成立 2022年11月16日上市 [1] - 主营业务为集成电路封装和测试业务 [1]

公司股份回购情况 - 2025年8月份公司未通过集中竞价交易方式回购股份 [1]

公司股份回购 - 截至2025年8月31日累计回购股份约256万股 占公司总股本比例0.63% [1] - 回购成交最高价31.8元/股 最低价23.79元/股 [1] - 支付资金总额约6852万元人民币 [1] 财务结构 - 2024年营业收入构成中集成电路封装测试业务占比97.96% [1] - 其他业务收入占比2.04% [1] 市值信息 - 公司当前市值达145亿元人民币 [1]

回购方案 - 首次披露日为2024年10月29日[3] - 实施期限为2024年10月28日至2025年10月27日[3] - 预计回购金额7000万元至9000万元[3] 回购进展 - 累计已回购股数2562688股，占总股本0.63%[3] - 累计已回购金额68523196.25元[3] - 实际回购价格区间23.79元/股至31.80元/股[3] 8月情况 - 2025年8月未回购股份[6] - 截至2025年8月31日，成交最高价31.80元/股，最低价23.79元/股[6] 公司股本 - 公司总股本为409625930股[6]

行业投资评级 - 电子行业评级为"推荐(维持)" [1] 核心观点 - 国务院印发《国务院关于深入实施"人工智能+"行动的意见》，明确至2035年人工智能发展战略蓝图，AI将成为社会底层基础设施 [4][18] - 国产AI算力硬件设施建设将率先突破，中国芯片制造商计划明年将AI处理器总产量扩大至当前三倍 [5][19] - 寒武纪2025年上半年归母净利润10.38亿元，同比扭亏为盈，标志国产高端AI算力芯片进入量产阶段 [7][20] - 英伟达2026财年第二财季业绩超预期，Blackwell平台环比增长17%，全球数据中心基础设施投资额达6000亿美元 [8][9][22] 行业表现与估值 - 电子行业周涨幅6.28%，位列申万一级行业第3位，市盈率为70.91 [3][31] - 细分板块中印制电路板涨幅最大达16.93%，模拟芯片设计、数字芯片设计、LED板块估值水平位列前三 [3][37] - 海外半导体龙头中英伟达市值42326亿元，市盈率58倍，台积电市值364407亿元，市盈率26倍 [25] 国产AI战略与技术进步 - 国务院提出三步走战略：2027年AI与6大重点领域深度融合，智能终端普及率超70%；2030年AI全面赋能经济，普及率超90%；2035年全面步入智能社会 [4][18] - DeepSeek发布V3.1模型，采用FP8低精度计算格式，适配下一代国产芯片，提升能效比 [6][19] - 寒武纪训练软件平台支持PyTorch最新版本，优化DeepSeek、Qwen等大模型训练性能，推理平台降低通信延时 [7][20] 全球AI算力需求与供应链 - 英伟达Blackwell平台被OpenAI、Meta等头部厂商大规模部署，GB300芯片周产量恢复至1000套机架 [8][22] - 全球四大超大规模企业资本支出两年内翻倍至6000亿美元，AI推理和智能体驱动算力需求持续增长 [9][22] - 英伟达Rubin芯片进入晶圆制造阶段，计划明年大规模量产 [9][22] 投资建议与关注标的 - 国产算力板块建议关注寒武纪、中芯国际、通富微电、甬矽电子 [7][20] - PCB板块建议关注胜宏科技、鹏鼎控股、景旺电子、深南电路 [9][22] - 光模块板块建议关注中际旭创、新易盛、天孚通信 [9][22] 高频数据与行业趋势 - 全球半导体销售额2025年6月达599.1亿美元，同比增长19.6%，中国占比28.78% [67][68] - 存储芯片价格波动，NAND Wafer(512Gb TLC)价格2.80美元，DRAM DDR4(8Gb)价格5.88美元 [64][65] - 2025年Q1全球PC出货量同比上升4.75%，AI大模型落地驱动换机需求 [78]

公司股价表现 - 8月29日股价下跌5.02%至36.72元/股 成交额4.95亿元 换手率4.76% 总市值150.41亿元 [1] 公司业务构成 - 主营业务为集成电路封装与测试 系统级封装产品占比44.05% 扁平无引脚封装产品占比34.95% 高密度细间距凸点倒装产品占比15.79% 晶圆级封测产品占比2.94% [1] 基金持仓变动 - 长城久恒混合A二季度减持6309股 当前持有7.88万股 占基金净值比例3.51% 位列第九大重仓股 [2] - 该基金当日浮亏约15.29万元 今年以来收益率54.83% 近一年收益率116.89% 成立以来累计收益586.23% [2] 基金经理信息 - 基金经理储雯玉累计任职10年114天 管理资产规模7727.35万元 任职期间最佳回报29.09% 最差回报2.91% [3]

甬矽转债市场表现 - 8月29日盘中下跌2%至172.068元/张 成交额1.23亿元[1] - 转股溢价率达33.01% 信用评级为A+级[1] - 债券期限6年 票面利率逐年递增从0.2%至2.5%[1] 转股条款与正股信息 - 转股开始日为2026年1月2日 转股价28.39元[1] - 对应正股甬矽电子(688362)为科创板上市公司[2] - 可转债具备债权与股权双重特征 可按约定价格转换或持有到期[1] 公司业务与投资规模 - 主营集成电路封装测试 聚焦中高端先进封装技术[2] - 一期厂区126亩总投资45亿元 生产QFN/DFN等先进封装产品[2] - 二期项目500亩总投资111亿元 专注晶圆级封装技术[2] 财务表现与股东结构 - 2025年上半年营收20.103亿元 同比增长23.37%[2] - 归属净利润3031.91万元 同比大幅增长150.45%[2] - 扣非净利润亏损0.432亿元 同比下降177.14%[2] - 十大股东持股占比52.69% 股东户数1.675万户[2] - 人均持股金额49.73万元 人均流通股1.67万股[2]