公司业务与定位 - 公司是中国领先的人工智能公司 专注于AI推理芯片的研发设计及商业化 提供面向企业级 消费级 行业级三大类应用场景的NPU驱动AI推理芯片相关产品及服务[1] - 公司以2024年中国市场相关收入统计 是排名前三的全场景AI推理芯片相关产品及服务提供商 在NPU驱动的AI推理芯片相关产品及服务提供商中排名中国前二[1] - 公司拥有算法芯片化能力的IFIC底座 开发出NPU产品Nova AI推理芯片DeepEye及DeepEdge 主要在研产品DeepVerse和DeepXBot 硬件使能工具Hy3CAN 软件平台IFIE以及IFMind大模型[2] 技术平台与产品 - 公司基于IFIC底座搭建Nova 提供高性能 高性价比的推理能力 推出可应用于端边云的可扩展AI推理芯片[2] - 公司硬件使能工具Hy3CAN提供统一编程接口调用芯片能力 软件开发工具套件IFIE为大模型应用与AI推理部署提供自主可控的开发环境[2] - 公司IFMind大模型借助Hy3CAN及IFIE能够进行视觉 文本和语言分析[2] 行业前景与机遇 - 中国AI推理芯片相关产品及服务行业市场规模从2020年113亿元人民币增长至2024年1626亿元人民币 复合年增长率达94.9%[3] - 行业预计2024年至2029年以53.4%的复合年增长率增长 2029年将达到13830亿元人民币[3] - 云服务商 AI企业 电信运营商及电子制造商等对国产化高性能推理算力需求与日俱增 大模型催化AI原生和AI赋能两条硬件演进路径 智慧基础设施项目升级算力创造新应用机会[3] 财务表现 - 公司2022年度 2023年度 2024年度收入分别约为5.46亿元 5.06亿元 9.17亿元人民币[4] - 公司2024年截至3月31日止三个月收入9844.8万元人民币 2025年同期收入2.64亿元人民币[4] - 公司2022年度 2023年度 2024年度亏损分别约为4.48亿元 3.84亿元 5.72亿元人民币 2024年截至3月31日止三个月亏损1.38亿元 2025年同期亏损8580.1万元人民币[4]

公司上市进展 - 云天励飞于8月25日向港交所更新招股书 联席保荐人为华泰国际、中信证券及招银国际 [1] - H股发行面值为每股人民币1元 最高发行价包含经纪佣金及各类交易费用 [2] 公司业务定位 - 公司是中国领先人工智能企业 专注于AI推理芯片研发设计及商业化 [4] - 以2024年中国市场收入计 公司位列全场景AI推理芯片提供商前三名 NPU驱动类芯片提供商前二名 [4] - 自主研发IFIC底座技术 具备算法芯片化能力 核心产品包括Nova NPU、DeepEye/DeepEdge芯片及IFMind大模型 [5] - 通过Hy3CAN硬件工具与IFIE软件平台构建完整开发生态 支持视觉/文本/语言多模态分析 [5] 行业发展趋势 - 中国AI推理芯片市场规模从2020年113亿元增至2024年1626亿元 复合年增长率达94.9% [6] - 预计2024-2029年将以53.4%复合年增长率持续扩张 2029年市场规模将达13830亿元 [6] - 行业驱动因素包括: 云服务商/AI企业对国产算力需求提升 大模型催生AI原生/赋能双硬件路径 智慧城市/园区等基础设施升级需求 [6] 财务表现 - 2024年度收入同比大幅增长81.3%至9.17亿元 2025年首季度收入达2.64亿元 [7][8] - 毛利率呈现波动: 2022年31.9% 2023年23.5% 2024年20.9% 2025年首季度回升至28.8% [8] - 亏损规模有所收窄: 2024年亏损5.72亿元(亏损率62.4%) 2025年首季度亏损降至8580万元(亏损率32.5%) [7][8]

公司上市进展 - 云天励飞于8月25日向港交所更新招股书 联席保荐人为华泰国际、中信证券及招银国际 [1] 业务定位与技术优势 - 公司是中国领先人工智能企业 专注于AI推理芯片研发设计及商业化 在2024年中国市场相关收入统计中位列全场景AI推理芯片提供商前三名及NPU驱动芯片提供商前二名 [5] - 核心IFIC底座具备算法芯片化能力 通过协同设计指令集、芯片架构及工具链开发出Nova NPU产品、DeepEye/DeepEdge芯片、Hy3CAN硬件工具、IFIE软件平台及IFMind大模型 [6] - 基于Nova推出可扩展的端边云AI推理芯片 Hy3CAN提供统一编程接口 IFIE支持大模型应用与AI推理部署 IFMind具备视觉/文本/语言分析能力 [6] 行业发展趋势 - 中国AI推理芯片市场规模从2020年113亿元人民币增长至2024年1626亿元 复合年增长率达94.9% 预计2024-2029年以53.4%复合年增长率增长至13830亿元 [7] - 云服务商、AI企业及电信运营商对国产高性能推理算力需求增长 大模型催化AI原生产品与AI赋能产品两条硬件演进路径 [7] - 智慧公交、智慧城市治理等基础设施项目升级算力 为AI推理芯片创造新落地机会 [7] 财务表现 - 2022-2024年度收入分别为5.46亿元、5.06亿元、9.17亿元人民币 2025年第一季度收入达2.64亿元 [8][9] - 同期亏损分别为4.48亿元、3.84亿元、5.72亿元 2025年第一季度亏损收窄至8580万元 [8][9] - 毛利率从2022年31.9%波动至2025年第一季度28.8% 2024年毛利率为20.9% [9]

核心观点 - 深圳云天励飞技术股份有限公司持股5%以上股东深圳东海云天创业投资合伙企业及深圳市投控东海一期基金通过集中竞价和大宗交易方式合计减持公司股份383.9万股，持股比例从9.71%降至8.64%，权益变动触及1%刻度 [1][2] 权益变动基本情况 - 权益变动方向为比例减少，变动前合计持股比例为9.71%，变动后合计持股比例为8.64% [1] - 权益变动原因为公司实施2023年限制性股票激励计划，向激励对象定向发行A股普通股股票3,692,940股，于2025年7月23日办理完毕股份登记手续，公司股本总额增加至358,826,660股 [1] - 股东深圳东海云天创业投资合伙企业及深圳市投控东海一期基金于2025年8月11日至2025年8月22日期间通过集中竞价方式及大宗交易方式合计减持公司股份383.9万股 [1][2] - 本次权益变动不违反已作出的承诺、意向、计划，不触发强制要约收购义务 [1] 股东持股变动详情 - 深圳市投控东海一期基金通过集中竞价方式减持，持股数量从637.7840万股减少至600.7840万股，持股比例从1.7774%降至1.6743% [2] - 深圳东海云天创业投资合伙企业通过集中竞价和大宗交易方式减持，持股数量从2,845.9385万股减少至2,499.0385万股，持股比例从7.9312%降至6.9645% [2] - 两家股东合计持股数量从3,483.7225万股减少至3,099.8225万股，合计持股比例从9.7087%降至8.6388% [2] 股东关联关系说明 - 股东深圳东海云天创业投资合伙企业及深圳市投控东海一期基金的执行事务合伙人及管理人均为深圳市投控东海投资有限公司，存在关联关系 [1] - 上述减持主体无一致行动人 [1] 其他相关说明 - 本次权益变动为股东正常减持行为，不涉及资金来源问题 [2] - 本次权益变动不会对公司治理结构、股权结构及未来持续经营产生重大影响，不会导致控股股东、实际控制人发生变化 [2] - 本次减持计划尚未实施完毕 [2]

AI芯片行业投资机会 - AI芯片概念板块出现显著上涨 寒武纪 海光信息 云天励飞等公司20CM涨停 恒烁股份涨超13% 航锦科技等涨停 瑞芯微 炬芯科技等跟涨[4] - 板块上涨受三大利好驱动 DeepSeek发布新模型针对下一代国产芯片设计 5000亿元新型政策性金融工具重点投向人工智能领域 欧盟计划采购400亿美元美国AI芯片 英伟达暂停生产H20晶片增强国产替代预期[4] 国产AI芯片发展前景 - DeepSeek新精度格式针对国产芯片设计 未来基于DeepSeek模型的训练与推理有望更多应用国产AI芯片 助力国产算力生态建设[4][5] - 腾讯表示推理芯片供应渠道具备多种选择 国际供应链波动背景下国产推理算力芯片有望提供助力[5] - 国内云厂商对AI芯片国产化率诉求提升 为本土AI芯片需求带来共振[5] AI芯片市场规模预测 - 预计2025年新一代AI芯片规模将超过1500亿美元[5] - 预计2027年全球AI芯片市场将增长至4000亿美元 保守估计也将达到1100亿美元[5] AI产业链相关公司 - AI芯片设计制造领域包括寒武纪 海光信息 芯原股份 翱捷科技 龙芯中科等公司[3] - AI端侧芯片领域包括全志科技 恒玄科技 星宸科技 北京君正等公司[3] - AI服务器及配套领域包括工业富联 浪潮信息 华大九天 芯原股份等公司[3] - 参股控股相关公司包括昆仑万维 聚辰股份 航锦科技 科德教育等公司[3]

深圳云天励飞技术股份有限公司 关于持股 5%以上股东权益变动触及 1%刻度的提示性 公告 股东深圳东海云天创业投资合伙企业（有限合伙）及深圳市投控东海一期基金（有 限合伙）保证向本公司提供的信息真实、准确、完整，没有虚假记载、误导性陈述或重 大遗漏。 本公司董事会及全体董事保证公告内容与信息披露义务人提供的信息一致。 证券代码：688343 证券简称：云天励飞 公告编号：2025-048 重要内容提示： | 权益变动方向 | 比例增加□ | 比例减少 | | --- | --- | --- | | 权益变动前合计比例 | 9.71% | | | 权益变动后合计比例 | 8.64% | | | 本次变动是否违反已作出的承诺、意向、计划 | 是□ | 否 | | 是否触发强制要约收购义务 | 是□ | 否 | 注：因公司实施 2023 年限制性股票激励计划，向激励对象定向发行的公司 A 股普 通股股票 3,692,940 股于 2025 年 7 月 23 日办理完毕股份登记手续，公司股本总额增加 至 358,826,660 股，故深圳东海云天创业投资合伙企业（有限合伙）（以下简称"东海 云天"）及深圳市投控 ...

股价表现 - 8月25日公司股价收涨10.63%至87.50元 [1] - 近5个交易日累计上涨38.10% [1] - 主力资金近5日净流出8922.34万元 [1] 大宗交易 - 当日发生3笔大宗交易合计成交量21.6万股，成交金额1512万元 [1] - 所有交易成交价均为70.00元，较收盘价折价20% [1] - 买方涉及机构专用席位及东吴证券、华泰证券营业部，卖方均为第一创业证券深圳金田路营业部 [1] - 近3个月累计发生19笔大宗交易，总成交金额6527.07万元 [1]

交易概况 - 2025年8月25日云天励飞发生大宗交易成交21.6万股 成交金额1512万元 占当日总成交额比例0.27% [1] - 成交价格70元 较市场收盘价87.5元折价20% [1] 交易明细 - 三笔大宗交易均以每股70元价格成交 总成交量21.6万股对应总成交额1512万元 [2] - 华泰证券股份有限公司北京分公司买入14.3万股对应1001万元成交额 [2] - 东奥证券股份有限公司海宁海州西路营业部买入4.3万股对应301万元成交额 [2] - 机构专用席位买入3万股对应210万元成交额 [2] - 三笔交易卖出方均为第一创业证券股份有限公司深圳金田路营业部 [2]

ETF表现与交易 - 科创人工智能ETF华夏(589010)盘中上涨1.38% 延续涨势且呈现冲高回落态势 [1] - 该ETF成交金额超7500万元 远超日常量能释放中枢 市场交投火爆 [1] - 持仓股中航天宏图收获20%涨停 云天励飞大涨10.57% 奥普特上涨7.14% 奥比中光上涨6.36% [1] 人工智能硬件进展 - 钉钉推出首款AI硬件DingTalk A1 支持实时翻译对话内容及投屏显示双语翻译过程 [1] - 产品内置5颗全向麦克风及1颗骨传导麦克风 会议室内可识别8米内声音并智能识别发言人声位 [1] 算力产业链动态 - 国产算力链迎多重利好 DeepSeek V3.1启用UE8M0 FP8适配国产芯片 英伟达停售H20推动国产算力链放量 [2] - CPO交换技术预计2026年商用 英伟达Spectrum-XGS及谷歌OCS订单已落地 [2] - 液冷技术领域英维克上半年收入增长50% UQD联盟统一接口推动AI液冷出海加速 [2] 产品特性与定位 - 科创人工智能ETF华夏紧密跟踪上证科创板人工智能指数 覆盖全产业链优质企业 [2] - 产品兼具高研发投入与政策红利支持 20%涨跌幅机制与中小盘弹性有助于捕捉AI产业突破性发展机会 [2]

机器人ETF嘉实流动性表现 - 盘中换手率达9.41% 单日成交5377.59万元 [3] - 近1周日均成交5183.92万元 [3] 机器人ETF嘉实收益表现 - 近1年净值上涨83.61% 在指数股票型基金中排名前11.48% [3] - 成立以来最高单月回报25.78% 最长连涨3个月累计涨幅37.12% [3] - 上涨月份平均收益率8.93% [3] 中证机器人指数持仓结构 - 前十大权重股合计占比48.86% [3] - 权重股包括汇川技术(9.96%) 科大讯飞(9.70%) 石头科技(5.03%) 大华股份(4.88%) 中控技术(4.40%) 双环传动(3.53%) 机器人(3.34%) 大族激光(3.18%) 巨轮智能(2.77%) 拓邦股份(2.67%) [5] 人形机器人行业催化事件 - 英伟达8月25日发布"机器人新大脑"产品 与富士康合作人形机器人 11月首发 [5] - 智元机器人推出灵创平台降低动作编排难度 [5] - 波士顿动力人形机器人实现自主工作 [5] - 天太机器人签署全球首个10000台人形机器人订单 2026年底交付 [5] - Tesla Gen3预计10-11月定型 2025年第四季度下单 2026年初量产 2030年目标100万台 [5] 行业前景展望 - 2025-2026年为国内外人形机器人量产元年 [6] - 机构全面看好T链确定性供应商和头部人形核心供应链 [6]