业绩总结 - 英诺特2024年第一季度预计实现营业收入2.57-2.85亿元，同比增长91.06%-111.88%[1] - 公司24Q1非新冠核心收入增长约250%，同比增长233.77%-270.13%[2] - 公司预测2023-2025年营业收入有望实现4.78/8.02/11.36亿元，同比增长7.0%/67.8%/41.7%[4] - 英诺特（688253）2025年预计营业收入将达到1136百万元，较2022年增长了153.7%[8] - 2025年预计每股收益将达到4.18元，较2022年增长237.1%[8] 公司信息 - 公司声明报告中的数据和信息来自市场公开信息，仅供参考[11] - 华安证券研究所力求提供准确可靠的信息，但不对信息的准确性和完整性做出保证[12] - 报告仅向特定客户传送，未经授权不得复制或再次分发[13] 分析师信息 - 分析师谭国超具有丰富的医疗产业投资经验[9] 评级体系 - 本报告以证券市场代表性指数的涨跌幅作为基准，对行业和公司进行评级[14] - 行业评级体系分为增持、中性和减持三个等级，根据未来6个月的投资收益率与市场基准指数的变动幅度来划分[14] - 公司评级体系包括买入、增持、中性、减持、卖出和无评级六个等级，根据未来6-12个月的投资收益率与市场基准指数的变动幅度来划分[14]

业绩总结 - 英诺特公司预计2024年第一季度营业收入为2.57-2.85亿元，同比增长91.06%-111.88%[1] - 公司一季度净利润预计为1.38-1.54亿元，同比增长156.42%-186.15%，净利润增长超出之前预测[1] - 公司历史新高的净利率达到53.87%，规模效应带来的利润率提升逻辑再得印证[1] 产品和市场 - 英诺特公司在呼吸道病原体检测领域具有独家联检产品，成功占据儿童门急诊市场，未来成长空间广阔[2] - 公司销售策略成功推动非新冠呼吸道检测产品进入国内众多区域性重点儿童医院，销售额不断提升[3] 未来展望 - 2025年公司预计营业收入将达到1002.9亿元，较2021年增长近207%[6] - 2025年公司预计净利润率将达到42.3%，较2021年增长5.5个百分点[6] - 2025年公司预计ROE将达到17.4%，较2021年增长1.1个百分点[6] - 2025年公司预计P/S比率将为5.0，较2021年下降10.4个百分点[6] 其他 - 公司评级体系包括收益评级和风险评级[7] - 收益评级分为买入、增持、中性、减持和卖出五个等级[7] - 风险评级分为A和B两个等级，分别代表正常风险和较高风险[7]

活动基本信息 - 活动类别为特定对象调研、券商策略会 [2] - 参与单位包括嘉实基金、信达澳亚基金等多家机构 [2] - 活动时间为2024年3月13日至19日 [2] - 活动地点为网络会议、券商策略会 [2] - 上市公司接待人员为董事会秘书陈富康 [2] 公司业绩与营销 - 2023年业绩详见《2023年度业绩快报公告》和其他定期报告 [2] - 2024年营销重点是扩大公司层面医院覆盖数量、做进院工作和学术推广工作 [2] 产品研发 - 今年预计国内有2款左右新品获批，每年争取至少推出一款重点产品 [2] 呼吸道疾病与市场 - 呼吸道疾病有时间规律，疫情后民众多次感染，身体素质和免疫能力受影响，流感样病例流行情况与过往有差异 [3] - 公司市场增长与市场开拓及学术推广力度有关，销售业绩季度变动与疾病流行时间不一定同步 [3] - 从国内市场等级医院、基层医疗机构市场渗透率看，公司未来还有较多市场可开拓 [3]

公司概况 - 英诺特是国内呼吸道病原体POCT龙头企业，成立于2006年，深耕呼吸道检测领域多年[8][20] 财务表现 - 公司近年营收及归母净利润高速增长，2019-2023年营收复合增长率达36.4%，归母净利润复合增长率为59.4%[3] - 公司2023年非新冠传统业务涨势强劲，实现4.16亿营业收入，同比增长205.49%[3][15] - 公司2023年营业收入为4.78亿元，净利润为1.75亿元，2024年预计营业收入将达到6.25亿元，净利润将达到2.58亿元[7] 市场拓展 - 公司在国际市场开拓进展良好，已在新加坡成立国际市场总部，计划拓展至东南亚及欧美市场[5] - 全球呼吸系统疾病检测市场规模预计将从2023年的55.9亿美元增长到2028年的67.2亿美元，复合年增长率为3.77%[17] 产品与研发 - 公司在呼吸道病原体检测领域处于国内领先地位，产品覆盖超过15种呼吸道病原体，拥有26项国内、78项境外呼吸道系列注册证/产品备案证[4] - 公司拥有多款国内特色产品，如全血呼吸五联检测试剂盒、流感抗原三联检测试剂盒等，产品数量在国内处于行业领先地位[21] - 公司拥有完善的研发组织架构，构建了6大技术平台，积极开拓非新冠检测产品，加速平台业务横向铺开[22] 未来展望 - 公司预计2024年EPS为1.90元，归母净利润增速为47.7%，给予公司2024年21-27倍PE，对应合理价值区间39.82-51.50元，评级为“优于大市”[6] - 公司预计2024-2025年呼吸道产品、优生优育产品和体外诊断快速检测产品板块将保持持续性平稳增长，预计增长率约为10%左右[27]

海外市场发展 - 公司依托国内成功经验，在海外主推专业化营销，以临床学术推广带动诊疗意识提升 [1] - POCT产品检测速度快、不依赖设备，应用场景广泛，去年在东南亚市场获认可 [1] - 国际市场呼吸道病原体检测领域发展较快，对优质POCT产品有需求，公司以呼吸道POCT产品为主、热带病POCT产品为辅，未来会针对性调整 [1] - 公司将国际市场作为发展的第二引擎，已在新加坡成立国际市场总部，会加快东南亚、欧美市场商业化进程，在东南亚力争从泰国拓展到周边国家，欧美市场积极布局 [1][2] 国内呼吸道病原体检测领域竞争态势 - 行业快速发展使呼吸道病原体检测领域竞争激烈，有序竞争对行业市场发展有积极作用 [2] - 公司自2011年深耕呼吸道病原体检测领域超10年，在产品选项、临床资源、学术资源及渠道资源上有先发优势，规模化生产奠定供应链响应及质量保证基础 [2] - 不同方法学产品有特定应用场景，免疫层析快速检测产品在传染病大规模爆发时有不可替代优势，公司对POCT产品竞争优势有信心，也在推进核酸分子类POCT产品入市 [2] 呼吸道疾病季节性 - 呼吸道疾病有时间规律，疫情后民众多次感染，身体素质和免疫能力受影响，流感样病例流行情况与过往有差异 [2] - 公司市场增长与市场开拓及学术推广力度有关，销售业绩季度变动与疾病流行时间不一定同步，国内市场渗透率显示未来仍有较多市场可开拓 [2]

公司概况 - 公司是一家专注于POCT快速诊断产品研发、生产和销售的高科技生物医药企业[1] - 公司呼吸道检测市场目前渗透率较低，具备先发优势，有望带动其他产线品种院内销售，叠加未来C端和海外市场放量，成长空间大[1] - 公司致力于成为呼吸道病原体快速鉴别诊断领导品牌，历经多年发展构建起了六大技术平台[9] 业绩展望 - 公司2024年营业总收入预计为636.9百万元，同比增长33.2%[122] - 公司2024年归母净利润预计为2.55亿元，对应EPS为1.87元/股，PE为18.54倍，低于行业平均[123] - 公司2025年营业总收入预计为878.2百万元，同比增长37.9%[122] 技术优势 - 公司技术优势主要体现在消除内源性干扰、基因重组蛋白工程技术和单试剂多联检技术方面[103] - 公司建立了六大技术平台，为产品开发提供强有力支撑，持续加大投入在呼吸道、消化道、生殖等领域[104] - 公司在胶体金检测领域持续加大投入，有望保持行业领先地位，化学发光和核酸方向产品有望在2025年取得进展[106] 市场趋势 - 中国POCT市场规模从2015年的43亿元增长至2021年的173亿元，预计到2024年市场规模将达到近290亿元，整体渗透率从2016年到2021年逐步上涨，预计2022年将达到14%[33] - 分级诊疗政策的推进有望快速释放POCT增长空间，建立合理分级的医疗服务体系，有望持续推动POCT行业增长[35] - 政策支持POCT产品推向临床应用，呼吸道系统疾病趋向精准诊疗[49]

投资者关系活动基本信息 - 活动类别为其他（券商策略会等） [2] - 参与单位众多，包括国投证券、国金基金等多家机构 [2] - 时间为2024年2月27日 - 2024年3月3日 [2] - 地点包括公司会议室、网络会议、券商策略会 [2] - 上市公司接待人员有董事会秘书陈富康及市场部赵世华、罗凯 [2] 病原体检测渗透率提升原因 - 新冠疫情推动呼吸疾病鉴别诊断普及，提升医生诊断观念与患者就诊意识，且呼吸病原体高发及检测技术普及促进检测渗透率提升 [2] - 国家对抗菌药物管控严格，出台系列文件加强门诊流感患者抗菌药物使用率要求，促进检测渗透率提升 [2] - POCT检测速度快、对人员和场地要求低、可联检，适合儿科门急诊、基层医疗机构、院外市场，传统病原体培养和常规检测手段被替代 [2] 海外呼吸道检测情况 - 海外呼吸道检测重点在分子/分子POCT/胶体金平台推进联检产品注册与销售，与国内检测手段相似，胶体金方法学产品以流感病毒、新冠病毒及其他病毒联合鉴别诊断为主 [3] 公司产品市场地位 - 在联合鉴别诊断领域，公司获批多款能同时检测三种以上病原体的产品，免疫快检赛道强力竞争对手少，具有先发优势 [3] 公司销售与产能情况 - 四季度至今销售详见定期报告，公司产品基本实现自动化生产，产能足以满足销售需求 [3] 公司产品规划 - 今年营销重点为层析产品，九联产品稳定增长，分子产品预计不久上市，定位住院场景常规检测项目，分子POCT产品是长期规划 [3] 肠道检测市场情况 - 全球每年有数以亿计儿童患腹泻，为腹泻相关检测市场提供巨大需求，我国部分病原体检测方法不成熟，公司在诺如检测方面有独特项目组合，具备竞争优势 [3][4] 公司肠道联检意义及收费情况 - 临床意义为快速准确诊断、制定个体化治疗方案、避免不必要抗生素使用、预防并发症，为医生临床决策提供科学依据 [4] - 各省份医保政策不同，多数省份有医保收费政策，患者可在医疗终端检测诊治 [4]

北京英诺特生物技术股份有限公司 简式权益变动报告书 上市公司名称：北京英诺特生物技术股份有限公司 股票上市地点：上海证券交易所 股票简称：英诺特 股票代码：688253 信息披露义务人：宁波梅山保税港区红杉智盛股权投资合伙企业（有限合伙） 执行事务合伙人：嘉兴红杉坤盛投资管理合伙企业（有限合伙） 注册地址：浙江省宁波市北仑区梅山七星路 88 号 1 幢 401 室 B 区 G0172 通讯地址：北京市朝阳区建国路 77 号华贸中心写字楼 3 座 3606 权益变动性质：股份减少及持股比例减少至 5%以下 签署日期：2024 年 3 月 1 日 1 信息披露义务人声明 一、本报告书系信息披露义务人依据《中华人民共和国公司法》、《中华人 民共和国证券法》、《上市公司收购管理办法》、《公开发行证券的公司信息披 露内容与格式准则第15号——权益变动报告书》及其他相关法律、法规和部门规 章的有关规定编写。 二、信息披露义务人签署本报告书已获得必要的授权和批准，其履行亦不违 反信息披露义务人公司章程或内部规则中的任何条款，或与之相冲突。 三、依据《中华人民共和国证券法》、《上市公司收购管理办法》和《公开 发行证券的公司信 ...

证券代码：688253 证券简称：英诺特 公告编号：2024-007 北京英诺特生物技术股份有限公司关于持股 5%以上 股东减持股份至 5%以下的权益变动提示性公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 重要内容提示： 公司于 2024 年 3 月 1 日收到股东红杉智盛发来的《北京英诺特生物技术股 份有限公司简式权益变动报告书》，现将其有关权益变动情况公告如下： 一、本次权益变动情况 （一）信息披露义务人基本情况 | | 信息披露义务人 | | --- | --- | | 名称 | 宁波梅山保税港区红杉智盛股权投资合伙企业（有限合伙） | | 注册地址 | 浙江省宁波市北仑区梅山七星路 88 号 1 幢 401 室 B 区 G0172 | | 企业类型 | 有限合伙企业 | | 执行事务合 伙人 | 嘉兴红杉坤盛投资管理合伙企业（有限合伙） | 1 / 3 本次权益变动属于北京英诺特生物技术股份有限公司（以下简称"公司"） 股东宁波梅山保税港区红杉智盛股权投资合伙企业（有限合伙）（以下 简称"红杉智盛"）通过大 ...

证券代码：688253 证券简称：英诺特 公告编号：2024-006 北京英诺特生物技术股份有限公司股东集中竞价 减持股份结果公告 上述股份已于 2023 年 7 月 28 日上市流通，均为公司首次公开发行前取得股 份。 集中竞价减持计划的实施结果情况 2023 年 8 月 12 日，公司在上海证券交易所网站（www.sse.com.cn）披露了 《股东集中竞价减持股份计划公告》（公告编号：2023-022），公司股东苏州新建 元及其一致行动人开曼元生拟自公告披露之日起 15 个交易日后的 6 个月内，通 过集中竞价方式减持合计不超过 4,080,000 股，即不超过公司总股本的 2.9987%。 减持价格按市场价格确定。 2023 年 8 月 14 日，公司在上海证券交易所网站（www.sse.com.cn）披露了 《股东集中竞价减持股份计划公告》（公告编号：2023-023），公司股东红杉智盛 拟自公告披露之日起 15 个交易日后的 6 个月内，通过集中竞价方式减持合计不 1 本公司董事会、全体董事及相关股东保证本公告内容不存在任何虚假记载、 误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法 ...