股东大会信息 - 2024年年度股东大会现场会议时间为2025年5月23日9点30分，地点在南京嘉悦·印湖酒店[10] - 会议投票方式为现场与网络投票结合，网络投票起止时间为2025年5月23日[10] - 会议需审议10项议案，包括年度报告等[3] 财务数据 - 2024年度营业收入12947.29万元，同比增加13.32%[16][29] - 2024年资产总额181213.82万元，较期初减少15.33%[16][19] - 2024年负债总额67082.68万元，较期初减少15.88%[23] - 2024年归属于母公司股东的净资产114131.14万元，较期初减少15.00%[16][28] - 2024年货币资金24898.27万元，较期初减少52.72%[18] - 2024年交易性金融资产60053.09万元，较期初增加44.69%[18] - 2024年应收账款3475.04万元，较期初减少44.85%[18] - 2024年预付账款1137.13万元，较期初减少51.57%[18] - 2024年筹资活动产生的现金流量净额8561.27万元，同比增加21.79%[32] - 2024年度公司归属上市公司股东净亏损20138.26万元，母公司净亏损28608.14万元[39] - 截至2024年12月31日，合并报表未弥补亏损195648.19万元，母公司未弥补亏损192008.39万元[39] 未来展望 - 公司预计2025年营业收入较上年度保持增长[36] 公司治理 - 2024年公司董事会全年召开10次会议[45] - 报告期内公司召开5次股东大会，审议19项议案[47] - 2024年审计委员会召开6次会议，战略委员会召开2次会议，提名委员会召开3次会议，薪酬与考核委员会召开1次会议[48] - 2024年召开独立董事专门会议1次[48] 股权交易 - 上海建瓴70%股权转让对价款为7700万元，四川多瑞应偿还借款本息19396.14万元，合计27096.14万元[73] - 2024年10月瑞乐康支付5000万元股权转让款，11月上海建瓴70%股权完成交割及工商登记[74] - 截至2025年3月31日，瑞乐康及多瑞医药需支付剩余款项及本息23613.58万元，其中股权转让款余额2748.59万元，存量借款本息20864.99万元[76] 其他事项 - 2025年公司拟续聘中审众环会计师事务所为财务与内部控制审计机构[69] - 公司董事会提请股东大会授权以简易程序向特定对象发行融资总额不超3亿元且不超最近一年末净资产20%的股票[71] - 公司与四川多瑞签署采购协议，采购总金额预计不超2.82亿元，有效期5年[74]

报告公司投资评级 - 维持“买入”评级 [3] 报告的核心观点 - 2024年前沿生物营收稳健增长，艾可宁与多元化业务双驱动，公司降本增效且确认股权投资收益使亏损同比大幅减少 [1] - 公司围绕艾可宁拓展新适应症，探索小核酸领域新药研发并提交多项专利申请，高端仿制药取得突破性进展，多维度营收矩阵不断夯实 [2][3] - 看好公司长期发展，预计2025 - 2027年营业收入分别为1.61亿元、1.90亿元、2.23亿元，同比增长24.0%、18.4%、17.2%；归母净利润分别为 - 1.82亿元、 - 1.20亿元、 - 1.76亿元 [3] 根据相关目录分别进行总结 公司概况 - 行业为化学制药，前次评级为买入，2025年05月07日收盘价8.56元，总市值3206.39百万元，总股本374.58百万股，自由流通股占比100.00%，30日日均成交量3.19百万股 [6] 财务数据 |财务指标|2023A|2024A|2025E|2026E|2027E| | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |营业收入（百万元）|114|129|161|190|223| |增长率yoy（%）|34.8|13.3|24.0|18.4|17.2| |归母净利润（百万元）|-329|-201|-182|-120|-176| |增长率yoy（%）|7.8|38.8|9.7|33.8|-46.5| |EPS最新摊薄（元/股）|-0.88|-0.54|-0.49|-0.32|-0.47| |净资产收益率（%）|-24.5|-17.6|-18.9|-14.3|-26.6| |P/E（倍）|—|—|—|—|—| |P/B（倍）|2.4|2.8|3.3|3.8|4.8|[5] 业务进展 - 2024年持续开展渠道下沉与学术推广，开拓重点人群使长期用药人数增长，多元化业务通过缬更昔洛韦中国区域商业化代理权益提供营收助力 [1] - 围绕艾可宁开展适应症探索，新增维持治疗和免疫重建不全适应症的II期临床试验获国家药监局批准，免疫重建不全存在巨大未被满足临床需求 [2] - 明确创仿结合管线，探索小核酸领域新药研发，用于治疗IgA肾病的FB7013进入IND enabling阶段，已提交9项小核酸领域专利申请 [2] - 骨质疏松治疗药物FB4001预计2025年在美国获批上市，已建立海外商业化合作网络；FB3002热熔胶贴剂仿制药上市申请获NMPA正式受理，进入注册审评阶段 [3] 股价走势 - 展示了2024 - 05至2025 - 05前沿生物 - U与沪深300的股价走势 [7][8]

报告公司投资评级 - 维持“买入”评级 [3] 报告的核心观点 - 2024年前沿生物业绩稳健增长，艾可宁与多元化业务双驱动，公司持续开展渠道下沉与学术推广工作，长期用药人数增长，多元化业务通过缬更昔洛韦中国区域商业化代理权益提供营收助力 [1] - 公司围绕艾可宁拓展新适应症，新增维持治疗和免疫重建不全适应症的II期临床试验已获批，免疫重建不全存在巨大未被满足的临床需求 [2] - 公司积极探索新技术小核酸领域，明确创仿结合管线，探索小核酸领域新药研发，已提交9项小核酸领域专利申请 [2] - 高端仿制药获得突破性进展，骨质疏松治疗药物FB4001预计2025年在美国获批上市，FB3002热熔胶贴剂仿制药上市申请已获受理，后续商业化落地将夯实多维度收入矩阵 [3] - 预计公司2025 - 2027年营业收入分别为1.61亿元、1.90亿元、2.23亿元，同比增长24.0%、18.4%、17.2%；归母净利润分别为 - 1.82亿元、 - 1.20亿元、 - 1.76亿元 [3] 根据相关目录分别进行总结 公司概况 - 行业为化学制药，2025年05月07日收盘价8.56元，总市值3206.39百万元，总股本374.58百万股，自由流通股占比100.00%，30日日均成交量3.19百万股 [6] 财务指标 |财务指标|2023A|2024A|2025E|2026E|2027E| | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |营业收入（百万元）|114|129|161|190|223| |增长率yoy（%）|34.8|13.3|24.0|18.4|17.2| |归母净利润（百万元）|-329|-201|-182|-120|-176| |增长率yoy（%）|7.8|38.8|9.7|33.8|-46.5| |EPS最新摊薄（元/股）|-0.88|-0.54|-0.49|-0.32|-0.47| |净资产收益率（%）|-24.5|-17.6|-18.9|-14.3|-26.6| |P/E（倍）|—|—|—|—|—| |P/B（倍）|2.4|2.8|3.3|3.8|4.8| [5] 财务报表和主要财务比率 - 资产负债表方面，2023 - 2027年流动资产、非流动资产、资产总计、流动负债、非流动负债、负债合计、归属母公司股东权益等项目有不同变化趋势 [11] - 利润表方面，2023 - 2027年营业收入、营业成本、营业费用、管理费用、研发费用等项目有相应变化，营业利润和归母净利润持续亏损但亏损幅度有变化 [11] - 现金流量表方面，2023 - 2027年经营活动现金流、投资活动现金流、筹资活动现金流等项目有不同表现 [11] - 主要财务比率方面，成长能力、获利能力、偿债能力、营运能力等指标在各年度有不同数值和变化 [11]

中信证券股份有限公司 关于前沿生物药业（南京）股份有限公司 2024 年度持续督导工作现场检查报告 根据《上海证券交易所上市公司自律监管指引第 11 号——持续督导》等有 关法律、法规的规定，中信证券股份有限公司（以下简称"中信证券"或"保荐 人"）作为正在对前沿生物药业（南京）股份有限公司（以下简称"前沿生物"、 "上市公司"、"公司"）进行持续督导工作的保荐人，对 2024 年度（以下简称"本 持续督导期间"）的规范运作情况进行了现场检查，现就现场检查的有关情况报 告如下： 一、本次现场检查的基本情况 （一）保荐人 中信证券股份有限公司 （二）保荐代表人 周游、徐磊 （三）现场检查人员 周游、温志洋 （四）现场检查时间 2025 年 4 月 28 日 （五）现场检查内容 现场检查人员对本持续督导期内发行人公司治理和内部控制情况、信息披露 情况、公司的独立性以及与控股股东、实际控制人及其他关联方资金往来情况、 募集资金使用情况、关联交易、对外担保、重大对外投资情况、经营状况等方面 进行了现场检查，具体检查内容详见本报告"二、本次现场检查主要事项及意见"。 本次现场检查的手段主要包括资料查阅、访谈、现场查看等 ...

会议情况 - 2024年召开1次董事会、1次股东大会和1次提名委员会委员会议[5][7] 人员聘任 - 2024年第四届董事会第一次会议聘任邵奇为财务负责人[9][10] - 2024年第四届董事会第一次会议聘任高级管理人员[10] 合规情况 - 2024年未发生需董事会审议的关联交易等多项事项[9] 独立董事履职 - 2024年独立董事按法规履职维护权益[12] - 2025年独立董事将继续按要求履职推动发展[12][13]

会议情况 - 2024年召开1次董事会、1次股东大会，独立董事耿强出席1次董事会[5][6] - 2024年召开1次审计委员会和提名委员会会议，耿强均参加[7] 公司事务 - 2024年未发生需董事会审议的关联交易等多项事项[9] - 2024年第四届董事会第一次会议聘任邵奇继续担任财务负责人[9] - 2024年未因非准则变更原因作会计政策或估计变更[10]

会议情况 - 2024年召开9次董事会、5次股东大会[5][6] - 2024年召开1次薪酬与考核、2次提名、1次独董专门会议[7] 决策事项 - 2024年审议通过出售子公司股权关联担保等议案[9] - 2024年同意续聘中审众环为审计机构[11] - 2024年审议通过补选非独立董事议案[11] - 审议通过董事会换届选举相关议案[13] 其他情况 - 2024年公司及相关方未变更或豁免承诺[9] - 2024年公司未发生被收购情况[10] - 2024年未聘任或解聘财务负责人[11] - 2024年未因非准则原因变更会计政策或估计[11] - 2024年董事及高管薪酬符合规定[14] - 2024年未审议股权激励等相关议案[14] - 2024年独立董事按规定履职[15]

公司治理 - 2024年召开1次董事会、1次股东大会和1次审计委员会委员会议[5][6] - 2024年第三届董事会换届为第四届，邵奇续任财务负责人[8] 运营情况 - 2024年未发生关联交易、被收购等多项事项[8] - 2024年未因非准则变更原因变更会计政策或估计[11] - 2024年未审议薪酬、激励等相关议案[11]

会议情况 - 2024年召开9次董事会和5次股东大会[5] - 2024年召开5次审计委员会等多种会议[6] 决策事项 - 2024年审议通过出售股权、关联交易等议案[8] - 2024年审议通过续聘审计机构议案[10] 人事变动 - 2024年提名陈远帆等人为董事候选人并当选[11][12] 其他情况 - 2024年未发生被收购等情况[9] - 2024年未审议股权激励等议案[13]

会议召开 - 2024年召开9次董事会和5次股东大会[5] - 召开5次审计委员会、1次薪酬与考核、1次独董专门会议[6] - 召开第三届董事会第十八、十三、十二、二十次会议[8][10][11][12] - 召开2023年年度、2024年第一次、第四次临时股东大会[10][11][12] 人事相关 - 独立董事吴智杰出席全部董事会和股东大会[5] - 提名陈远帆为非独立董事并当选[11] - 提名4位非独董和3位独董候选人组成第四届董事会[12] 公司决策 - 审议通过出售子公司股权关联担保及借款、关联交易议案[8] - 续聘中审众环为2024年度审计机构[10] - 审查董事和高管履职及薪酬，认为合理[13] 其他情况 - 公司及相关方未变更或豁免承诺[8] - 未发生被收购情况[9] - 未聘任或解聘财务负责人[10] - 未因非准则变更原因作会计政策或估计变更[11] - 未审议股权激励等相关议案[13]