公司股价表现 - 9月9日股价下跌5.21%至12.91元/股 成交额1.25亿元 换手率3.41% 总市值35.43亿元 [1] 公司基本情况 - 湖南南新制药股份有限公司成立于2006年12月27日 2020年3月26日上市 主营业务为抗病毒及传染病防治药品研发生产 专注流行性感冒等抗病毒领域 以及心脑血管疾病、糖尿病等重大疾病治疗药品 [1] - 公司主营业务收入100%来自化学药品制剂 [1] 基金持仓情况 - 大成景恒混合A(090019)二季度持有297.38万股 持股数量与上期持平 占流通股比例1.08% [2][4] - 该基金当日浮亏约211.14万元 [2][4] - 南新制药位列该基金第二大重仓股 持仓占基金净值比例2.67% [4] 相关基金表现 - 大成景恒混合A最新规模3.97亿元 今年以来收益39.08% 近一年收益103.35% 成立以来收益367.01% [2] - 基金经理苏秉毅累计任职13年217天 管理规模12.4亿元 任职期间最佳基金回报238.45% [3]

公司业绩表现 - 2025年上半年营业收入6184.63万元 同比大幅减少71.28% [1] - 归属于上市公司股东的净利润亏损4000.23万元 [1] - 业绩下滑主要受行业政策环境变化、市场竞争加剧、产品价格下调及流感病例减少导致高毛利产品销售占比降低影响 [1] 研发进展规划 - 全力推动改良型新药帕拉米韦吸入溶液的Ⅲ期临床试验 [1] - 加速完成1类创新药盐酸美氟尼酮片项目数据分析与疗效评估 [1] - 同步启动丁苯酞口服冻干粉的I期临床试验工作 [1] 资本运作战略 - 拟以不超过4.8亿元现金收购未来医药持有的多种微量元素注射液(Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ)相关资产组 [2] - 收购将采用部分自有资金加并购项目贷方式 并购贷款比例上限从60%提升至70% [3] - 截至2025年6月30日公司货币资金余额为4.39亿元 [3] 战略发展布局 - 通过收购药品批件丰富产品线 寻求外延式扩张开拓第二增长曲线 [1] - 收购将完善公司"全年龄健康管理"产品矩阵 优化"抗感染-慢病-营养支持"产品布局 [3] - 紧密贴合国家医药行业政策导向 持续加码创新药研发投入 [1]

收购交易概述 - 南新制药拟以不超过4.8亿元现金收购未来医药持有的多种微量元素注射液（Ⅰ）、（Ⅱ）、（Ⅲ）及相关所有权和知识产权 [3] - 交易处于初步筹划阶段 正式方案未确定 可能采用自有资金加并购项目贷及分阶段支付方式 [4] - 公司货币资金余额4.39亿元 市场质疑"掏空家底" 但公司称不会形成较大资金压力 [3][4] 标的资产价值分析 - 多种微量元素注射液(Ⅰ)2024年销售额超过2亿元 为国家医保乙类品种 适用于儿童微量元素补充 [4][5] - 多种微量元素注射液(Ⅱ)为国家医保乙类品种 用于成人肠外营养添加剂 [4] - 多种微量元素注射液(Ⅲ)用于15kg以上儿童及成人营养需求 [4] - 卫信康同类产品2024年毛利率达91.7% 2025年上半年销售收入6405.3万元（同比增长11.14%） [7] - 2024年成人多种微量元素注射剂在公立医疗机构终端销售额约13.82亿元 [7] 市场竞争格局 - 多种微量元素注射液(Ⅰ)批文企业主要为未来医药和卫信康子公司 未来医药是主要销售企业 [4][5] - 多种微量元素注射液(Ⅱ)批文企业包括未来医药、吉林四长制药、四川美大康佳乐药业、费森尤斯卡比华瑞制药 [5] - 卫信康为主要竞争对手 其多种微量元素注射液营业收入2021年0.55亿元 2022年1.82亿元 2023年1.3亿元 2024年1.18亿元 [6] - 市场集中度较高 原料药构成竞争门槛 [4] 战略意义 - 收购将丰富公司产品管线 完善"全年龄健康管理"产品矩阵 优化"抗感染-慢病-营养支持"布局 [5] - 未来医药在行业积累10多年 拥有完整销售渠道和推广体系 [4] - 公司现有产品主要属于感冒与抗病毒领域 以及心脑血管、呼吸系统、抗过敏疾病领域 [5] 公司经营状况 - 2025年上半年营业收入0.62亿元（同比减少71.28%） 归属净利润-0.4亿元（同比由盈转亏） [9] - 核心产品帕拉米韦氯化钠注射液占营业收入七成 近年受需求减少、竞争加剧影响 [9][10] - 2025年上半年研发投入4700.95万元 占营业收入比例76.01% 多个核心项目达关键节点 [11] - 2020年营业收入高峰达10.29亿元 净利润1.28亿元 [9] 交易背景 - 未来医药曾谋划上市 2023年12月与东吴证券签署辅导协议 但进程未有新进展 [8] - 多种微量元素(Ⅰ)和(Ⅱ)是未来医药的拳头产品 转让或与上市未取得进展有关 [9]

股价表现与发行情况 - 公司股价收报13.27元，单日跌幅10.82%，处于破发状态 [1] - 公司于2020年3月26日在科创板上市，发行价34.94元/股，发行新股3500万股 [1] - 发行募集资金总额12.23亿元，净额11.35亿元，较原计划6.70亿元超额募集4.66亿元 [1] 发行费用结构 - 首次公开发行费用总计8761.77万元（不含增值税） [1] - 保荐机构西部证券获得保荐及承销费用7110.75万元（不含增值税） [1] 资本公积金转增股本 - 2021年度以总股本1.4亿股为基数，每股转增0.4股，共计转增5600万股，转增后总股本增至1.96亿股 [2] - 2022年度以总股本1.96亿股为基数，每股转增0.4股，共计转增7840万股，转增后总股本增至2.744亿股 [2]

板块表现 - 化学制药板块整体下跌2.93% 跑输上证指数(-1.25%)和深证成指(-2.83%) [1] - 南新制药领跌板块 单日跌幅达10.82% [2] - 板块内个股分化明显 海景药业逆势上涨9.67% [1] 个股涨跌 - 涨幅前五个股分别为海景药业(+9.67%)、键凯科技(+7.60%)、福元医药(+6.98%)、多瑞医药(+5.88%)和永安药业(+5.33%) [1] - 跌幅前五个股分别为南新制药(-10.82%)、迈威生物(-9.59%)、一品红(-7.58%)、吉贝尔(-7.03%)和宛东生物(-6.36%) [2] - 福元医药成交额达10.55亿元 为涨幅榜中成交最活跃个股 [1] 资金流向 - 板块主力资金净流出21.73亿元 游资资金净流入5.54亿元 散户资金净流入16.19亿元 [2] - 福元医药获主力资金净流入2.12亿元 净占比达20.15% [3] - 辰欣药业获主力资金净流入1.17亿元 净占比9.34% [3] - 前沿生物获主力资金净流入1.02亿元 净占比10.51% [3]

股份回购情况 - 2025年8月份公司未实施股份回购 [2] - 截至2025年8月31日累计回购股份265,516股 [2] - 累计回购股份占总股本比例0.10% [2]

股份回购情况 - 2025年8月公司未实施股份回购 [1] - 截至2025年8月31日累计回购股份265,516股 占总股本比例0.10% [1] - 回购最高价7.86元/股 最低价7.02元/股 [1] - 累计支付资金总额1,967,393.92元（不含交易费用） [1] 股本结构 - 公司总股本274,400,000股 [1]

回购方案 - 首次披露日为2025年4月30日[2] - 实施期限为2025年4月28日至2026年4月27日[2] - 预计回购金额1000万元至2000万元[2] - 用途为员工持股计划或股权激励[2] 回购进展 - 累计已回购股数265,516股[2] - 占总股本比例0.10%[2] - 已回购金额1,967,393.92元[2] - 实际回购价格区间7.02元/股至7.86元/股[2] 其他 - 公司总股本274,400,000股[5] - 2025年8月未实施股份回购[5]

股份回购情况 - 2025年8月公司未实施股份回购 [1] - 截至2025年8月31日累计回购股份265,516股 占总股本274,400,000股的0.10% [1] - 回购最高价7.86元/股 最低价7.02元/股 [1] - 支付资金总额1,967,393.92元（不含交易费用） [1]

研发进展 - 盐酸左沙丁胺醇雾化吸入溶液项目已提交上市申请并通过现场核查 [1] - 公司将及时跟进申报情况并力争产品早日实现上市 [1] - 后续进展需关注公司相关信息披露 [1]