半导体股集体回调 - A股市场半导体股集体回调 源杰科技跌幅超10% 寒武纪和通富微电跌幅超7% 利扬芯片和成都华微跌幅超6% 灿芯股份 华虹公司 东芯股份 长光华芯和海光信息跌幅超5% [1] - 源杰科技跌幅达10.42% 总市值306亿 年初至今涨幅165.87% [2] - 寒武纪-U跌幅7.09% 总市值5461亿 年初至今涨幅98.38% [2] - 通富微电跌幅7.07% 总市值499亿 年初至今涨幅11.39% [2] - 利扬芯片跌幅6.49% 总市值57.00亿 年初至今涨幅39.91% [2] - 成都华微跌幅6.15% 总市值340亿 年初至今涨幅73.04% [2] - 灿芯股份跌幅5.87% 总市值85.28亿 年初至今跌幅7.43% [2] - 东芯股份跌幅5.68% 总市值498亿 年初至今涨幅352.21% [2] - 长光华芯跌幅5.50% 总市值133亿 年初至今涨幅93.43% [2] - 海光信息跌幅5.38% 总市值4288亿 年初至今涨幅23.31% [2] - 兆易创新跌幅4.85% 总市值1081亿 年初至今涨幅52.85% [2] - 华峰测控跌幅4.77% 总市值241亿 年初至今涨幅71.13% [2] - 沪硅产业跌幅4.69% 总市值569亿 年初至今涨幅10.15% [2] - 大港股份跌幅4.60% 总市值93.84亿 年初至今涨幅10.22% [2] - 泰凌微跌幅4.59% 总市值124亿 年初至今涨幅64.76% [2] - 博通集成跌幅4.20% 总市值61.42亿 年初至今涨幅47.67% [2] - 伟测科技跌幅4.02% 总市值116亿 年初至今涨幅73.62% [2]

公司股价表现 - 9月3日股价上涨5.06%至31.77元/股 成交额5.86亿元 换手率9.93% 总市值64.50亿元 [1] 公司基本情况 - 公司位于广东省东莞市 成立于2010年2月10日 于2020年11月11日上市 [1] - 主营业务为集成电路测试方案开发 晶圆测试服务 芯片成品测试服务及配套服务 [1] - 收入构成：芯片成品测试53.99% 晶圆测试38.27% 其他业务6.00% 晶圆磨切1.74% [1] 基金持仓情况 - 博时新策略混合A（001522）二季度持有8.8万股 占基金净值比例2.9% 为第一大重仓股 [2] - 该基金最新规模6206.33万元 今年以来收益8.2% 近一年收益23.64% 成立以来收益51.5% [2] - 9月3日该持仓实现浮盈约13.46万元 [2] 基金经理信息 - 基金经理李重阳累计任职2年210天 管理规模3.8亿元 最佳回报12.52% 最差回报-18.73% [2] - 基金经理罗霄累计任职2年340天 管理规模67.42亿元 最佳回报22.85% 最差回报-1.05% [2]

股东持股基本情况 - 核心技术人员卢旭坤持有公司股份272,073股，占总股本比例0.1340%，股份来源包括首次公开发行前持有、股权激励归属及资本公积转增股本 [1] - 核心技术人员郑朝生持有公司股份120,698股，占总股本比例0.0595%，股份来源包括首次公开发行前持有、股权激励归属及资本公积转增股本 [1] - 董事瞿昊持有公司股份7,181,680股，占总股本比例3.5376%，股份来源包括首次公开发行前持有及其他方式取得 [2][3] 减持计划实施结果 - 卢旭坤通过集中竞价方式减持250,000股（占公司总股本0.1231%），减持价格区间30.66～31.14元/股，减持总金额7,718,377.01元，减持后持股数量降至22,073股（持股比例0.0109%） [3] - 郑朝生通过集中竞价方式减持58,000股（占公司总股本0.0286%），减持价格区间29.40～31.15元/股，减持总金额1,729,200.00元，减持后持股数量降至62,698股（持股比例0.0309%） [3] - 瞿昊通过集中竞价方式减持1,600,000股（占公司总股本0.7881%），减持价格区间29.64～33.01元/股，减持总金额48,765,011.80元，减持后持股数量降至5,581,680股（持股比例2.7494%） [3][4] 减持计划执行一致性 - 实际减持情况与2025年8月11日披露的减持计划完全一致，所有股东均按计划完成减持，未提前终止或未达到最低减持数量 [3][4]

股东持股 - 卢旭坤持股272,073股，占比0.1340%[3] - 郑朝生持股120,698股，占比0.0595%[3] - 瞿昊持股7,181,680股，占比3.5376%[3] 减持计划 - 卢旭坤计划减持不超250,000股，不超总股本0.1231%[3] - 郑朝生计划减持不超58,000股，不超总股本0.0286%[3] - 瞿昊计划减持不超1,600,000股，不超总股本0.7881%[3] 实际减持 - 卢旭坤减持250,000股，减持比例0.1231%，金额7,718,377.01元，现持股0.0109%[7] - 郑朝生减持58,000股，减持比例0.0286%，金额1,729,200.00元，现持股0.0309%[8] - 瞿昊减持1,600,000股，减持比例0.7881%，金额48,765,011.80元，现持股2.7494%[8] 减持情况 - 本次实际减持与计划、承诺一致[8]

股东减持情况 - 股东卢旭坤通过集中竞价减持250,000股 价格区间30.66至31.14元/股 减持比例0.1231% [1] - 股东郑朝生通过集中竞价减持58,000股 价格区间29.4至31.15元/股 减持比例0.0286% [1] - 董事瞿昊通过集中竞价减持1,600,000股 价格区间29.64至33.01元/股 减持比例0.7881% [1] 减持计划执行 - 三位股东均于2025年9月2日完成集中竞价减持操作 [1] - 所有减持行为已按预定计划执行完毕 [1]

持续督导工作情况 - 广发证券作为保荐机构负责利扬芯片可转债发行的持续督导工作 建立健全并有效执行持续督导工作制度[1] - 保荐机构与公司签订《保荐协议》并报上海证券交易所备案 通过日常沟通、定期回访、现场检查等方式开展持续督导[2] - 2025年上半年公司无违法违规或违背承诺的情况 董事及高级管理人员遵守法律法规并履行承诺[2] 核心竞争力风险 - 专业测试研发技术人员严重匮乏 同行业竞争对手可能通过优厚待遇吸引技术人才[6] - 核心技术存在泄密风险 尽管公司制定保密制度并与核心技术人员签署保密协议[7] - 技术秘密保护措施存在局限性 技术人员流动性可能导致核心技术泄密[7] 经营风险 - 测试行业属于资本密集型 需不断添置测试机、分选机和探针台等测试平台[7] - 部分租赁厂房存在产权瑕疵 承租的26,825.05㎡房屋未取得房产证[8] - 租赁关系终止风险 黄粘洲社区租赁已于2025年1月到期未续约[8] - 劳动力成本上升可能导致经营利润下滑 公司需提高薪酬待遇以保持人员稳定[10] - 晶圆和芯片保管存在风险 虽已购买财产保险但价值高且环境要求严格[10] - 测试设备主要依赖进口 供应商包括爱德万、泰瑞达等国际厂商[11] 财务风险 - 毛利率存在波动风险 产品结构变化及固定成本占比较高影响毛利率[11] - 晶圆磨切业务短期毛利率为负 收入与成本不匹配导致亏损[12] - 应收账款规模随业务扩大而增加 可能影响经营业绩和现金流[12] - 高新技术企业税收优惠可能收紧 公司及子公司适用15%所得税税率[13] - 资产负债率较高 上年度末和本报告期末分别为56.74%和56.21%[13] 行业风险 - 集成电路行业存在周期性波动 可能对公司经营业绩产生不利影响[13] - 第三方专业测试厂商起步较晚 市场份额主要被中国台湾等境外厂商占据[14] - 面临境外各类测试厂商竞争压力 公司市场占有率较低[14] - 自然灾害及突发公共事件可能影响正常生产经营[14] 宏观经济风险 - 行业受国际政治、宏观经济等因素影响 可能带来供需结构变化[14] - 中美贸易摩擦可能影响下游终端行业市场需求[15] 业绩大幅下滑或亏损风险 - 行业受多重不确定性因素影响 可能导致业绩大幅下滑或亏损[15] - 产能爬坡需要时间周期 新增固定成本可能无法及时被效益弥补[15] 财务绩效 - 2025年1-6月营业收入28,403.67万元 同比增长23.09%[15] - 利润总额-894.66万元 较上年同期-1,637.43万元有所收窄[15] - 归属于上市公司股东的净利润-706.11万元[15] - 经营活动产生的现金流量净额10,078.87万元 同比下降9.40%[15] - 集成电路测试收入27,729.14万元 同比增长21.85%[16] - 晶圆磨切收入674.54万元 同比增长111.61%[16] 核心竞争力 - 测试平台类型多样丰富 拥有爱德万、泰瑞达、东京电子等国际知名设备[16] - 具备数字信号、模拟信号、数模混合、射频等芯片测试能力[16] - 贴近本土市场且快速响应客户需求 与本土电子产品制造企业合作通畅[17] - 作为独立第三方测试企业具有公正立场 客户忠诚度较高[18] - 地理上贴近集成电路产业中心 在粤港澳大湾区和长三角地区建立五个测试基地[19] - 具备晶圆减薄、激光开槽、隐切等技术服务能力[19] - 在工业控制、汽车电子、5G通讯、传感器等领域取得测试优势[21] - 拥有从业经验十余年的资深技术人员 2019年组建先进技术研究院[21] - 自主研发条状封装产品自动探针台、3D高频智能分类机械手等专用测试设备[22] 研发投入 - 2025年1-6月研发投入3,730.74万元 同比下降4.27%[25] - 研发投入占营业收入比例13.13% 较上年同期减少3.76个百分点[25] - 新增发明专利7项、实用新型专利10项、软件著作权1项[26] - 累计获得发明专利43项、实用新型专利227项、软件著作权28项[26] 募集资金使用 - 截至2025年6月30日募集资金余额9,012.43万元[26] - 累计项目投入42,366.72万元 利息收入净额90.25万元[27] - 募集资金存放和使用符合监管规定 不存在违法违规情形[28] 股东持股情况 - 董事长黄江持股59,948,510股 无变动[28] - 董事瞿昊持股7,181,680股 其中5,300,000股处于质押状态[28] - 董事黄主减持1,165,000股[28] - 股东扬宏投资、扬致投资通过询价转让合计减持2,874,343股[29]

业绩数据 - 2025年上半年营业收入28403.67万元，较2024年同期增长23.09%[28] - 2025年上半年利润总额 - 894.66万元，2024年同期为 - 1637.43万元[28] - 2025年上半年归属于上市公司股东的净利润 - 706.11万元，2024年同期为 - 844.42万元[28] - 2025年上半年经营活动产生的现金流量净额10078.87万元，较2024年同期下降9.40%[28] - 2025年6月末归属于上市公司股东的净资产112688.85万元，较2024年末增长1.82%[28] - 2025年6月末总资产261039.26万元，较2024年末增长0.68%[28] - 2025年上半年加权平均净资产收益率为 - 0.64%，较2024年同期增加0.12个百分点[29] - 2025年上半年研发投入占营业收入的比例为13.13%，较2024年同期减少3.76个百分点[29] - 报告期内集成电路测试相关营业收入27729.14万元，较上年同期增长21.85%[30] - 报告期内晶圆磨切相关营业收入674.54万元，较上年同期增长111.61%[31] - 2025年1 - 6月费用化研发投入3730.74万元，较2024年1 - 6月下降4.27%，研发投入总额占营业收入比例从16.89%降至13.13%[45] 公司风险 - 集成电路产业专业测试研发技术人员匮乏，面临研发技术人员流失风险[6] - 公司承租房屋产权存在瑕疵，部分租赁到期未续约[9][10] - 公司存在核心技术泄密风险，或影响市场竞争优势和业务[7] - 公司发展需持续投入大量资金，资金投入减少或影响发展和竞争力[8] - 劳动力成本上升可能导致公司未来经营利润下滑[11] - 公司进口设备依赖国际知名厂商，国际贸易摩擦加剧或使设备进口受限[14] - 2024年晶圆磨切服务业务初期毛利率为负[15] - 国内集成电路行业周期性波动或对公司经营业绩产生不利影响[20] 技术研发 - 发明专利本年新增申请数7个、获得数4个；实用新型专利本年新增申请数10个、获得数5个；软件著作权本年新增申请数1个、获得数0个；合计本年新增申请数18个、获得数9个[46] - 自主研发的条状封装产品自动探针台和3D高频智能分类机械手已用于生产，3D高频智能分类机械手处行业领先地位[40] 未来展望 - 未来将加大在汽车电子等领域集成电路测试布局[38] 股权情况 - 董事长黄江2025年初与6月末持股数均为59948510股[52] - 董事瞿昊2025年初与6月末持股数均为7181680股，质押5300000股[52] - 董事黄主2025年初持股6324900股，6月末持股5159900股，减少1165000股[52] - 扬宏投资和扬致投资通过询价转让合计减持公司2874343股[53] 募集资金 - 截至2025年6月30日，募集资金余额为9012.43万元，净额51288.91万元，截至期末累计项目投入42366.72万元、利息收入净额90.25万元[48][49] - 截至2025年6月30日，公司募集资金在中国建设银行东莞万江支行等三个账户合计存放9012.39万元[50]

股价表现 - 9月1日收盘价28.56元 收盘涨停 振幅0.21% 换手率5.65% 成交额3.28亿元 因日收盘价涨幅达15%登上龙虎榜 [2] - 全天主力资金净流入7383.02万元 [3] 龙虎榜交易明细 - 前五大买卖营业部合计成交1.98亿元 其中买入成交额1.18亿元 卖出成交额7996.07万元 合计净买入3805.06万元 [2] - 第一大买入营业部为华鑫证券上海云锦路证券营业部 买入金额3149.88万元 [2][3] - 第二大买入营业部为国泰海通证券上海长宁区江苏路证券营业部 买入金额2997.37万元 [2][3] - 卖出营业部中出现1家机构专用席位 卖出金额1201.99万元 位列卖三 [2][3] - 机构专用席位净卖出1201.99万元 营业部合计卖出6794.08万元 [2] 买卖席位结构 - 买入前五席位包括华鑫证券（两家）、国泰海通证券、麦高证券、开源证券 买入金额分布在1581.25万元至3149.88万元区间 [3] - 卖出前五席位包括中信证券北京亚运村营业部（2497.24万元）、申万宏源两家营业部、广发证券晋江营业部及机构专用席位 [3]

半导体板块整体表现 - 半导体板块较上一交易日上涨1.62% 领涨个股为源杰科技 [1] - 上证指数报收3875.53点 上涨0.46% 深证成指报收12828.95点 上涨1.05% [1] - 板块资金呈现分化态势 主力资金净流出29.81亿元 游资资金净流出8.31亿元 散户资金净流入38.12亿元 [2] 涨幅居前个股表现 - 源杰科技收盘价358.80元 涨幅20.00% 成交量5.28万手 成交额17.60亿元 [1] - 利扬芯片收盘价28.56元 涨幅20.00% 成交量11.47万手 成交额3.28亿元 [1] - 灿芯股份收盘价84.18元 涨幅12.65% 成交量12.82万手 成交额10.40亿元 [1] - 全志科技收盘价52.50元 涨幅12.08% 成交量128.04万手 成交额68.14亿元 [1] - 兆易创新收盘价174.88元 涨幅10.00% 成交量61.28万手 成交额102.23亿元 [1] 跌幅居前个股表现 - 瑞芯微收盘价233.99元 跌幅5.00% 成交量26.71万手 成交额62.50亿元 [2] - 博通集成收盘价46.00元 跌幅4.03% 成交量23.57万手 成交额11.10亿元 [2] - 寒武纪收盘价1448.39元 跌幅2.95% 成交量17.54万手 成交额250.71亿元 [2] - 复目微电收盘价62.05元 跌幅2.54% 成交量120.02万手 成交额12.46亿元 [2] 资金流向特征 - 兆易创新主力净流入12.13亿元 占比11.86% 游资净流出6.46亿元 散户净流出5.67亿元 [3] - 海光信息主力净流入6.97亿元 占比5.18% 游资净流出6.78亿元 散户净流出1929.58万元 [3] - 中微公司主力净流入2.22亿元 占比4.60% 游资净流出2.03亿元 散户净流出1889.83万元 [3] - 利扬芯片主力净流入7371.44万元 占比22.50% 游资净流出4975.21万元 散户净流出2396.23万元 [3] - 源杰科技主力净流入8793.86万元 占比5.00% 游资净流出8232.11万元 散户净流出561.75万元 [3]

半导体行业股价表现 - 源杰科技股价上涨20% [1] - 利扬芯片股价上涨20% [1] - 华虹公司股价上涨超过16% [1] - 国芯科技股价上扬 [1] - 东微半导股价上扬 [1] - 灿芯股份股价上扬 [1] - 兆易创新股价上扬 [1]