股本情况 - 公司首次公开发行26,666,700股，发行后总股本为106,666,700股[1] - 2023年以106,666,700股为基数每10股转增4.90股，总股本增至158,933,383股[3] - 2024年以158,758,183股为基数每10股转增4.90股，总股本增至236,724,893股[3] 股东限售与流通 - 清控创投上市时持有首发限售股30,067,237股，经转增后变为66,752,273股，占总股本28.1982%，2025年6月9日解除限售[2] - 本次上市流通的限售股总数为66,752,273股，占公司股本总数的28.1982%[11] 股东承诺 - 控股股东及间接控股股东承诺上市36个月内不转让首发前股份，锁定期满后两年内减持价格不低于发行价[4][5][6] - 公司上市时未盈利，控股股东及间接控股股东在公司实现盈利前3个完整会计年度内不减持首发前股份，第4、5个会计年度每年减持不超股份总数2%[5][6] - 清控创投承诺未来拟长期持股，锁定期满后两年内减持将遵守相关要求[8][9] 其他情况 - 公司不存在控股股东、实际控制人及其关联方占用资金情况[10] - 保荐机构认为公司本次上市流通的限售股股东已履行承诺，对本次首次公开发行部分限售股上市流通事项无异议[15][16]

股东大会召集与召开程序 - 公司2024年年度股东大会由第二届董事会第十三次会议决定召开 董事会于2025年4月29日通过上交所网站等渠道发布会议通知 载明时间、地点、审议事项等关键信息 [2][3] - 会议采用现场投票与网络投票结合方式 现场会议于2025年5月20日在天津津南区聚兴道11号举行 网络投票通过上交所系统分时段进行 [3] - 实际召开情况与通知内容完全一致 程序符合《公司法》《证券法》及公司章程规定 [3][4] 参会人员构成与资格 - 会议召集人资格合法有效 现场出席人员包括股东代表、董事、监事、高管及律师 网络投票股东资格由上交所系统认证 [4] - 合计146名股东（含代理人）参与表决 代表股份107,144,808股 占公司有表决权股份总数的45.3596% [4] 议案表决结果分析 - **年度报告与治理文件**：2024年报及摘要议案获99.9565%赞成票 董事会/监事会工作报告赞成率均超99.95% [5][6] - **财务与分配方案**：2024财务决算议案获99.9519%通过 利润分配及转增股本预案赞成率达99.9717% [6] - **关联交易**：2024关联交易确认及2025预计议案获95.3456%非关联股东赞成 关联方清控创业投资等回避表决 [6] - **薪酬与保险**：董事/监事薪酬方案分别获97.9402%和98.4522%赞成 董监高责任险议案赞成率99.9519% [7][8] 法律程序合规性 - 所有议案表决程序符合规定 计票过程由律师、股东代表及监事共同监督 现场投票与网络投票结果合并统计 [8][9] - 第1-5项及7-9项议案获出席股东过半数通过 第6项关联交易议案获非关联股东过半数通过 [9]

股东大会信息 - 2025年5月20日在天津召开，146人出席，表决权占45.3596%[2] - 董事8人、监事5人全员出席[7] 议案表决情况 - 多议案同意票数占比超99%[6][8] - 确认及预计关联交易议案同意票占95.3417%[8] - 各持股比例股东现金分红议案同意率高[9] 结果 - 所有议案均获通过[10]

会议信息 - 会议由公司第二届董事会第十三次会议决定召开，2025年4月29日发布通知[4] - 2025年5月20日以现场和网络投票结合方式召开，现场在天津[5][6] 投票情况 - 现场和网络投票股东共146人，代表股份107,144,808股，占45.3596%[7] - 多项议案同意股数及占比情况公布[9][10][11][12][13][14] - 反对46,699股，占0.0436%；弃权3,677股，占0.0034%[17] 结果情况 - 多项议案经相应股东有效表决权过半数通过[17] - 会议表决、召集及召开程序符合规定，合法有效[17][18]

股东一致行动人变更 - 公司持股5%以上股东清津厚德的一致行动人清津立德完成工商变更登记 名称由"清津立德（天津）科技合伙企业（有限合伙）"变更为"宁波清津立德企业管理合伙企业（有限合伙）" [1] - 变更内容包括主要经营场所等事项 新经营场所为浙江省宁波前湾新区玉海东路68号12号楼A208 [1] - 清津立德注册资本为2916533元 成立日期为2019年8月1日 执行事务合伙人为郭振宇 [1] - 变更后营业范围涵盖企业管理 咨询及技术服务等一般项目 [1] 变更影响说明 - 本次工商信息变更不会对公司经营活动产生影响 [2] - 变更不会导致公司控股股东及实际控制人发生变更 [2]

股东信息变更 - 持股5%以上股东清津厚德一致行动人清津立德名称变更为宁波清津立德企业管理合伙企业（有限合伙）[2] - 清津立德出资额为2916533元[2] - 清津立德成立于2019年8月1日[2] - 清津立德主要经营场所变更为浙江省宁波前湾新区玉海东路68号12号楼A208 [2] 变更影响 - 已完成工商变更登记和备案手续并换发营业执照[2] - 本次变更对公司经营活动无影响[3] - 本次变更不会导致公司控股股东及实际控制人变更[3] 公告信息 - 公告发布日期为2025年5月20日[4]

核心观点 - 华海清科股份有限公司拟于2025年5月20日召开2024年年度股东大会 审议包括2024年度利润分配及资本公积金转增股本预案 2024年度财务决算报告 2025年度日常关联交易预计 董事及监事薪酬方案 购买董监高责任险等多项议案 [1][5][11][13][24][25][26] - 公司2024年实现归属于上市公司股东的净利润10.23亿元 同比增长41.40% 拟每10股派发现金红利5.50元(含税)并以资本公积金每10股转增4.90股 [11] - 公司2024年营业收入达34.06亿元 同比增长35.82% 主要得益于CMP装备 减薄装备 清洗装备等产品技术突破及市场拓展 [35][50] 利润分配方案 - 2024年度合并报表归属于上市公司股东的净利润为1,023,407,865.85元 母公司期末可供分配利润为2,134,753,598.61元 [11] - 拟以权益分派股权登记日总股本扣减回购专用证券账户中股份后的股本为基数 每10股派发现金红利5.50元(含税) 同时以资本公积金每10股转增4.90股 [11] - 以2024年12月31日总股本236,724,893股扣除回购股份513,031股后的236,211,862股测算 共计派发现金红利129,916,524.10元 占2024年归属于上市公司股东净利润的12.69% 转增115,743,812股 转增后总股本增加至352,468,705股 [11] 日常关联交易 - 2025年度预计向关联人销售商品及提供劳务金额为60,500万元 占同类业务比例17.76% 向关联人采购商品及接受劳务金额为33万元 占同类业务比例0.01% [15] - 关联交易方包括上海华力集成电路制造有限公司 上海华力微电子有限公司 华虹半导体（无锡）有限公司 华虹半导体制造（无锡）有限公司 华虹集成电路（成都）有限公司 江苏鲁汶仪器股份有限公司等 [15][18] - 2024年日常关联交易实际发生金额与预计存在差异 主要因设备类产品销售采购存在验收周期 实际确认期间与合同签署期间存在差异 [18] 财务表现 - 2024年营业收入3,406,228,610.47元 同比增长35.82% 归属于上市公司股东的净利润1,023,407,865.85元 同比增长41.40% 扣除非经常性损益的净利润856,177,200元 同比增长40.79% [35][50] - 2024年末货币资金27.61亿元 同比增长7.66% 存货32.68亿元 同比增长35.28% 资产负债率44.85% 同比增加5.37个百分点 [50] - 经营活动产生的现金流量净额11.55亿元 同比增长76.83% 主要因销售商品提供劳务收到的现金增加 [50] 产品与技术发展 - CMP装备推出全新抛光系统架构Universal-H300并获批量重复订单 先进制程订单占比提升 12英寸及8英寸CMP装备在国内客户端实现较高市场占有率 [29] - 减薄装备12英寸超精密晶圆减薄机Versatile–GP300实现多台验收 12英寸晶圆减薄贴膜一体机Versatile–GM300验证进展顺利 [30] - 新产品布局包括划切装备 边缘抛光装备 离子注入装备 湿法装备 膜厚测量装备等 部分产品已发往客户验证或实现销售 [30][31][32] 研发与创新 - 2024年研发投入3.94亿元 同比增长29.56% 拥有国内外授权专利446项 其中发明专利235项 软件著作权37项 [37][38] - 公司与清华大学共同完成的"集成电路化学机械抛光关键技术与装备"项目荣获2023年度国家技术发明奖一等奖 [38] - 公司持续推进核心零部件国产化 完成主轴 多孔吸盘等核心零部件国产化开发 各项指标满足量产需求 [30] 产能与产业布局 - 全资子公司华海清科(北京)"集成电路高端装备研发及产业化项目"及天津二期项目实现竣工验收 [36] - 完成对芯嵛公司控股权收购 实现对离子注入核心技术的吸收和转化 跨越式完成新产品和新业务板块布局 [31][36] - 参与设立华海金浦创业投资(济南)合伙企业 认购合肥启航恒鑫投资基金份额 拓展产业布局 增强产业协同效应 [37] 公司治理 - 拟为公司及董事 监事及高级管理人员购买董监高责任险 以提高决策效率 授权管理层办理相关事宜 [26] - 2023年-2024年上交所信息披露年度评价获得最高等级"A" [39][44] - 截至报告披露日 公司通过集中竞价交易方式累计回购股份513,031股 支付资金总额79,919,185.00元 [39]

股东大会信息 - 2025年5月20日召开股东大会，地点在天津市津南区咸水沽镇[12][14] - 投票方式为现场和网络投票结合，交易系统投票时间为9:15 - 9:25、9:30 - 11:30、13:00 - 15:00，互联网投票时间为9:15 - 15:00[13][14] - 会议需审议《2024年年度报告》等多项议案，听取《2024年度独立董事述职报告》[14][15][16] 业绩数据 - 2024年度公司合并报表归属于上市公司股东的净利润为10.23亿元，母公司期末可供分配利润为21.35亿元[23] - 2024年拟每10股派发现金红利5.50元(含税)，每10股转增4.90股，拟派发现金红利1.30亿元，占净利润比例12.69%，转增后总股本增加至3.52亿股[23] - 2024年实现营业收入34.06亿元，同比增长35.82%；净利润10.23亿元，同比增长41.40%；扣非净利润8.56亿元，同比增长40.79%[71][106][109] - 2024年年末货币资金27.61亿元，较2023年末增长7.66%；交易性金融资产18.45亿元，较2023年末下降8.74%；存货32.68亿元，较2023年末增长35.28%；负债合计52.71亿元，较2023年末增长46.42%[107] - 2024年基本每股收益4.33元/股，较2023年增长41.50%[109] - 2024年经营活动产生的现金流量净额11.55亿元，较2023年增长76.83%；投资活动产生的现金流量净额 -5.92亿元，2023年为 -5.79亿元；筹资活动产生的现金流量净额 -3.89亿元，2023年为4.21亿元[112] 关联交易 - 2025年向关联人销售商品及提供劳务预计金额6.05亿元，占同类业务比例17.76%；采购商品及接受劳务等预计金额33万元，占同类业务比例0.01%[28] - 2025年在关联人财务公司存款预计金额1亿元，贷款预计金额5000万元[31] - 2024年向关联人销售商品及提供劳务预计金额7.19亿元，实际发生金额7043.34万元；采购商品及接受劳务等小计金额为518万元，上年实际发生额为475.71万元[33][34] - 2024年与关联方签署不含税销售合同订单4.26亿元[34] 公司股权与子公司 - 上海华力集成电路制造有限公司注册资本296亿元，上海华力微电子有限公司持股54.05%[38][39] - 上海华力微电子有限公司注册资本284.02亿元，上海华虹（集团）有限公司持股53.85%[40] - 华虹半导体（无锡）有限公司注册资本25.37亿美元，上海华虹宏力半导体制造有限公司持股28.78%[41] - 华虹半导体制造（无锡）有限公司注册资本40.2亿美元，上海华虹宏力半导体制造有限公司持股29.1%[42] - 华虹集成电路(成都)有限公司注册资本228亿元，上海华力微电子有限公司持股51.32%[43] 产品与研发 - 12英寸及8英寸CMP装备在国内客户端实现较高市场占有率，CMP机台Universal - H300获批量重复订单并规模化出货[65] - 报告期内12英寸超精密晶圆减薄机Versatile–GP300实现多台验收，12英寸晶圆减薄贴膜一体机Versatile–GM300验证进展顺利[65] - 完成主轴、多孔吸盘等减薄装备核心零部件国产化开发，各项指标满足量产需求[66] - 用于SiC清洗的HSC - S1300清洗装备和用于大硅片终端清洗的HSC - F3400清洗装备先后通过验证并实现销售[67] - SDS/CDS供液系统设备获批量采购，已在国内集成电路客户实现应用，报告期完成新品CDS开发[68] - 薄膜厚度测量装备已发往多家客户验证，实现小批量出货，部分机台已通过验收[68] - 2024年度研发投入达3.94亿元，同比增长29.56%[75] 市场与并购 - 公司完成对芯嵛公司控股权收购，其低能大束流离子注入装备已实现多台验收[67] - 2024年12月24日提出收购参股子公司芯嵛半导体（上海）有限公司剩余82%股权的议案[84] 其他 - 2024和2025年度公司独立董事津贴为12万元/年（含税）[50] - 董监高责任险赔偿限额不超过1亿元，保险费用不超过50万元/年，保险期限12个月[55] - 截至2024年12月31日，拥有国内外授权专利446项，其中发明专利235项、实用新型专利211项，软件著作权37项[75] - 截至报告披露日，累计回购公司股份513031股，支付资金总额79919185元[79] - 连续两年在上交所信息披露年度评价中获最高等级“A”[79][89]

半导体设备行业表现 - 2024年及2025年一季度十四家半导体设备企业合计实现营业收入732.2亿元和177.4亿元，同比增长33%和37% [1][3] - 同期归母净利润合计119.0亿元和25.8亿元，同比增长15%和37% [1][3] - 期间费用率分别为34.7%和38.9%，同比变化+0.5和-5.2个百分点 [3] - 合同负债合计192.1亿元和199.1亿元，同比增长14.1%和6.3% [3] 半导体零部件行业表现 - 2024年及2025年一季度四家半导体零部件企业合计实现营业收入113.4亿元和24.7亿元，同比增长9%和下降6% [1][3] - 同期归母净利润合计16.1亿元和2.0亿元，同比下降5%和45% [1][3] - 期间费用率分别为15.8%和18.9%，同比变化-0.3和+2.4个百分点 [3] - 合同负债合计14.1亿元和14.4亿元，同比下降12.8%和13.8% [3] 行业发展趋势 - 先进逻辑和存储厂商持续扩产，叠加先进制程设备突破，推动半导体设备及零部件需求上升 [4] - 半导体设备商如北方华创、中微公司、拓荆科技、盛美上海等开启平台化布局，拓宽产品种类 [4] - 半导体设备国产化率仍有较大空间，国产替代逻辑持续生效 [4] - AI芯片浪潮加速，推动下游封测设备需求，测试设备国产化进程顺利 [4] 投资建议 - 前道平台化设备商推荐北方华创、中微公司 [4] - 低国产化率环节设备商推荐芯源微、中科飞测、精测电子 [4] - 薄膜沉积设备商推荐拓荆科技、微导纳米 [4] - 后道封装测试设备推荐华峰测控、长川科技、迈为股份 [4] - 零部件环节推荐新莱应材、富创精密、晶盛机电、英杰电气、汉钟精机 [4]

报告公司投资评级 - 维持“买入”评级 [6][8] 报告的核心观点 - CMP市场占有率和销售规模持续提高，盈利能力持续增强，2024年公司实现营收34.06亿元，同比+35.82%，归母净利润10.23亿元，同比+41.40%；2025Q1实现营收9.12亿元，同比+34.14%，归母净利润2.33亿元，同比+15.47% [3] - 积极把握先进封装、化合物半导体等发展机遇，减薄装备、划切装备持续推进，2024年12英寸超精密晶圆减薄机完成首台验证并实现批量销售，12英寸晶圆减薄贴膜一体机和12英寸晶圆划切装备已发往客户端进行验证 [4] - 完成芯嵛公司控股权收购，实现离子注入核心技术吸收转化，推进“装备 + 服务”平台化发展战略，芯嵛公司低能大束流离子注入装备已实现多台验收，并积极推进更多品类开发验证 [5][7] 根据相关目录分别进行总结 公司基本情况 - 最新收盘价159.18元，总股本2.37亿股，流通股本1.70亿股，总市值377亿元，流通市值271亿元，52周内最高/最低价为211.66 / 118.67元，资产负债率44.9%，市盈率36.76，第一大股东为清控创业投资有限公司 [2] 盈利预测和财务指标 | 项目 | 2024A | 2025E | 2026E | 2027E | | --- | --- | --- | --- | --- | | 营业收入（百万元） | 3406 | 4732 | 5918 | 7404 | | 增长率(%) | 35.82 | 38.91 | 25.07 | 25.12 | | EBITDA（百万元） | 1133.21 | 1669.61 | 2090.25 | 2629.39 | | 归属母公司净利润（百万元） | 1023.41 | 1379.43 | 1751.30 | 2255.54 | | 增长率(%) | 41.40 | 34.79 | 26.96 | 28.79 | | EPS(元/股) | 4.32 | 5.83 | 7.40 | 9.53 | | 市盈率（P/E） | 36.82 | 27.32 | 21.52 | 16.71 | | 市净率（P/B） | 5.82 | 4.81 | 3.93 | 3.18 | | EV/EBITDA | 32.05 | 20.79 | 15.69 | 11.72 | [10] 财务报表和主要财务比率 | 项目 | 2024A | 2025E | 2026E | 2027E | | --- | --- | --- | --- | --- | | 营业收入（百万元） | 3406 | 4732 | 5918 | 7404 | | 营业成本（百万元） | 1935 | 2686 | 3354 | 4186 | | 税金及附加（百万元） | 30 | 43 | 53 | 67 | | 销售费用（百万元） | 122 | 166 | 207 | 252 | | 管理费用（百万元） | 191 | 246 | 296 | 333 | | 研发费用（百万元） | 382 | 483 | 562 | 644 | | 财务费用（百万元） | -24 | -41 | -56 | -94 | | 资产减值损失（百万元） | -21 | -20 | -20 | -20 | | 营业利润（百万元） | 1118 | 1507 | 1914 | 2465 | | 利润总额（百万元） | 1118 | 1508 | 1914 | 2465 | | 所得税（百万元） | 95 | 128 | 163 | 210 | | 净利润（百万元） | 1023 | 1379 | 1751 | 2256 | | 归母净利润（百万元） | 1023 | 1379 | 1751 | 2256 | | 每股收益（元） | 4.32 | 5.83 | 7.40 | 9.53 | | 货币资金（百万元） | 2761 | 3431 | 5338 | 7310 | | 交易性金融资产（百万元） | 1845 | 1845 | 1845 | 1845 | | 应收票据及应收账款（百万元） | 681 | 903 | 1129 | 1394 | | 预付款项（百万元） | 40 | 56 | 70 | 87 | | 存货（百万元） | 3268 | 4539 | 5638 | 7037 | | 流动资产合计（百万元） | 8832 | 11013 | 14284 | 17949 | | 固定资产（百万元） | 965 | 1466 | 1568 | 1642 | | 在建工程（百万元） | 373 | 2 | 2 | 2 | | 无形资产（百万元） | 228 | 202 | 175 | 149 | | 非流动资产合计（百万元） | 2919 | 3103 | 3175 | 3221 | | 资产总计（百万元） | 11751 | 14116 | 17459 | 21170 | | 短期借款（百万元） | 28 | 20 | 20 | 20 | | 应付票据及应付账款（百万元） | 1306 | 1762 | 2232 | 2766 | | 其他流动负债（百万元） | 2852 | 3441 | 4563 | 5485 | | 流动负债合计（百万元） | 4186 | 5223 | 6815 | 8271 | | 其他（百万元） | 1085 | 1054 | 1054 | 1054 | | 非流动负债合计（百万元） | 1085 | 1054 | 1054 | 1054 | | 负债合计（百万元） | 5271 | 6277 | 7869 | 9325 | | 股本（百万元） | 237 | 237 | 237 | 237 | | 资本公积金（百万元） | 3907 | 3907 | 3907 | 3907 | | 未分配利润（百万元） | 2261 | 3434 | 4922 | 6840 | | 少数股东权益（百万元） | 7 | 7 | 7 | 7 | | 其他（百万元） | 68 | 254 | 517 | 855 | | 所有者权益合计（百万元） | 6480 | 7839 | 9590 | 11846 | | 成长能力 - 营业收入增长率(%) | 35.8 | 38.9 | 25.1 | 25.1 | | 成长能力 - 营业利润增长率(%) | 41.6 | 34.8 | 27.0 | 28.8 | | 成长能力 - 归属于母公司净利润增长率(%) | 41.4 | 34.8 | 27.0 | 28.8 | | 获利能力 - 毛利率(%) | 43.2 | 43.2 | 43.3 | 43.5 | | 获利能力 - 净利率(%) | 30.0 | 29.2 | 29.6 | 30.5 | | 获利能力 - ROE(%) | 15.8 | 17.6 | 18.3 | 19.1 | | 获利能力 - ROIC(%) | 13.7 | 16.2 | 16.9 | 17.6 | | 偿债能力 - 资产负债率(%) | 44.9 | 44.5 | 45.1 | 44.0 | | 偿债能力 - 流动比率 | 2.11 | 2.11 | 2.10 | 2.17 | | 营运能力 - 应收账款周转率 | 5.97 | 6.09 | 5.93 | 5.98 | | 营运能力 - 存货周转率 | 0.68 | 0.69 | 0.66 | 0.66 | | 营运能力 - 总资产周转率 | 0.33 | 0.37 | 0.37 | 0.38 | | 每股指标 - 每股收益（元） | 4.32 | 5.83 | 7.40 | 9.53 | | 每股指标 - 每股净资产（元） | 27.34 | 33.08 | 40.48 | 50.01 | | 估值比率 - PE | 36.82 | 27.32 | 21.52 | 16.71 | | 估值比率 - PB | 5.82 | 4.81 | 3.93 | 3.18 | | 现金流量表 - 净利润（百万元） | 1023 | 1379 | 1751 | 2256 | | 现金流量表 - 折旧和摊销（百万元） | 90 | 203 | 232 | 258 | | 现金流量表 - 营运资本变动（百万元） | 55 | -515 | 189 | -278 | | 现金流量表 - 其他（百万元） | -13 | -17 | -44 | -51 | | 现金流量表 - 经营活动现金流净额（百万元） | 1155 | 1051 | 2127 | 2185 | | 现金流量表 - 资本开支（百万元） | -322 | -344 | -304 | -304 | | 现金流量表 - 其他（百万元） | -270 | 28 | 97 | 104 | | 现金流量表 - 投资活动现金流净额（百万元） | -592 | -315 | -206 | -200 | | 现金流量表 - 股权融资（百万元） | 0 | 0 | 0 | 0 | | 现金流量表 - 债务融资（百万元） | -210 | -48 | 0 | 0 | | 现金流量表 - 其他（百万元） | -179 | -18 | -13 | -13 | | 现金流量表 - 筹资活动现金流净额（百万元） | -389 | -66 | -13 | -13 | | 现金流量表 - 现金及现金等价物净增加额（百万元） | 174 | 669 | 1908 | 1971 | [13]