市场整体表现 - 2025年第一季度拉美地区智能手机市场同比下跌4%，总出货量为3370万部，结束了连续六个季度的增长 [1] - 市场呈现两极分化趋势，增长主要集中在入门级和高端两个细分市场，中端市场占总出货量78% [3] - 2025年拉美智能手机市场预计将微降1%，受全球经济不确定性和美国新关税潜在影响 [7] 厂商竞争格局 - 三星以1190万部出货量同比增长7%，市场份额35%，稳居第一，主要得益于入门级机型A06和A16的强劲需求 [1] - 小米以590万部出货量同比增长10%，市场份额17%，连续第二个季度排名第二，红米14C4G和Note14系列热销 [1] - 摩托罗拉出货量520万部同比下降13%，市场份额15%，排名第三，对低端产品依赖限制了竞争力 [1] - 荣耀出货量260万部同比增长2%，市场份额8%，升至第四名，X系列表现强劲 [1] - 传音出货量210万部同比大幅下滑38%，市场份额6%，排名第五，首次出现下跌 [1] 区域市场表现 - 巴西占地区总出货量28%，同比增长3%至950万部，是前五大市场中唯一增长的市场，主要得益于中国品牌加大投资 [5] - 墨西哥占地区总出货量22%，出货量下滑18%，连续第二个季度下滑，主要源于库存增加和销售渠道恢复缓慢 [5] - 中美洲地区出货量同比下降7%，七个季度以来首次下滑，主要由于新兴品牌库存积压和需求放缓 [5] - 哥伦比亚和秘鲁市场延续波动趋势出现小幅下降，但预计未来几个季度将有所改善 [5] 市场趋势与策略 - 厂商持续投资100美元以下超低价位段以争取价格敏感型用户，同时三星和苹果在高端市场保持主导地位 [3] - 厂商面临需求疲软、竞争加剧和库存风险上升等挑战，需保持精益库存管理和加强产品线价值主张 [8] - 优化产品组合、精准营销和提升消费者体验将成为保持竞争力的核心要素 [8]

指数表现 - 上证科创板新一代信息技术指数当日下跌1.22%至1327.32点 成交额达176.06亿元 [1] - 近一个月下跌2.54% 近三个月下跌9.60% 年初至今微涨0.17% [1] - 指数以2019年12月31日为基日 基点设定为1000点 [1] 指数构成 - 选取科创板市值较大的50家新一代信息技术领域上市公司 涵盖下一代信息网络、电子核心、人工智能等细分领域 [1] - 前十大权重股合计占比55.2% 中芯国际以9.96%居首 海光信息(9.54%)和寒武纪(8.98%)分列二三位 [1] - 样本行业分布高度集中：信息技术占比88.35% 可选消费(5.04%)和工业(4.45%)次之 通信服务占2.16% [2] 运作机制 - 样本全部来自上海证券交易所 占比100% [2] - 定期调整频率为每季度一次 实施时间为每年3/6/9/12月第二个星期五的下一交易日 [2] - 权重因子随样本定期调整 特殊情况下会进行临时调整 退市样本将被直接剔除 [2]

传音控股2024年度权益分派 - 每股现金红利1.5元（含税），以总股本1,140,350,575股为基数，共计派发现金红利1,710,525,862.50元 [1] - 股权登记日、除权（息）日及现金红利发放日未明确具体日期 [1] - 无限售条件流通股红利通过中国结算上海分公司派发，部分股东（如深圳市传音投资有限公司等）由公司自行发放 [1] 股东红利税收政策 - 自然人股东及证券投资基金持股超1年免征个人所得税，持股1年以内（含1年）暂不扣税，转让时按持股期限补缴（1个月内税负20%，1个月至1年税负10%） [1] - QFII股东按10%税率代扣企业所得税，税后每股实际派发1.35元 [1] - 沪股通香港投资者按10%税率代扣所得税，税后每股派发1.35元 [1] - 其他机构投资者及法人股东自行缴纳所得税，每股派发1.5元 [1] 消费电子ETF动态 - 国证消费电子主题ETF（159732）最新份额22.1亿份，减少600万份，主力资金净流出36万元 [3] - 当前市盈率33.57倍，估值分位21.45% [3][4]

利润分配方案 - 以1,140,350,575股为基数，每股派现1.5元，共派1,710,525,862.50元[6] 时间安排 - 股权登记日2025/6/4，除权（息）和发放日2025/6/5[3][9] - 方案2025年5月21日经2024年年度股东大会通过[4] 红利发放方式 - 无限售流通股委托中国结算上海分公司发放，部分自行发放[10][11] 税收情况 - 自然人等不同股东税负不同，QFII等税后每股1.35元[13][14] 咨询信息 - 咨询联系董秘办公室，电话0755 - 33979932[15]

纪要涉及的行业和公司 - 行业：手机行业、移动互联网行业、数码配件行业、家用电器行业 [3] - 公司：深圳传音控股股份有限公司 纪要提到的核心观点和论据 公司概况 - 公司是新兴市场智能终端产品和移动互联服务提供商，旗下有多个知名品牌，发展路径与“21世纪海上丝绸之路”重合，重视新兴市场需求，2019年在科创板上市，2020年获多项殊荣 [3] - 2020年手机整体出货量1.74亿部，全球市场占有率10.6%，排名第四，智能机占有率4.7%，排名第七；在非洲、巴基斯坦、孟加拉国等多地智能机市场占有率领先 [3][4] - 旗下三大手机品牌在“2021年度最受非洲消费者喜爱的品牌”百强榜中排名靠前 [4] 技术研发 - 将技术创新作为核心战略，在中国多地建立研发中心，2020年末有研发人员1915人，在多领域开展科技创新研究 [3][4] - 2020年在影像研发领域取得突破性进展，获多项奖项，主导的国际标准获ITU - T正式立项 [4] 移动互联业务 - 贯彻智能终端和移动互联网服务协同发展战略，旗下手机搭载深度定制的传音OS，已成为非洲等主要新兴市场的重要操作系统 [5] - 通过洞察本地化需求，形成高流量应用产品矩阵，自主研发多项技术，围绕传音OS开发多个应用程序 [10][11] 财务情况 - 2024年营收687.15亿元，同比增加10.31%，归母净利润55.49亿元，同比增加0.22%；2025年一季度营收130.04亿元，同比减少25.45%，归母净利润4.90亿元，同比减少69.87% [10] - 2025年一季度受市场竞争和供应链成本影响，营业收入及毛利额减少 [12][16][17] 未来发展 - 新兴市场智能机渗透率低，功能机换智能机是市场增长重要因素，公司销售集中在新兴市场，将实施多元化战略布局 [12][13] - 未来推进手机业务稳健拓展，强化中高端产品突破，加大研发投入，打造产品价值点，深化AIoT智能生态布局，拓展移动互联内容生态 [13] - 深耕非洲市场是长期战略，“手机 + 移动互联网服务 + 家电、数码配件”商业生态模式已初步成型，强化竞争优势 [14] 其他重要但是可能被忽略的内容 - 2024年7月16日至2025年1月6日，公司董事及副总经理张祺等相关增持主体累计增持公司股份157,458股，增持金额1,268.67万元 [11] - 公司毛利率受竞争格局、成本变化、公司策略等因素综合影响，未来会根据情况动态调整，保持财务健康的毛利率水平 [16]

非洲智能手机市场概况 - 2025年第一季度非洲智能手机出货量同比增长6%至1940万部，连续第八个季度增长 [1] - 增长驱动因素包括线下零售活跃、厂商市场覆盖策略调整、汇率波动缓解及高性价比新品推出 [1] - 4G设备占比85%，中端价位段（100-199美元）占比42%，反映消费者对价格敏感度较高 [8] 主要厂商竞争格局 - **传音**：出货量900万部（市占47%），同比下滑5%，主因市场竞争加剧及供应链成本压力 [2][3] - **三星**：出货量400万部（市占21%），同比增长7%，60%出货量来自A06/A16等中低端机型 [3] - **小米**：出货量260万部（市占13%），同比大增32%，通过Redmi低价系列与传音直接竞争 [2][3][5] - **OPPO**：出货量70万部（市占3%），同比增长17%，埃及本地化生产降低成本 [2][5] - **荣耀**：出货量70万部（市占3%），同比暴增283%，通过高端Magic系列及运营商捆绑策略进入前五 [2][6] 厂商战略动态 - 传音依赖独立零售渠道（如夫妻店），而小米/OPPO等偏好连锁零售商和电商 [5] - 小米2024年推出"贴地战略"，引入米粉节活动，雷军表态加大非洲投入，全年出货量840万台（+38%） [5] - OPPO在埃及建厂实现本地化生产，荣耀与MTN/Vodacom合作推出捆绑套餐 [5][6] 市场前景与挑战 - 2025年非洲智能手机市场预计仅增长3%，受限于基建滞后、债务问题及宏观经济不稳定 [8] - 高性价比竞争白热化，小米成立"对打传音战略组"，加剧中低端市场竞争 [4][5]

财务表现 - 2024年实现营收687.15亿元，同比增加10.31%，归母净利润55.49亿元，同比增加0.22% [1] - 2025年一季度实现营收130.04亿元，同比减少25.45%，归母净利润4.90亿元，同比减少69.87% [1] 市场地位与品牌布局 - 全球新兴市场手机市场龙头企业，非洲智能手机市场占有率连续5年超过40%，排名第一 [1] - 创立TECNO、itel和Infinix三大手机品牌，产品覆盖非洲、南亚、东南亚、中东和拉美等新兴市场 [1] - 拓展数码配件品牌oraimo、售后服务品牌Carlcare和家用电器品牌Syinix，形成多元化产品生态 [1] 战略方向与业务布局 - 长期战略为深耕非洲市场，依托手机业务积累发展移动互联网、家电及数码配件等扩品类业务 [2] - 推进手机业务稳健拓展，强化中高端产品突破，重点投入影像、AI、充电等技术领域 [2] - 深化AIoT智能生态布局，拓展移动互联内容生态，提供多元数字化用户产品 [2] 技术研发与产品优势 - 自主研发HiOS、itelOS和XOS等智能终端操作系统及独立应用软件平台 [1] - 开发UniversalTone人像技术、AI视频编辑技术、AIGC人像造型技术等满足个性化影像需求 [2] - 针对新兴市场特点研发流量节省、弱网连接、内存融合、本地化小语种语音识别等技术 [2] 行业趋势与增长驱动 - 新兴市场仍处于功能机向智能机切换阶段，智能机渗透率较低，市场潜力较大 [3] - 经济发展和人均消费能力提升推动智能机需求增长，功能机换智能机为主要驱动因素 [3] - 销售区域集中在非洲、南亚、东南亚、中东和拉美等新兴市场，实施多元化战略布局 [3]

非洲智能手机市场概况 - 2025年第一季度非洲智能手机出货量同比增长6%至1940万部，连续第八个季度增长 [1] - 增长驱动因素包括线下零售活跃、厂商市场覆盖策略调整、关键市场政策优化及汇率波动缓解 [1] - 4G设备占比达85%，中端价位段（100-199美元）占比42%反映消费者购买力受限 [6] 区域市场表现 - 埃及出货量同比大增34%，受益于IMEI白名单制度、宏观经济稳定及本地制造政策 [3] - 阿尔及利亚增长16%，受政府政策支持、电信技术进步及移动支付普及（如"DZ Mob Pay"）推动 [3] - 南非增长14%，主因取消低价手机奢侈品税及2G/3G网络淘汰政策 [3] - 尼日利亚同比萎缩7%，经济压力导致消费转向生活必需品，但年轻人口结构具长期潜力 [3] - 肯尼亚小幅增长1%，灵活融资模式推广支撑市场前景 [3] 厂商竞争格局 - 传音出货量同比下滑5%至900万部，市场份额降至47%，因竞争对手复制其渠道模式并强化产品设计 [4][7] - 三星市场份额21%，A系列机型占比60%支撑大众市场表现，南非和埃及市场表现强劲 [4][7] - 小米增长32%至260万部，Redmi 14C和A系列在埃及、尼日利亚热销 [4][7] - OPPO增长17%，本地组装试点及全渠道推广策略见效 [4] - 荣耀同比暴涨283%，高端Magic系列及5G捆绑销售方案提升知名度 [4][7] 未来挑战与趋势 - 2025年预计市场增速放缓至3%，受基础设施不足、主权债务及宏观经济不稳定制约 [6] - 融资合作模式（如肯尼亚OnPhone Mobile、尼日利亚EasyBuy）普及引发消费者债务可持续性担忧 [6] - 4G/5G部署需大量资金投入，城市年轻群体数字化需求与有限可支配收入形成矛盾 [6]

非洲智能手机市场整体表现 - 2025年第一季度出货量同比增长6%至1940万部 [1] - 区域出货量连续第八个季度实现增长 [1] - 2025年预计实现3%的温和增长 [1] 传音公司市场表现 - 2025年第一季度出货量同比下滑5% [1] - 在连续七个季度增长后首次出现下滑 [1]

市场表现 - 国证通信指数上涨0 73% 成分股武汉凡谷涨停 永鼎股份上涨8 42% 万马科技上涨5 73% 海格通信上涨4 67% 盛路通信上涨3 87% [1] - 通信ETF(159695)上涨0 88% 近1月累计上涨3 09% 涨幅排名可比基金第一 [1] 流动性及规模 - 通信ETF盘中成交101 57万元 近1年日均成交899 62万元 [4] - 通信ETF近半年规模增长1318 01万元 新增规模位居可比基金第一 [4] - 通信ETF近半年份额增长1300 00万份 新增份额位居可比基金第一 [4] 政策与技术动态 - 工业和信息化部副部长表示将加速推进5G-A 6G技术研发 产业培育和应用发展 [4] - 5G-A强大的通信能力可提升生产效率 降低人力成本 [4] 指数权重股 - 国证通信指数前十大权重股合计占比58 92% 包括中国电信 中兴通讯 中国移动等 [4] 投资渠道 - 场外投资者可通过通信ETF联接基金（019072）布局光通信投资机遇 [4]