募集资金 - 公司发行30,210,600股A股，发行价47.34元，募集资金1,430,169,804元，净额1,347,832,876.29元[1][2] - 应结余募集资金52,062.55万元，实际结余相同[3] 项目投入与效益 - 截至期初累计项目投入68,550.66万元，本期投入17,548.27万元，截至期末累计投入86,098.93万元[3] - 大数据与云基础平台建设项目截至期末累计投入40,968.92万元，进度66.33%[16] - 分布式关系型数据库建设项目截至期末累计投入20,631.38万元，进度42.30%[16] - 数据开发与智能分析工具软件开发项目截至期末累计投入24,498.63万元，进度101.04%[16] - 本年度实现效益4,761.54万元[16] 现金管理 - 公司可使用不超过100,000万元暂时闲置募集资金进行现金管理[1] - 截至2024年6月30日，实际使用49,000.00万元购买未到期保本浮动收益型理财产品[1] - 招商银行理财产品金额为29,000万元，中国银行理财产品金额为20,000万元[1] 议案审议 - 2023年8月29日审议通过使用部分暂时闲置募集资金进行现金管理的议案[1] - 2022年10月18日审议通过调整募集资金投资项目拟投入募集资金金额的议案[1]

募集资金情况 - 公司2022年10月13日首次公开发行3021.06万股A股，发行价47.34元，募集资金14.30亿元，净额13.48亿元到账[4] - 截至2024年6月30日，募集资金银行账户存放余额5.21亿元，初始存放13.76亿元[6] - 2023年8月29日同意使用不超10亿元闲置募集资金现金管理，截至2024年6月30日实际使用4.90亿元[17][18] - 2022 - 2024年1 - 6月分别使用募集资金2.04亿元、4.82亿元、1.75亿元[22] 项目投资情况 - 大数据与云基础平台建设承诺投资6.18亿元，实际投资4.10亿元，差额 - 2.08亿元[10] - 分布式关系型数据库建设承诺投资4.88亿元，实际投资2.06亿元，差额 - 2.81亿元[10] - 数据开发与智能分析工具软件开发承诺投资2.42亿元，实际投资2.45亿元，差额0.03亿元[11] - 前次募集资金项目实际投资总额8.61亿元，与承诺投资总额差额 - 4.87亿元[11] - 数据开发与智能分析工具软件研发项目金额35,267.13万元[23] 项目进度与效益 - 大数据与云基础平台预计2024年12月达预定可使用状态，分布式关系型数据库预计2026年12月达预定可使用状态[22] - 大数据与云基础平台2023年毛利14,728.25万元，2024年1 - 6月2,975.25万元，累计18,122.96万元[24] - 分布式关系型数据库2023年毛利4,499.48万元，2024年1 - 6月1,204.38万元，累计5,802.60万元[24] - 数据开发与智能分析工具软件研发2023年毛利5,338.26万元，2024年1 - 6月581.91万元，累计6,238.71万元[24]

业绩总结 - 公司首次公开发行3021.06万股，每股47.34元，募集资金总额143016.98万元，净额134783.29万元[1] 未来展望 - 调整后募投项目总投资及募集资金投资规模均为134783.29万元，含三个项目[4] - 公司计划用不超100000万元闲置募集资金现金管理，期限12个月，额度可循环[7] 新策略 - 现金管理产品含结构性存款等，不得质押和证券投资[6] - 收益优先补足募投项目不足，到期归还专户[10] - 公司多措施控制现金管理风险[13]

会议情况 - 星环科技第二届监事会第五次会议于2024年8月29日召开，3名监事均出席[2] 议案表决 - 《2024年半年度报告》等多项议案表决均为3票同意，0票反对，0票弃权[4][6][8][12][13][16]

业绩说明会信息 - 2024年9月10日16:00 - 17:00举行半年度业绩说明会[3][5][7] - 地点为上证路演中心，方式为网络互动[5][7] - 参加人员有董事长等[7] 投资者参与 - 2024年9月10日登录上证路演中心参与[7] - 2024年9月3 - 9日16:00前可提问[3][7] 其他 - 2024年半年度报告8月31日发布[3] - 联系人赵梦笛，电话邮箱公布[9] - 会后可通过上证路演中心查看情况[9]

董监高股份转让限制 - 任期内和届满6个月内每年转让股份不得超所持总数25%，离职后半年内不得转让[7] - 任职内和任期届满后6个月内，每年减持股份不得超所持总数25%，所持股份不超1000股可一次全转让[8] - 因离婚分割股份后减持，任期内和届满后6个月内，各自每年转让股份不得超各自持股总数25%[14] 违规处理 - 违规6个月内买卖股票，所得收益归公司，董事会应收回并披露[8] 信息申报与披露 - 新任、信息变化或离任后，需在二个交易日内委托公司申报个人信息[12] - 股份变动应在2个交易日内向公司董事会报告并公告，含变动前后持股等信息[17] - 股份被法院强制执行，应在收到通知后二个交易日内披露[13] 买卖操作规定 - 买卖前应书面通知董事会秘书，未得反馈不得操作，任职期间拟买卖应公告或备案[12] - 通过集中竞价、大宗交易减持，应在首次卖出15个交易日前报告并披露减持计划，每次披露区间不超3个月[12] - 减持计划实施完毕或未实施、未实施完毕，应在二个交易日内向交易所报告并公告[13] - 减持期间公司重大事项或股本变动，应报告进展、说明情况并调整增持计划后披露[13] 其他规定 - 应确保配偶等不利用内幕信息买卖公司股份及衍生品种[16] - 违反制度公司将视情节处分[16] - 制度未尽事宜依国家法律等规定执行，不一致时以相关规定为准[18] - 制度由公司董事会负责解释[19] - 制度经公司董事会审议通过后生效，修改亦同[19]

募集资金情况 - 公司2022年10月13日首次公开发行30,210,600股A股，发行价每股47.34元，募集资金1,430,169,804.00元，净额1,347,832,876.29元[13] - 截至2024年6月30日，前次募集资金初始存放金额137,550.76万元，余额52,062.55万元[15][16] - 前次募集资金总额为134,783万元[32] 项目投资情况 - 大数据与云基础平台建设项目承诺投资61,767.31万元，实际投资40,968.92万元，差额 - 20,798.39万元[20] - 分布式关系型数据库建设项目承诺投资48,770.44万元，实际投资20,631.38万元，差额 - 28,139.06万元[20] - 数据开发与智能分析工具软件开发项目承诺投资24,245.54万元，实际投资24,498.63万元，差额253.09万元[20] - 前次募集资金项目实际投资总额86,098.93万元，与承诺投资总额134,783.29万元差额 - 48,684.36万元[20] 项目进度与效益 - 大数据与云基础平台建设项目因外部政治因素，设备采购进度低，资金使用进度偏低[21] - 分布式关系型数据库建设项目周期5年，按计划推进[21] - 数据与云基础平台建设项目2023年实际效益（毛利）为14,728.25万元，2024年1 - 6月为975.25万元，累计实现效益18,122.96万元[35] - 分布式关系型数据库建设项目2023年实际效益（毛利）为499.48万元，2024年1 - 6月为204.38万元，累计实现效益802.60万元[35] 资金使用情况 - 2023年8月29日同意使用不超100,000万元闲置资金现金管理[27] - 截至2024年6月30日，实际使用49,000万元闲置资金买未到期保本浮动收益型理财产品[27] - 2022年使用募集资金20,398.83万元，2023年使用48,151.33万元，2024年1 - 6月使用17,548.77万元[32]

现金管理计划 - 拟用不超40000万元闲置自有资金进行现金管理[2] - 有效期12个月，额度滚动使用[5] 决策情况 - 2024年8月29日会议审议通过议案[12] - 监事会、保荐机构均认可[13][14] 资金与产品 - 资金为闲置自有资金，不涉证券投资[3][4] 实施安排 - 董事长决策，财务部实施，及时披露信息[6][7]

报告公司投资评级 - 公司投资评级为"优于大市" [1] 报告的核心观点 - 公司推出企业级垂直问答大模型"无涯"和数据分析大模型"求索",为企业客户打造AI基础设施 [6][7][10] - 公司整合大数据、人工智能等技术,推出知识平台Transwarp Knowledge Hub(TKH),为企业提供全面、高效、智能的数据处理和知识管理解决方案 [7] - 公司发布了一站式多场景语料平台Transwarp Corpous Sudio(TCS),以及大模型运营平台Transwarp Sophon LLMOps,助力企业完成从预训练到应用的全生命周期 [7] - 公司自主研发的无涯大模型Infinity具备自主可控特性,可为各行业量身定制自有大模型 [7] - 公司2023-2025年营业收入增长目标分别不低于60%、125%和200% [11] 财务数据分析 - 公司2022年营业收入为3.73亿元,同比增长12.6%;净利润为-2.71亿元 [8] - 预计2024-2026年营业收入分别为6.53/9.45/13.78亿元,归母净利润分别为-2.32/-1.74/0.06亿元 [13] - 公司软件产品与技术服务业务占比较大,2023-2026年收入占比分别为79.4%、80.6%、82.3%和84.3%,毛利率也不断提升 [16] 投资建议 - 结合公司增速及壁垒,给予公司2024年动态PS8-10倍,6个月合理价值区间为43.25-54.07元,给予"优于大市"评级 [13]

报告公司投资评级 - 报告给予星环科技-U增持评级 [2] 报告的核心观点 - 公司近期发布无涯问知AI PC版,实现个人智能体的商业落地 [4][5] - 公司主动聚焦高价值、高毛利的软件授权业务,盈利能力有望持续改善 [4][5] - 2023年公司毛利率提升至59.6%,相比去年同期增加3.1个百分点 [5] - 2024年公司预计归母净利润为-1.37亿元,2025年预计为0.01亿元,2026年预计为0.77亿元 [5] - 公司估值方面,2024-2026年预计PS分别为6.8X、5.2X和4.1X [5] 财务数据总结 - 2022年公司营业收入为3.73亿元,同比增长12.6% [5] - 2023年公司营业收入为4.91亿元,同比增长31.7% [5] - 2024年公司预计营业收入为6.86亿元,同比增长39.7% [5] - 2022年公司归母净利润为-2.71亿元,2023年为-2.88亿元,2024年预计为-1.37亿元 [5] - 2025年公司预计归母净利润为0.01亿元,2026年预计为0.77亿元 [5]