生物医用材料行业上市公司汇总 - 行业主要上市公司包括国瓷材料(300285 SZ)、威高骨科(688161 SH)、昊海生科(688366 SH)、乐普医疗(300003 SZ)、蓝帆医疗(002382 SZ)、心脉医疗(688016 SH)等 [1] - 上市公司按产业链环节可分为上游(原材料)、中游(应用产品)两大类，覆盖生物复合材料、高分子材料、金属材料、齿科材料、骨骼修复材料、软组织材料、心血管材料等细分领域 [2][3] 上市公司业务布局与业绩 - 奥精医疗、威高骨科、昊海生科、正海生物、赛诺医疗、心脉医疗、佰仁医疗等公司医用材料业务收入占比接近或达到100%，其他公司占比在17 79%-76 13%不等 [9][10] - 2024年相关业务收入：宝丰能源(329 8亿元)、华熙生物(53 71亿元)、巨子生物(55 39亿元)、乐普医疗(61 03亿元)，而奥精医疗(2 06亿元)、正海生物(3 63亿元)等规模较小 [4][5] - 行业产销率普遍低于100%，奥精医疗(79 82%)、威高骨科(85 22%)、三友医疗(80 17%)较低，毛利率维持在60%-80%高位，正海生物达87 64% [11][12] 企业区域分布与业务规划 - 企业区域集中分布在山东、北京、上海等地，其中山东省企业数量最多 [6] - 头部企业战略聚焦：国瓷材料通过水热法技术布局四大业务板块，纳米氧化铝市占率70% [14] - 技术创新方向：奥精医疗推广矿化胶原仿生骨材料，威高骨科发展3D打印技术，乐普医疗推动生物可吸收支架国产替代 [14][15] - 国际化布局：国瓷材料产品进入20余国市场，奥精医疗BonGold™获FDA认证，心脉医疗Castor®分支型支架覆盖欧洲市场 [14][15]

行业与公司概述 * 心脉医疗专注于主动脉支架和外周介入医疗器械领域，主动脉介入类产品占2024年收入的75%，外周介入类占不到10%，另有15%来自主动脉开放手术的术中支架[3] * 公司在主动脉支架市场占据重要地位，尤其在单分支胸主动脉支架领域，其Cast产品曾长期独占市场[2] * 外周介入市场潜力巨大，潜在市场规模超过百亿元，但国内渗透率和国产化率较低，不超过40%，部分品类甚至不超过30%[11] 产品与市场竞争 * 主动脉支架分为胸主动脉和腹主动脉产品线： * 胸主动脉支架中，单分支型Cast产品在2017-2022年间基本是市场独家产品，2025年推出迭代款Cratus优化了输送系统和操作容错率，与Cast形成价格梯度[4][5] * 直管型支架市占率约25%，包括HLP和Talus两款，Talus终端价格比HLP贵30%左右[5] * 腹主动脉产品主要包括Minos及两款老旧产品，国产化率约50%，与美敦力市场份额相近[7] * 外周介入产品布局领先，覆盖动脉和静脉两大类，包括膝上膝下药球、支架、裸球囊等多种产品[13] 集采影响与应对策略 * 2024年国家主动脉支架价格治理后，Cratus定价与Cast降价前相似，比进口竞品略低[6] * 预计2025年集采概率较小，下一次可能在2026-2027年，极端情况下假设降价20%对总收入影响有限[6][10] * 外周介入集采降幅达50%-70%，但通过以价换量将整体收入影响控制在5%以内[12] * 公司通过灵活的产品定价策略和广泛的产品覆盖范围应对集采挑战[2] 海外扩张与创新进展 * 2024年收购欧洲公司Lombard，拓展复杂胸主动脉病变海外市场[7] * 多分支胸主CMD已在欧洲获批，创新产品Hector进入国家创新通道并预计进入多中心临床阶段[8] * 海外业务70%-80%来自腹主产品，预计将保持50%的复合增长速度[7][8] 财务预测与估值 * 预计未来两到三年收入增速分别为24%和17%，已考虑集采因素[9] * 员工持股计划设定了2025-2027年20%的复合增速目标，2025年利润目标为6亿元[16] * 当前股价对应2025-2027年估值分别为23倍、19倍和16倍，显著低于行业平均水平，有至少30%上涨空间[16] 新产品管线 * 主动脉领域：AGES二代腹主产品预计2026年上半年上市[7] * 外周介入领域：2025年预计有5-6款新产品获批，2026年有3-4款[14] * 通过续约集采加速双色微球、弹簧圈等新产品的入院流程[15]

股价及交易表现 - 2025年8月5日收盘价111.89元，单日下跌1.37% [1] - 换手率1.82%，成交量2.24万手，成交金额2.52亿元 [1] - 主力资金净流出2609.57万元，占成交额10.38%，其中超大单净流出1320.54万元（占比5.25%），大单净流出1289.02万元（占比5.13%） [1] 资金流向结构 - 中单资金净流出1229.43万元，占成交额4.89% [1] - 小单资金净流入1380.14万元，占成交额5.49% [1] 财务业绩表现 - 2025年一季度营业总收入3.32亿元，同比减少7.23% [1] - 归属净利润1.30亿元，同比减少29.66%，扣非净利润1.22亿元，同比减少31.27% [1] - 流动比率6.284，速动比率5.773，资产负债率13.00% [1] 企业基本信息 - 公司成立于2012年，位于上海市，属于研究和试验发展行业 [1] - 注册资本12326.2117万元人民币，实缴资本5397.8147万元人民币 [1] - 法定代表人朱清 [1] 企业运营与资产 - 对外投资5家企业，参与招投标项目354次 [2] - 拥有商标信息41条，专利信息202条，行政许可162个 [2]

股价与估值表现 - 8月5日收盘价111.89元 下跌1.37% 总市值137.92亿元 [1] - 滚动市盈率30.82倍 低于行业平均54.24倍和行业中值37.92倍 行业排名第61位 [1][3] - 市净率3.59倍 低于行业平均4.73倍 [3] 股东结构变化 - 截至2025年3月31日股东户数18,176户 较上次增加523户 [1] - 户均持股市值35.28万元 户均持股数量2.76万股 [1] 主营业务与产品 - 主营主动脉及外周血管介入医疗器械研发生产销售 [2] - 主要产品包括胸主动脉覆膜支架系统 腹主动脉覆膜支架系统 术中支架类 球囊类 支架类 [2] 荣誉资质认定 - 公司获上海市政府质量金奖 科创板公司价值30强 [2] - Castor分支型胸主动脉覆膜支架获中国专利金奖预获奖 [2] - 静脉支架等产品入选上海市新优药械目录和浦东新区创新药械推荐目录 [2] 财务业绩表现 - 2025年一季度营业收入3.32亿元 同比下降7.23% [2] - 净利润1.30亿元 同比下降29.66% [2] - 销售毛利率69.61% [2] 行业估值对比 - 行业市盈率平均54.24倍 中值37.92倍 [1][3] - 九安医疗市盈率10.99倍最低 鱼跃医疗总市值352.67亿元最高 [3] - 行业平均总市值115.46亿元 中值54.21亿元 [3]

股价表现 - 截至2025年8月4日收盘 心脉医疗报收于113 44元 上涨3 41% [1] - 换手率2 39% 成交量2 95万手 成交金额3 28亿元 [1] 资金流向 - 主力资金净流入2943 81万元 占比成交额8 98% [1] - 超大单净流入665 48万元 占成交额2 03% [1] - 大单净流入2278 34万元 占成交额6 95% [1] - 中单净流出1623 21万元 占成交额4 95% [1] - 小单净流出1320 61万元 占成交额4 03% [1] 财务数据 - 2025年一季度营业总收入3 32亿元 同比减少7 23% [1] - 归属净利润1 30亿元 同比减少29 66% [1] - 扣非净利润1 22亿元 同比减少31 27% [1] - 流动比率6 284 速动比率5 773 资产负债率13 00% [1] 公司基本信息 - 上海微创心脉医疗科技(集团)股份有限公司成立于2012年 位于上海市 [1] - 注册资本12326 2117万人民币 实缴资本5397 8147万人民币 [1] - 法定代表人朱清 [1] 公司业务拓展 - 对外投资5家企业 [2] - 参与招投标项目353次 [2] - 拥有商标信息41条 专利信息202条 [2] - 行政许可162个 [2]

股价与估值表现 - 8月4日收盘价113.44元，单日上涨3.41% [1] - 滚动市盈率31.25倍，总市值139.83亿元 [1] - 市净率3.64倍，静态市盈率27.85倍 [3] 行业估值对比 - 医疗器械行业平均市盈率54.32倍，行业中值38.11倍 [1] - 公司市盈率在行业中排名第61位 [1] - 行业平均市净率4.72倍，总市值平均116.17亿元 [3] 机构持仓情况 - 2025年一季报显示4家基金持仓，合计持股8.92万股 [1] - 机构持股市值0.08亿元 [1] 主营业务与产品 - 专注于主动脉及外周血管介入医疗器械研发、生产和销售 [2] - 主要产品包括胸主动脉覆膜支架系统、腹主动脉覆膜支架系统、术中支架类、球囊类和支架类 [2] 荣誉与资质 - Castor分支型胸主动脉覆膜支架获中国专利金奖预获奖项目 [2] - 公司获上海市政府质量金奖、科创板公司价值30强等荣誉 [2] - 静脉支架等产品入选上海市"新优药械"产品目录 [2] 财务业绩 - 2025年一季度营业收入3.32亿元，同比下降7.23% [2] - 净利润1.30亿元，同比下降29.66% [2] - 销售毛利率保持69.61% [2] 行业可比公司估值 - 九安医疗市盈率10.99倍，总市值185.49亿元 [3] - 鱼跃医疗市盈率19.92倍，总市值352.87亿元 [3] - 安图生物市盈率20.27倍，总市值231.08亿元 [3]

公司股份回购 - 心脉医疗通过集中竞价交易方式累计回购A股股份137,330股 [1] - 回购股份数量占公司总股本比例为0.11% [1] - 回购执行时间为2025年7月份 [1]

股价表现 - 截至2025年8月4日收盘，心脉医疗股价报113.44元，较前一交易日上涨3.74元，涨幅3.41% [1] - 当日成交量为29521手，成交金额达3.28亿元 [1] - 8月4日主力资金净流入2943.81万元，近五日主力资金净流出2467.48万元 [1] 财务数据 - 2025年一季度，公司实现营业收入3.32亿元，净利润1.30亿元 [1] 公司业务 - 心脉医疗主要从事主动脉及外周血管介入医疗器械的研发、生产和销售 [1] - 公司产品主要包括主动脉覆膜支架系统、术中支架系统等 [1] 股份回购 - 截至2025年7月31日，心脉医疗已累计回购109万股，占总股本的0.89% [1] - 回购金额1.13亿元，回购价格区间为84.26元/股至119.82元/股 [1]

回购方案 - 第二期回购实施期限为2024年10月28日至2025年10月27日[2] - 预计回购金额10,000万元至20,000万元用于员工持股或激励[2] 回购进展 - 截至2025年7月31日累计回购1,091,171股，占比0.89%，金额113,259,321.90元[2] - 2025年7月回购137,330股，占比0.11%，金额13,851,625.46元[5] 价格调整 - 2024年11月8日起回购价上限调为178.35元/股[3] - 2025年6月6日起回购价上限调为178.01元/股[4]

心脉医疗股份回购情况 - 截至2025年7月31日，公司通过集中竞价交易方式累计回购股份109 12万股 [1] - 回购价格区间为84 26元/股至119 82元/股 [1] - 支付资金总额为1 13亿元人民币（不含交易费用） [1]