产品发布与技术规格 - 公司推出基于CXL 3.1 Type 3标准的内存扩展控制器芯片M88MX6852 已向主要客户送样测试 全面支持CXL mem和CXL io协议 致力于为下一代数据中心服务器提供更高带宽和更低延迟的内存扩展与池化解决方案[1] - 芯片采用PCIe 6.2物理层接口 支持最高64 GT/s传输速率（x8通道） 具备多速率多宽度兼容能力 可灵活拆分为2个x4端口 内置双通道DDR5内存控制器 支持速率高达8000 MT/s 显著提升CPU与后端内存模块数据交换效率[1] - 芯片集成双RISC-V微处理器 分别作为应用处理单元和安全处理单元 支持DDR/CXL资源动态配置 实时事件处理及硬件级安全管理 同时提供SMBus/I3C SPI JTAG等多种接口 便于系统集成和固件升级[1] - 采用25mm x 25mm紧凑型封装设计 兼容EDSFF（E3 S）和PCIe插卡形态 可广泛应用于服务器 全闪存阵列及边缘计算等多种部署环境[2] 行业需求与解决方案 - 云计算资源池化需求迅猛增长 传统内存架构在带宽和扩展性方面日益成为性能瓶颈[2] - CXL 3.1内存扩展控制器利用CXL内存池化技术 帮助数据中心用户实现内存资源弹性分配和高效利用 降低总体拥有成本（TCO）[2] 战略合作与行业认可 - 三星电子内存产品规划副总裁表示 该芯片高带宽与卓越内存池化能力与三星CXL内存解决方案强强协同 期待共同推动下一代内存解耦架构在AI计算领域应用[5] - SK海力士下一代产品规划部门负责人指出 芯片符合CXL 3.1标准 彰显专业实力和领先地位 将对下一代系统发展产生重要影响[6] - AMD数据中心生态系统副总裁认为 该技术方案与降低数据中心TCO目标不谋而合 将加速内存分层与扩展技术在AI和云工作负载场景应用[6] - 英特尔高级研究员表示 芯片是迈向可扩展内存架构和拓展CXL生态系统的重要一步 英特尔至强处理器已提供强劲性能支持[6] 公司战略与市场定位 - 公司总裁强调 该芯片标志CXL技术领域领先突破 大幅提升内存扩展性能与能效 推动解耦式内存架构发展 为下一代算力基础设施内存资源池化与共享奠定基础[5] - 公司同步提供完整参考设计套件（RDK） 助力客户快速构建与验证CXL内存扩展解决方案[5]

机构调研活动 - 本周共有429家上市公司接受机构调研 [1] - 澜起科技最受关注 参与调研机构达231家 [1] - 炬光科技 恺英网络 中联重科分别获192家 162家 100家机构调研 [1] 重点公司调研频次 - 联得装备获机构调研9次 [1] - 同益中 雅戈尔各获4次调研 [1] - 科思科技 威胜信息 广发证券 茂莱光学各获3次调研 [1] 行业关注方向 - 机构持续聚焦工业机械板块 [2] - 电子元件行业受机构重点关注 [2] - 汽车零配件与设备板块保持调研热度 [2]

机构调研热度 - 本周353家公司披露机构调研纪要 [1] - 澜起科技 炬光科技 恺英网络 中联重科4家公司接受超百家机构调研 [1] - 澜起科技接待231家机构成为最热门调研对象 [1] 澜起科技业务表现 - 上半年受益于AI产业趋势推动行业需求旺盛 [1] - DDR5内存接口及模组配套芯片出货量显著增长 [1] - 三款高性能运力芯片快速成长 [1] - 多项财务指标创历史新高 经营业绩较同期大幅增长 [1]

大盘及行业表现 - 上证指数全周下跌1.18%收报3812.51点 深证成指跌0.83% 创业板指涨2.35% [2] - 电力设备、轻工制造、纺织服饰等行业涨幅居前 国防军工、计算机、通信等行业表现偏弱 [2] - 动力电池、光伏逆变器、锂电电解液等新能源题材轮动活跃 [2] 机构调研概况 - 本周353家公司披露机构调研纪要 约三成机构调研公司实现正收益 [2] - 中国瑞林累计涨27.64% 华盛锂电、华纬科技等公司涨幅超20% [2] - 澜起科技、炬光科技、恺英网络、中联重科接受百家以上机构调研 [2] 澜起科技经营表现 - 接待231家机构调研 上半年营业收入26.33亿元同比增长58.17% 归母净利润11.59亿元同比增长95.41% [3] - DDR5内存接口及模组配套芯片出货量显著增长 三款高性能运力芯片快速成长 [3] - PCIe Retimer芯片数据传输速度从8GT/s提升至16GT/s 需求随传输速率提升而增长 [3][4] 炬光科技财务改善 - 接待192家机构调研 上半年营业收入3.93亿元同比增长26.20% 归母净利润-2494.07万元同比减亏317.85万元 [5] - 整体毛利率显著优化达33% 现金流由负转正 [5] - 汽车微透镜阵列产品毛利率转正 产线由瑞士迁移至中国韶关后实现稳定出货 [6] 恺英网络业务进展 - 接待162家机构调研 上半年营业收入25.78亿元同比增长0.89% 归母净利润9.50亿元同比增长17.41% [7] - 推出治愈系AI潮玩品牌《暖星谷梦游记》主打情感陪伴需求 计划2025年内上线 [7] - 推出游戏行业AI全流程开发平台《SOON》 获比高集团、横店资本等战略投资 [7]

行业资本开支影响 - 云厂商增加AI领域资本开支对产业链相关产品整体需求有积极推动作用[1] 公司产品应用领域 - 公司DDR5内存接口及模组配套芯片、PCIe Retimer芯片、MRCD/MDB芯片、MXC芯片等产品主要用于数据中心和服务器[1] 业务受益情况 - 公司产品将受益于行业资本开支的增加[1]

科创板资金流向概况 - 沪深两市全天主力资金净流入445.30亿元，科创板主力资金净流入12.95亿元 [1] - 科创板275只个股获主力资金净流入，311只个股主力资金净流出 [1] - 科创板562只个股上涨，其中7只涨停，23只下跌 [1] 主力资金净流入个股 - 澜起科技主力资金净流入4.30亿元，居首位，涨幅5.41% [1][2] - 博瑞医药主力资金净流入3.06亿元，涨幅9.50% [1][2] - 天岳先进主力资金净流入2.18亿元，涨幅20.00% [1][2] - 8只科创板个股主力资金净流入超亿元 [1] 主力资金净流出个股 - 东芯股份主力资金净流出3.11亿元，跌幅0.04% [1][16] - 赛诺医疗主力资金净流出2.19亿元，跌幅7.25% [1][16] - 海光信息主力资金净流出1.29亿元，涨幅3.53% [1][16] 连续资金流向个股 - 寒武纪连续13个交易日主力资金净流入 [2] - 天能股份、聚和材料均连续6个交易日主力资金净流入 [2] - 华特气体连续15个交易日主力资金净流出 [2] - 清越科技、杭州柯林均连续11个交易日主力资金净流出 [2] 个股涨跌及换手率表现 - 誉辰智能、厦钨新能等7只个股涨停 [1] - 杭可科技涨幅19.99%，换手率7.95% [3] - 杰华特涨幅12.29%，换手率15.13% [2] - 利元亨涨幅20.00%，换手率15.95% [2]

市场表现 - A股午后强势反弹 创业板指大涨6% 中际旭创和新易盛双双涨超12% [1] - 人工智能AIETF盘中大涨超5.6% 成交额突破4.7亿元 基金规模突破80亿元 [1] - 均胜电子、协创数据、寒武纪、澜起科技等人工智能相关个股纷纷上攻 [1] 公司动态 - 宇树科技预计2025年10月至12月向证券交易所提交上市申请文件 [1] - 宇树科技2024年四足机器人销售额占比约65% 人形机器人占30% 组件产品占5% [1] 行业观点 - AI驱动的半导体周期复苏与新需求共振 AI对高性能GPU、HBM存储、先进封装提出前所未有的需求 [1] - AI正成为超越手机和PC的新重要需求拉动力量 传统芯片库存去化接近尾声 [1] - AI与消费电子、汽车、工业等领域传统需求复苏形成合力 共同推动半导体行业进入新一轮景气周期 [1] 产品信息 - 人工智能AIETF跟踪CS人工智能主题指数 成分股选取为人工智能提供技术、基础资源及应用端个股 [2] - 人工智能AIETF聚焦人工智能产业链上中游 前十大权重股包括中际旭创、新易盛、寒武纪等国内科技龙头 [2] - 相关人工智能ETF产品包括创业板人工智能ETF华夏和科创人工智能ETF华夏 [3]

指数及ETF表现 - 中证人工智能主题指数强势上涨5.25%，成分股新易盛上涨12.61%、中际旭创上涨12.39%、均胜电子上涨10.00% [3] - AI人工智能ETF上涨5.10%至1.98元，近两周累计上涨7.18%，涨幅在可比基金中排名第一 [3] - ETF单日成交2.83亿元，换手率10.23%，近一周日均成交4.32亿元 [3] 产品结构与成本 - ETF管理费率0.15%、托管费率0.05%，为可比基金最低费率水平 [3] - 近一月跟踪误差仅0.006%，在可比基金中跟踪精度最高 [3] - 前十大权重股合计占比60.82%，新易盛(6.52%)、中际旭创(6.71%)、寒武纪(6.45%)为前三大权重 [4][6] 成分股特征 - 指数选取50只为人工智能提供基础资源、技术及应用支持的上市公司证券 [4] - 权重股涵盖光模块（新易盛、中际旭创）、芯片（寒武纪、澜起科技）、应用（科大讯飞、海康威视）等人工智能产业链关键环节 [4][6]

市场表现 - 创业板指大涨6% 胜宏科技20%涨停创历史新高 中际旭创和新易盛涨幅均超12% [1] - 人工智能AIETF盘中大涨5.6% 基金规模突破80亿元 涵盖沪深两市AI全产业链龙头股 [1] - 均胜电子、协创数据、寒武纪、澜起科技等大型股票集体发力 [1] 政策支持 - 上海市启动2025年度"人工智能+"行动项目申报 聚焦国家人工智能战略实施 [1] - 目标到2027年底打造不少于10个产业创新平台 推动100项核心技术突破 建设200个标杆示范应用项目 [1] 行业前景 - AI用户渗透率仍处于较低水平 大模型发展处于中初级阶段 产业化周期刚刚启动 [1] - 大模型驱动算力投资持续增长 资本开支与模型收入增长正相关 投资天花板极高 [1] - AI算力被视为板块性大行情 产业链个股普遍存在投资机会 [1] 产品结构 - 人工智能AIETF跟踪CS人工智能主题指数(930713) 覆盖技术提供、基础资源及应用端企业 [2] - 重点布局人工智能产业链中上游 被称作"机器人大脑缔造者"和"万物互联地基" [2] - 前十大权重股包括中际旭创、新易盛、寒武纪、中科曙光、科大讯飞等科技龙头 [2] 相关产品 - 主要人工智能ETF产品包括：人工智能AIETF(515070) 创业板人工智能ETF华夏(159381) 科创人工智能ETF华夏(589010) [3]

政策导向 - 工业和信息化部与市场监督管理总局联合发布《电子信息制造业2025-2026年稳增长行动方案》 推动产业高端化 智能化 绿色化发展[1] - 方案提出促进人工智能终端迈向更高水平智能创新 制定人工智能终端智能化分级方法和标准 鼓励各地推动人工智能终端创新应用[1] - 加力推进电子信息制造业大规模设备更新 重大工程和重大项目开工建设 充分发挥重大项目撬动牵引作用[1] 行业表现 - 2025年上半年电子行业整体业绩继续向好 营业收入同比增长20.17% 归母净利润同比增长28.95%[1] - AI大模型快速发展加大对云端算力硬件需求 推动PCB CCL等细分领域业绩表现亮眼[1] - 截至2025年9月5日14:01 上证科创板人工智能指数强势上涨2.78% 人工智能ETF科创(588760)上涨3.13%[2] 市场动态 - 人工智能ETF科创近2周规模增长7.25亿元 份额增长11.10亿份 最新资金净流入1081.71万元[3] - 近10个交易日内有6日资金净流入 合计资金流入8.14亿元[3] - 成分股航天宏图上涨15.43% 第二大权重股寒武纪上涨4.96% 第一大权重股澜起科技上涨4.62%[2] 机构观点 - 东莞证券指出AI算力及AI终端将成为行业增长的重要驱动力 建议重点关注服务器ODM及具备高端产品 产能及客户验证的PCB/CCL公司[1] - 首创证券认为"人工智能+"实现产业政策与科技创新共振 AI产业从云端大模型向端侧智能 具身智能持续进步[2] - 国盛证券表示AI正处于实现盈利的关键拐点 正向金融 医疗 教育等领域加速渗透 算力行业正在形成"算力投入→商业变现→再投资"的商业闭环[3] 投资标的 - 人工智能ETF科创（588760）一键布局科创板30家人工智能企业龙头 行业兼顾软硬件[3] - 前十大权重股合计占比71.66% 包括澜起科技 寒武纪 石头科技 晶晨股份等个股[2] - 重点关注国产AI在算力性能 能效比方面的进展和国产自主可控情况 以及端侧AI 具身智能的技术演进和场景落地情况[2]