利润分配 - 2023年度每10股派现5元（含税），不转增、不送股[6] - 方案于2024年5月6日经股东大会通过[7] 可转债转股 - 2024年5月27日至登记日“李子转债”停转[4] - 登记日后首交易日恢复转股[8] - 欲享权益分派可在5月24日前转股[8] 公告披露 - 2024年5月28日披露权益分派和转股价格调整公告[8] 联系信息 - 证券部电话0579 - 82881528[9] - 证券部邮箱zqswb@liziyuan.com[9]

会议基本信息 - 会议名称为 2024 年第一季度业绩说明会，于 5 月 15 日 10:00 - 11:00 召开，地点为价值在线（www.ir-online.cn），方式为网络互动 [2] - 参与人员为线上参与的所有投资者，公司接待人员有总经理兼董事朱文秀、董事会秘书程伟忠、财务总监孙旭芬、独立董事陆竞红 [2][3] 公司业绩情况 - 报告期内，公司实现营业收入 33,436.42 万元，同比减少 3.17%，净利润 5,695.42 万元，同比减少 3.79%，扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润 5,878.01 万元，同比增加 1.06% [3] - 华东、西南市场实现营业收入约 1.69 亿元、0.62 亿元，同比增加 1.75% 和 4.05%；华中市场实现营业收入约 0.66 亿元，同比减少 14.74% [6] 公司决策及影响 - 使用闲置募集资金进行现金管理，不影响公司日常资金周转、募投项目运转和主营业务发展，可增加公司收益，可能影响资产负债表和利润表部分科目 [3][4] - 2024 年度拟向银行及其他金融机构申请总额不超过 8 亿元的综合授信额度，用途多样，授信期限 1 年，额度可循环使用 [5][6] 产能与市场问题 - 公司产能项目按区域布局，各地区市场发展和产能利用率有差异，目前增加的产能是为满足未来市场需求 [4] - 公司后续将根据市场成熟度制定不同销售策略，提高传统优势市场市占率，增加新兴消费市场覆盖面和品牌曝光度 [8] 品牌相关情况 - 成毅成为 2024 年品牌代言人，其形象契合公司定位，粉丝群体有助于开拓市场、提高客户粘性 [5] - 未来公司将利用成毅影响力加大品牌宣传，开发联名产品，加大社交媒体投入，优化产品创新和营销策略 [7][8] 股份与可转债情况 - 截至 2024 年 4 月 30 日，公司以集中竞价交易方式累计回购股份 13,762,962 股，占总股本 3.49%，累计支付总金额 209,383,478.77 元 [6][7] - 目前控股股东及实际控制人合计持有公司可转债比例为 19.86%，其中水滴泉投资占 18.71％，李国平占 0.01％，王旭斌占 1.15％ [7] 股东相关情况 - 2024 年 5 月 10 日，公司收到股东衢州市誉诚瑞股权投资合伙企业《关于完成证券非交易过户的告知函》，其持有的 7,376,460 股（占总股本 1.8709%）已过户至股东名下 [8]

公司整体业绩情况 - 公司 2024 年第一季度实现营业收入 33,436.42 万元，同比减少 3.17%，净利润 5,695.42 万元，同比减少 3.79%[2][3] - 公司扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润 5,878.01 万元，同比增加 1.06%[2] 募集资金管理 - 公司使用部分闲置募集资金进行现金管理，可能影响资产负债表和利润表相关科目[3][4] - 现金管理不影响公司日常资金需求和募投项目正常运转，有利于提高资金使用效率[3][4] 产能布局与销售情况 - 公司根据市场需求提前布局产能，各地区市场发展存在差异，产能利用率也有所不同[4] - 华东、西南地区销售收入同比增长，华中地区销售收入同比下降 14.74%[6] - 公司将根据市场情况制定精准营销策略，提高传统优势市场占有率，拓展新兴消费市场[10] 品牌推广 - 成毅成为公司 2024 年品牌代言人，有助于强化品牌形象、拓展年轻消费群体[5] - 公司将充分利用代言人影响力，开发相关联名产品，加大社交媒体投入，提升品牌知名度[9] 其他事项 - 公司 2024 年度拟向银行申请不超过 8 亿元的综合授信额度[5][6] - 截至 2024 年 4 月 30 日，公司已累计回购股份 13,762,962 股，占总股本 3.49%[7] - 控股股东及实际控制人合计持有公司可转债 19.86%[8] - 公司股东誉诚瑞投资已完成股份过户登记[11]

| 证券代码：605337 | 证券简称：李子园 | 公告编号：2024-042 | | --- | --- | --- | | 转债代码：111014 | 转债简称：李子转债 | | 浙江李子园食品股份有限公司 2024 年员工持股计划第一次持有人会议决议公告 同日，公司召开 2024 年员工持股计划管理委员会第一次会议，选举楼慧平 为公司 2024 年员工持股计划管理委员会主任，任期与公司 2024 年员工持股计划 存续期一致。 （三）审议通过《关于授权公司 2024 年员工持股计划管理委员会办理员工 持股计划相关事宜的议案》 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 一、持有人会议召开情况 浙江李子园食品股份有限公司（以下简称"公司"）2024 年员工持股计划第 一次持有人会议于 2024 年 5 月 15 日（星期三）以现场结合通讯方式召开。本次 会议由公司董事会秘书程伟忠先生主持，出席本次会议的持有人 291 人，代表公 司 2024 年员工持股计划份额 51,131,250 份，占公司 2024 年员工持股计 ...

股份减持 - 副总经理方建华计划2023.8.28 - 2024.2.27减持不超468,195股[1] - 2024.2.23 - 27方建华分别减持70,000、100,000、130,000股[1][2] - 2024.2.23 - 27成交金额分别为813,400、1,186,450、1,556,500元[2] 短线交易 - 2024.5.13方建华配偶张金苏买入2,900股构成短线交易[2] - 本次短线交易无收益，无需上缴[2][4] 后续措施 - 公司确认交易无违规目的[4] - 董事会通报结果，重申规定[5] - 董事会加强培训，杜绝此类事件[5]

公司概况 - 公司是软饮料行业中甜牛奶龙头，市占率达10.47%[1] - 公司产品具有高性价比、盈利能力强，经典大单品在市场中独树一帜[2] - 公司成立于1994年，专注于含乳饮料领域，市占率位列第五，细分赛道中性含乳饮料市场份额排第一，占比10.47%[8] 业绩展望 - 公司预计2024-2026年营业收入和归母净利润将呈现逐年增长趋势，给予“增持”评级[67] - 公司2026年预计营业收入将达到1941百万元，较2023年增长37.4%[73] - 公司2026年预计净利润为337百万元，较2023年增长42.6%[73] - 公司2026年预计每股收益为0.85元，较2023年增长41.7%[73] - 公司ROE预计在2026年将达到15.21%[73] - 公司2026年预计PE为14.93倍，PB为2.27倍[73] 市场拓展与营销 - 公司建立了全方位市场营销管理体系，经销为主、直销为辅，销售体系由六大销售大区构成[32][33] - 公司通过加强精细化渠道管理，培育优质经销商，实现了新增经销商数量占比保持在20%-40%之间，每年贡献约6%-9%的经销收入[47] - 公司通过代言、广告和公益活动提升品牌形象，签约知名明星作为品牌代言人，广告宣传费用占营收比重稳定在1.8%左右[57] 风险提示 - 食品安全风险、市场竞争加剧、新渠道、新市场拓展不及预期、原材料价格波动、产品单一风险是公司面临的主要风险[68][69][70][71][72] 投资建议 - 公司股价和PE值在可比公司中处于中等水平，具有一定的投资价值[68] - 公司可能持有报告中提及公司证券头寸并提供投资银行服务，存在利益冲突[79]

股权变动 - 誉诚瑞投资7,376,460股（占比1.8709%）非交易过户，王旭斌过户4,242,420股（占比1.0756%）[2] - 变动后控股股东及其一致行动人持股占比降至60.47%，王旭斌升至6.34%，誉诚瑞投资为0[6] 减持规定 - 集中竞价90自然日内减持不超1%，大宗交易不超2%[7] - 拟减持提前25个交易日通知协商，首卖15日前书面报告公司[8] 变动影响 - 本次过户不影响控股股东、实际控制人、股权结构和分布[9]

报告公司投资评级 - 公司维持"增持"评级 [1] 报告的核心观点 - 24Q1收入略有压力,毛销差改善 [1] - 传统渠道仍承压,华东区域表现好于其他 [1] - 扣非净利率提升,毛销差优化明显 [1] - 24年为渠道优化改革之年,零售量贩积极介入,聚焦挖掘早餐、小餐饮;后续将精细化运营传统电商渠道,重点拓展新品销售市场 [1] - 预计24-26年公司收入增速分别为11%/12%/14%,归母净利润增速分别为11%/13%/15% [1] 财务数据总结 - 24Q1实现营业收入3.34亿元,同比-3.17%;归母净利0.57亿元,同比-3.79%,扣非归母净利0.59亿元,同比+1.65% [1] - 分业务看,含乳饮料/其他产品收入分别为3.24/0.09亿元,同比-4.37%/+77.47% [1] - 分销售模式看,经销/直销渠道收入分别为3.26/0.07亿元,同比-3.52%/+14.08% [1] - 分区域看,华东/华中/西南/华北/华南/东北/西北地区收入分别为1.69/0.66/0.62/0.05/0.18/0.02/0.02亿元,分别同比+1.75%/-14.74%/4.05%/-12.37%/-10.80%/-43.38%/-32.64% [1] - 24Q1公司经销商数量新增203个、净增42家至2627个,其中华东/华中/西南/华南地区经销商数量净增15/14/13/13个 [1] - 24Q1扣非净利率同比+0.8pct,毛利率同比+1.6pct至38.2%,销售费率同比-0.9pct,管理费率同比+2.1pct [1]

| 证券代码：605337 | 证券简称：李子园 | 公告编号：2024-039 | | --- | --- | --- | | 转债代码：111014 | 转债简称：李子转债 | | 浙江李子园食品股份有限公司关于 债券持有人可转债持有比例变动达到 10%的公告 本公司董事会、全体董事及相关股东保证本公告内容不存在任何虚假记载、 误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 一、 可转债配售情况 经中国证券监督管理委员会证监许可〔2023〕1166 号文同意注册，浙江李子 园食品股份有限公司（以下简称"公司"）于 2023 年 6 月 20 日向不特定对象发 行 600 万张可转换公司债券，每张面值为人民币 100 元，发行总额为人民币 60,000 万元，期限 6 年。经上海证券交易所自律监管决定书〔2023〕151 号文同意，公 司发行的 60,000 万元可转换公司债券于 2023 年 7 月 13 日起在上海证券交易所 挂牌交易，债券简称"李子转债"，债券代码"111014"。 公司控股股东浙江丽水水滴泉投资发展有限公司（以下简称"水滴泉投资"）、 公司实际控制人李国平、 ...

| 证券代码：605337 | 证券简称：李子园 | 公告编号：2024-038 | | --- | --- | --- | | 转债代码：111014 | 转债简称：李子转债 | | 浙江李子园食品股份有限公司 关于召开2024年第一季度业绩说明会的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 一、说明会类型 浙江李子园食品股份有限公司（以下简称"公司"）已于 2024 年 4 月 30 日在 上海证券交易所网站（www.sse.com.cn）披露了公司《2024 年第一季度报告》。 为便于广大投资者更加全面深入地了解公司经营业绩、发展战略等情况，公司定 于 2024 年 5 月 15 日（星期三）10:00-11:00 在"价值在线"（www.ir-online.cn）举 办浙江李子园食品股份有限公司 2024 年第一季度业绩说明会，与投资者进行沟 通和交流，广泛听取投资者的意见和建议。 会议召开时间：2024 年 5 月 15 日（星期三）10:00-11:00 会议召开地点：价值在线（www.i ...