公司公告核心内容 - 长华控股集团全资子公司武汉长华长源汽车零部件有限公司完成存续分立，新设公司武汉长浩汽车零部件有限公司 [1] - 分立事项已通过第三届董事会第八次会议审议，并于2025年6月4日披露相关公告 [1] - 两家子公司均已完成工商登记并取得营业执照，股权结构均为公司100%持股 [1] 子公司信息 武汉长华长源汽车零部件有限公司 - 注册资本2.75亿元，法定代表人王长土，成立于2012年9月4日 [1] - 注册地址为湖北省武汉市蔡甸区蔡甸经济开发区西牛三街10号 [1] 武汉长浩汽车零部件有限公司 - 注册资本500万元，法定代表人王书屿，注册地址为湖北省武汉市蔡甸区蔡甸经济开发区西牛一街25号 [1] - 经营范围涵盖汽车零部件制造、模具制造、塑料制品制造及进出口业务等 [1] 母公司信息 - 长华控股集团主营业务包括汽车零部件、模具、检具的加工制造及进出口业务 [2] - 统一社会信用代码91420114MAET9RGY19，成立于2025年8月6日 [2]

公司分立 - 2025年6月3日审议通过全资子公司存续分立议案[1] 存续公司 - 武汉长华长源注册资本27500万元，法人王长土[1] 新设公司 - 武汉长浩2025年8月6日成立，注册资本500万元，法人王书屿[2] 股权结构 - 公司对存续和新设公司均持股100%[1][2]

泉果基金调研背景 - 泉果基金于2025年7月29日至7月31日对长华集团进行调研 泉果基金管理资产规模163.96亿元 管理基金6只 基金经理5位 旗下最佳基金近一年收益24.02% [1] - 泉果基金近一年非货币基金业绩前六名收益区间为15.92%至24.02% 由赵诣、刚登峰和钱思佳管理 [2] 行星滚柱丝杠业务进展 - 公司已成功生产出新迭代样品并送样检测 检测数据符合行业要求 目前产品处于持续研发阶段 尚未规模化量产 [2] - 公司2025年5月新购近百亩杭州湾新区土地 设计规划全新行星滚柱丝杠生产线 为未来发展提前布局 [2] 碳陶刹车盘金属结构件业务 - 2024年为国产碳陶刹车盘产业元年 相关机构预测市场后期规模近百亿元 公司2024年底开始为新势力车企供货 [3] - 公司2025年3月新购设备增加产能 本周获碳陶盘关键金属结构件定点 生命周期总销售金额超1亿元人民币 [3] - 公司2025年5月新购近百亩土地 规划全新碳陶盘关键金属结构件生产线 积极抢占碳陶刹车系统赛道 [3] 公司订单与业务拓展 - 公司2024年度已公告客户新定点业务合计13.6亿元 截至2025年7月已公告新定点业务20.13亿元 均为超1亿元项目 [4] - 公司尚有未达披露标准的订单 整体在手订单充裕 产能利用率将大幅提升 持续开拓新能源业务及新客户群体 [4]

公司土地购置与建设进展 - 5月新购近百亩杭州湾新区土地用于行星滚柱丝杠生产线建设 [2] - 新购土地相关建设进程按计划稳步推进且各项工作按既定节点有序开展 [2] 行星滚柱丝杠产品研发状态 - 7月中旬成功生产出新的行星滚柱丝杠迭代样品 [2] - 产品已送样检测并与相关单位组织沟通交流及产品送样 [2] - 产品尚处于不断更新研发阶段且未规模化量产 [2] 客户合作与业务拓展 - 未与机器人大客户签订意向协议 [2] - 正加强同相关客户的技术交流和深度合作 [2] - 积极同其他人形机器人企业进行交流与对接 [2]

土地购置与用途规划 - 五月新购土地将用于开展行星滚柱丝杠、碳陶刹车系统金属件套装及相关业务 [1] - 已设计规划上述产品的全新生产线 [1] 产品研发进展 - 行星滚柱丝杠产品目前处于研发阶段 [1] - 尚未获得客户定点且未实现营业收入 [1] - 当前产品对业绩不构成影响 [1] 客户合作与市场拓展 - 正加强同相关客户的技术交流与深度合作 [1] - 积极与人形机器人企业进行交流对接 [1] - 后续工作将持续推进 [1] 战略发展方向 - 加强研发、投资及市场开拓力度 [1] - 朝着成本优化、效率提升和规模量产方向进阶 [1]

长华集团调研要点 - 行星滚柱丝杠已成功生产出新迭代样品且检测数据符合行业要求 但产品尚处研发阶段且未实现营业收入[1] - 碳陶刹车盘金属结构件将于2024年底开始为新势力车企供货 预计生命周期总销售金额超1亿元[1] - 截至2025年7月已公告客户新定点业务20.13亿元 订单充裕且产能利用率将大幅提升[1] - 通过新购土地和增加产能积极布局未来发展方向以增强盈利能力[1] 仕佳光子调研要点 - 800G/1.6T光模块用MT-F产品已批量出货 1.6T光模块用WG芯片及组件完成研发并验证[2] - MPO产品扩产计划有序推进 重点推进厂房规划 设备安装调试及人员招聘与培训[2] - 已开发出100G EML激光器 10G 1577nm EML+SO激光器在内部验证 50G PON用EML产品在客户验证[2] - 各产品线良率提升工作按计划推进 成果逐步转化为成本优化效益[2] - 存货增长因关键原材料战略备货 增加通用物料及半成品储备[2] - 资本开支增长因研发投入增加 产能扩建及海外布局 未来将动态优化资本配置[2] 机构背景信息 - 盘京投资成立于2016年 是中国证券投资基金业协会登记注册的私募证券投资基金管理人[3] - 公司聚焦中国上市公司投资机会 同时在海外市场尤其是中概股有广泛布局[3] - 以深度产业和个股研究为投资决策唯一依据 搭建领先于同行的内部研究团队[3]

翱捷科技业务进展 - ASIC业务布局智能穿戴、端侧SOC、RISC-V和云端推理芯片四个方向 预计2026年收入大幅增长[1] - RedCap芯片已在物联网市场商用 智能穿戴市场具备量产能力[1] - 4G4核芯片已成功商用 4G8核、6nm4G8核和6nm5G8核芯片研发进展顺利[1] - 控制期间费用及研发费用增长不超过15% 暂无发行可转债或香港上市计划[1] 长华集团技术突破与订单情况 - 行星滚柱丝杠已成功生产新迭代样品 检测数据符合行业要求但尚处研发阶段未产生收入[2] - 碳陶刹车盘金属结构件2024年底为新势力车企供货 预计生命周期总销售金额超1亿元[2] - 截至2025年7月已公告客户新定点业务20.13亿元 订单充裕将大幅提升产能利用率[2] 浩瀚深度技术布局 - 控股子公司联合成立低空空域安全技术创新联合实验室[3] - DPI技术及相关网络安全解决方案可实现车联网整体安全防护[3] 崇达技术市场与产能 - 预计2025年全球PCB市场积极增长 订单需求旺盛产品价格上升[4] - 产能利用率达85% 新增产能包括珠海一厂、二厂、三厂和泰国生产基地[4] - 美国市场收入占比10% 通过多元化市场和海外基地布局应对关税政策变化[4] 银河基金规模数据 - 资产管理规模1059.76亿元排名58/210 非货币公募规模758.71亿元排名56/210[4] - 管理公募基金162只排名47/210 基金经理25人排名54/210[4] - 银河创新成长混合A最新净值6.62 近一年增长52.02%[4]

行业投资评级 - 智能汽车产业链与具身智能产业链协同发展进入加速落地阶段 [6][12] - 2025年成为具身智能量产元年，行业从技术验证迈入规模化生产 [16] 核心观点 具身智能发展沿革 - 2020年OpenAI发布ChatGPT3开启智能化周期，具身智能进入快速发展阶段 [8][11] - 2020-2025年为初级智能化阶段，特斯拉、小米、比亚迪等企业密集入局形成产业链雏形 [11] - ChatGPT3推动具身智能从机械执行升级为具备认知能力的智能体 [11] 供给端进展 - 2025年多家厂商量产计划落地：特斯拉年产5000台、优必选1000台、智元机器人1万台产能 [13][16] - 工业场景为优先攻坚领域，技术成熟度与需求适配性较高 [16] 政策端支持 - 2025年深圳、北京、广东等地出台专项政策，聚焦技术攻关与千亿级产业集群建设 [17][18] - 长三角、京津冀、珠三角差异化布局，形成研发-制造-应用全链条发展 [21] 需求端潜力 - 制造业到2035年替代率预计达59%，机器人需求547.6万只 [23][26] - 住宿餐饮业替代率73%，教育行业机器人需求137.1万只 [26] - 2027-2035年机器人需求年均复合增长率31.5% [27] 整车产业链与具身智能结合 布局原因 - 硬件趋同：传感器、芯片、电机等组件复用率达70%以上 [43][49] - 软件趋同：自动驾驶VLA模型与具身智能架构高度一致 [59][64] - 生产场景优势：车企工厂提供天然数据采集环境 [76][82] 企业动态 - 特斯拉Optimus成本有望降至2-3万美元，小鹏IRON已实现工厂实训 [36][78] - 华为、比亚迪等车企研发团队超4000人，云端算力达10EFlops [84][86] 具身智能核心硬件 丝杠技术 - 行星滚柱丝杠传动效率90%，寿命为滚珠丝杠10倍以上 [90][92] - 2023年中国丝杠市场规模31.2亿，行星滚柱丝杠占比4% [94][98] - 本土产品在精度、承载能力上与国际仍有差距 [99]

行星滚柱丝杠进展 - 公司已成功生产出新的迭代样品并送样检测 检测数据符合行业要求 与相关单位组织了沟通交流及产品送样 [2] - 行星滚柱丝杠产品尚处于研发阶段 未规模化量产 五月份新购近百亩杭州湾新区土地 设计规划全新生产线 [2] 碳陶刹车盘金属结构件 - 2024年为国产碳陶刹车盘产业元年 具有高强度 高耐磨 轻量化等优势 机构预测市场规模近百亿 [2] - 公司2024年底开始为新势力车企供货 2025年三月份新增产能 本周发布关键金属结构件定点公告 预计生命周期总销售金额超1亿元 [2] - 五月份新购近百亩杭州湾新区土地 设计规划全新碳陶盘关键金属结构件生产线 [2] 在手订单情况 - 2024年度公告客户新定点业务合计13 6亿元 截至2025年7月公告新定点业务20 13亿元 均为超1亿元项目 未达披露标准订单未计入 [3] - 公司紧跟汽车行业趋势 重点开拓新能源业务 在手订单充裕 产能利用率将大幅提升 [3] 财务数据 - 2025年一季度主营收入4 23亿元 同比下降27 82% 归母净利润679 13万元 同比下降84 87% 扣非净利润337 19万元 同比下降91 69% [3] - 负债率14 29% 毛利率12 07% 财务费用-8 08万元 [3] 主营业务 - 公司主营业务为汽车金属零部件的研发 生产 销售 [3]

股东户数变化 - 截至7月31日公司股东户数为19442户，较上期（7月20日）减少3850户，环比降幅为16.53% [1] 股价表现 - 截至发稿，长华集团收盘价为12.77元，上涨0.16% [1] - 本期筹码集中以来股价累计下跌2.89% [1] - 具体到各交易日，5次上涨，5次下跌 [1] 财务数据 - 一季度公司共实现营业收入4.23亿元，同比下降27.82% [1] - 一季度实现净利润679.13万元，同比下降84.87% [1] - 基本每股收益为0.0100元，加权平均净资产收益率0.25% [1]