股东大会时间 - 2025年5月12日14点30分召开2024年年度股东大会[3] - 股权登记日为2025年5月6日[14] - 网络投票起止时间为2025年5月12日[6] 会议相关安排 - 参会登记时间为2025年5月7日9:30 - 11:30、13:30 - 16:30[17] - 会议地点在浙江省杭州市临平区东湖街道临平经济技术开发区红丰路655号[3] - 会议联系方式：联系人范嘉琦，邮箱admin@hz - haoyue.com等[18] 议案情况 - 会议审议10项议案，含2024年度董事会等报告[8] - 对中小投资者单独计票的议案为5、6、8、9[12] - 涉及关联股东回避表决的议案为9，应回避股东为李志彪、朱威莉[12]

业绩总结 - 2024年末公司营收29.29亿元，同比增加6.25%[4] - 2024年末归属母公司净利润3.88亿元，同比减少11.65%[4] - 2024年末扣非净利润3.76亿元，同比减少11.10%[4] - 2024年末公司总资产48.52亿元，同比增长4.41%[4] 公司决策 - 同意申请不超30亿元综合授信额度[9] - 同意对不超20亿元闲置资金现金管理[12] - 同意续聘天健会计师事务所为2025年度审计机构[8] 会议情况 - 2025年4月14日第三届监事会第十次会议召开[2] - 多项议案表决3票同意，0票反对，0票弃权[3][4][6][7][8][9][10][11][12][15] - 监事薪酬方案议案提交股东大会[14]

业绩总结 - 2024年营收29.29亿元，同比增6.25%[4] - 2024年归母净利润3.88亿元，同比减11.65%[4] - 2024年扣非归母净利润3.76亿元，同比减11.10%[4] - 2024年末总资产48.52亿元，同比增4.41%[4] 其他新策略 - 公司及子公司拟申请不超30亿元综合授信额度[9] 会议相关 - 2025年4月14日召开第三届董事会第十四次会议[2] - 多项议案表决通过，部分董事回避[3][4][5][6][7][8][9][10][11][12][13][14][15][16][17][18][19] - 拟于2025年5月6日召开2024年年度股东大会[16]

业绩总结 - 2024年公司归属母公司所有者净利润387,511,489.13元[3] - 期末可供分配利润1,560,086,313.67元[3] 利润分配 - 2024年度拟10股派8.5元（含税）、转增4股，派现129,982,325.55元，占比33.54%[3] - 2024年半年度派现130,257,980.55元（含税）[4] - 本年度拟累计现金分红260,240,306.10元，占比67.16%[4] 历史数据 - 近三年累计现金分红716,677,808.25元，回购注销165,519,961.15元[5] - 近三年平均净利润416,329,827.03元[5] 决策进展 - 2025年4月14日董事会通过利润分配预案，待股东大会审议[7] - 监事会同意本次利润分配预案[7]

财务数据关键指标变化 - 2024年营业收入2,929,287,418.94元，较2023年增长6.25%[24] - 2024年归属于上市公司股东的净利润387,511,489.13元，较2023年下降11.65%[24] - 2024年归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润376,290,375.37元，较2023年下降11.10%[24] - 2024年经营活动产生的现金流量净额584,265,914.51元，较2023年下降25.52%[25] - 2024年末归属于上市公司股东的净资产3,301,136,558.63元，较2023年末增长2.60%[25] - 2024年末总资产4,851,759,098.61元，较2023年末增长4.41%[25] - 2024年基本每股收益2.51元/股，较2023年的2.84元/股减少11.62%[26] - 2024年加权平均净资产收益率11.65%，较2023年的13.93%减少2.28个百分点[26] - 2024年非流动性资产处置损益为5022456.64元，2023年为3006820.94元，2022年为211160.24元[30] - 2024年计入当期损益的政府补助（特定除外）为7954858.71元，2023年为15037658.87元，2022年为14860521.21元[30] - 2024年非经常性损益合计11221113.76元，2023年为15322953.67元，2022年为28661899.41元[31] - 应收款项融资期初余额63065769.47元，期末余额106703428.31元，当期变动43637658.84元，对当期利润影响金额为2296718.88元[33] - 营业收入本期数29.29亿元，上年同期数27.57亿元，变动比例6.25%；营业成本本期数21.12亿元，上年同期数20.14亿元，变动比例4.85%[89] - 销售费用本期数2.14亿元，上年同期数1.37亿元，变动比例55.95%；管理费用本期数7385.28万元，上年同期数6530.33万元，变动比例13.09%[89] - 财务费用本期数 - 3709.54万元，上年同期数 - 5266.39万元，变动比例29.56%；研发费用本期数1.07亿元，上年同期数1.05亿元，变动比例2.29%[89] - 投资收益本期数70.03万元，上年同期数0，变动比例100.00%；信用减值损失本期数 - 1771.76万元，上年同期数864.57万元，变动比例 - 304.93%[89] - 资产减值损失本期数 - 876.11万元，上年同期数 - 1292.11万元，变动比例32.20%；资产处置收益本期数502.25万元，上年同期数300.68万元，变动比例67.04%[89] - 营业外收入本期数4.06万元，上年同期数52.47万元，变动比例 - 92.27%[90] - 报告期公司实现主营业务收入28.44亿元，比去年同期增长6.21%；发生主营业务成本20.81亿元，较上年同期增长4.81%[91] - 2024年婴儿卫生用品主营业收入为20.6亿元，较2023年的19.75亿元，同比上升4.27%；2024年成人卫生用品主营业收入为5.52亿元，较2023年的5.55亿元，同比下降0.55%[94] - 其他产品收入为2.32亿元，较2023年的1.48亿元，同比增长57.55%，主要系湿厕纸和湿巾产品收入增加所致[95] - 个人护理卫生用品材料成本本期金额1,612,672,012.35元，占总成本77.49%，较上年同期变动0.12%[100] - 个人护理卫生用品人工成本本期金额168,003,762.73元，占总成本8.07%，较上年同期增长17.84%[100] - 个人护理卫生用品制造费用本期金额182,560,395.76元，占总成本8.77%，较上年同期增长9.29%[100] - 个人护理其他产品成本本期金额117,968,128.89元，占总成本5.67%，较上年同期增长80.80%[100] - 2024年销售费用21,367.87万元，费用率7.29%，上升55.95%；管理费用7,385.28万元，费用率2.52%，上升13.09%；研发费用10,720.46万元，费用率3.66%，增长2.29%；财务费用 -3,709.54万元，费用率 -1.27%，上升29.56%[102] - 2024年研发投入总额10,720万元，占营业收入比例3.66%，投入总额比上年同期增加2.29%[110] - 2024年经营活动现金流入小计33.49亿元，同比减少3.90%；现金流出小计27.64亿元，同比增加2.38%；现金流量净额5.84亿元，同比减少25.52%[112] - 2024年投资活动现金流入小计5.05亿元，同比增加1545.44%；现金流出小计16.77亿元，同比增加329.34%；现金流量净额-11.72亿元，同比减少225.63%[112] - 2024年筹资活动现金流入小计3.98亿元，同比增加13.71%；现金流出小计7.25亿元，同比增加113.64%；现金流量净额-3.27亿元，同比减少3238.71%[112] - 2024年现金及现金等价物净增加额-9.09亿元，同比减少305.75%[112] - 货币资金期末数13.83亿元，占总资产28.50%，较上期减少39.78%[114] - 应收账款期末数1.37亿元，占总资产2.82%，较上期增加96.55%[114] - 预付账款期末数0.26亿元，占总资产0.54%，较上期增加127.13%[114] - 在建工程期末数4.31亿元，占总资产8.88%，较上期增加115.37%[114] 利润分配情况 - 2024年半年度利润分配拟派发现金红利130,257,980.55元，2024年年度利润分配拟派发现金红利129,982,325.55元，2024年度预计共分红260,240,306.10元，占净利润比率67.16%[6][7] - 2024年半年度利润分配为每10股派发现金红利8.5元，以153,244,683股为基数[6] - 2024年年度利润分配为每10股派发现金红利8.5元，每10股转增4股，以152,920,383股为基数[6] - 每10股送红股数为0，派息数17元（含税），转增数4股[172] - 现金分红金额260240306.10元，占合并报表中归属于上市公司普通股股东净利润的比率为67.16%[172] - 合计分红金额322824050.48元，占合并报表中归属于上市公司普通股股东净利润的比率为83.31%[172] - 最近三个会计年度累计现金分红金额716677808.25元，累计回购并注销金额165519961.15元[173] - 最近三个会计年度现金分红和回购并注销累计金额882197769.40元，年均净利润金额416329827.03元[173] - 最近三个会计年度现金分红比例为212%[173] - 最近一个会计年度合并报表中归属于上市公司普通股股东的净利润387511489.13元，母公司报表年度末未分配利润1560086313.67元[173] 审计报告情况 - 天健会计师事务所为本公司出具了标准无保留意见的审计报告[5] 业务线产品数据关键指标变化 - 婴儿卫生用品生产量306,912.38万片、销售量304,403.20万片、库存量12,649.74万片，同比分别增长12.64%、12.31%、24.74%[96] - 成人卫生用品生产量75,500.94万片、销售量73,462.89万片、库存量10,671.00万片，同比分别增长10.61%、8.36%、23.61%[96] 业务线市场规模数据 - 2023年我国吸收性卫生用品市场规模约1160.4亿元，比2022年增长4.1%[40] - 2023年女性卫生用品市场规模703.4亿元，较2022年增长8.2%[40] - 2023年婴儿卫生用品市场规模322.6亿元，较2022年下降6.2%，市场渗透率由2022年的84.2%上升到84.5%，提高了0.3个百分点[41][42] - 2023年成人失禁用品市场规模134.4亿元，比2022年增长11.1%[41] - 2023年我国吸收性卫生用品市场规模1160.4亿元，同比增长4.1%，其中女性卫生用品703.4亿元，增长8.2%，婴儿卫生用品322.6亿元，下降6.2%，成人失禁用品134.4亿元，增长11.1%[118] - 2023年中国婴儿纸尿裤产量和销售额分别增长4.8%和6.8%，出口净出口额同比增长36.9%，占工厂总销售额的35.6%[118][119] - 2023年内裤式婴儿纸尿裤产量（销售量）占比增长到45.9%（2022年为42.7%），纸尿片市场规模明显下降[119] 公司业务发展举措 - 公司以婴儿和女性护理用品为重点，优化产品结构，研发迭代新产品[35] - 公司通过购买合肥花王工厂资产和收购丝宝护理100%股权扩充产能、拓展新品类研发[36] - 公司新增自有品牌“森之物语”女性护理系列产品品类，新产品日用易穿脱经期裤上市[37] - 公司签约知名歌手张杰代言答菲系列产品[38] - 公司布局湖北孝感、仙桃、合肥等生产基地，孝感自建工厂逐步释放产能，仙桃工厂生产女性卫生巾产品，合肥生产基地部分生产线已完成技改，一次性内裤已投产[39] - 公司继续深耕泰国当地母婴消费市场，深化当地全渠道布局[38] - 公司推进易穿脱经期裤、婴儿拉拉裤、差异化轻度失禁成人拉拉裤等新产品[77] - 公司将新型在线压花复合材料、超透气新型材料、超细旦氨纶等材料应用于产品[77] - 公司研发超声波无胶固定橡筋，使产品更环保、使用更舒适，获发明专利[77] - 公司按高于国标的质量要求执行质量管控，产品各项指标高于国家标准水平[78] - 公司建立全面质量管理体系，涵盖从原材料采购到产品交付的全过程[79] - 公司基于MES系统等数字化管理体系，定期检查和评估产品及质量管理系统运行情况[80] - 公司战略包括关注消费者需求、以产品为重心、以新零售促进自有品牌建设[121][122] - 公司将推进湖北、合肥生产基地产能建设，提高泰国产能利用[123] - 2025年公司将持续加大自主品牌建设，收购丝宝护理100%股份[126] - 公司将深化泰国全渠道布局，拓展海外市场份额[127] - 公司坚持投入技术研发创新，满足消费者多样化需求[128][129] - 2025年3月7日公司拟2.66亿元购买南通大王相关资产，新增南通生产工厂[130] - 南通工厂定位为主要出口和加工生产基地，利于提升效率和降低物流成本[130] - 公司通过融合先进技术和智能制造设备，运用信息系统与工业互联网平台融合，构建全面数字化运营管理系统[131] - 公司将引进AI应用质量管控及PLM系统进行产品生命周期管理，细化MES系统业务模块功能[131] - 公司与OA、资金、WMS等系统打通数据孤岛，实现业财一体化[132] 宏观市场数据 - 2024年全国网上零售额155225亿元，比上年增长7.2%[45] - 2024年全年出生人口954万人，同比增长5.8%；2023年婴儿纸尿裤净出口额同比增长36.9%[52] - 2024年末，60岁及以上人口31,031万人，占全国人口的22.0%，65岁及以上人口22,023万人，占全国人口的15.6%[54] - 2022 - 2024年我国全年婴儿出生率分别为6.77‰、6.39‰和6.77‰[133] - 2024年中国新生儿数量为954万人，同比增加52万人[137] 公司股权收购相关 - 公司审议通过股权收购湖北丝宝股份有限公司持有丝宝护理的100%股份的议案[38] 公司客户与供应商情况 - 前五名客户销售额216,065.65万元，占年度销售总额73.76%；前五名供应商采购额55,455.59万元，占年度采购总额29.73%[101] 公司人员情况 - 公司研发人员187人，占公司总人数比例10.63%[108] - 母公司在职员工967人，主要子公司在职员工792人，在职员工合计1759人[163] - 劳务外包工时总数1315959.10，支付报酬总额3575.42万元[167] 公司会议情况 - 2024年1月15日，2024年第一次临时股东大会审议通过1项议案

审计信息 - 天健会计师事务所审计杭州豪悦护理用品股份有限公司2024年财报内控有效性，报告编号天健审〔2025〕4286号[3] - 报告日期为2025年4月14日[9] 内控情况 - 建立健全和评价内控有效性是公司董事会责任[4] - 注册会计师对财报内控有效性发表意见并披露非财报内控重大缺陷[5] - 公司于2024年12月31日在重大方面保持有效财报内控[7][8]

财务表现 - 2024年营业收入29.29亿元 同比增长6.25% [1] - 归属于上市公司股东的净利润3.88亿元 同比下降11.65% [1] 股东回报 - 向全体股东每10股派发现金红利8.5元(含税) [1]

文章核心观点 公司计划于2025年4月18日举行2024年度业绩说明会，就投资者关心的问题进行交流，投资者可提前提问，说明会结束后可查看相关情况及内容 [2][4] 分组1 - 说明会基本信息 - 会议召开时间为2025年04月18日14:00 - 15:00 [2][3] - 会议召开地点是上海证券交易所上证路演中心 [2][3] - 会议召开方式为上证路演中心网络互动 [2][3] 分组2 - 说明会类型 - 以网络互动形式召开，针对2024年度经营成果及财务指标与投资者互动交流，在信息披露允许范围内回答普遍关注问题 [2] 分组3 - 参加人员 - 董事长、总经理李志彪 [3] - 董事会秘书曹凤姣 [3] - 财务总监闵桂红 [3] - 独立董事叶雪芳 [3] 分组4 - 投资者参加方式 - 2025年04月18日14:00 - 15:00通过互联网登录上证路演中心在线参与说明会，公司及时回答提问 [3] - 2025年04月15日至04月17日16:00前登录上证路演中心网站首页点击“提问预征集”栏目或通过公司邮箱admin@hz - haoyue.com提问，公司在说明会上回答普遍关注问题 [2][3][4] 分组5 - 联系人及咨询办法 - 联系人范嘉琦 [4] - 电话0571 - 89190009 [4] - 邮箱admin@hz - haoyue.com [4] 分组6 - 其他事项 - 说明会召开后投资者可通过上证路演中心查看召开情况及主要内容 [4]

报告与说明会安排 - 公司2024年度报告将于2025年4月15日发布[2] - 2024年度业绩说明会于2025年4月18日14:00 - 15:00举行[2][3][5] 说明会相关信息 - 业绩说明会以网络互动形式在上证路演中心召开[3][5] - 参加人员有董事长、总经理等[5] 投资者参与方式 - 投资者可在说明会期间登录上证路演中心参与[5] - 可在4月15 - 17日16:00前提问[2][5] - 联系人范嘉琦，电话0571 - 89190009，邮箱admin@hz - haoyue.com[6] - 可通过上证路演中心查看说明会情况及内容[7]

纪要涉及的公司和行业 - 公司：豪悦护理 - 行业：婴儿尿裤行业、成人卫生用品行业 纪要提到的核心观点和论据 豪悦护理业务结构与市场表现 - 主要业务为婴儿尿裤代工，占主营业务收入 70%，成人尿裤和卫生巾代工各占 20%，自主品牌（不含 2025 年并表的洁婷）占 10%[3] - 国内市场占主导，内销占比 86%，外销占 11%，过去两年因出生率下降业绩下滑，2025 年有望改善[3] 2025 年发展前景乐观 - 2024 年新生儿数量同比增长 5.8%，国家鼓励生育政策频出，将积极影响未来三年婴儿尿裤需求[4] - 收购佳颖卫生巾品牌并表，对洁婷卫生巾品牌赋能，有望推动电商销售[5] - 目前估值 13 倍，分红率 60%，股息率超 4%，有向上催化空间[5] 婴儿尿裤行业整体情况 - 2020 年起规模萎缩，2024 年终端市场规模约 410 亿元，同比下滑 7%，较 20 年高峰下滑近 40%，销量下降是主因，均价企稳在 1.74 元左右[6] - 中国渗透率约 88%，仍有提升空间，市场相对分散，前十大品牌市占率合计 56%左右[6] 豪悦护理竞争优势 - 国内最大婴儿尿裤代工厂，与好奇、帮宝适等知名品牌合作，客户资源优质，利润率可观[7] - 毛利率接近 30%，净利率 14 - 15%，在代工模式中表现突出[7] 国家政策影响 - 鼓励生育政策推动新生人口增长，带动未来几年婴儿尿裤需求增加[8] - 2024 年新生人口止跌回升，同比增长 5.8%，预示未来需求可能改善[8] 婴儿尿裤行业需求情况 - 2024 年需求改善，新生儿数量增长 5.8%支撑 2023 - 2026 年需求[10] - 2024 年下半年以来线上销售数据改善，2024 年 12 月到 2025 年 2、3 月电商增速双位数[10] 豪悦护理各业务表现 - 婴儿纸尿裤代工业务占 70%以上收入，2023 年收入下滑 2 个百分点但销量增长，出厂价下降，预计 2025 年恢复性增长[12] - 成人卫生用品代工业务占 20%，2023 年下滑因销量减少，出厂价波动，卫生巾品牌端消费升级，价格压力小，客户集中度高[13] 产能布局与收购情况 - 国内自建浙江、江苏、湖北三个工厂，泰国建有 Sunny Baby 品牌相关工厂[14] - 2024 年 1 月收购花王合肥工厂，2025 年 3 月收购大王南通工厂，为市场开拓提供产能储备，获部分大王代工订单[14] 自主品牌情况 - 自主培育希望宝宝、Sunday Baby 等多个品牌，Sunday Baby 盈利良好，达威湿厕纸是线上爆品，23 年收入约 1.5 亿，同比增长 70%[15] - 以三亿多元收购洁婷卫生巾品牌，23 年收入约五亿多元，净利率 3.6%，收购后有望提升电商 GMV[15] 2025 年盈利预测 - 考虑洁婷并表，收入可能增长 25.6%达 35 亿元，利润约五亿元，主营业务有恢复性增长[16] - 可催化因素包括鼓励生育政策、自主品牌发力、代工业务恢复[17] 其他重要但可能被忽略的内容 - 豪悦护理实控人合计直接持股比例 62%，创始人曾代理尤妮佳后自建代工厂，上市时设员工持股平台，持股约 4%[9] - 21 年推出三年期激励计划，对收入目标及分红率考核，已连续两年达标，24 年度预计达标，后续可能推新激励计划[9]