股东大会安排 - 2025年3月6日召开第三届董事会第十三次会议，审议召开2025年第一次临时股东大会议案[7] - 2025年3月7日公告召开2025年第一次临时股东大会通知[8] - 现场会议于2025年3月24日14:30召开，网络投票时间为9:15 - 15:00 [9][10] 参会情况 - 现场4名股东及代理人，代表103,131,413股，占66.8290% [12] - 网络219名股东，代表1,614,858股，占1.0464% [12] - 合计223名股东，代表104,746,271股，占67.8754% [12] 审议议案 - 审议《关于变更公司经营范围等议案》[15] - 采取现场和网络投票结合，当场公布结果[16] 表决结果 - 同意104,681,004股，占99.9377%[17][18] - 反对38,222股，占0.0365%[18] - 弃权27,045股，占0.0258%[18] - 议案获通过，表决合法有效[18][19]

参会情况 - 出席会议股东和代理人223人[4] - 出席股东持表决权股份104,746,271股，占比67.8754%[4] - 公司在任董事7人出席6人，监事3人出席2人[6] 表决情况 - A股同意票数104,681,004，比例99.9377%[8] - A股反对票数38,222，比例0.0365%[8] - A股弃权票数27,045，比例0.0258%[8] 其他 - 股东大会见证律所为国浩律师（杭州）事务所[9] - 股东大会表决结果合法有效[10]

股东大会信息 - 2025年第一次临时股东大会3月24日14:30在杭州临平经开区红丰路655号公司会议室召开[5] - 股东发言需会前15分钟登记，限10人，发言不超5分钟[3][4] - 表决方式为现场与网络投票结合[7] 议案相关 - 议案为变更经营范围、修订《公司章程》及办理工商变更登记[6][9] - 变更后经营范围分支机构新增杭州市临平区东湖街道红丰路613号[10][12] - 提请股东大会授权董事会及人士办理工商变更登记[13]

新策略 - 公司2025年3月6日同意以3亿自有资金设全资子公司[1] - 南通佰俪安护理用品有限公司2025年3月7日成立[1] - 南通佰俪安护理用品有限公司注册资本30000万元[1] - 南通佰俪安护理用品有限公司法定代表人为周翔[2] - 南通佰俪安护理用品有限公司住所为江苏南通开发区通盛大道66号[1]

文章核心观点 豪悦护理全资持股的南通佰俪安护理用品有限公司近日成立 [1] 公司信息 - 南通佰俪安护理用品有限公司法定代表人为周翔，注册资本3亿元，经营范围包含产业用纺织制成品制造与销售、玩具销售、母婴用品销售等 [1] - 南通佰俪安护理用品有限公司由豪悦护理全资持股 [1]

报告公司投资评级 - 行业为美容护理/个护用品，6个月评级为买入（维持评级） [5] 报告的核心观点 - 公司积极收购资产扩张产能，夯实婴儿纸尿裤代工龙头地位，2025年有望享受促生育政策红利，预计2024 - 2026年公司归母净利分别为4.4/5.2/6.1亿元，对应PE为14/12/10X [4] 根据相关目录分别进行总结 公司收购资产情况 - 公司拟在江苏省南通经济技术开发区投资设立豪悦护理用品（南通）有限公司，预计三年内总投资额不超过4亿元人民币 [1] - 公司拟以2.66亿元自有或自筹资金，现金购买南通大王持有的土地使用权面积8.4万平方米、厂房建筑面积6.8万平方米、11条婴儿纸尿裤生产相关设备 [1] 收购资产的意义 - 本次购买生产线利于优化现有业务，形成新盈利增长点，增强公司持续经营竞争力 [1] - 继收购合肥花王/湖北丝宝后，再次收购南通大王产线，有利于扩充产能规模、提升市占，放大规模效应、夯实龙头地位 [2] 促生育政策影响 - 2024年我国出生人口数954万人（同比+52万人），预计高附加值拉拉裤等产品需求逐步提升，2025年公司产品结构有望优化 [3] - 2025年两会提及制定促进生育政策，发放育儿补贴等，预计伴随育儿补贴落地，相关婴儿用品需求释放将为公司带来业绩增量 [3] 财务预测摘要 资产负债表 - 2022 - 2026年货币资金分别为18.76亿、22.96亿、21.64亿、28.19亿、25.94亿元等 [10] 利润表 - 2022 - 2026年营业收入分别为28.02亿、27.57亿、28.03亿、31.15亿、35.77亿元，增长率分别为13.82%、-1.62%、1.66%、11.14%、14.84% [4][10] 现金流量表 - 2022 - 2026年经营活动现金流分别为5.92亿、7.84亿、2.04亿、10.35亿、2.31亿元等 [10] 主要财务比率 - 成长能力方面，2022 - 2026年营业收入增长率分别为13.82%、-1.62%、1.66%、11.14%、14.84% [10] - 获利能力方面，2022 - 2026年毛利率分别为23.15%、26.94%、28.93%、29.22%、29.15% [10] - 偿债能力方面，2022 - 2026年资产负债率分别为27.63%、30.76%、26.70%、29.25%、24.16% [10] - 营运能力方面，2022 - 2026年应收账款周转率分别为11.97、17.83、15.16、14.59、15.04 [10] 每股指标 - 2022 - 2026年每股收益分别为2.72、2.83、2.81、3.32、3.94元 [4][10] 估值比率 - 2022 - 2026年市盈率分别为14.66、14.14、14.23、12.02、10.14 [4][10]

回购情况 - 回购资金总额不低于5000万元，不超过10000万元，原回购股份价格不超过40元/股[2] - 2024年10月23日起回购上限价格调整为不超过39.16元/股[3] - 截至2025年2月28日，累计回购179.72万股，占总股本1.16%，交易金额6258.37万元[5] - 截至2025年3月7日，累计回购1797194股，占当前总股本1.16%[9] 股份结构 - 本次回购前有限售股567000股，占比0.37%；无限售股154659949股，占比99.63%[7] - 本次回购后有限售股320000股，占比0.21%；无限售股154899949股，占比99.79%[7] 股份处理 - 2025年3月10日注销回购股份898597股并减资[10] - 剩余898597股实施股权激励，36个月未实施则依法注销[10] - 股份注销后，无限售股变为154001352股，回购账户变为1400969股[11] - 股份注销后，公司总股本变为154321352股[11]

舆情管理组织 - 公司成立舆情工作组，董事长任组长，董秘任副组长[4] - 舆情监测和管理由证券部牵头，相关部门配合[5] 舆情信息处理 - 采集范围涵盖网站、微信、微博等[6] - 分为重大和一般舆情，处理原则明确[6][8] - 一般舆情董秘和证券部处置，重大舆情组长决策[9][10] 保密责任 - 违反保密义务公司有权处分或追责[14]

公司基本信息 - 公司于2020年9月11日在上海证券交易所上市，首次发行人民币普通股2667万股[6] - 公司注册资本为人民币155,226,949元[6] - 公司股份总数为155,226,949股，均为普通股，每股面值一元[13] 股东信息 - 公司设立时李志彪认购股份3572.00万股，持股比例44.650%[13] - 公司设立时朱威莉认购股份2276.56万股，持股比例28.457%[13] - 公司设立时温州瓯泰投资企业（有限合伙）认购股份689.52万股，持股比例8.619%[13] - 公司设立时李诗源认购股份628.88万股，持股比例7.861%[13] - 公司设立时杭州希望众创实业投资合伙企业（有限合伙）认购股份419.28万股，持股比例5.241%[13] - 公司设立时奥康投资控股有限公司认购股份386.16万股，持股比例4.827%[13] - 公司设立时薛青锋认购股份27.60万股，持股比例0.345%[13] 股份转让与收益 - 公司董事、监事、高级管理人员任职期间每年转让股份不得超所持总数25%，上市交易起1年内不得转让，离职后半年内不得转让[21] - 公司持有5%以上股份的股东等6个月内买卖股票所得收益归公司[21] 股东权利与诉讼 - 股东对股东大会、董事会决议有异议，可在决议作出之日起60日内请求法院撤销[26] - 连续180日以上单独或合并持有公司1%以上股份的股东可书面请求监事会或董事会诉讼[26] 股东大会相关 - 年度股东大会每年召开1次，需在上一会计年度结束后的6个月内举行[32] - 单独或合计持有公司10%以上股份的股东可请求召开临时股东大会[34][37] - 单独或合计持有公司3%以上股份的股东，可在股东大会召开10日前提出临时提案[40] - 股东大会普通决议需出席股东所持表决权1/2以上通过[50] - 股东大会特别决议需出席股东所持表决权2/3以上通过[50] 董事会相关 - 董事会由7名董事组成，其中独立董事3名，设董事长1人[70] - 董事会每年至少召开两次会议，提前10日书面通知[81] 监事会相关 - 监事会由3名监事组成，职工代表比例不低于1/3[93] - 监事会每6个月至少召开一次会议，决议需半数以上监事通过[94] 财务与利润分配 - 公司在会计年度结束之日起4个月内披露年度报告，上半年结束之日起2个月内披露中期报告[99] - 公司分配当年税后利润时，提取10%列入法定公积金[99] - 符合现金分红条件下，公司优先现金分红，原则上每年一次，董事会可提议中期分红[102] 公司变更与解散 - 公司合并应自作出决议之日起10日内通知债权人，并于30日内在报纸上公告[120] - 公司分立应自作出决议之日起10日内通知债权人，并于30日内在报纸上公告[120] - 公司减资应自作出决议之日起10日内通知债权人，并于30日内在报纸上公告[121] - 持有公司全部股东表决权10%以上的股东，可请求法院解散公司[123]

公司决策 - 2025年3月6日召开会议审议通过变更经营范围等议案，需股东大会审议[1] - 提请股东大会授权办理工商变更登记手续[5] 经营范围变更 - 变更后分支机构新增杭州市临平区东湖街道红丰路613号[2][3] 章程修订 - 修订《公司章程》除分支机构条款外其他不变，以核准版本为准[4][5]