公司工商登记变更 - 全资子公司珠海欧派创意家居设计有限公司完成工商登记信息变更及章程修订备案 [1] - 经营范围变更为专业设计服务 工业设计服务 软件开发 信息技术咨询服务 软件销售 家具销售 家具零配件销售 家居用品销售 非电力家用器具销售 家用电器销售 卫生洁具销售 制冷空调设备销售 搪瓷制品销售 门窗销售 家用电器零配件销售 日用百货销售 卫生陶瓷制品销售 日用木制品销售 厨具卫具及日用杂品批发 互联网销售（除需要许可商品） 以自有资金从事投资活动 [1] - 高级管理人员备案变更为姚良柏担任执行公司事务董事及经理 冯红英不再担任监事 [1] - 注册地址由珠海市横琴新区环岛东路1889号研发变更为横琴粤澳深度合作区兴科五巷73号301-305室 [1] 公司治理结构 - 变更事项经横琴粤澳深度合作区商事服务局核准并换发营业执照 [1] - 公司章程修订已完成备案手续 相关变更事项全部办理完毕 [1]

公司工商登记变更 - 欧派家居全资子公司珠海欧派创意家居设计有限公司完成部分工商登记信息变更 [2] - 变更经横琴粤澳深度合作区商事服务局核准并完成修订后的公司章程备案 [2] - 相关变更手续已办理完毕并取得换发的《营业执照》 [2]

行业现状与危机 - 家居行业正面临前所未有的信用与信心考验，知名企业接连出现经营问题[2] - 2024年以来，东易日盛宣布重整，住范儿资金链断裂，靓家居、居然之家等头部企业传出高层变动或意外事件[1] - 红星美凯龙因阿里系股东计划减持约4亿元股份，股价连续大跌，上半年净利预亏19亿左右[1][4] - 行业各类模式企业均遭波及，集体步入深度调整期[5] 企业案例与问题 - 靓家居创始人曾育周坠楼身亡，公司因长期亏损、资不抵债进入破产清算程序[3] - 居然智家董事长汪林朋坠楼身亡，此前曾被立案调查，上市后通过减持和协议转让套现约40亿元[4] - 住范儿资金链断裂导致业主预付款难以追回，工程烂尾[6] - 知名家居app"好好住"于2024年4月宣布停服退出市场[4] 商业模式与资金问题 - 行业普遍存在"资金池"模式，预付款被挪用于其他支出，导致资金链易断裂[6] - 装修贷盛行，家装公司通过刷流水获取融资，但违规挪用加速资金黑洞形成[7] - 靓家居供应商工程款账期从十几天延长至数月，最终无法结算[5] - 行业链条长，家装公司作为核心中介一旦出现问题将殃及上下游[5] 行业趋势与数据 - 新房装修占比从2020年48.9%下降至2024年35.9%，存量房翻新占比从11.4%上升至22.7%[9] - 2024年行业总零售额增长率明显放缓，家装公司盈利能力承压[9] - 上游原材料、人力成本和获客成本上升压缩企业盈利空间[9] - 我国存量房储量约3.5亿套，行业进入存量房时代[8] 逆势增长案例 - 欧派家居2024年一季度归母净利润同比增长41.29%，毛利率提升4.31个百分点[9] - 贝壳家装业务一季度净收入29亿元，同比增长22.3%，利润率创新高[12] - 头部企业通过控本降费、供应链改革、自动化升级等措施实现增长[9][12] - 行业未来将更重视品牌、服务、设计等软实力而非价格和资金池[10]

板块整体表现 - 家居用品板块当日下跌1.88%，跌幅超过上证指数（-1.18%）和深证成指（-1.73%）[1] - 板块内个股分化明显，涨幅最高为*ST亚振（+4.98%），跌幅最大为C悍高（-24.76%）[1][2] - 板块主力资金净流出4.66亿元，游资与散户资金分别净流入1.67亿元和3.0亿元[2] 领涨个股表现 - *ST亚振涨幅居首达4.98%，收盘价22.55元，成交额518.24万元[1] - 麒盛科技上涨2.59%至12.66元，成交额2.22亿元，主力资金净流入2028.90万元（占比9.16%）[1][3] - 共创草坪上涨1.70%至39.44元，成交额6.28亿元，游资资金净流入1752.15万元（占比2.79%）[1][3] 领跌个股表现 - C悍高暴跌24.76%至60.19元，成交额16.24亿元，为板块内最大跌幅[2] - 未登股份跌停（-9.98%），收盘价16.77元，成交额6.33亿元[2] - 菲林格尔下跌5.12%至18.52元，但获主力资金净流入2230.33万元（占比6.64%）[2][3] 资金流向特征 - 公牛集团获主力资金净流入2375.47万元（占比10.93%），为板块最高[3] - 金牌厨柜主力净流入1172.80万元（占比28.17%），但遭游资净流出561.97万元[3] - 匠心家居主力净流入635.24万元（占比6.55%），但游资净流出1300.71万元[3]

公司信息 - 证券代码为603833，简称为欧派家居[1] - 转债代码为113655，简称为欧22[1] 珠海欧派变更 - 完成部分工商登记信息变更及章程备案[3] - 高级管理人员备案变更，姚良柏为董事和经理[3] - 地址变更为横琴粤澳深度合作区[3] - 换发《营业执照》，类型为法人独资[4] - 法定代表人为姚良柏[4] - 注册资本为1000万元[5] 公告时间 - 公告发布于2025年8月1日[6]

"欧22转债"发行概况 - 公司于2022年8月5日公开发行20亿元可转换公司债券，期限6年（2022年8月5日至2028年8月4日），票面利率第一年0.30%至第六年2.00%阶梯递增 [2] - 债券于2022年9月1日在上交所挂牌交易，代码"113655"，转股期为2023年2月13日至2028年8月4日 [2] - 初始转股价125.46元/股，经多次权益分派及股票期权行权调整后，当前转股价为118.48元/股 [3] 转股价格修正条款 - 修正触发条件：连续30个交易日中至少15日收盘价低于当期转股价的80% [4] - 修正程序需董事会提案并经股东大会三分之二表决通过，可转债持有人需回避表决 [4] - 修正后转股价不得低于股东大会前20日股票交易均价、前一交易日均价较高者，且不低于最近一期每股净资产及股票面值 [4] 近期修正条款触发情况 - 2025年6月16日董事会决议不修正转股价，并设定1个月观察期（至2025年7月16日）内再次触发亦不修正 [5] - 2025年7月17日至7月30日期间已有10个交易日收盘价低于转股价80%（权益分派前阈值96.76元/股，分派后阈值94.78元/股） [6] - 若未来20个交易日内再有5日收盘价低于94.78元/股，将触发修正条件，公司将按规履行审议披露义务 [6]

股价表现与转股价格条件 - 公司股票在2025年7月17日至30日期间已有10个交易日收盘价低于当期转股价格的80% [1] - 实施权益分派前转股价格80%为96.76元/股，实施后调整为94.78元/股 [1] - 若未来20个交易日内有5个交易日收盘价低于94.78元/股，将触发"欧22转债"转股价格向下修正条件 [1] 公司行动与信息披露 - 公司将根据可转债募集说明书约定和相关法律法规要求确定是否修正转股价格 [1] - 触发修正条件后将及时履行信息披露义务 [1]

核心观点 - 欧派家居集团股份有限公司发布关于"欧22转债"2025年付息公告 明确本次付息为债券第三年付息 计息期间为2024年8月5日至2025年8月4日 票面利率1% 每张面值100元债券兑付利息1元人民币[1][4] 债券基本条款 - 债券全称为欧派家居集团股份有限公司可转换公司债券 简称欧22转债 代码113655[1] - 发行规模20亿元人民币 发行数量2000万张 每张面值100元人民币[1] - 债券期限为六年 自2022年8月5日至2028年8月4日[2] - 采用递进式票面利率结构：第一年0.3% 第二年0.5% 第三年1% 第四年1.5% 第五年1.8% 第六年2%[2] - 初始转股价格125.46元/股 最新转股价格调整为118.48元/股[3] - 债券信用评级为AA级 评级展望稳定 由中证鹏元资信评估股份有限公司评定[4] 付息安排 - 本次付息债权登记日为2025年8月4日 除息日与兑息日均为2025年8月5日[1][4] - 付息对象为截至2025年8月4日上交所收市后登记在册的全体债券持有人[4] - 采用每年付息一次的方式 计息起始日为2022年8月5日[2] - 公司委托中国结算上海分公司办理兑付 将在兑息日前2个交易日足额划付利息资金[5] 税务处理 - 个人投资者按利息额20%税率征收个人所得税 由兑付机构代扣代缴[5] - 居民企业投资者需自行缴纳企业所得税[6] - 合格境外机构投资者(QFII/RQFII)享受暂免征收企业所得税政策 实际派发金额为1元/张[6]

行业投资评级 - 轻工制造行业评级为"中性" [1][45] - 纺织服饰行业评级为"中性" [1][45] - 重点推荐个股维持"增持"评级：欧派家居、索菲亚、探路者、森马服饰、乖宝宠物、中宠股份 [45] 核心观点 - 造纸行业受"反内卷"政策推动，7月1日至25日板块累计上涨5.07%，瓦楞纸价格周环比上涨30元/吨，头部企业计划8月1日起上调瓦楞纸、再生牛卡纸价格30元/吨 [41] - 2026年造纸行业产能投放节奏放缓，叠加政策支持，行业中长期改善预期明确 [41] - 消费品以旧换新政策效果显著：截至2025年7月16日带动2.8亿人次申领补贴，相关商品销售额超1.6万亿元，第三批690亿元国补资金下达将进一步释放需求 [42] - 家具类消费表现亮眼：2025年上半年社会消费品零售总额同比增长22.9%，6月单月增长28.7% [42] 行业高频数据 - **纸浆价格**：国内漂针浆均价5880.16元/吨（周环比-2.17元），漂阔浆均价4090.96元/吨（周环比+34.56元）；国际漂针浆804.58美元/吨（持平），漂阔浆630美元/吨（持平） [10] - **纸制品价格**：瓦楞纸2760元/吨（周环比+30元），箱板纸5245元/吨（持平），白板纸3800元/吨（持平），白卡纸4360元/吨（持平） [18] - **化工原料**：TDI均价1.55万元/吨（周环比+1880元），MDI均价1.68万元/吨（周环比+243.33元） [9] - **纺织原料**：长绒棉均价2.17万元/吨（周环比+30元） [31] 公司动态 - **源飞宠物**：拟对62名员工授予250.95万股限制性股票，占公司总股本1.31%，授予价9.63元/股 [33] - **瑞贝卡**：2025年上半年归母净利润同比增长15.31%，跨境电商TOC销售占比近50%带动毛利率提升 [33] - **彪马**：预计2025年亏损，销售额下调至同比下滑超10%（原预期为个位数增长），主因美国关税冲击 [8] 行情回顾 - **轻工制造**：7月21-25日跑赢沪深300指数0.15个百分点（SW轻工制造+1.84% vs 沪深300+1.69%），造纸子板块领涨（+3.64%） [34] - **纺织服饰**：同期跑输沪深300指数0.24个百分点（SW纺织服饰+1.45% vs 沪深300+1.69%），纺织制造子板块表现最佳（+2.34%） [38] - **个股表现**：轻工制造涨幅前三为菲林格尔（+29.58%）、松霖科技（+26.52%）、景兴纸业（+16.42%）；纺织服饰涨幅前三为金春股份（+50.29%）、浪莎股份（+16.30%）、爱慕股份（+15.80%） [34][38]

欧22转债基本信息 - 发行规模20亿元，数量2000万张，面值100元[7] - 期限2022年8月5日至2028年8月4日[5] 利率与转股情况 - 各年债券利率不同，第三年1.00%[8] - 转股期限2023年2月13日至2028年8月4日，初始125.46元/股，最新118.48元/股[9] 本次付息情况 - 第三年付息，计息2024年8月5日至2025年8月4日，票面利率1.00%[10] - 债权登记日2025年8月4日，除息和兑息日2025年8月5日[6] 兑息金额 - 个人税前1元，税后0.8元；企业1元（含税）[14][15] 资金划付 - 公司在兑息日2个交易日前划付利息至指定账户[12]