核心财务表现 - 2025年上半年归属于上市公司股东的净利润同比增长45.27%至8505万元 [1] - 销售费用率和管理费用率合计下降2.1个百分点 [1] 成本控制措施 - 公司持续推进流程优化并严格把控预算 [1] - 各品牌在营销活动中全面强调品效合一 [1] - 通过精准营销策略和高效资源分配实现营销活动高质量运行 [1] - 法国IRO品牌海外业务通过降本增效措施有序关闭低效门店 [2] AI技术应用 - 在全链路深度融入AI技术包括设计-供应链-商品管理-品牌运营环节 [1] - 设计环节借助蝶讯AI、Look AI、ChatGPT等工具提升设计效率和细节精准度 [1] - 管理层面引入AI智能洞察工具利用大数据和AI分析支持门店销售诊断 [1] 品牌发展战略 - 多品牌战略稳健推进并挖掘不同品牌增长潜力 [1][2] - 持续强化设计投入和终端运营管理 [2] - 通过深挖品牌内涵推动门店升级并提升会员体验 [2] - 全线推动线上业务获得良好快速增长 [2] 海外业务调整 - 法国IRO品牌上半年利润呈现逐步改善态势 [2] - 下半年将继续加快低效门店淘汰节奏并根据海外环境灵活调整 [2] - 保留良性发展门店并加强品牌和产品设计研发投入 [2] 未来战略方向 - 公司聚焦高端市场以满足消费者差异化需求 [2] - 凭借精细化运营管理能力和对高端市场的精准把握保持领先地位 [2] - 消费市场呈现K型分化趋势即消费降级与升级并存 [2]

公司治理变动 - 深圳歌力思服饰股份有限公司于近日召开职工代表大会选举王薇女士担任第五届董事会职工代表董事[1] - 王薇女士原为公司第五届董事会非职工代表董事经选举后变更为职工代表董事符合《公司法》及《公司章程》规定[1] - 本次选举后董事会中兼任高级管理人员及职工代表董事人数未超过董事总数二分之一符合相关法规要求[1] 新任董事背景 - 王薇女士拥有英国Lancaster University金融学硕士及暨南大学国际金融与会计学双学士学位[2] - 曾任职厦门七尚股权投资有限责任公司董事总经理及招商致远资本投资有限公司华旖时尚产业基金总经理[2] - 在招商证券研究发展中心担任执行董事期间连续7年荣获《新财富》服装纺织行业最佳分析师前三名其中2008年和2013年获第一名[2] 行业专业认可 - 王薇女士2011-2014年度获水晶球奖分析师纺织和服饰行业第一名及2010年、2013年中国证券分析师金牛奖纺织服装行业第一名[2] - 入选福布斯中国最佳分析师50强并连续荣获2024年新财富金牌董秘及2025年新财富杂志最佳董秘称号[2] - 现任公司副总经理、董事会秘书及董事职务[2]

公司治理变动 - 歌力思于9月26日晚间公告职工代表大会选举王薇担任第五届董事会职工代表董事 [1]

核心业绩表现 - 2025年上半年归母净利润同比增长45.27%至8505万元[1] - 销售费用率和管理费用率合计下降2.1个百分点[1] - 可比口径线上销售同比增长21%至2.68亿元[5] 成本控制与运营效率 - 通过流程优化和预算控制实现降本增效[1] - 营销活动强调品效合一降低销售费用率[1] - 管理流程优化提升效率降低管理费用率[1] AI技术应用 - 设计环节使用蝶讯AI、Look AI、ChatGPT提升效率与精准度[2] - 供应链与商品管理通过第七在线等AI服务商搭建智能解决方案[2] - AI制作产品素材节省拍摄成本并提升效率[2] - AI智能洞察工具支持门店销售诊断分析[2] 库存与折扣管理 - 存货周转率从0.8次提升至1.1次[2] - 通过奥莱渠道拓展优化库存结构[2] - 严格折扣政策维护高端品牌形象[2] 多品牌业绩表现 - Self-Portrait品牌营收同比增长21%[3] - IRO品牌中国区增长16%[3] - Laurèl品牌营收同比增长10%[3] 线上渠道发展 - 线上销售占比提升2.83个百分点至20%[5] - IRO品牌抖音跻身618奢侈品行业前十 线上增长超60%[5] - Self-Portrait抖音和天猫增长推动线上收入增幅超40%[5] - Laurèl线上收入增长14%[5] - ELLASSAY线上收入同比增长13%[5] 海外业务调整 - IRO海外业务通过关闭低效门店和预算控制实现利润改善[3] - 下半年加速淘汰低效门店并保留良性门店[3] 战略方向 - 坚持多品牌多平台电商发展战略[6] - 聚焦高端市场满足K型分化消费需求[7] - 通过精细化运营保持行业领先地位[7] 投资与子公司 - 百秋尚美经营性收入和利润稳健增长[4] - 政府补贴增加带来可观投资收益[4] - 支持百秋尚美通过上市等途径发展壮大[4]

人事变动 - 公司职工代表大会选举王薇为第五届董事会职工代表董事[1] 人员信息 - 王薇1980年生，有英国Lancaster University金融学硕士学位[4] - 王薇获多项行业分析师荣誉及董秘奖项[4]

会议信息 - 公司董事会于2025年8月29日公告股东大会会议通知[5] - 部分人员于2025年9月24日下午14:50通讯出席或列席股东大会[6] 投票情况 - 交易系统和互联网投票平台投票时间不同[6] - 现场1人代表204,160,500股，占比56.1292%[8] - 网络101人代表4,101,211股，占比1.1275%[8] 议案审议 - 第一项议案经出席会议股东所持表决权三分之二以上通过[10] - 第二至五项议案经出席会议股东所持表决权二分之一以上通过[10]

股东大会信息 - 2025年9月24日在深圳福田区召开股东大会[3] - 出席会议股东和代理人102人[3] - 出席股东所持表决权股份208,261,711股，占比57.26%[3] 议案表决情况 - 取消监事会等议案A股同意票数207,377,981，比例99.5756%[4] - 续聘2025年度审计机构议案A股同意票数207,356,381，比例99.5652%[6] - 修订《股东会议事规则》议案A股同意票数207,356,381，比例99.5652%[6] - 修订《董事会议事规则》议案A股同意票数207,356,581，比例99.5653%[7] - 增选第五届董事会非独立董事议案A股同意票数207,380,881，比例99.5770%[8] - 5%以下股东对取消监事会等议案同意票数3,217,481，比例78.4519%[8] 程序合规性 - 律师见证股东大会召集、召开及表决程序合法有效[10]

投资评级 - 报告对歌力思维持"增持"评级 6个月投资评级为增持[4][5] 核心观点 - 公司构建明显差异化的高端多品牌矩阵 覆盖通勤、社交、休闲、商务、街头等多种风格[2] - 多品牌运营能力突出 25H1旗下品牌实现良好增长 Laurel收入2.15亿同增9.6% IRO中国区收入1.5亿同增16.2% self-portrait收入2.85亿同增20.6%[1] - 公司具备行业领先的终端运营能力 将ELLASSAY品牌的最佳实践复制到旗下各品牌 提升终端管理效益[3] - 盈利能力呈现稳健修复态势 25Q2归母净利0.4亿同增50% 25H1归母净利0.9亿同增45%[1] 财务表现 - 25H1营收14亿同减5% 25Q2营收7亿同减3%[1] - 公司预计25-27年营收分别为31/33/35亿 归母净利分别为1.7/2.3/2.8亿[4] - 财务预测显示盈利能力持续改善 预计25-27年毛利率分别为69.12%/69.73%/70.38% 净利率分别为5.34%/7.06%/7.88%[11] - 估值水平具有吸引力 预计25-27年PE分别为18/13/11x[4] 品牌矩阵 - 公司拥有ELLASSAY、Laurel和IRO全球所有权 self-portrait和nobis在中国大陆地区所有权[2] - 品牌覆盖全年龄段消费者 从20岁至50岁 各品牌具有独特清晰的DNA和明显差异化[2] - ELLASSAY品牌在国内高端女装行业表现稳健 25H1收入5.42亿[1] - IRO中国区收入已与品牌海外收入接近[1] 运营能力 - 公司通过门店升级与单店效率优化提升运营效率 线上线下协同推动国内可比收入增长[1] - ELLASSAY品牌在行业内享有名列前茅的单店平效[3] - 公司凭借成熟的销售网络、领先的设计开发与供应链体系、高效的数字化系统等优势 将高端品牌运营经验有效复制[2]

业绩说明会安排 - 公司将于2025年9月26日10:30-11:30通过上证路演中心视频直播及网络互动方式召开半年度业绩说明会 [2][3][7] - 投资者可在2025年9月19日至9月25日16:00前通过上证路演中心"提问预征集"栏目或公司邮箱zqfw@ellassay.com预先提交问题 [2][5] - 说明会主要内容为针对2025年半年度经营成果及财务指标与投资者进行互动交流 [3] 参会人员构成 - 参会高管包括董事长兼总经理夏国新、董事兼副总经理及财务负责人刘树祥、董事兼副总经理及董事会秘书王薇、独立董事杜岩冰 [4] - 如遇特殊情况参会人员可能进行调整 [4] 投资者参与方式 - 实时参与需在会议时段登录上证路演中心网站（http://roadshow.sseinfo.com/）进行在线互动 [5][7] - 会后可通过上证路演中心查看说明会召开情况及主要内容 [8] 联系咨询渠道 - 会议联系人为公司证券法务部 联系电话0755-83438860 邮箱zqfw@ellassay.com [8] - 公司已於2025年8月29日披露半年度报告 本次说明会旨在帮助投资者更全面深入了解财务状况 [2]

股东大会信息 - 现场会议时间为2025年9月24日14:50，网络投票起止时间为同日[7] - 现场会议地点为深圳市福田区沙头街道天安社区泰然四路泰然立城大厦B座12楼会议室[8] - 审议议案包括取消监事会、调整董事会人数等五项[8][9] 公司治理调整 - 拟取消监事会，由董事会审计委员会履职，废止相关制度[15] - 拟将董事会成员人数由7名调为8名，含职工代表董事[15] - 拟变更经营范围，修订《公司章程》[16][18] 股份相关规定 - 为他人取得股份提供财务资助累计总额不超已发行股本总额10%[20] - 特定情形收购股份有不同注销或转让时间规定[21] - 各类人员股份转让有时间和比例限制[21] 股东权益与责任 - 连续180日以上单独或合计持有3%以上股份股东可查会计账簿等[24] - 股东对违法决议有请求认定无效或撤销权利[23] - 控股股东及实际控制人违规造成损失应赔偿[27][28] 会议召集与程序 - 多种主体可提议召开董事会临时会议，董事长10日内召集[50] - 代表1/10以上表决权股东等可提议召开董事会临时会议[50] - 股东会审议重大事项有金额和比例标准[29][30] 财务与审计 - 拟续聘容诚会计师事务所为2025年度审计机构，聘期一年[70] - 预计2025年度财务审计及内控审计费用共约128万元[81] - 公司按规定时间报送财报，分配利润和提取公积金[60] 公司合并与解散 - 公司合并支付价款不超净资产10%，需董事会决议[63] - 公司合并、分立等需通知债权人并公告[63][64] - 持有10%以上表决权股东可请求法院解散公司[65]